Выходы по стоп-лоссу и управление портфельным риском
В недавнем посте я предположил, что точки стоп-лосса могут ограничивать как возможность, так и риск. Мое наблюдение стало результатом тестирования сотен торговых сетапов и того, как я заметил, как такие основные элементы, как стопы на основе фиксированной цены и трейлинг-стопы, серьезно ухудшают эффективность этих сетапов.
Стоит ли вообще отказываться от стопов? Думаю, нет. Если мы считаем каждую сделку гипотезой, основанной на нашем понимании рынка, мы обязаны отказаться от этой сделки, как только гипотеза будет опровергнута. Проблема с большинством стопов, основанных на цене, заключается в том, что они не формулируются с учетом этих гипотез. Я подозреваю, что они используются не только для управления тревогой трейдера, но и для управления объективным риском.
Мое собственное исследование показало, что мы должны протестировать среднюю торговую цену. Предположим, однако, что новость попала в сеть, и на рынок пришел новый объем, поднял предложения и дал нам увеличенный объем . В таких обстоятельствах имело бы смысл закрыть сделку еще до того, как она стала убыточной.
Однако трейлинг-стоп на 3 тика во имя «фиксации» прибыли привел бы к преждевременному отказу от прибыльной сделки. Мы знаем это из изучения отдельных торговых сетапов и их максимальных неблагоприятных отклонений. Тот факт, что рынок движется против позиции, не обязательно означает, что основная торговая идея недействительна. Важно знать свою торговую идею и то, что действительно обесценит ее.
Незнание того, что сделает сделку недействительной, может привести к большому разочарованию. Хорошим примером этого является обычная практика для трейдеров размещать свои стопы сразу за очевидными ценовыми точками поддержки или сопротивления. Крупные локальные трейдеры, зная об этом, будут отрабатывать ордера за пределами этих точек, проталкивать рынок мимо поддержки/сопротивления, начнут срабатывать стопы, а затем позволять им исполнять свои ордера. Если вы посмотрите на любой дневной график ES, вы увидите множество таких «ложных прорывов».
В хорошую торговую идею должно быть встроено управление рисками. Если ваша торговая идея проверена, она должна иметь как выход, так и вход. Это невозможно проверить иначе. Основанный на времени выход из моей сделки позволяет в значительной степени управлять рисками. Помимо этого, разумное распределение ограниченного капитала по каждой сделке и диверсификация сделок по временным рамкам и классам активов обеспечивают основную часть управления рисками. Подумайте об управлении портфельным риском, а не об (микро) управлении каждой сделкой.
Действительно ли ваш критерий стоп-лосса защищает вас от риска будущих неблагоприятных движений цены или он останавливает ваш временный уровень беспокойства по поводу просадки во время сделки? Вы действительно знаете, как ваши стопы влияют на вашу торговую эффективность? Лучшие стопы защищают нас от наших ошибок, а не от нашей слабости
Стоит ли вообще отказываться от стопов? Думаю, нет. Если мы считаем каждую сделку гипотезой, основанной на нашем понимании рынка, мы обязаны отказаться от этой сделки, как только гипотеза будет опровергнута. Проблема с большинством стопов, основанных на цене, заключается в том, что они не формулируются с учетом этих гипотез. Я подозреваю, что они используются не только для управления тревогой трейдера, но и для управления объективным риском.
Мое собственное исследование показало, что мы должны протестировать среднюю торговую цену. Предположим, однако, что новость попала в сеть, и на рынок пришел новый объем, поднял предложения и дал нам увеличенный объем . В таких обстоятельствах имело бы смысл закрыть сделку еще до того, как она стала убыточной.
Однако трейлинг-стоп на 3 тика во имя «фиксации» прибыли привел бы к преждевременному отказу от прибыльной сделки. Мы знаем это из изучения отдельных торговых сетапов и их максимальных неблагоприятных отклонений. Тот факт, что рынок движется против позиции, не обязательно означает, что основная торговая идея недействительна. Важно знать свою торговую идею и то, что действительно обесценит ее.
Незнание того, что сделает сделку недействительной, может привести к большому разочарованию. Хорошим примером этого является обычная практика для трейдеров размещать свои стопы сразу за очевидными ценовыми точками поддержки или сопротивления. Крупные локальные трейдеры, зная об этом, будут отрабатывать ордера за пределами этих точек, проталкивать рынок мимо поддержки/сопротивления, начнут срабатывать стопы, а затем позволять им исполнять свои ордера. Если вы посмотрите на любой дневной график ES, вы увидите множество таких «ложных прорывов».
В хорошую торговую идею должно быть встроено управление рисками. Если ваша торговая идея проверена, она должна иметь как выход, так и вход. Это невозможно проверить иначе. Основанный на времени выход из моей сделки позволяет в значительной степени управлять рисками. Помимо этого, разумное распределение ограниченного капитала по каждой сделке и диверсификация сделок по временным рамкам и классам активов обеспечивают основную часть управления рисками. Подумайте об управлении портфельным риском, а не об (микро) управлении каждой сделкой.
Действительно ли ваш критерий стоп-лосса защищает вас от риска будущих неблагоприятных движений цены или он останавливает ваш временный уровень беспокойства по поводу просадки во время сделки? Вы действительно знаете, как ваши стопы влияют на вашу торговую эффективность? Лучшие стопы защищают нас от наших ошибок, а не от нашей слабости
