В разгар дебатов аналитиков на тему, решится ли Федрезерв повысить процентные ставки в сентябре, отчет по индексу потребительских цен представляет повышенный интерес. Дело в том, что инфляция является одним из двух главных индикаторов для ФРС. Если ситуация на рынке труда действительно улучшилась, что признает даже такой осторожный человек как вице-председатель ведомства Стэнли Фишер, то с инфляцией определенности меньше. Именно недостаток ценового давления Фишер назвал главным источником беспокойства. Несмотря на то, что июньский отчет по инфляции полностью соответствовал прогнозам рынка, его можно считать позитивным. Индекс потребительских цен в месячной динамике прибавил 0,3% против 0,4% в апреле, когда он показал максимальное значение почти за год. Индекс остается на положительной территории 5 месяцев кряду. Базовая инфляция также выросла: на 0,2% м/м и 1,8% г/г. Помимо этого, опубликованный в пятницу отчет по индексу цен производителей показал рост сверх прогнозов -- на 0,2% м/м. Базовый индекс увеличился на 0,3% м/м против ожидаемых 0,1%. Все это подтверждает позитивный инфляционный тренд в экономике США.
Согласно прогнозам, которые публикует Thomson Reuters, в июле ИПЦ может вырасти до 0,2% м/м и 0,2% г/г. Предыдущие значения составляли, соответственно, 0,3% и 0,1%. Базовый ИПЦ, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, может составить 0,2% м/м и 1,9% г/г. Прогнозы можно назвать позитивными, так как больший приоритет отдается именно годовым показателям. Соответственно, в случае их реализации, доллар может получить поддержку. Наиболее интересным представляется шорт пары EUR/USD, ввиду ее большей уязвимости. Что касается пары GBP/USD, которая пришла в движение накануне после публикации убедительных данных по инфляции в Британии, котировки сегодня произвели второе тестирование зоны сопротивления и приготовились к развитию коррекции к первой цели в районе 1.5620-1.5625.
Если инфляционные показатели уступят прогнозам, доллар выглядит уязвимым, прежде всего, против британского фунта. В случае пробоя зоны сопротивления 1.5675-1.5700 (закрытия дня), будет сгенерирован трендовый сигнал на покупку фунта. Негативный для доллара сценарий также сыграет на пользу золоту. Текущим сопротивлением в металле выступает отметка 1124. Ее пробой также будет стимулировать открытие сделок на покупку.
Если честно я тоже не понимаю как они ожидают повышение целевого диапазона (ставки) ФРС если инфляция на нуле... практически (точно уж ниже целевых 2%) да и эффективная ставка резервных фондов торгуется в середине диапазона (Fed Funds Rate = 0.15)
На фунт конечно инфляция по США повлияет меньше чем по Англии - да и ожидания будут вниз (нефть то начала проседать месяц назад опять - так что это учтется в данных за июль, которые будут тянуть CPI вниз)
Nickonomics
⋅
Я смотрю, что аналитики, опрашиваемые Bloomberg, сейчас больше склоняются к сентябрю. Хотя фьючерсы на федеральные фонды указывают на октябрь. Посмотрим.
Kirill_Mel
⋅
Я вобще не ожидаю в этом году повышения. Хотя я могу ошибаться... резона нет особо. тем более если они повысят то в виде расширения диапазона (типа 0 - 0,35%)
на каком основании они ждут если явно написано в последнем стейте ". The Committee anticipates that it will be appropriate to raise the target range for the federal funds rate when it has seen some further improvement in the labor market and is reasonably confident that inflation will move back to its 2 percent objective over the medium term. "
Nickonomics
⋅
Так и первичные дилеры на облигационном рынке тоже сентября ждут -- 7 июля Reuters проводил такой опрос.
Kirill_Mel
⋅
ну я не спорю, хотя спрашивать трейдеров сам понимаешь - это риск)) они тролить любят) дилеры на десках в крупных банках тем более... там бывает скучно)
Kirill_Mel
⋅
вобще еще когда у меня был блумберг (именно терминал) - все подобные ожидания (вплане опросы) очень редко оправдываются.. тк они могут ждать но по факту уже вести себя по другому.. дилерам на облигах вобше не особо это важно - даже повышение ставки задерет трежери йелд в моменте, но не поменяет ситуацию сильно...
Nickonomics
⋅
Я согласен. Когда речь идет о подготовке крупных сделок, все эти sell-side аналитики и "дилеры" будут говорить ровно то, что требуется банку :)
Кстати, опечатался: Reuters провел опрос 7 августа после отчета по рынку труда. Около 60% вероятности дали.
Nickonomics
⋅
"Негативный для доллара сценарий также сыграет на пользу золоту. Текущим сопротивлением в металле выступает отметка 1124. Ее пробой также будет стимулировать открытие сделок на покупку."
Инфляционные данные, действительно, уступили ожиданиям, и золото уверенно ушло наверх к 1129, в соответствовало прогнозу. Фунт будет смотреть уже по закрытию сессии, пока что рано делать выводы.
На фунт конечно инфляция по США повлияет меньше чем по Англии - да и ожидания будут вниз (нефть то начала проседать месяц назад опять - так что это учтется в данных за июль, которые будут тянуть CPI вниз)