Zauberkunstler

Водородная экономика

FRED:FEDFUNDS   Effective Federal Funds Rate
Многие в макропространстве полностью согласны с формулой водородной экономики: длинные акции + высокая инфляция = длинные товары / короткие облигации. Но не пора ли сделать ставку против консенсуса?

Невежество инвесторов крайне велико, что делает его раем для мошенников, эксплуатируемых для получения максимальной прибыли. Это наихудший сценарий – максимальное потребление потребительских товаров перед крахом активов в экстремальную фазу дефляции на околонулевой границе ФРС: когда пузырь на рынке недвижимости лопнул, у ФРС было 5,25% резерва процентной ставки. Теперь, когда этот глобальный гиперпузырь лопнет, у ФРС будет всего 0,25% резерва процентной ставки. Пауэлл ударит по тормозам, и тогда все прислужники по взвинчиванию инфляции вылетят прямо через лобовое стекло в своих циклических сделках с инфляцией.

Как отмечалось в предыдущей статье, ФРС далеко не одинока в своей идиотской затее перевести капитал к богатому классу, уничтожив средний. Ни один из крупнейших мировых центральных банков пока не предпринял эффективных действий по сдерживанию инфляции, напротив, они продолжают печатать, подпитывая пузыри активов. Этот невиданный ранее объем ликвидности порождает бомбу, мощностью детонации 2008х1343 мегатонн.

Есть широко распространенное мнение, что в долгосрочной перспективе индексы всегда дают зеленой % доходности, это, в свою очередь, отвергает любые мысли, связанные с продажей акций, но, если даже произойдет обвал, как это было в циклах 2018 и 2020, за ошибки инвесторов заплатит ФРС - придет на помощь. Однако вспомните крах 2000, после которого многим акциям потребовалось 20 лет на восстановление, а некоторые до сих пор не восстановились до значений того времени. Другими словами, никогда еще так много инвесторов не пребывало в таком заблуждении на фоне позиционирования, которое сильно расходится с реальностью. Они предпочитают мнение фактам. Урок, не извлеченный из 2000 и 2008, заключается в том, что ФРС не может использовать стимулы для спасения игроков от краха пузыря активов, вызванного чрезмерными стимулами. Активы будут глубоко захоронены в акциях, сырьевых товаров, недвижимости. Помимо того, спонсируемые рекламой СМИ распространяют эту массовую путаницу, потому что сегодня чушь – самая прибыльная бизнес-модель, а роль финансовых СМИ – распространять ее повсюду.

За последние два года к чему мы пришли? Потребители вышли из пандемии, страдая от нехватки цепочки поставок, вызванной пандемией. Затем они начали совершать панические покупки прямо перед окончанием фазы цикла гиперинфляции. Совсем скоро они столкнуться с массовым крахом активов и экстремальной дефляцией на фоне взрыва реальной доходности. А это значит, что бремя долга будет неумолимо расти. Сегодня все они озабочены исключительно инфляцией цен, в то же время, ПОКУПАЯ инфляцию обеими руками. Но совсем скоро они будут жалеть, что им не вернули инфляцию, чтобы хотя бы на чуть-чуть повысить заработную плату по сравнению с номинальным долгом.

Кратко о казино.

Сейчас это технически управляемый рынок. Что это значит? Это означает, что алгоритмы отчаянно пытаются создать импульс на ключевых уровнях поддержки, однако падающая широта компонентов индекса работает против них. На прошлой недели, когда вышли данные ИПЦ и ИЦП в США, произошло сильное вертикальное ралли, но к концу дня рынок был отрицательным – сильное открытие, слабое закрытие. Когда S&P5 окончательно преодолеет 200 dma, все может стать очень плохо. Также, не стоит забывать, что рынок распродается каждую неделю после праздников, начиная со Дня Благодарения, т.е. Рождества, и Дня Президентства в США, всемирного Нового года. В эти выходные Пасха...

Маловероятно, что казино удержится на текущих позициях до следующего заседания FOMC, на котором ФРС обещает рассмотреть запуск программы QT. А это значит, что вместо шестнадцати повышений ставок будет одна короткая – ставка вниз.

--
«Это общество имеет крайнюю предвзятость по отношению к выжившим и слишком комфортно себя чувствует, игнорируя бедность»

В традициях третьего мира.

Отказ от ответственности

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, отражает только личное мнение автора, не может служить руководством для инвестиций в какие-либо финансовые инструменты и быть их рекламой. Подробнее в Условиях использования.