Медь – Цели на год : 15 760 > 16 600 – 16 800 > 14 800 > 12 800
Доброго времени, друзья.
Сегодня мы попытаемся разобрать текущую ситуацию с рынком меди на текущий год и определимся с ключевыми целями на год.
Начнем с новостей, которые повлияли сильнее всего:
🔴 Codelco — El Teniente: Обрушение туннеля (июль 2025)
Трагедия на крупнейшем подземном медном руднике мира, в результате сейсмической активности, вызванной проведением горных работ.
Текущая ситуация: Частичное возобновление — работают 8 подземных секторов, признанных безопасными, работа ~75% от мощности
Потери производства в 2025: 48,000 тонн меди
❌ Точная дата восстановления не объявлена. Прогноз — не ранее конца 2026 года.
Codelco - Государственная компания Чили и крупнейший в мире производитель меди. Управляет легендарными месторождениями:
• El Teniente — крупнейший подземный медный рудник в мире
• Chuquicamata — один из крупнейших открытых карьеров
• Radomiro Tomic — высокосортная руда
Codelco сталкивается с вызовами: старение активов, снижение содержания меди в руде и необходимость масштабных инвестиций в модернизацию.
🔴 Freeport-McMoRan — Grasberg: Оползень и форс-мажор (сентябрь 2025)
Серьёзный инцидент на одном из крупнейших медных рудников мира
Объявлен форс-мажор по поставкам
План восстановления:
• Шахты Big Gossan и Deep MLZ (не пострадавшие) перезапущены в Q4 2025
• Основная шахта Grasberg Block Cave — поэтапный перезапуск с Q2 2026
Фаза 1 - Q2 2026 - Начало поэтапного перезапуска Grasberg Block Cave
Фаза 2 - H2 2026 - Выход на 85% мощности
Полное восстановление - 2027 год - 100% мощности
Freeport-McMoRan (FCX)
Американская компания с самым прибыльным медным рудником в мире — Grasberg в Индонезии. Ключевые факты:
• Grasberg также является одним из крупнейших золотых месторождений
(быки с золота передают привет)
• Крупнейший производитель меди в США (рудник Morenci в Аризоне)
• Активно развивает подземную добычу на Grasberg
🔴 ДР Конго — Обрушение на медном руднике (ноябрь 2025)
Это не крупная корпоративная шахта, но инцидент подчёркивает риски добычи в регионе.
• Африканский медный пояс — ДР Конго и Замбия привлекают крупные инвестиции
✅ Камоа-Какула — Запуск медеплавильного завода (ноябрь 2025)
Это крупнейшее событие в отрасли.
Расчетная мощность завода - 500,000 тонн/год (direct-to-blister)
Продукция - Медные аноды (первая плавка завершена)
Производство в 2025: 388,838 тонн меди в концентрате
Прогноз на 2026: Продажи на 20,000 тонн выше производства (реализация запасов)
p.s. Реализовывать запасы сейчас нет стимула, лучше подождать роста цены и реализовать в втором квартале 2026 года для большей маржинальности.
Ivanhoe Mines и Zijin Mining запустили собственный медеплавильный завод мощностью 500 тыс. тонн/год непосредственно на площадке в ДР Конго. Это позволяет производить медные аноды высокой чистоты вместо экспорта концентратов, значительно увеличивая маржинальность
🟡 Escondida и Zaldivar — Забастовка (январь 2026)
Крупнейший медный рудник мира испытывает перебои.
Участники действия блокируют подъездные дороги к рудникам.
Блокады затрагивают доступ к Escondida (BHP) и Zaldivar в промышленном секторе La Negra, Чили.
📈 Факторы, поддержавшие СПРОС
Китай — Масштабные инвестиции в возобновляемую энергетику
Цель к 2035 - 3,600 ГВт солнечной и ветровой мощности (новое обязательство)
Инвестиции State Grid - 89 млрд USD запланировано на 2025 год — рекордный уровень
Каждый ГВт солнечной мощности требует ~2,500-5,000 тонн меди. Расширение сетей и хранилищ энергии — ещё больше. Это создаёт устойчивый долгосрочный спрос.
США — Тарифная политика (Section 232)
1 ноября 2025 - Введён 25% тариф на импорт средних и тяжёлых грузовиков и запчастей
14 ноября 2025 - Объявлено о рамочном соглашении со Швейцарией и Лихтенштейном (снижение ставок)
Ноябрь-декабрь 2025 - Влияние на медь
Тарифная неопределённость стимулировала предварительные закупки (frontloading) американскими импортёрами, временно повысив спрос.
Электромобили — Продолжение роста
в 2025 году продано более 18.5 млн электромобилей глобально, что составило ~25% новых продаж. Каждый EV содержит 80-100 кг меди (в 4 раза больше, чем ДВС).
Итого
Ноябрь 2025 стал переломным месяцем для рынка меди:
Совокупность факторов — масштабные инвестиции Китая в возобновляемую энергетику, тарифная политика США и множественные сбои на крупнейших рудниках мира — создала мощный бычий импульс, который поддержал цены выше 13,000 USD/тонну.
Особенно значимо то, что три крупнейших производителя (El Teniente, Grasberg, Escondida) одновременно столкнулись с проблемами, что является редким совпадением, усилившим дефицит предложения.
Теперь технический анализ.
В данном прогнозе используем зоны расширения Фибоначчи по цене и времени, проецируя на добытую нами информацию по отрасли и ожидаемые события.
Общий тренд – восходящий.
Предполагаю, что текущая неопределенность с забастовками продлится до 2 месяцев, мы будем наблюдать боковое движение некоторое время, пока покупатели накопят позиции и пополнят запасы для последующей перепродажи, в условиях растущего спроса и растущего дефицита из-за аварий на крупных предприятиях.
Далее – растущий спрос (в том числе, новый завод Камоа-Какула) будет толкать цену в район 15 760 – 15 800 (которого мы должны достичь до мая).
Далее – относительная стабилизация цен в диапазоне – 15 780 – 16 600
Вероятный пробой цены ~ 16 800
После чего на фоне новостей по перезапуску Grasberg Block Cave и других аварийных шахт, а также новостях о увеличении добычи меди в ДР Конго, покупатели будут фиксировать прибыль, что приведет к поэтапной коррекции цены.
Так как производство меди в ДР Конго продолжает расти
2025 - ~3,210 тыс. тонн | +0.3%
2026 (прогноз) - ~3,404 тыс. тонн | +6%
Первая цель коррекции: ~ 14 800
Вторая цель: ~ 13 200
А Вы как считаете?
С Уважением к Каждому,
Ваш #SinnSeed
Сегодня мы попытаемся разобрать текущую ситуацию с рынком меди на текущий год и определимся с ключевыми целями на год.
Начнем с новостей, которые повлияли сильнее всего:
🔴 Codelco — El Teniente: Обрушение туннеля (июль 2025)
Трагедия на крупнейшем подземном медном руднике мира, в результате сейсмической активности, вызванной проведением горных работ.
Текущая ситуация: Частичное возобновление — работают 8 подземных секторов, признанных безопасными, работа ~75% от мощности
Потери производства в 2025: 48,000 тонн меди
❌ Точная дата восстановления не объявлена. Прогноз — не ранее конца 2026 года.
Codelco - Государственная компания Чили и крупнейший в мире производитель меди. Управляет легендарными месторождениями:
• El Teniente — крупнейший подземный медный рудник в мире
• Chuquicamata — один из крупнейших открытых карьеров
• Radomiro Tomic — высокосортная руда
Codelco сталкивается с вызовами: старение активов, снижение содержания меди в руде и необходимость масштабных инвестиций в модернизацию.
🔴 Freeport-McMoRan — Grasberg: Оползень и форс-мажор (сентябрь 2025)
Серьёзный инцидент на одном из крупнейших медных рудников мира
Объявлен форс-мажор по поставкам
План восстановления:
• Шахты Big Gossan и Deep MLZ (не пострадавшие) перезапущены в Q4 2025
• Основная шахта Grasberg Block Cave — поэтапный перезапуск с Q2 2026
Фаза 1 - Q2 2026 - Начало поэтапного перезапуска Grasberg Block Cave
Фаза 2 - H2 2026 - Выход на 85% мощности
Полное восстановление - 2027 год - 100% мощности
Freeport-McMoRan (FCX)
Американская компания с самым прибыльным медным рудником в мире — Grasberg в Индонезии. Ключевые факты:
• Grasberg также является одним из крупнейших золотых месторождений
(быки с золота передают привет)
• Крупнейший производитель меди в США (рудник Morenci в Аризоне)
• Активно развивает подземную добычу на Grasberg
🔴 ДР Конго — Обрушение на медном руднике (ноябрь 2025)
Это не крупная корпоративная шахта, но инцидент подчёркивает риски добычи в регионе.
• Африканский медный пояс — ДР Конго и Замбия привлекают крупные инвестиции
✅ Камоа-Какула — Запуск медеплавильного завода (ноябрь 2025)
Это крупнейшее событие в отрасли.
Расчетная мощность завода - 500,000 тонн/год (direct-to-blister)
Продукция - Медные аноды (первая плавка завершена)
Производство в 2025: 388,838 тонн меди в концентрате
Прогноз на 2026: Продажи на 20,000 тонн выше производства (реализация запасов)
p.s. Реализовывать запасы сейчас нет стимула, лучше подождать роста цены и реализовать в втором квартале 2026 года для большей маржинальности.
Ivanhoe Mines и Zijin Mining запустили собственный медеплавильный завод мощностью 500 тыс. тонн/год непосредственно на площадке в ДР Конго. Это позволяет производить медные аноды высокой чистоты вместо экспорта концентратов, значительно увеличивая маржинальность
🟡 Escondida и Zaldivar — Забастовка (январь 2026)
Крупнейший медный рудник мира испытывает перебои.
Участники действия блокируют подъездные дороги к рудникам.
Блокады затрагивают доступ к Escondida (BHP) и Zaldivar в промышленном секторе La Negra, Чили.
📈 Факторы, поддержавшие СПРОС
Китай — Масштабные инвестиции в возобновляемую энергетику
Цель к 2035 - 3,600 ГВт солнечной и ветровой мощности (новое обязательство)
Инвестиции State Grid - 89 млрд USD запланировано на 2025 год — рекордный уровень
Каждый ГВт солнечной мощности требует ~2,500-5,000 тонн меди. Расширение сетей и хранилищ энергии — ещё больше. Это создаёт устойчивый долгосрочный спрос.
США — Тарифная политика (Section 232)
1 ноября 2025 - Введён 25% тариф на импорт средних и тяжёлых грузовиков и запчастей
14 ноября 2025 - Объявлено о рамочном соглашении со Швейцарией и Лихтенштейном (снижение ставок)
Ноябрь-декабрь 2025 - Влияние на медь
Тарифная неопределённость стимулировала предварительные закупки (frontloading) американскими импортёрами, временно повысив спрос.
Электромобили — Продолжение роста
в 2025 году продано более 18.5 млн электромобилей глобально, что составило ~25% новых продаж. Каждый EV содержит 80-100 кг меди (в 4 раза больше, чем ДВС).
Итого
Ноябрь 2025 стал переломным месяцем для рынка меди:
Совокупность факторов — масштабные инвестиции Китая в возобновляемую энергетику, тарифная политика США и множественные сбои на крупнейших рудниках мира — создала мощный бычий импульс, который поддержал цены выше 13,000 USD/тонну.
Особенно значимо то, что три крупнейших производителя (El Teniente, Grasberg, Escondida) одновременно столкнулись с проблемами, что является редким совпадением, усилившим дефицит предложения.
Теперь технический анализ.
В данном прогнозе используем зоны расширения Фибоначчи по цене и времени, проецируя на добытую нами информацию по отрасли и ожидаемые события.
Общий тренд – восходящий.
Предполагаю, что текущая неопределенность с забастовками продлится до 2 месяцев, мы будем наблюдать боковое движение некоторое время, пока покупатели накопят позиции и пополнят запасы для последующей перепродажи, в условиях растущего спроса и растущего дефицита из-за аварий на крупных предприятиях.
Далее – растущий спрос (в том числе, новый завод Камоа-Какула) будет толкать цену в район 15 760 – 15 800 (которого мы должны достичь до мая).
Далее – относительная стабилизация цен в диапазоне – 15 780 – 16 600
Вероятный пробой цены ~ 16 800
После чего на фоне новостей по перезапуску Grasberg Block Cave и других аварийных шахт, а также новостях о увеличении добычи меди в ДР Конго, покупатели будут фиксировать прибыль, что приведет к поэтапной коррекции цены.
Так как производство меди в ДР Конго продолжает расти
2025 - ~3,210 тыс. тонн | +0.3%
2026 (прогноз) - ~3,404 тыс. тонн | +6%
Первая цель коррекции: ~ 14 800
Вторая цель: ~ 13 200
А Вы как считаете?
С Уважением к Каждому,
Ваш #SinnSeed
Сделка активна
☄️ Мир вступает в «эру электричества» — и это не метафора. По данным #Goldman Sachs, #IEA , #Bloomberg , спрос на электроэнергию со стороны центров обработки данных (ЦОД) и ИИ вырастет на 50% к 2027 году в мировом масштабе. К 2030-му — до 165% по сравнению с 2023 годом.🟢 Что происходит:
▪️ В #США на ЦОДы придётся 40–50% прироста спроса на электроэнергию в 2026–2030 гг. Общий спрос в стране растёт на +2% ежегодно (оценка МЭА)
▪️ Цены на электричество уже выросли на 6,9% в 2025 — вдвое выше инфляции, и рост продолжится до конца десятилетия
▪️ ЦОДы выходят на гигаваттный масштаб. Происходит географический сдвиг: доля Техаса выросла на 142%
▪️ Правительства только начинают осознавать масштаб перемен — инвестиции в электросети вырастут на 50% к 2030 году
💎 Кто в выигрыше:
▪️ Энергетические компании, возобновляемая и атомная энергетика — поток инвестиций в генерацию
⚠️ Где риски:
▪️ Рост цен на электричество → инфляция в энергоёмких отраслях
▪️ Задержки строительства ЦОДов из-за нехватки мощностей
▪️ Перегрузка электросетей: более 2500 ГВт проектов заморожено в очередях на подключение
▪️ Крупнейшие технокомпании (Amazon, Microsoft) под давлением — ограничения энергоснабжения сдерживают рост, хотя тема ИИ остаётся в силе
🌐 Глобальная картина: наступает масштабная перестройка энергетической политики.
Растёт спрос на ключевое сырьё — #медь и #уран . Мир входит в новый энергетический суперцикл.
Глобальный тренд до 2030 года - только вверх 🔼
Есть вероятность, что коррекция будет не такой глубокой и остановится на 14 600
Отказ от ответственности
Информация и публикации не предназначены для предоставления и не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или другими видами советов или рекомендаций, предоставленных или одобренных TradingView. Подробнее читайте в Условиях использования.
Отказ от ответственности
Информация и публикации не предназначены для предоставления и не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или другими видами советов или рекомендаций, предоставленных или одобренных TradingView. Подробнее читайте в Условиях использования.