Добрый день уважаемые инвесторы и коллеги трейдеры,
Сегодняшний день, абсолютно точно стал очень важным днём - проверки количественных и качественных моделей ведения трейдинга.
Сегодня глава ЕЦБ , Марио Драги, объявил о новых корректировках в денежно - кредитной политики. Снижение депозитной ставки с -0.20% до -0.30% Продление программа количественного смягчения QE также претерпела, теперь срок программы продлён до марта 2017. Вторым важным моментом является покупка региональных и муниципальных облигаций стран еврозоны, а также что купонные выплаты поступающие от облигаций на балансах , будут направляться на реинвестирование.
Однако , участники рынка закладывали , куда большие ожидания в действия регулятора. Ведь сам объём ежемесячной программы QE остался на прежнем уровне. А взгляды относительно перспектив экономики были улучшены. Учитывая анализ динамики инфляции ЕЦБ начинает добиваться своей цели и цены начинают разворачиваться.
Основной фактор движения евро/доллара вниз, были крайне сильные ожидания относительно расширения программы QE , но теперь этот факт отпал и Марио Драги будет ожидать реакции новых мер. Значит в текущей краткосрочной динамике учитывающей 3 месяца, риск со стороны главы ЕЦБ отсутствует.
Учитывая текущую динамику , то фактор " Ожиданий расхождений действий ЕЦБ и ФРС " кажется недостаточным что бы динамика в евро/долларе оставалась медвежей. Интересный факт , в данный момент мы наблюдаем колосальный объём по доллару основанных на сильных ожиданиях относительно роста ставки на последнем декабрьском заседании ФРС. Точно такую же динамику мы наблюдали и по евро весь предыдущий месяц, однако не смотря на то что ЕЦБ провел дополнительное стимулирование экономики, участники рынка восприняли этот факт как недостаточным, переводя всё внимание исключительно на то, каким будет баланс ЕЦБ. Следовательно нас может ожидать абсолютно та же ситуация, а учитывая что ФРС не сможет сильно поднять ставку , мы увидем общую слабость доллара , по всему спектору рынка.
Таким образом мы продолжаем скупать единую европейскую валюту ( за исключением EUR/JPY) обуславливая это фундаментально прочным положительным платёжным балансом, сильным притоком портфельных инвестиций , а также то, что участники рынка будут воспринимать любые положительные данные по инфляции как намёк на скорое сворачивание программы QE от ЕЦБ.
Аналитический департамент Cambellton | Quantum Securities. cambellton.com
Нет, мы совершенно не думаем что единая валюта продолжит снижение. По нашему анализу , рынок заложил слишком сильные ожидания в расхождения ДКП ФРС и ЕЦБ. Таким образом, а самое главное ,необходимо учитывать счёт текущих операций. У Еврозоны он сводится с профицитом, в отличии от США.