👆 Ниже мои сугубо личные мысли по компании AFLT , которые не следует принимать как руководство к действию, совет или прогноз. Не занимаюсь прогнозами или гаданиями. Моя тактика – это рассмотрение различных сценариев и определение вариантов действий, которые совершу или не совершу при наступлении этих сценариев
❗️ Оценка графиков не является фактором входа в актив. Но я несколько раз обжигался, входя исключительно по фундаменталу. Вне зависимости от того, кто бы и что не говорил про теханализ, в ряде случаев мне это очень сильно помогло. И я не вхожу в актив до того, как не оценю долгосрочный график по компании. Упрощенно: фундаментал для меня это входить или нет. Тех анализ – когда входить
Глобально. Аэрофлот – крупнейший авиаперевозчик не только в России, но и один из крупнейших в мире. Компания существует давно и, надеюсь, столько же еще проживет. В прогнозы «хана авиации из за гиперлупа» - я не верю
У Аэрофлота есть сильные и слабые стороны. Не буду повторять общеизвестные тезисы, поделюсь своими мыслями
Слабые стороны 📍 Сильная зависимость от государства 📍 Предыдущий пункт влечет специфику управления в целом, характерную для госкомпаний, что не гуд для имиджа и развития компании. Есть в сети множество историй, как компания решает вопросы с позиции сильного, а не с позиции «все для клиента». 📍 Практически монопольное положение на российском рынке и сильная поддержка государства мешают расти именно в плане конкурентоспособности, в том числе и на международных направлениях. Аэрофлот далеко не худшая компания. Но с такими ресурсами ожидания от компании у меня лично намного выше
Потенциально сильные стороны 📍 Бизнес генерит 9 миллиардов долларов выручки. Т.е. это уже довольно большой рынок. Плюс есть перспективы по странам бывшего Союза 📍 Поддержка государства поможет компании пережить практически любой кризис, кроме полного отказа мира от авиаперевозок (что, на мой взгляд, маловероятно) 📍 Как ни парадоксально, но коронавирус осложняет жизнь не только конкурентам Аэрофлота, но и тем, кто потенциально хотел бы выйти на этот рынок 📍 Есть потенциал при переходе на более эффективную форму управления при условии повышения доли частных инвесторов, и, особенно, консолидации значительной доли (или хотя бы блокпакета) в руках умелого управленца
О цене. Про «размытие», думаю, все уже читали. Пропустим это. На что смотрю Самая долгая средняя MA 1500 – сейчас примерно 100р. Цена сформировалась до допэмиссии. С учетом объема – условно, размытие в 2 раза. Очень условно допущу, что если мы разделим долгосрочную среднюю пополам, то получим примерно 50р за акцию в сопостовимой внутренней стоимости (не беря во внимание фактические данные).
👆 Т.е. рынок долгосрочно взвешенно и усредненно оценивал компанию в 100р за акцию. Размыли в 2 раза. Получили 50р. Я отталкиваюсь от этого.
На приложенном графике синим подсвечен долгий синий уровень. В марте писал, если не пробьем вверх – все шансы идти в коридор ниже. Что это за коридор. Нижняя граница, на мой взгляд – примерно на 30. Это старый уровень, цена была долгов этом коридоре, с 2007 по 2016. И с доп предложением акций после эмиссии есть все шансы задержаться в этом коридоре еще
👆 Вертикальный объем (справа), скорее, подтверждает предположение о данном коридоре, чем опровергает.
Какие выводы сделал для себя.
👉 Поход выше 90 и закрепление там пока не рассматриваю вообще 👉 По этой логике мы в середине широкого канала с среднесрочной перспективой сходить еще ниже 👉 При закреплении в диапазоне 50—55 уверенность про поход вниз усилится
Я вышел почти весь из Аэрофлота на 80+ Сейчас потихоньку пробую точки входа на отбой от середины канала. То, что есть сейчас держу только спекулятивно. При изменении фундаментала рассмотрю возможность держать часть позиции долгосрочно
вангуют ниже 40... сомневаюсь очень сильно даже за ниже 50 , но если только в моменте в район 43 .. скорее коррекцию на 63 - 65 увидим
InvesTonic
⋅
@9eb68497236a45b3b3d0ed0def6215, я тоже не рассматриваю на сегодня цену ниже 50. То, что мы ниже 60, технически, может быть ложным пробоем круглой цифры. Поэтому я жду, закрепимся ли мы ниже 60 или в ближайшее время выйдем чуть выше 60. Это ведь совершенно две разные ситуации. Первая намекала бы о том, что, возможно, будет шанс докупиться в долгосрок ниже. Если же мы выходим выше 60 и там уверенно держимся, то, скорее всего, есть шанс замедления или даже остановки этого "эмиссионного падения". Но пока признаков формирования дна тоже не вижу. а V образный разворот кто-то должен проспонсировать.
@9eb68497236a45b3b3d0ed0def6215, да, там распределили часть акций. Вообще такой объем рынок бы не потянул в текущих условиях. Хотя, если честно, не понимаю, почему 80. Это много, очень много. Если только заранее не страхуются от того, что на год-полтора все это растянется.
9eb68497236a45b3b3d0ed0def6215
⋅
фундаментал на 2-3 года -300 % от сейчас
InvesTonic
⋅
@9eb68497236a45b3b3d0ed0def6215, привет! Пока сложно говорить о перспективе 2-3 лет, так как непонятно насколько нами Ковид. Если все закончится через несколько месяцев и отрасль восстановится - это одно дело. Но пока что не очень хорошие сигналы дает эпидемия. А новые заявления о том, что вирус, возможно, влияет на работу интерферона и, как следствие, у человека ухудшается иммунитет в целом, могут ведь и вакцинацию под вопрос поставить. Поэтому пока не берусь судить. Пускай закончится пандемия, дальше будет видно. Ведь если все это растянется на несколько лет, то что будет с авиакомпаниями - никто не скажет
Если судить по прошлому году, то маркет кап равен примерно квартальной выручка) ну с этой точки зрения - 60 - это сказочная цена. Но здесь ошибка:
1. Выручка 9 ярдов долларов - это данные прошлого года. По этому году от нее ничего не останется
2. Если пандемия затянется, с большой долей вероятности будет еще одно размещение. А куда двигаются котировки при постоянных допэмиссиях опыт ВТБ показывает очень хорошо
В общем, Х3 от текущих цен - пока что очень смелые предсказания, и факторов для этого, на мой взгляд, совсем немного
9eb68497236a45b3b3d0ed0def6215
⋅
@InvesTonic, ХЗ , это точно.. в мире уже 35 млн под ковидом.. будем тогда торговать по осцилляторам ... сейчас все в перепроданности ... беру потихоньку 58 + _ даже если уйдет на 40 ,буду брать и там... цены сладкие вернулись... можно и посидеть с ними на заборе
InvesTonic
⋅
@9eb68497236a45b3b3d0ed0def6215, 40 - суперфантастически сейчас выглядит. Пока рынок, полагаю, иходит из того, что вирус это на ближайшие пол года. Но вот если пойдут прогнозы, что и следующая весна и зима. Можем начать потихоньку сползать. Но, уже писал, глобально вижу 50 как дно. Исходя из текущий показателей. Сколько времени Аэрофлоту надо, чтобы проесть допэмиссию? 80 ярдов не маленькая сумма. Год точно продержатся. Плюс минус. Может полтора. За это время нужно начать летать. Пока такой сценарий. Через пол года буду пересматривать. То, что купил держу, цена средняя по закупу немного выше текущей. в целом норм. Уже писал, что заходил в марте, продал по 85+ Сейчас второй заход. Процентов на 70 закупился от того, что хотел. Оставил немного кэша, чтобы добрать, если все же на низ моего канала сходим, к полтиннику, тоесть