TA_invest_view

Фарм. гигант набирает обороты. Разбор AbbVie

Длинная
NYSE:ABBV   AbbVie Inc
AbbVie Inc. - американская биофармакологическая компания, основанная в 2003 г. путем выделения из Abbott Laboratories. Основными направлениями деятельности компании: иммунология, онкология, неврология, вирусология, офтальмология. Ключевым препаратом является Хумира (Humira). Был одобрен в 2002 г. и изначально предназначался для лечения ревматоидного артрита, далее показания расширялись, продажи росли, достигнув в 2018 г. величины $19,936 млрд. (около 59% общей выручки AbbVie ). Компания является 4-ой по капитализации среди фармацевтических компаний США. Штаб-квартира в г. Лейк-Бафф, штат Иллинойс. Выручка $48.8 млрд (2020). Капитализация $210 млрд.

Компания - дивидендный аристократ, доходность 4,9% (средняя по S&P около 1,3%). Payout ratio 98%. Размер дивиденда постоянно растет на протяжении 49 лет подряд.

FCF AbbVie устойчиво положительные. Компания регулярно проводит байбеки. За последние три года среднегодовое соотношение выкупа акция и капитализации (buyback ratio) составило 2,4% - выше чем у 95% производителей лекарств.

Патентные права на Humira в США истекают через 2 года (в 2023 г. на рынок США выйдут более дешевые аналоги Humira), на смену компания подготовила два потенциальных мегахита: препарат от псориаза Skyrizi и новое средство от ревматоидного артрита Rinvoq, оба в 2020 г. уже принесли $800 млн. выручки.

В прошлом году компания купила ирландскую Allergan Plc за $63 млрд., которая является производителем препарата Botox. Эта сделка поможет диверсифицировать бизнес AbbVie . Однако она значительно повысила долговую нагрузку компании. Кредитный рейтинг компании позволит без проблем рефинансировать задолженность в случае необходимости.

AbbVie владеет сильной линейкой лекарств, находящихся в процессе разработки и испытания, включая сегмент онкологии.

Компания оценивается по сравнительно низким мультипликаторам при в целом благоприятных финансовых показателях. Прогноз Refinitiv на ближайшую пятилетку предполагает 8,3%-й рост прибыли на акцию ( EPS ) в среднем в год.

По результатам III кв. 2021 г. выручка AbbVie выросла на 11.2% кв/кв ($14.342 млрд), EBITDA - +37% кв/кв ($4.284 млрд), чистая прибыль - +37,7% кв/кв ($3.179 млрд), FCF - +33% кв/кв ($7.5 млрд).

Мультипликаторы:
P/E 27.7; Чистый долг/EBITDA 11.8х; P/S 3.6; P/B 15.37.

Аналитики Уолл-стрит смотрят на акции AbbVie с оптимизмом и дают консенсус-прогноз "Активно покупать". Средняя целевая цена - $131 (апсайд 11%).

Сделка на пробой уровня сопротивления ($119).
-Инструменту не дали откатится после резкой фазы роста.
-Инструмент в течение месяца копил "энергию" возле уровня.
Сейчас показывает готовность идти выше.

1) Закрытие дневной свечи около уровня и под самый HIGH.
2) Поджатие.
3) Вверху пустота.
4) Накопление.
5) Движение по тренду.

Лонг выше $119.2
Цель 1: $121.2
Цель 2: ₽125.2
Стоп ниже $118.7

НЕ ИРР.

Наш крутейший телеграм канал с лучшими прогнозами:

https://t.me/joinchat/9DgGRyq4yYM4ZGE6