abeta_capital

Инвестиционная идея - акции Chewy #CHWY

NYSE:CHWY   Chewy, Inc
Chewy #CHWY - онлайн-ритейлер товаров для домашних животных.

💡 После публикации отчетности Chewy 8 декабря J.P. Morgan проанализировал тенденции роста компании и то, насколько хорошо она спозиционирована при окончании пандемии. #CHWY показала очень хорошие результаты за квартал: выручка составила $1.78 млрд (+45% по сравнению с прошлым годом), что значительно выше прогноза руководства в $1.70-1.72 млрд и соответствовало верхней планке ожиданий в $1.77 млрд.

👉🏻 Руководство компании увеличило прогноз на 4 квартал до $1.94–1.96 млрд (+43-45% по сравнению с прошлым годом), выше прогноза JPM в $1.78 млрд и консенсус-прогноза в ~$1.86 млрд.

👉🏻 Повышенные продажи октября сохранились и в ноябре, при этом дни акций «Черная пятница» и «Киберпонедельник» стали днями самых высоких продаж в истории компании. Стоит отметить, что руководство Chewy считает, что недавние тенденции роста в основном носят органический характер, а не вызваны факторами пандемии - нет никаких признаков накопления товаров потребителями, как это было в марте и апреле. Рост был обеспечен за счет активных клиентов, число которых достигло 17.8 млн (+40% по отношению к прошлому году и +7% к предыдущему кварталу), а выручка на одного активного клиента - $363.

👉🏻 #CHWY впервые раскрыла выручку своего фармацевтического подразделения - ожидается, что в 2020 году его валовая рыночная стоимость составит более $500 млн, около $350 млн поступит через лицензии Chewy и около $150 млн - через PetSmart. Несмотря на то, что оценка остается высокой (акции #CHWY торгуются с EV /Revenue на уровне 3x по прогнозным оценкам на 2022 г.), J.P. Morgan подтверждают рекомендацию «покупать» за счет перспектив устойчивого роста, которые сохранятся и после пандемии благодаря программе автоматической доставки, увеличению количества владельцев домашних животных, возможностям роста онлайн-продаж (~27%) и факторам роста выручки и рентабельности в фармацевтическом подразделении и услугах.

🎯 Целевая цена - $97, потенциал роста +28%.

💎 Рынок товаров и услуг для домашних животных растет растет опережающими темпами, Chewy #CHWY отлично спозиционирована для того, чтобы стать одним из ключевых бенефициаров этого тренда. К тому же радует, что бизнес компании растет органчики не зависимо от пандемии.

⚠️ Подписывайтесь на телеграм-канал αβeta и получайте еще больше инвестиционных идей на американском рынке акций.

💎 Публичный телеграм-канал: https://t.me/aabeta
💎 Premium телеграм-канал: https://t.me/alpha_one_bot