10 индикаторов, определяющие начало бычьего рынка
Всем привет. Коротко о ситуации на рынке:
1 февраля, как и ожидалось, Федрезерв повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов и на текущий момент она составляет 4,5%-4,75%. Рынки отреагировали на эту новость довольно позитивно, но это и не удивительно, так как реальность совпала с ожиданием. Тенденция повышения ставок сохраняется, несмотря на снижение инфляционных показателей.
С начала 2023 года биткоин показывает рост и наконец-то на рынке началась позитивная волна: биткоин дорожал практически на 47%.
И у многих сейчас возникает вопрос: закончилась ли криптозима и достиг ли биткоин своего дна?
Рынки цикличны. Каждый цикл проходит определенный этап, имеет структуру и, естественно, он заканчивается. Невозможно заранее определить, когда на рынке наступит дно, а так же очень сложно бывает идентифицировать самое начало роста.
И в этом нам поможет интересный отчет от Glassnode, в котором описываются 10 индикаторов, отслеживающие окончание медвежьего рынка и начало бычьего.
Данные индикаторы помогают проанализировать текущее состояние цикла, а также смоделировать психологическое поведение участников рынка, используя открытость блокчейна.
Индикатор #1
Первый инструмент — это модель, которая определяет нижний предел на основании технического индикатора 200D-SMA, так и на основе Реализованной ценыи.
Первое наблюдение заключается в том, что группа инвесторов, владеющих монетами более 6 месяцев, обычно удерживает от 60% до 80% реализованной капитализации на поздних медвежьих рынках.
Менее 1,6% всех торговых дней закрывались ниже этого уровня.
Второе наблюдение относится к Множителю Майера, который отслеживает отклонение спотовых цен относительно 200D-SMA. Исторические, менее 4,3% торговых дней имеют множитель Майера, находящийся ниже 0,6, что отражает цены с дисконтом >40% к 200D-SMA.
💡 Индикатор: исторически пересечение между ценовой моделью 🔵Реализованной цены * 0,7 и 🟢200D-SMA * 0,6 происходит во время самых глубоких фаз медвежьего рынка.
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #2
Устойчивое восстановление рынка обычно сопровождается ростом активности внутри сети.
💡 Индикатор: когда 🔴30D-SMA новых адресов пересекает 🔵365D-SMA и поддерживает его более 🟪60 дней - это сигнализирует о конструктивном всплеске роста сети и активности.
🔎 Статус: ⏳ В процессе. Первоначальный всплеск положительной динамики произошел в начале ноября 2022 года, однако пока он сохраняется только один месяц.
Индикатор #3
Еще одним признаком растущего сетевого спроса является значительный рост доходов майнеров, получаемых от комиссий.
💡 Индикатор: когда 🔴90D-SMA доходов от комиссий майнеров пересекает 🔵365D-SMA - это сигнализирует о конструктивном росте перегруженности блочного пространства и повышении комиссий.
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #4
Медвежьи рынки, как правило, приводят к заметному снижению активности в сети со стороны всех инвесторов. Исходя из этого, разработана основа для оценки поведения транзакций как мелких (креветки 🔵), так и крупных (киты 🔴) инвесторов.
💡 Индикатор: Значения выше 1,2, как правило, определяют порог как для первоначального восстановления, так и для повышенного уровня спроса в сети. Восстановление, для малых и крупных инвесторов, выше уровня 1,20 дает сигнал о том, что сетевой спрос восстанавливается по всем направлениям.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден. Обе когорты инвесторов остаются относительно неактивными в сети, однако более мелкие (креветки) постепенно увеличивают свою активность.
Индикатор #5
Одним из самых мощных инструментов ончейн-анализа является оценка реализованной прибыли и убытка, рассчитываемая как разница в стоимости монеты, которая была куплена, по сравнению со временем ее приобретения.
💡 Индикатор: восстановление 30D-SMA отношения реализованной прибыли/убытка выше 1,0 указывает на то, что макротренд возвращается в сторону прибыльного объема внутри сети. Это говорит о том, что инвесторы, удерживающие нереализованные убытки, истощаются.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден.
Индикатор #6
Аналогичной моделью прибыльности сети является aSOPR, где отслеживается прибыльность на основе израсходованных монет. aSOPR — это популярный инструмент для краткосрочного анализа рынка, который часто весьма чувствителен к макроэкономическим изменениям рыночных настроений, поскольку отражает креветок и китов.
💡 Индикатор: восстановление 90D-SMA aSOPR обратно выше 1,0 указывает на то, что макротренд возвращается в сторону прибыльности. Это указывает на то, что большинство монет начали продаваться с прибылью.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден.
Индикатор #7
Чтобы установить устойчивый медвежий рынок, нужно чтобы большое количество монет продавалось по все более низким ценам. Это отражает как капитуляцию в продажах монет, так и начало планомерного притока нового спроса (для накопления монет)
💡 Индикатор: на минимумах медвежьего рынка 🔵краткосрочные держатели больше всего чувствительны к изменениям цен (сразу продают и не могт держать убытки долго), что не свойственно 🔴долгосрочным держателям. Таким образом, когда процент монет с прибылью превышает процент долгосрочных держателей, это часто означает, что за последние месяцы произошло крупномасштабное перераспределение предложения.
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #8
Существует оценка устойчивости инвесторов к волатильности цен и того, как это повлияло на долю предложения в прибыли. Это позволяет смоделировать точки, в которых может быть достигнуто истощение продавцов и где снижение цен не такое существенное, чтобы инвесторы начали продавать
💡 Индикатор: периоды, когда корреляция между ценой и процентом купленных монет, находящихся в прибыли, отклоняется ниже 0,75 - указывает на то, что стало много держателей, которые нечувствительны к цене
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #9
Наблюдение, которое помогает определить разворот макромедвежьего тренда — это повышение уверенности новых инвесторов. Это часто выражается в их структурах расходов. Практический способ измерить это — сравнить величину нереализованной прибыли, хранящейся в недавно приобретенных монетах, с прибылью, полученной от проданных монет.
💡 Индикатор: большинство новых инвесторов предпочитают держать монеты, так как уверены в устойчивом восходящем движении.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден, но приближается к позитивному результату
Индикатор #10
Здесь определяется стоимость купленных монет, которые принадлежат определенной когорте. Считается таким образом, что совокупная потраченная сумма на монеты, делится на количество монет.
После достижения ATH, рынок вступает в фазу снижения спроса, а количество нереализованных убытков начинает увеличиваеться. Мы можем измерить этот финансовый стресс по всему рынку с помощью коэффициента стресса предложения.
💡 Индикатор: в периоды глубокого медвежьего рынка это соотношение достигает значений намного выше 1,5, что отражает уровень финансовой боли, которая потрясала инвесторов. За этими пиками обычно следует резкое падение ниже 1,0 🟪, что можно интерпретировать как снижение финансового стресса.
🔎 Статус: ⏳ В процессе. Это соотношение в настоящее время находится в режиме пикового рыночного стресса, которого исторически было достаточно, чтобы выбить из колеи большинство инвесторов.
Ну и итог всех этих индикаторов в таблице:
1 февраля, как и ожидалось, Федрезерв повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов и на текущий момент она составляет 4,5%-4,75%. Рынки отреагировали на эту новость довольно позитивно, но это и не удивительно, так как реальность совпала с ожиданием. Тенденция повышения ставок сохраняется, несмотря на снижение инфляционных показателей.
С начала 2023 года биткоин показывает рост и наконец-то на рынке началась позитивная волна: биткоин дорожал практически на 47%.
И у многих сейчас возникает вопрос: закончилась ли криптозима и достиг ли биткоин своего дна?
Рынки цикличны. Каждый цикл проходит определенный этап, имеет структуру и, естественно, он заканчивается. Невозможно заранее определить, когда на рынке наступит дно, а так же очень сложно бывает идентифицировать самое начало роста.
И в этом нам поможет интересный отчет от Glassnode, в котором описываются 10 индикаторов, отслеживающие окончание медвежьего рынка и начало бычьего.
Данные индикаторы помогают проанализировать текущее состояние цикла, а также смоделировать психологическое поведение участников рынка, используя открытость блокчейна.
Индикатор #1
Первый инструмент — это модель, которая определяет нижний предел на основании технического индикатора 200D-SMA, так и на основе Реализованной ценыи.
Первое наблюдение заключается в том, что группа инвесторов, владеющих монетами более 6 месяцев, обычно удерживает от 60% до 80% реализованной капитализации на поздних медвежьих рынках.
Менее 1,6% всех торговых дней закрывались ниже этого уровня.
Второе наблюдение относится к Множителю Майера, который отслеживает отклонение спотовых цен относительно 200D-SMA. Исторические, менее 4,3% торговых дней имеют множитель Майера, находящийся ниже 0,6, что отражает цены с дисконтом >40% к 200D-SMA.
💡 Индикатор: исторически пересечение между ценовой моделью 🔵Реализованной цены * 0,7 и 🟢200D-SMA * 0,6 происходит во время самых глубоких фаз медвежьего рынка.
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #2
Устойчивое восстановление рынка обычно сопровождается ростом активности внутри сети.
💡 Индикатор: когда 🔴30D-SMA новых адресов пересекает 🔵365D-SMA и поддерживает его более 🟪60 дней - это сигнализирует о конструктивном всплеске роста сети и активности.
🔎 Статус: ⏳ В процессе. Первоначальный всплеск положительной динамики произошел в начале ноября 2022 года, однако пока он сохраняется только один месяц.
Индикатор #3
Еще одним признаком растущего сетевого спроса является значительный рост доходов майнеров, получаемых от комиссий.
💡 Индикатор: когда 🔴90D-SMA доходов от комиссий майнеров пересекает 🔵365D-SMA - это сигнализирует о конструктивном росте перегруженности блочного пространства и повышении комиссий.
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #4
Медвежьи рынки, как правило, приводят к заметному снижению активности в сети со стороны всех инвесторов. Исходя из этого, разработана основа для оценки поведения транзакций как мелких (креветки 🔵), так и крупных (киты 🔴) инвесторов.
💡 Индикатор: Значения выше 1,2, как правило, определяют порог как для первоначального восстановления, так и для повышенного уровня спроса в сети. Восстановление, для малых и крупных инвесторов, выше уровня 1,20 дает сигнал о том, что сетевой спрос восстанавливается по всем направлениям.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден. Обе когорты инвесторов остаются относительно неактивными в сети, однако более мелкие (креветки) постепенно увеличивают свою активность.
Индикатор #5
Одним из самых мощных инструментов ончейн-анализа является оценка реализованной прибыли и убытка, рассчитываемая как разница в стоимости монеты, которая была куплена, по сравнению со временем ее приобретения.
💡 Индикатор: восстановление 30D-SMA отношения реализованной прибыли/убытка выше 1,0 указывает на то, что макротренд возвращается в сторону прибыльного объема внутри сети. Это говорит о том, что инвесторы, удерживающие нереализованные убытки, истощаются.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден.
Индикатор #6
Аналогичной моделью прибыльности сети является aSOPR, где отслеживается прибыльность на основе израсходованных монет. aSOPR — это популярный инструмент для краткосрочного анализа рынка, который часто весьма чувствителен к макроэкономическим изменениям рыночных настроений, поскольку отражает креветок и китов.
💡 Индикатор: восстановление 90D-SMA aSOPR обратно выше 1,0 указывает на то, что макротренд возвращается в сторону прибыльности. Это указывает на то, что большинство монет начали продаваться с прибылью.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден.
Индикатор #7
Чтобы установить устойчивый медвежий рынок, нужно чтобы большое количество монет продавалось по все более низким ценам. Это отражает как капитуляцию в продажах монет, так и начало планомерного притока нового спроса (для накопления монет)
💡 Индикатор: на минимумах медвежьего рынка 🔵краткосрочные держатели больше всего чувствительны к изменениям цен (сразу продают и не могт держать убытки долго), что не свойственно 🔴долгосрочным держателям. Таким образом, когда процент монет с прибылью превышает процент долгосрочных держателей, это часто означает, что за последние месяцы произошло крупномасштабное перераспределение предложения.
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #8
Существует оценка устойчивости инвесторов к волатильности цен и того, как это повлияло на долю предложения в прибыли. Это позволяет смоделировать точки, в которых может быть достигнуто истощение продавцов и где снижение цен не такое существенное, чтобы инвесторы начали продавать
💡 Индикатор: периоды, когда корреляция между ценой и процентом купленных монет, находящихся в прибыли, отклоняется ниже 0,75 - указывает на то, что стало много держателей, которые нечувствительны к цене
🔎 Статус: ✅ Полностью подтвержден
Индикатор #9
Наблюдение, которое помогает определить разворот макромедвежьего тренда — это повышение уверенности новых инвесторов. Это часто выражается в их структурах расходов. Практический способ измерить это — сравнить величину нереализованной прибыли, хранящейся в недавно приобретенных монетах, с прибылью, полученной от проданных монет.
💡 Индикатор: большинство новых инвесторов предпочитают держать монеты, так как уверены в устойчивом восходящем движении.
🔎 Статус: ❌ Не подтвержден, но приближается к позитивному результату
Индикатор #10
Здесь определяется стоимость купленных монет, которые принадлежат определенной когорте. Считается таким образом, что совокупная потраченная сумма на монеты, делится на количество монет.
После достижения ATH, рынок вступает в фазу снижения спроса, а количество нереализованных убытков начинает увеличиваеться. Мы можем измерить этот финансовый стресс по всему рынку с помощью коэффициента стресса предложения.
💡 Индикатор: в периоды глубокого медвежьего рынка это соотношение достигает значений намного выше 1,5, что отражает уровень финансовой боли, которая потрясала инвесторов. За этими пиками обычно следует резкое падение ниже 1,0 🟪, что можно интерпретировать как снижение финансового стресса.
🔎 Статус: ⏳ В процессе. Это соотношение в настоящее время находится в режиме пикового рыночного стресса, которого исторически было достаточно, чтобы выбить из колеи большинство инвесторов.
Ну и итог всех этих индикаторов в таблице:
Примечательно, что по биткоину сформировалось пересечение MA50 и MA200 на дневном графике. Такое пересечение скользящих средних называется "Золотой крест" и является бычьим сигналом. Однако, к этому сигналу есть вопросы.
В 2020 году был сформирован Золотой крест, но сразу же рынки упали из-за коронавирусных ограничений. А сигнал от скользящих средних в итоге оказался ложный и к тому же с сильным опозданием (МА пересеклись в обратном направлении, когда цена уже восстановилась от падения)
Тем не менее, с прошлого пересечения, которое было в январе 2022 года, прошло длительное время - 387 дней. И все это время на рынок был медвежий.
Один из главных факторов, который будет сдерживать рост - это монетарная политика центральных банков. И так как банки продолжат поднимать ключевую ставку, то говорить о росте еще рано. При этом не исключено, что возможно на рынке произойдет еще один крупный и финальный пролив. Это интересно, потому что сейчас большинство очень оптимистично начали смотреть на такой рост, а многие уже окрестили это началом нового буллрана. Ну а что происходит в таких ситуациях - вы знаете.
Вывод такой: в глобальной перспективе макроэкономические факторы будут играть решающую роль, поэтому стоит отталкиваться от них.
График: