The Gap, Inc. #GPS - американская компания, крупнейший ритейлер одежды.
💡 JPMorgan повышает рекомендацию по Gap до «покупать», основываясь на благоприятном профиле риска и доходности компании на 2021 г. после длительного периода отставания акций от широкого рынка.
⚡️ Факторы роста:
• JPM считает консервативным свой прогноз роста рентабельности по EBIT на 2023 год на уровне 7% по сравнению с прогнозом руководства в 10%+, представленном в рамках Дня аналитика 22 октября.
• Подразделение Old Navy является бенефициаром после пандемии на фоне повторного закрытия магазинов (например, в сравнении с Dept Stores и JCP), отмечая:
- рост на 3% сопоставимых продаж компании, отстающих в течение последних 5 лет (за исключением 2019 г.);
- перспективы роста торговых площадей за пределами торговых центров на 1-3%, а также рост на 10% сравнимых продаж компании Athleta (входит в состав Gap), которые отставали в течение последних 3 лет. Все это подкрепляется тенденциями, связанным со здоровьем, благополучием, спортивным образом жизни, и подтверждает планы руководства по удвоению выручки бренда к 2023 году (совокупные темпы годового роста в 19%).
• Согласно модели JPM, прогноз руководства по росту рентабельности по EBIT на 2023 год на 10%+ в совокупности с Old Navy и Athleta, обеспечивающих ~70% выручки, будет означать положительную рентабельность по EBIT для Gap и подразделения Banana Republic, 15–17% для Old Navy (в соответствии с текущими уровнями) и 18-19% для Athleta.
👉🏻 JPMorgan указывает на нулевую стоимость брендов Gap и Banana Republic в текущей оценке компании, несмотря на потенциальный катализатор для Gap в ближайшей перспективе - запуск линии одежды совместно с рэпером Канье Уэстом в 2021 году, и возвращение к выпуску рабочей одежды в свете новостей о вакцинах, что послужит катализатором для Banana Republic.
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +43%.
💎 Мы считаем, что акции The Gap, Inc. #GPS вполне могут продемонстрировать опережающую динамику в текущей рыночной конъюнктуре.
💡 JPMorgan повышает рекомендацию по Gap до «покупать», основываясь на благоприятном профиле риска и доходности компании на 2021 г. после длительного периода отставания акций от широкого рынка.
⚡️ Факторы роста:
• JPM считает консервативным свой прогноз роста рентабельности по EBIT на 2023 год на уровне 7% по сравнению с прогнозом руководства в 10%+, представленном в рамках Дня аналитика 22 октября.
• Подразделение Old Navy является бенефициаром после пандемии на фоне повторного закрытия магазинов (например, в сравнении с Dept Stores и JCP), отмечая:
- рост на 3% сопоставимых продаж компании, отстающих в течение последних 5 лет (за исключением 2019 г.);
- перспективы роста торговых площадей за пределами торговых центров на 1-3%, а также рост на 10% сравнимых продаж компании Athleta (входит в состав Gap), которые отставали в течение последних 3 лет. Все это подкрепляется тенденциями, связанным со здоровьем, благополучием, спортивным образом жизни, и подтверждает планы руководства по удвоению выручки бренда к 2023 году (совокупные темпы годового роста в 19%).
• Согласно модели JPM, прогноз руководства по росту рентабельности по EBIT на 2023 год на 10%+ в совокупности с Old Navy и Athleta, обеспечивающих ~70% выручки, будет означать положительную рентабельность по EBIT для Gap и подразделения Banana Republic, 15–17% для Old Navy (в соответствии с текущими уровнями) и 18-19% для Athleta.
👉🏻 JPMorgan указывает на нулевую стоимость брендов Gap и Banana Republic в текущей оценке компании, несмотря на потенциальный катализатор для Gap в ближайшей перспективе - запуск линии одежды совместно с рэпером Канье Уэстом в 2021 году, и возвращение к выпуску рабочей одежды в свете новостей о вакцинах, что послужит катализатором для Banana Republic.
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +43%.
💎 Мы считаем, что акции The Gap, Inc. #GPS вполне могут продемонстрировать опережающую динамику в текущей рыночной конъюнктуре.
⚠️ Подписывайтесь на телеграм-канал αβeta и получайте еще больше инвестиционных идей на американском рынке акций.
💎 Телеграм: t.me/aabeta
💎 Сайт: abeta.org/
💎 Телеграм: t.me/aabeta
💎 Сайт: abeta.org/