Глобальный взгляд на влияние ставки и баланса ФРС на цену биткоина.
С начала 2018 года, с момента запуска программы количественного ужесточения в США (QT, программа распродажи баланса ФРС), биткоин стал вести себя как рискованный актив, что мы и наблюдаем все эти годы. Биток пока что не является никаким инструментом хэджирования, цифровым золотом и чем-то подобным - мы находимся на поле рискованных активов, вместе с акциями и прочей спекулятивной частью финансового рынка.
Смысл в том, что когда повышают ставки и начинают изымать ликвидность с рынков (это та самая программа QT), инвесторы уходят в гособлигации и другие активы со стабильным процентным доходом. Отсюда и падение рынков - денег в системе меньше, и они текут в безрисковые активы. Это небыстрый процесс и требует времени.
Баланса ФРС уже начал снижаться. Медленно но верно ФРС должны довести кривую (оранжевая) баланса до заметного тренда на снижение.
И здесь не нужно ничего придумывать - вся сложность в ожидании. Как только ставки ФРС (голубая кривая) перестанут расти и появятся первые признаки скорого снижения (слухи, заявления) это будет означать завершение медвежьего цикла. И начало цикла для рискованных активов.
Временные рамки. Фьючерсы на ставки ФРС (CME) показывают прекращение повышения где-то в начале 2023 года. До этого времени надеяться на возобновление бычьего рынка или какого-то уверенного роста не стоит.
Вся финансовая система и все возможные инструменты сейчас зависят от доллара. Признаков на глобальное восстановление нет.
Комментарий
⋅
Ставку повысили на ожидаемые 75 бп. На 29 июля рынок фьючерсов по ставкам ФРС показал консенсус по прекращению повышения на декабрь 2022 / февраль 2023, плюс первое понижение на 25 бп в марте 2023.
29 июля обновили данные по балансу ФРС за первые два месяца QT: федрезерв продал всего лишь $25 млрд с 1 июня 2022 года, вместо ~$100 млрд заявленных.
Ужесточение пока что не является таковым — осенью ФРС намерены добраться до планки продажи в $90 млрд в месяц. Именно здесь ожидается ужесточение дкп.
Ситуация не поменялась. При нынешних данных, процесс накопления начнется только в начале 2023 года
Комментарий
⋅
Ставку повысили на очередные 75 бп. В этом году осталось всего два заседания FOMC, на которых ожидается дополнительное ужесточение дкп. Консенсус на рынке фьючерсов CME указывает, что пик повышения будет в феврале 2023 года в диапазоне 450-475 бп.
Битку, как и любому другому рынку, нужна ликвидность. Но в условиях повышения ставок и ужесточения дкп, интереса к рискованным активам со стороны крупного капитала ждать не стоит.
Судя по обновленным данным, накопление битка начнется только в 1-2 квартале 2023 года. То есть никаких изменений в прогнозе не случилось.
Да, я поражен вашей наивностью. Инф. уже 9,1%, они(фрс) сейчас могут накинуть 1-1,25% сверху и все пипец, а рост спец., чтобы хоть не много подороже скинуть, завтра послезавтра к 15-16 к$, т.к. заседание фрс на этой неделе будет, а до конца года, легко могут увеличить до 4%, вот тогда и представьте где будет биток и сиплый, вместе со всеми остальными.
vorongg1
⋅
@Geni3, рынок всегда закладывает в цену прогнозы (и ставку 1% тоже уже заложена). Да может упасть в моменте, но на обновление минимумов на вот этом вот точно не стоит. А вот например на объявлении рецессии, вполне. Да и то про нее уже несколько месяцев едет обсуждение, не удивительно будет что и эта новость не сильно уронит цену... Все верно автор говорит, как только появятся слухи (изменится риторика) за разварот в том же 23 году, и это может уже произойти через пару дней, то до 23 года ждать не надо. Так как до этого времени уже начнется рост, опять же из-за того что цена формируется заранее, а не в моменте
CryptoWolfsTrust
⋅
@vorongg1, логика такая: Когда ФРС прекратит ужесточение, на рынке появятся дешевые деньги и вырастет аппетит к риску. Вот и всё
vorongg1
⋅
@CryptoWolfsTrust, да, я уловил. Но вот человек считает вы наивны с такой логикой. Что ж пожелаем удачи и будем надеяться, что у него все получится))
CryptoWolfsTrust
⋅
@Geni3, мы не касались сегодня-завтра. Перспектива 6-8 месяцев. ФРС не закончила процесс повышения ставок и не прекратила сокращать баланс. Именно в тот момент, когда ставки перестанут расти и появится намек на прекращение QT, можно начинать смотреть на рынок. С той точки зрения, которую описали в этой идее)
Artur007
⋅
Крипта живёт по своим законам и приравнивать её к финансовой системе как минимум не логично , она и была создана для противодействия кризисам, что ставит её на первое место перед бумажными станками . Капитализация фондового рынка 100трил.-это цветочки которые перейдут в крипту ...
vorongg1
⋅
@Artur007, ага, еще чуть чуть и биткоин заменит доллар)))
CryptoWolfsTrust
⋅
@Artur007, дело не в том, для чего биток создавался, а в том, как его оценивает финансовый рынок - рискованный актив. Это не про hodl или что-то подобное. Это просто мнение финансового рынка, а не криптосообщества, и с этим ничего пока не сделать. К сожалению
Artur007
⋅
@CryptoWolfsTrust, Ничего делать и не нужно ,финансовый рынок сам придёт к мысли, что у него нет другого выхода как сохранить свои активы в некем неуправляемой цифре на фоне безумных манипуляций с инфляцией и обесцениванием устаревшего фондового рынка ,это как циферблатный телефон и смарт .
Инф. уже 9,1%, они(фрс) сейчас могут накинуть 1-1,25% сверху и все пипец, а рост спец., чтобы хоть не много подороже скинуть, завтра послезавтра к 15-16 к$, т.к. заседание фрс на этой неделе будет, а до конца года, легко могут увеличить до 4%, вот тогда и представьте где будет биток и сиплый, вместе со всеми остальными.