Отчётность
Оценка стоимости
Рыночная капитализация450.016B
Стоимость компании (MRQ)282.873B
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ)2.1446
Всего акций в обращении (MRQ)73.541B
Количество сотрудников48.45K
Количество акционеров—
Цена/Прибыль (TTM)4.1540
Цена/Выручка (TTM)0.4402
Цена/Баланс. стоимость (FY)0.6575
Цена/Объём продаж (FY)0.4675
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ)2.3538
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ)2.5035
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ)0.1246
Чистая задолженность (MRQ)-173.024B
Итого задолженность (MRQ)64.128B
Итого активы (MRQ)738.476B
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM)0.1151
Доход на капитал (TTM)0.1635
Прибыль на инвестиции (ТТМ)0.1446
Выручка на одного работника (ТТМ)21.101M
Динамика цен
Средний объём (10 дн.)154.509M
Бета — 1 год0.5052
Максимум за 52 недели5.1200
Минимум за 52 недели3.6090
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY)-11.101B
Дивидендный доход (FY)3.9818
Дивиденды на акцию (FY)0.1716
Ожидаемые годовые дивиденды0.1640
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ)0.0795
Валовая рентабельность (ТТМ)0.2368
Операционная рентабельность (ТТМ)0.0994
Доналоговая рентабельность (ТТМ)0.1018
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY)0.8945
Баз. прибыль на акцию (TTM)1.0398
Разводн. приб./акцию (FY)0.8910
Чистый доход (FY)70.776B
EBITDA (ТТМ)131.9B
Валовая прибыль (MRQ)—
Валовая прибыль (FY)—
Выручка за посл. год (FY)962.582B
Общая выручка (FY)962.582B
Движение своб. денежных средств (ТТМ)66.65B
ИнтерРАО, ао (IRAO) ПОКУПАТЬ:+1:
Инвестиционный горизонт 1-3 мес.
Цена входа 4.25 руб.
Цель 4.55 руб.
Потенциальная доходность на сделку 7.05%
Объём входа 21.25%
Стоп приказ 4.15 руб.
Бумага торгуется в краткосрочном боковом тренде у локального сопротивления. Мы рекомендуем открывать длинные позиции на его пробое.
При покупке на 21,25% от портфеля и выставлением стоп заявки на 4,15р, риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 3. Целевой уровень фиксации прибыли – 4,55р.
Компания на этой неделе должна представить финансовые результаты, аналитики прогнозируют хорошие цифры. + публикация новой стратегии развития компании – должна дать больше ясности участникам фондового рынка, а это практически всегда положительный момент.
Инвестидея от ИК Церих на 19.07 :heavy_check_mark:
Акции Интер РАО, ао (IRAO) – Покупка! Уровень цены 4,5545 руб/бумагу. Цель 4,8 руб/бумагу, срок 3 мес.
Цены акций Интер РАО проявляли завидную устойчивость и после снижения конца июня находятся в стадии консолидации. Более того в последнее время делают попытки возобновления роста, который они показали в мае-июне. Возникающие покупки можно связать как с ожиданиями пересмотра дивидендной политики, так и с сохраняющейся устойчивостью рубля (рублевые доходы компании позволяют делать закупки оборудования по привлекательным для компании ценам).
Что касается дивидендов, то по итогам 2018 года компания Интер РАО решила выплатить 17,919 млрд. рублей (или 0,1716 руб. на одну АО), что составляет четверть от чистой прибыли Группы по МСФО. Пока дивидендная доходность не очень высока и составляет порядка 4%. Дивидендные выплаты находятся вблизи 0,15 рублей за акцию уже 4 года. Однако поступают сигналы, подогревающие надежды на рост доли дивидендных выплат в чистой прибыли.
Кроме того, компания Интер РАО представила в мае хорошую финансовую отчетность по итогам 1 квартала 2019 года по МСФО и показала рост выручки на 13,7%, что опережало рост операционных расходов. Операционная прибыль компании по итогам квартала выросла на 42,2%, а чистая прибыль на 37,8%. Значит, есть заявки на благоприятные результаты по итогам 2019 года и можно надеяться на переход в выплатах дивидендов на новый уровень. Полагаем можно пробовать осторожные покупки акций компании по текущим ценам с выставлением ограничителей потерь на случай развития общего негатива на рынке.
Инвестидея от Финам
:ru:Интер РАО, ао (IRAO) ПРОДАВАТЬ:-1:
Инвестиционный горизонт 2 – 4 нед.
Цена входа Тек. рыночная цена
Цель 1 4,3 руб.
Потенциальная доходность на сделку 5,75%
Объём входа 23%
Стоп приказ 4,7 руб.
Бумага торгуется у верхней границы нисходящего канала, которая сейчас проходит на 4,6 руб. При продаже на 23% от портфеля и выставлением стоп заявки на 4,7 руб. риск на портфель составит 0,7%. Соотношение прибыль/риск ко второй цели составляет 1,9.
Генеральный директор, председатель правления «Интер РАО» Борис Ковальчук продал свою долю в компании. Это следует из сведений, опубликованных на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.
Ковальчуку принадлежала доля в 0,1523% в уставном капитале компании. Сделка была совершена 19 июня. В этот день на бирже такой пакет стоил 786 млн руб. 25 июня после сообщения о сделке акции «Интер РАО» подешевели на 4,5%, до 4,824 руб. за бумагу, капитализация составила 503,6 млрд руб.
Традиционно, подобного типа новости, когдаруководящий менеджмент избавляется от акций компании – отыгрывается исключительно негативно, что способно сформировать негативную динамику по акциям на среднесрочной перспективе.
Совет директоров Интер РАО согласовал направление на выплату дивидендов по итогам 2018 г. части средств, полученных от продажи Иркутскэнерго (7,9 млрд руб.). Общая сумма выплат за 2018 г. составит 17,9 млрд руб. или 0,17 руб./акция. Мы считаем сегодняшний рост акций (IRAO RX +5,3%) неоправданным, поскольку данная новость касается только источника выплаты ранее объявленных дивидендов.
Инвестидея на 28.5 :white_check_mark:
Интер РАО, ао (IRAO) – Покупка! Цель 4,3 руб/бумагу, срок 3 месяца.
16 мая «Интер РАО» опубликовала финансовую отчетность по итогам 1 квартала 2019 года по МСФО. По итогам квартала компания показала рост выручки на 13,7%, что опережало рост операционных расходов. Операционная прибыль компании по итогам квартала выросла на 42,2%, а чистая прибыль – на 37,8%.
20 мая прошло ГОСА компании. Акционеры утвердили годовой отчёт и годовую бухгалтерскую отчётность компании по итогам 2019 года. Рассмотрев вопрос о распределении прибыли и убытков за 2018 год, акционеры приняли решение направить 17,919 млрд. рублей на выплату дивидендов в объёме 25% от чистой прибыли Группы «Интер РАО» по МСФО (или 0,1716 руб. на одну АО). Право на получение дивидендов имеют лица, зарегистрированные в реестре акционеров по состоянию на 31 мая 2019 года. Дивидендная доходность по сегодняшним ценам не очень высока (4,2%).
15.05
Инвестиционный горизонт 1-2 мес.
Цена входа Рыночная цена.
Цель 4,2 руб.
Потенциальная доходность на сделку 4,5 %
Объём входа 10 %
Стоп приказ 3,9 руб.
Бумага пробила свое сопротивление, которое теперь выступит поддержкой. Входить с целью продолжения восходящего движения рекомендуется по цене, близкой к рыночной, 4,02 руб. Защитный стоп-лосс рекомендуется поставить на уровне 3,9 руб. При покупке на 10% от портфеля риск на портфель составит 0,3%.
"Интер РАО" опубликует результаты за 1К19 по МСФО 16 мая. Ожидаем высоких показателей, т. к. результаты российской генерирующей отрасли были поддержаны благоприятной рыночной конъюнктурой для экспорта электроэнергии, а также позитивной динамикой спотовых цен на электроэнергию. "Интер РАО" может выплатить дивиденды в размере 0,343 руб. на акцию, что будет соответствовать доходности около 9% MSCI в ходе майской ребалансировки увеличила вес "ИнтерРАО" в индексе MSCI Russia c 0,9% до 1,1%, что обеспечит приток новых денег.
Long Term Investments
3) ИнтерРАО теоретически может продать свой казначейский пакет внешнему инвестору, который сейчас вообще не учитывается рынком. Хотя пока никаких претендентов на пакет не видно и не факт, что это вообще произойдет в обозримом будущем (а гасить пакет уже сказали, что не будут), если продажа все-таки случится, это вероятно станет хорошим драйвером. Предварительно ИнтерРАО может еще в теории выкупить остаток почти 10% пакета ФСК.
По сути ключевой риск в акциях ИнтерРАО заключается не в том, что они упадут (даунсайд весьма ограничен), а в том, что они будут и дальше колебаться в текущем диапазоне еще долгое время. В целом с точки зрения соотношения риска и доходности акции и по текущим ценам неплохо смотрятся, думаю на тему того, чтобы купить их перед отсечкой. А если дойдут до 3.6-3.7, то тем более с удовольствием куплю (они там уже были месяц назад, но я благополучно упустил этот момент, так как не следил за ними).
Юнипро
Прозрачная и эффективная компания, стоит дороже аналогов на нашем рынке по мультипликаторам, но хорошее отношение к акционерам и боле высокая дивидендная доходность вполне оправдывают премию. Показатели должны вырасти в следующем году после ввода в строй энергоблока Березовской ГРЭС, пострадавшего от пожара. Кроме того, Юнипро получила почти 20% апрельской квоты на модернизацию мощностей (два энергоблока Сургутской ГРЭС в сумме на 1.6 ГВт), поэтому после 2022 года, показатели (и, возможно, дивиденды) могут еще немного вырасти.
В Юнипро концепция предельно простая - компания заплатит 22 копейки дивидендов в этом году и почти 32 копейки в 2020-2022 годах, что дает 8.5% и 12% ДД соответственно от текущих цен (дивиденды дважды в год). Таким образом это своего рода квазиоблигация - минимальные риски, но и апсайд небольшой. Единственным значимым драйвером для переоценки, пожалуй, может стать снижение ставок, но я не ожидаю, что они сильно упадут на интервале в год-два.
Итого - ОГК-2 уже купил, думаю на тему того, чтобы взять ИнтерРАО и Юнипро ближе к отсечкам, особенно если они немного скорректируются. Апсайд везде весьма ограниченный, но идеи со значимым апсайдом сейчас на нашем рынке в большом дефиците.
#LTI_OGKB #LTI_IRAO #LTI_UPRO
IRAO
«Интер РАО» может обойти почти всех конкурентов на конкурсе проектов модернизации старых ТЭС. Компания выбрала 60% разыгрываемой мощности на 2022–2024 годы — до 5 ГВт и претендует на десятки миллиардов рублей платежей с рынка. Другие генкомпании не решились на серьезное снижение ценовых заявок - Ъ
:fire:IRAO - операционные результаты
ВЫРАБОТКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ «ИНТЕР РАО» В 2018 Г. СНИЗИЛАСЬ НА 1,7%, ДО 132,5 МЛРД КВТ/Ч - КОМПАНИЯ
ПОКУПКА АКЦИЙ ИНТЕР РАО 15.11.2018
Целевые показатели инвестиционной идеи
Тиккер IRAO
Рекомендация BUY
Дата выхода идеи 15.11.18
Сроки, дней 30
Цена входа, руб. 3,99
Целевая цена, руб. 5,15
Доходность, % годовых 361,63
Stop loss, руб. 3
Комментарии аналитика
1. Сильные финансовые результаты.
Интер РАО опубликовала хорошие финансовые результаты за III квартал 2018-го года, продемонстрировав сильный рост выручки на фоне улучшения динамики сбытового бизнеса. EBITDA компании выросла более чем на 50% год к году, превысив прогноз по рынку на 11% и обеспечив высокую рентабельность на уровне 12%. Учитывая сильные финансовые результаты за 3К18, компания повысила прогноз по EBITDA на 2018 на 5 млрд. руб. (до 110-115 млрд. руб.). И результат за 9М18 соответствует 74% к середине этого диапазон, что является хорошим уровнем.
2. Наличие свободного денежного потока.
Компания довела его уровень почти до 13 млрд. руб., на фоне роста оборотного капитала.
3. Планы продолжать стратегическое партнерство с GE в производстве турбин и развивать торговый сегмент с целью увеличения экспорта электроэнергии.
IRAO - CAPEX
КАПЗАТРАТЫ «ИНТЕР РАО» В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ СОСТАВЯТ 10-15 МЛРД РУБ. ЕЖЕГОДНО БЕЗ УЧЕТА УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ МОДЕРНИЗАЦИИ ТЭС - ТОП-МЕНЕДЖЕР
Спасибо большое всем за внимание.
новостной фон приведен в обратной хронологии
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
AFKS RUB
AFLT
ALRS CBOM CREDIT BANK OF MOSCOW PJSC CBOM RUB
CHMF SEVERSTAL PJSC CHMF RUB
DSKY DETSKY MIR PJSC DSKY RUB
FEES FEDERAL GRID CO UNIFIED ENER FEES RUB
FIVE X 5 RETAIL GROUP NV-REGS GDR FIVE RUB
GAZP GAZPROM PJSC GAZP RUB
GMKN MMC NORILSK NICKEL PJSC GMKN RUB
HYDR RUSHYDRO PJSC HYDR RUB
IRAO INTER RAO UES PJSC IRAO RUB
LKOH LUKOIL PJSC LKOH RUB
MAGN MAGNITOGORSK IRON & STEEL WO MAGN RUB
MGNT MAGNIT PJSC MGNT RUB
MOEX MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS PJ MOEX RUB
MTLR MECHEL PJSC MTLR RUB
MTSS MOBILE TELESYSTEMS PJSC MTSS RUB
MVID M VIDEO PJSC MVID RUB
NLMK NOVOLIPETSK STEEL PJSC NLMK RUB
NVTK NOVATEK PJSC NVTK RUB
PHOR PHOSAGRO PJSC PHOR RUB
PIKK PIK GROUP PJSC PIKK RUB
PLZL POLYUS PJSC PLZL RUB
POLY POLYMETAL INTERNATIONAL PLC POLY RUB
RNFT RUSSNEFT PJSC RNFT RUB
ROSN ROSNEFT OIL CO PJSC ROSN RUB
RTKM ROSTELECOM PJSC RTKM RUB
RUAL UNITED CO RUSAL PLC RUAL RUB
SBER SBERBANK OF RUSSIA PJSC SBER RUB
SBERP SBERBANK-PREFERENCE SBERP RUB
SFIN SAFMAR FINANCIAL INVESTMENT SFIN RUB
SNGS SURGUTNEFTEGAS PJSC SNGS RUB
SNGSP SURGUTNEFTEGAS-PREFERENCE SNGSP RUB
TATN TATNEFT PJSC TATN RUB
TATNP TATNEFT PJSC - PREF TATNP RUB
TGKD QUADRA POWER GENERATION PJSC TGKD RUB
TRMK TMK PJSC TRMK RUB
TRNFP TRANSNEFT PJSC TRNFP RUB
VTBR VTB BANK PJSC VTBR RUB
YNDX
Оценка стоимости
Рыночная капитализация450.016B
Стоимость компании (MRQ)282.873B
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ)2.1446
Всего акций в обращении (MRQ)73.541B
Количество сотрудников48.45K
Количество акционеров—
Цена/Прибыль (TTM)4.1540
Цена/Выручка (TTM)0.4402
Цена/Баланс. стоимость (FY)0.6575
Цена/Объём продаж (FY)0.4675
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ)2.3538
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ)2.5035
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ)0.1246
Чистая задолженность (MRQ)-173.024B
Итого задолженность (MRQ)64.128B
Итого активы (MRQ)738.476B
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM)0.1151
Доход на капитал (TTM)0.1635
Прибыль на инвестиции (ТТМ)0.1446
Выручка на одного работника (ТТМ)21.101M
Динамика цен
Средний объём (10 дн.)154.509M
Бета — 1 год0.5052
Максимум за 52 недели5.1200
Минимум за 52 недели3.6090
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY)-11.101B
Дивидендный доход (FY)3.9818
Дивиденды на акцию (FY)0.1716
Ожидаемые годовые дивиденды0.1640
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ)0.0795
Валовая рентабельность (ТТМ)0.2368
Операционная рентабельность (ТТМ)0.0994
Доналоговая рентабельность (ТТМ)0.1018
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY)0.8945
Баз. прибыль на акцию (TTM)1.0398
Разводн. приб./акцию (FY)0.8910
Чистый доход (FY)70.776B
EBITDA (ТТМ)131.9B
Валовая прибыль (MRQ)—
Валовая прибыль (FY)—
Выручка за посл. год (FY)962.582B
Общая выручка (FY)962.582B
Движение своб. денежных средств (ТТМ)66.65B
ИнтерРАО, ао (IRAO) ПОКУПАТЬ:+1:
Инвестиционный горизонт 1-3 мес.
Цена входа 4.25 руб.
Цель 4.55 руб.
Потенциальная доходность на сделку 7.05%
Объём входа 21.25%
Стоп приказ 4.15 руб.
Бумага торгуется в краткосрочном боковом тренде у локального сопротивления. Мы рекомендуем открывать длинные позиции на его пробое.
При покупке на 21,25% от портфеля и выставлением стоп заявки на 4,15р, риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 3. Целевой уровень фиксации прибыли – 4,55р.
Компания на этой неделе должна представить финансовые результаты, аналитики прогнозируют хорошие цифры. + публикация новой стратегии развития компании – должна дать больше ясности участникам фондового рынка, а это практически всегда положительный момент.
Инвестидея от ИК Церих на 19.07 :heavy_check_mark:
Акции Интер РАО, ао (IRAO) – Покупка! Уровень цены 4,5545 руб/бумагу. Цель 4,8 руб/бумагу, срок 3 мес.
Цены акций Интер РАО проявляли завидную устойчивость и после снижения конца июня находятся в стадии консолидации. Более того в последнее время делают попытки возобновления роста, который они показали в мае-июне. Возникающие покупки можно связать как с ожиданиями пересмотра дивидендной политики, так и с сохраняющейся устойчивостью рубля (рублевые доходы компании позволяют делать закупки оборудования по привлекательным для компании ценам).
Что касается дивидендов, то по итогам 2018 года компания Интер РАО решила выплатить 17,919 млрд. рублей (или 0,1716 руб. на одну АО), что составляет четверть от чистой прибыли Группы по МСФО. Пока дивидендная доходность не очень высока и составляет порядка 4%. Дивидендные выплаты находятся вблизи 0,15 рублей за акцию уже 4 года. Однако поступают сигналы, подогревающие надежды на рост доли дивидендных выплат в чистой прибыли.
Кроме того, компания Интер РАО представила в мае хорошую финансовую отчетность по итогам 1 квартала 2019 года по МСФО и показала рост выручки на 13,7%, что опережало рост операционных расходов. Операционная прибыль компании по итогам квартала выросла на 42,2%, а чистая прибыль на 37,8%. Значит, есть заявки на благоприятные результаты по итогам 2019 года и можно надеяться на переход в выплатах дивидендов на новый уровень. Полагаем можно пробовать осторожные покупки акций компании по текущим ценам с выставлением ограничителей потерь на случай развития общего негатива на рынке.
Инвестидея от Финам
:ru:Интер РАО, ао (IRAO) ПРОДАВАТЬ:-1:
Инвестиционный горизонт 2 – 4 нед.
Цена входа Тек. рыночная цена
Цель 1 4,3 руб.
Потенциальная доходность на сделку 5,75%
Объём входа 23%
Стоп приказ 4,7 руб.
Бумага торгуется у верхней границы нисходящего канала, которая сейчас проходит на 4,6 руб. При продаже на 23% от портфеля и выставлением стоп заявки на 4,7 руб. риск на портфель составит 0,7%. Соотношение прибыль/риск ко второй цели составляет 1,9.
Генеральный директор, председатель правления «Интер РАО» Борис Ковальчук продал свою долю в компании. Это следует из сведений, опубликованных на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.
Ковальчуку принадлежала доля в 0,1523% в уставном капитале компании. Сделка была совершена 19 июня. В этот день на бирже такой пакет стоил 786 млн руб. 25 июня после сообщения о сделке акции «Интер РАО» подешевели на 4,5%, до 4,824 руб. за бумагу, капитализация составила 503,6 млрд руб.
Традиционно, подобного типа новости, когдаруководящий менеджмент избавляется от акций компании – отыгрывается исключительно негативно, что способно сформировать негативную динамику по акциям на среднесрочной перспективе.
Совет директоров Интер РАО согласовал направление на выплату дивидендов по итогам 2018 г. части средств, полученных от продажи Иркутскэнерго (7,9 млрд руб.). Общая сумма выплат за 2018 г. составит 17,9 млрд руб. или 0,17 руб./акция. Мы считаем сегодняшний рост акций (IRAO RX +5,3%) неоправданным, поскольку данная новость касается только источника выплаты ранее объявленных дивидендов.
Инвестидея на 28.5 :white_check_mark:
Интер РАО, ао (IRAO) – Покупка! Цель 4,3 руб/бумагу, срок 3 месяца.
16 мая «Интер РАО» опубликовала финансовую отчетность по итогам 1 квартала 2019 года по МСФО. По итогам квартала компания показала рост выручки на 13,7%, что опережало рост операционных расходов. Операционная прибыль компании по итогам квартала выросла на 42,2%, а чистая прибыль – на 37,8%.
20 мая прошло ГОСА компании. Акционеры утвердили годовой отчёт и годовую бухгалтерскую отчётность компании по итогам 2019 года. Рассмотрев вопрос о распределении прибыли и убытков за 2018 год, акционеры приняли решение направить 17,919 млрд. рублей на выплату дивидендов в объёме 25% от чистой прибыли Группы «Интер РАО» по МСФО (или 0,1716 руб. на одну АО). Право на получение дивидендов имеют лица, зарегистрированные в реестре акционеров по состоянию на 31 мая 2019 года. Дивидендная доходность по сегодняшним ценам не очень высока (4,2%).
15.05
Инвестиционный горизонт 1-2 мес.
Цена входа Рыночная цена.
Цель 4,2 руб.
Потенциальная доходность на сделку 4,5 %
Объём входа 10 %
Стоп приказ 3,9 руб.
Бумага пробила свое сопротивление, которое теперь выступит поддержкой. Входить с целью продолжения восходящего движения рекомендуется по цене, близкой к рыночной, 4,02 руб. Защитный стоп-лосс рекомендуется поставить на уровне 3,9 руб. При покупке на 10% от портфеля риск на портфель составит 0,3%.
"Интер РАО" опубликует результаты за 1К19 по МСФО 16 мая. Ожидаем высоких показателей, т. к. результаты российской генерирующей отрасли были поддержаны благоприятной рыночной конъюнктурой для экспорта электроэнергии, а также позитивной динамикой спотовых цен на электроэнергию. "Интер РАО" может выплатить дивиденды в размере 0,343 руб. на акцию, что будет соответствовать доходности около 9% MSCI в ходе майской ребалансировки увеличила вес "ИнтерРАО" в индексе MSCI Russia c 0,9% до 1,1%, что обеспечит приток новых денег.
Long Term Investments
3) ИнтерРАО теоретически может продать свой казначейский пакет внешнему инвестору, который сейчас вообще не учитывается рынком. Хотя пока никаких претендентов на пакет не видно и не факт, что это вообще произойдет в обозримом будущем (а гасить пакет уже сказали, что не будут), если продажа все-таки случится, это вероятно станет хорошим драйвером. Предварительно ИнтерРАО может еще в теории выкупить остаток почти 10% пакета ФСК.
По сути ключевой риск в акциях ИнтерРАО заключается не в том, что они упадут (даунсайд весьма ограничен), а в том, что они будут и дальше колебаться в текущем диапазоне еще долгое время. В целом с точки зрения соотношения риска и доходности акции и по текущим ценам неплохо смотрятся, думаю на тему того, чтобы купить их перед отсечкой. А если дойдут до 3.6-3.7, то тем более с удовольствием куплю (они там уже были месяц назад, но я благополучно упустил этот момент, так как не следил за ними).
Юнипро
Прозрачная и эффективная компания, стоит дороже аналогов на нашем рынке по мультипликаторам, но хорошее отношение к акционерам и боле высокая дивидендная доходность вполне оправдывают премию. Показатели должны вырасти в следующем году после ввода в строй энергоблока Березовской ГРЭС, пострадавшего от пожара. Кроме того, Юнипро получила почти 20% апрельской квоты на модернизацию мощностей (два энергоблока Сургутской ГРЭС в сумме на 1.6 ГВт), поэтому после 2022 года, показатели (и, возможно, дивиденды) могут еще немного вырасти.
В Юнипро концепция предельно простая - компания заплатит 22 копейки дивидендов в этом году и почти 32 копейки в 2020-2022 годах, что дает 8.5% и 12% ДД соответственно от текущих цен (дивиденды дважды в год). Таким образом это своего рода квазиоблигация - минимальные риски, но и апсайд небольшой. Единственным значимым драйвером для переоценки, пожалуй, может стать снижение ставок, но я не ожидаю, что они сильно упадут на интервале в год-два.
Итого - ОГК-2 уже купил, думаю на тему того, чтобы взять ИнтерРАО и Юнипро ближе к отсечкам, особенно если они немного скорректируются. Апсайд везде весьма ограниченный, но идеи со значимым апсайдом сейчас на нашем рынке в большом дефиците.
#LTI_OGKB #LTI_IRAO #LTI_UPRO
IRAO
«Интер РАО» может обойти почти всех конкурентов на конкурсе проектов модернизации старых ТЭС. Компания выбрала 60% разыгрываемой мощности на 2022–2024 годы — до 5 ГВт и претендует на десятки миллиардов рублей платежей с рынка. Другие генкомпании не решились на серьезное снижение ценовых заявок - Ъ
:fire:IRAO - операционные результаты
ВЫРАБОТКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ «ИНТЕР РАО» В 2018 Г. СНИЗИЛАСЬ НА 1,7%, ДО 132,5 МЛРД КВТ/Ч - КОМПАНИЯ
ПОКУПКА АКЦИЙ ИНТЕР РАО 15.11.2018
Целевые показатели инвестиционной идеи
Тиккер IRAO
Рекомендация BUY
Дата выхода идеи 15.11.18
Сроки, дней 30
Цена входа, руб. 3,99
Целевая цена, руб. 5,15
Доходность, % годовых 361,63
Stop loss, руб. 3
Комментарии аналитика
1. Сильные финансовые результаты.
Интер РАО опубликовала хорошие финансовые результаты за III квартал 2018-го года, продемонстрировав сильный рост выручки на фоне улучшения динамики сбытового бизнеса. EBITDA компании выросла более чем на 50% год к году, превысив прогноз по рынку на 11% и обеспечив высокую рентабельность на уровне 12%. Учитывая сильные финансовые результаты за 3К18, компания повысила прогноз по EBITDA на 2018 на 5 млрд. руб. (до 110-115 млрд. руб.). И результат за 9М18 соответствует 74% к середине этого диапазон, что является хорошим уровнем.
2. Наличие свободного денежного потока.
Компания довела его уровень почти до 13 млрд. руб., на фоне роста оборотного капитала.
3. Планы продолжать стратегическое партнерство с GE в производстве турбин и развивать торговый сегмент с целью увеличения экспорта электроэнергии.
IRAO - CAPEX
КАПЗАТРАТЫ «ИНТЕР РАО» В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ СОСТАВЯТ 10-15 МЛРД РУБ. ЕЖЕГОДНО БЕЗ УЧЕТА УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ МОДЕРНИЗАЦИИ ТЭС - ТОП-МЕНЕДЖЕР
Спасибо большое всем за внимание.
новостной фон приведен в обратной хронологии
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
AFKS RUB
AFLT
ALRS CBOM CREDIT BANK OF MOSCOW PJSC CBOM RUB
CHMF SEVERSTAL PJSC CHMF RUB
DSKY DETSKY MIR PJSC DSKY RUB
FEES FEDERAL GRID CO UNIFIED ENER FEES RUB
FIVE X 5 RETAIL GROUP NV-REGS GDR FIVE RUB
GAZP GAZPROM PJSC GAZP RUB
GMKN MMC NORILSK NICKEL PJSC GMKN RUB
HYDR RUSHYDRO PJSC HYDR RUB
IRAO INTER RAO UES PJSC IRAO RUB
LKOH LUKOIL PJSC LKOH RUB
MAGN MAGNITOGORSK IRON & STEEL WO MAGN RUB
MGNT MAGNIT PJSC MGNT RUB
MOEX MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS PJ MOEX RUB
MTLR MECHEL PJSC MTLR RUB
MTSS MOBILE TELESYSTEMS PJSC MTSS RUB
MVID M VIDEO PJSC MVID RUB
NLMK NOVOLIPETSK STEEL PJSC NLMK RUB
NVTK NOVATEK PJSC NVTK RUB
PHOR PHOSAGRO PJSC PHOR RUB
PIKK PIK GROUP PJSC PIKK RUB
PLZL POLYUS PJSC PLZL RUB
POLY POLYMETAL INTERNATIONAL PLC POLY RUB
RNFT RUSSNEFT PJSC RNFT RUB
ROSN ROSNEFT OIL CO PJSC ROSN RUB
RTKM ROSTELECOM PJSC RTKM RUB
RUAL UNITED CO RUSAL PLC RUAL RUB
SBER SBERBANK OF RUSSIA PJSC SBER RUB
SBERP SBERBANK-PREFERENCE SBERP RUB
SFIN SAFMAR FINANCIAL INVESTMENT SFIN RUB
SNGS SURGUTNEFTEGAS PJSC SNGS RUB
SNGSP SURGUTNEFTEGAS-PREFERENCE SNGSP RUB
TATN TATNEFT PJSC TATN RUB
TATNP TATNEFT PJSC - PREF TATNP RUB
TGKD QUADRA POWER GENERATION PJSC TGKD RUB
TRMK TMK PJSC TRMK RUB
TRNFP TRANSNEFT PJSC TRNFP RUB
VTBR VTB BANK PJSC VTBR RUB
YNDX