Дневной диапазон 3.9800 - 4.3500
52 недели 2.7500 - 6.8700
объем 257375
Avg. объем 175773
Рыночная капитализация 387.321M
Бета (3 года в месяц) 2,10
Коэффициент PE (ТТМ) N / A
EPS (ТТМ) -0,2760
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 366.701M
Стоимость компании (MRQ) 310.074M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) -11.9175
Всего акций в обращении (MRQ) 88.669M
Количество сотрудников 15
Количество акционеров —
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 93.7879
Цена/Баланс. стоимость (FY) 3.2894
Цена/Объём продаж (FY) 83.5784
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 8.1927
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 8.5581
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.1155
Чистая задолженность (MRQ) -15.452M
Итого задолженность (MRQ) 10.796M
Итого активы (MRQ) 108.105M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.2159
Доход на капитал (TTM) -0.2368
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.2240
Выручка на одного работника (ТТМ) —
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) —
Бета — 1 год 2.3209
Максимум за 52 недели —
Минимум за 52 недели —
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) —
Дивидендный доход (FY) —
Дивиденды на акцию (FY) 0
Ожидаемые годовые дивиденды —
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -6.3965
Валовая рентабельность (ТТМ) -0.4530
Операционная рентабельность (ТТМ) -7.1258
Доналоговая рентабельность (ТТМ) -6.3965
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.4462
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.2816
Разводн. приб./акцию (FY) -0.4462
Чистый доход (FY) -33.25M
EBITDA (ТТМ) -26.018M
Валовая прибыль (MRQ) -589K
Валовая прибыль (FY) -1.813M
Выручка за посл. год (FY) 4.374M
Общая выручка (FY) 4.29M
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -20.714M
Index - P/E - EPS (ttm) -0.28 Insider Own 37.00% Shs Outstand 88.72M Perf Week 9.92%
Market Cap 363.76M Forward P/E - EPS next Y - Insider Trans - Shs Float 47.60M Perf Month 31.41%
Income - PEG - EPS next Q - Inst Own 16.40% Short Float 4.65% Perf Quarter 9.04%
Sales 3.82M P/S 95.15 EPS this Y - Inst Trans - Short Ratio 12.70 Perf Half Y 2.50%
Book/sh 1.05 P/B 3.89 EPS next Y - ROA - Target Price - Perf Year -34.71%
Cash/sh - P/C - EPS next 5Y - ROE - 52W Range 2.75 - 6.87 Perf YTD 29.34%
Dividend - P/FCF - EPS past 5Y - ROI - 52W High -37.37% Beta -
Dividend % - Quick Ratio - Sales past 5Y - Gross Margin - 52W Low 56.36% ATR 0.20
Employees 448 Current Ratio - Sales Q/Q 34.10% Oper. Margin - RSI (14) 77.10 Volatility 8.15% 5.29%
Optionable No Debt/Eq - EPS Q/Q - Profit Margin - Rel Volume 1.52 Prev Close 4.10
Shortable Yes LT Debt/Eq - Earnings - Payout - Avg Volume 174.38K Price 4.30
Recom - SMA20 21.67% SMA50 29.27% SMA200 4.35% Volume 208,259 Change 4.88%
Sociedad Quimica y Minera vs. Lithium Americas Albemarle
2019 литиевых тем для рассмотрения
Эта статья впервые появилась на Trend Investing 8 января 2019 года; поэтому все данные на эту дату.
На пороге 2019 года некоторыми ключевыми темами для литиевых шахтеров станут дальнейшие шаги в направлении гидроксида лития, вертикальной интеграции, поглощений / слияний и поглощений, неизбежных дебатов о спросе на литий в сравнении с предложением и вероятном восстановлении качественных литиевых шахтеров. Мы также можем увидеть больше драм из Чили или ДРК, и майнеры и инвесторы переоценивают суверенный риск.
Краткий обзор 2018 года
2018 год был отмечен необоснованными опасениями по поводу избыточного предложения лития, драмой в Атакаме, спотовыми ценами на литий в Китае и падением цен на карбонат лития, выходом на рынок пяти новых производителей лития, аналитиками, увеличивающими свои прогнозы спроса на литий, поскольку продажи электромобилей (EV) выросли, и настроениями переходя от плохого к худшему. К сожалению, для инвесторов в 2018 году многие акции лития упали на 50% и более, а многие покинули рынок.
2019 год должен быть годом восстановления, учитывая очень дешевые оценки, которые сейчас вернулись.
1) потребность в гидроксиде лития
Продолжая с 2018 года, я ожидаю продолжения смещения акцента в сторону производства гидроксида лития. Рынок гидроксида лития, по оценкам, очень быстро растет из-за спроса на гидроксид лития для большинства новых электромобилей. Гидроксид лития предпочтительнее карбоната лития, так как он позволяет увеличить емкость аккумулятора и продлить срок его службы. Прогнозы различаются, но, как правило, они колеблются от 65-75 тыс. Тонн в год в 2018 году до 500 тыс. Тонн в год к 2025 году, что будет примерно в семь раз больше в течение следующих семи лет.
Для Benchmark минеральных разведки, литий-ионный аккумулятор промышленности планирует для огромного NCM ( никель - кобальт - марганец ) катодный нарастанию. Фактически, переход к катодам, интенсивно использующим гидроксид лития, уже начался, и лондонская фирма ожидает, что около 44 процентов мегафабрикатных катодов будет нуждаться в нем в качестве сырья к 2028 году, что составляет примерно 534 000 тонн.
Рост спроса на гидроксид лития увеличится на 43% в год.
2) Вертикальная интеграция
Растущая тенденция заключается в том, что литиевые шахтеры должны участвовать в большей части цепочки поставок лития («вертикальная интеграция»). Основной пример, который происходит в последнее время, касается различных производителей сподумена и ближайших производителей, которые строят или планируют заводы по конверсии гидроксида лития. Горнодобывающие компании, работающие с литием, будут занимать большую часть производственно-сбытовой цепочки, а также уменьшать свою общую стоимость для производства гидроксида лития, необходимого для электромобилей. Мой список и таблица ниже дают отличное руководство по ключевым игрокам.
Обратите внимание, что на данный момент доминирует Западная Австралия, но это может распространиться на другие регионы, такие как Северная территория Австралии или Джеймс Бэй Канада. Я думаю, что стратегия имеет смысл, и поэтому имена, приведенные ниже, также должны понравиться инвесторам.
Заводы по производству гидроксида лития планируется или строится
2019 - Kwinana WA (2 x 24ktpa stage) - Tianqi Lithium - в стадии строительства.
2020 - Шавиниган возле Монреаля, Канада (23ktpa) - Nemaska Lithium ( OTCQX: NMKEF ).
2021 - Калгурли WA (первоначально 10ktpa) - Неометаллы ( OTCPK: RDRUY ) /? - Этап осуществимости, может начаться к 2021 году.
2021 или позже - Kwinana WA (45ktpa) - SQM (NYSE: SQM ) / Kidman Resources ( OTCPK: KDDRF ).
2021 или позже - Рядом с Банбери, штат Вашингтон (5 x 20ktpa этапов) - Альбемарль (NYSE: ALB ) / Минеральные ресурсы ( OTCPK: MALRY ) .
К 2025 году многие австралийские литиевые компании по производству сподумена получат перерабатывающие мощности в Австралии.
3) поглощения, слияния и приобретения перспективных литиевых юниоров или мелких производителей лития
В 2019 году я ожидаю увидеть гораздо больше поглощений, слияний и приобретений перспективных литиевых юниоров или мелких производителей лития из-за огромной возможности оценки, которая появилась сейчас после разгрома металлургов EV в 2018 году. Два примера из декабря дают представление о том, что впереди.
14 декабря 2018 года - Albemarle соглашается приобрести 50% -ную долю участия в проекте литиевых рудных минеральных ресурсов Wodgina в Западной Австралии за минеральные ресурсы за 1,15 млрд долларов США и создать совместное предприятие с MRL для владения и эксплуатации проекта Wodgina по производству концентрата сподумена и аккумулятора. класс лития гидроксид.
21 декабря 2018 г. - Neometals соглашается на продажу акций Mt Marion за 104 млн. Долл. США и сохраняет за собой права на продажу. Neometals продаст свою долю в проекте Mt Marion Ganfeng и Mineral Resources за ~ 104 миллиона долларов.
Что касается конкретных имен или сделок, я могу лишь добавить несколько идей. Начнем с того, что я вижу некоторую консолидацию в аргентинском литиевом юниоре (у многих имен так много вариантов). Galaxy Resources ( OTCPK: GALXF ) может стать партнером в Sal De Vida (POSCO ( OTCPK: PKXFF )?). Возможно, дешевый австралийский производитель сподумена или младший (Altura Mining ( OTCPK: ALTAF ) , Core Lithium ( OTCQB: CORX ) , Sayona Mining ( OTCPK: DMNXF ) или Hannans ( ОТК: HHNNF) ) может быть выкуплен или объединен? Если история - какой-то ориентир, то вероятными претендентами будут крупные производители лития (Albemarle, SQM и китайский литий Ganfeng и Tianqi Lithium Industries Inc. ). Или, думая о будущем, возможно, 2019 год станет годом крупных диверсифицированных майнеров (BHP Group ( BHP ), Rio Tinto ( RIO ) или Vale ( VALE )) или некоторых крупных нефтяных компаний (Shell (NYSE: RDS.A ) (NYSE: RDS.B ), Chevron (NYSE: CVX ), BP ( BP ), Eni (NYSE: E ), Total (NYSE: TOT ), Sinopec (NYSE: SHI ), Exxon Mobil (NYSE: XOM)) или саудовцы делают большой переход на литий. Конечно, если последнее произойдет, это может стать огромным катализатором для сектора.
Если продажи электромобилей продолжают сильно расти с каждым годом, что, по-видимому, становится все более вероятным (см. « Бум электромобилей продолжает расти - обновление в конце 2018 года »), спрос на литий также должен быстро возрасти. Моя модель прогнозирует увеличение спроса на литий в 4,5 раза с конца 2018 по 2025 год.
Моя модель - увеличение спроса на литий в 4,5 раза в ближайшие восемь лет
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Доля рынка электромобилей 2,2% 3,5% 5% 7% 9% 11% 13% 15%
Потребность в литии (тыс. Т в год) 294 380 500 635 785 +947 1126 1315
Увеличение (ктпа) 86 120 135 150 162 179 189
Примечание: спрос на литий предполагает, что с 2020 года средний электромобиль имеет среднюю батарею 50 кВт / ч с 45 кг литий-карбонатного эквивалента (LCE), и моя модель также учитывает потребность в литии от электронных автобусов, электронных велосипедов, электронных грузовиков, электронных кораблей , электронные самолеты, накопители энергии и традиционные зоны потребления лития (электроника, керамика, стекло и т. д.).
Подтверждающей волной спроса является обновление Benchmark Minerals Megafactory: в настоящее время отслеживается 66 станций на трекере @benchmarkmin, который к 2028 году быстро приближается к 1,4 ТВтч.
Спрос на литий в ближайшие 10 лет вырастет в 6 раз
Поставка лития традиционно изо всех сил пытается соответствовать прогнозам из-за сложности привлечения новых поставок лития.
В 2018 году началось производство пяти новых литиевых шахтеров. Это были Alliance Mineral Assets Limited («AMAL») / Tawana Resources ( OTCPK: TWNAF ) , Altura Mining, Pilbara Minerals ( OTCPK: PILBF ) , AMG Advanced Metallurgical Group NV ( OTCPK: AMVMF ) и североамериканский литий (частный, CATL является совладельцем).
В отличие от этого, в 2019 году может не появиться новых производителей лития на рынке в качестве производителей, только увеличение количества существующих майнеров и некоторые небольшие операции по доставке руды с прямым отгрузкой (DSO). Nemaska Lithium планирует начать производство сподумена к 3 кварталу 2019 года и гидроксида к 3 кварталу 2020 года, поэтому он может оказаться единственным новым производителем в 2019 году, если он будет работать по графику.
Моя модель прогнозирует некоторое возможное умеренное избыточное предложение в 2019 году (в основном в сподумене, которое может повредить цены на сподумен), с риском роста дефицита после 2020 года из-за быстрого поглощения EV и спроса на литий, что удивительно для роста.
5) Качество литиевых шахтеров восстановится в 2019 году
Вне всякого сомнения, негативные настроения в 2018 году привели к тому, что инвесторы потеряли сознание и получили синяки от литиевых майнеров, которые вернулись к очень дешевым оценкам после сильного падения цен.
Или, как недавно заявил эксперт по металлу EV Крис Берри :
«Я никогда не видел большего разъединения, чем я видел сейчас на рынке лития, только в отношении стороны спроса в этом уравнении», - сказал Берри, добавив, что он не видел никаких данных или каких-либо доказательств того, что спрос Повествование замедляется или разворачивается. «Сейчас я чувствую, что когда мы оглянемся на 2018 год, это будет год, когда оценки сбрасываются, потому что сейчас в космосе есть несколько чрезвычайно дешевых возможностей, основанных на всей крови, которая была на улицах».
Если в 2019 году темпы роста в Китае и EV останутся высокими, я ожидаю значительного восстановления «качественных» производителей лития. Под этим я подразумеваю производителей лития и финансируемых краткосрочных производителей лития (таких как Lithium Americas (NYSE: LAC ) и Nemaska Lithium). Несколько других качественных юниоров (например, Neo Lithium ( OTCQX: NTTHF ), Core Lithium Ltd. ( OTCPK: CXOXF ), Kidman Resources ( OTCPK: KDDRF ), AVZ Minerals ( OTC: AZZVF ) и т. Д.) И, возможно, несколько проектов по производству литиевой глины (Cypress Development Corp. ( OTCQB: CYDVF ), Ioneer Ltd . ( OTCPK: GSCCF) ) или твердый рассол (Plateau Energy Metals ( OTCQB: PLUUF )), который может добиться хороших результатов в 2019 году, также будет УСПЕШНЫМ . У многих других юниоров есть шанс сделать это, но они должны заранее и обеспечить финансирование в этой сложной обстановке. В 2019 году, скорее всего, исчезнут несколько борющихся литиевых юниоров.
риски
Цены на литий падают. На данный момент предложение лития просто успевает за растущим спросом; Отметим, что в 2018 году электромобили выросли на 70% в год. Некоторое избыточное предложение сподумена в 2019 году может повредить ценам на сподумен.
Риски, связанные с добычей полезных ископаемых. Риски, связанные с разведкой, рисками финансирования, разрешающими рисками, производственными рисками и задержками проекта.
Управленческие и валютные риски.
Суверенные риски - Чили сейчас немного обеспокоена (у Albemarle и SQM были драмы в Атакаме в 2018 году). Аргентина кажется лучше на данный момент. Австралия и Канада имеют низкий риск.
Риски фондового рынка - снижение, отсутствие ликвидности (лучше всего покупать на местной бирже), настроение рынка (торговая война оказала негативное влияние больше всего, если не на все рынки металлов в 2018 году).
Из-за плохого настроения у литиевых юниоров могут возникнуть проблемы с привлечением капитала.
Заключение
После ужасного 2018 года для литиевых шахтеров этот сектор полон огромных возможностей для покупок. Все аналитики сходятся во мнении, что существует огромная разница между ценами на литий-майнеры и фундаментальными факторами, указывающими на рост спроса и высокие цены на литий. Неудивительно, что некоторые прогнозы поставок лития не оправдались, и в некоторых странах, таких как Чили, оказалось трудно ориентироваться в отношении литиевых гигантов.
Мое мнение таково, что в 2019 году мы увидим большинство, если не все из пяти тем, которые закончатся. Эти пять являются дальнейшим движением к производству гидроксида лития, вертикальной интеграции, поглощениям / слияниям и поглощениям, спросу на литий остается высоким, но удовлетворяется за счет нового предложения (умеренный избыток сподумена в 2019 году) и качества добывающих литиевых шахт. Мы также можем увидеть перелет в более безопасную юрисдикцию.
Последний комментарий заключается в том, что для восстановления добычи лития нам, вероятно, потребуется улучшение макроэкономической среды, и в частности, урегулирование торговой войны между США и Китаем и сохранение сильной экономики Китая. Нам также нужно, чтобы продажи электромобилей продолжали расти около 50% в год или выше, что на данный момент представляется весьма вероятным.
ALB, GANFENG LITHIUM , NYSE: SQM, ASX: ORE, ASX: GXY, ASX: PLS, ASX: AJM, TSX: LAC, TSXV: NLC, ASX: AVZ, ASX: NMT, TSXV: AIS, ASX: CXO, TSXV: PLU, TSXV: CYP.
Спрос на литий будет продолжать расти быстрыми темпами в основном из-за быстрого роста электромобилей.
Поставки лития растут невероятно быстро, в основном благодаря небольшим компаниям, которые хотят выйти на рынок.
Хотя предложение лития будет опережать спрос, оно не будет таким большим, как в некоторых проектах, но все равно будет значительным капиталовложением.
Литий является основным компонентом большинства аккумуляторов, что делает его неотъемлемой частью всего, от смартфонов до электромобилей (электромобилей). В результате поставки лития неуклонно росли, так как в игру вступали многие новые игроки, такие как Lithium Americas (NYSE: LAC ), и более авторитетные игроки, работающие над увеличением своего производства, такие как Ganfeng Lithium (OTCMKTS: GNENF), Albemarle (NYSE: ALB ) и Sociedad Química y Minera (NYSE: SQM ). Растущее предложение лития беспокоит многих инвесторов, что рост этих компаний будет опережать рост рынка лития. В этой статье будут обсуждаться темпы роста как предложения, так и спроса на литий, спрос растет быстрее, и дается рекомендация о том, как извлечь выгоду из отношений.
Предложение против спроса
Движущей силой повышенного спроса на литий является быстрорастущий рынок электромобилей. JATO сообщило, что продажи электромобилей выросли на 74% в 2018 году и составили около 1,5% всех мировых продаж. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует от 125 до 220 миллионов электромобилей к 2030 году, в зависимости от шагов, предпринятых правительствами для стимулирования транспортных средств. Чтобы обеспечить контекст для чисел, в настоящее время в мире насчитывается чуть более 3 миллионов электромобилей . Это представляет собой рост спроса на литий на 4066,6% до 7233,3% в течение следующих десяти лет, в отличие от электромобилей. Рынок лития связан с долгосрочными инвестициями, поэтому оценка его инвестиционной привлекательности - это десятилетняя оценка. Крупные автомобильные компании, такие как General Motors (NYSE: GM), работаем над тем, чтобы сделать будущее своей компании полностью электрическим . Volkswagen (OCTMKTS: VWAPY ) обязался потратить 50 миллиардов долларов к 2023 году на разработку электромобилей и других технологий. Эти две автомобильные державы не единственные, кто делает электрический толчок , но они делают некоторые из самых больших шагов в направлении электромобилей. Устойчивый рост электромобилей является неотъемлемой частью поддержки непрерывного роста поставок лития.
Смартфоны также вносят значительный вклад в спрос на литий. К сожалению, рынок сократился за последние два года после быстрого роста в предыдущие годы. Хотя и замедляется, но не быстрыми темпами, продажи в 2018 году снизились всего на 4,1%. Даже при таком замедленном росте смартфоны все еще обеспечивают большой спрос на литий, но, безусловно, самым большим фактором является увеличение спроса на литий это электромобили. В то время как большинство других продуктов со спросом на литий растут или разлагаются с минимальной скоростью, электромобили быстро растут. Хотя кажется, что спрос на литий невероятно высок, и это так, его необходимо измерять по отношению к растущему предложению.
Поставки лития растут довольно быстро, так как многие компании заинтересованы в том, чтобы извлечь выгоду из растущего рынка металла. В настоящее время Lithium Americas работает над двумя литиевыми проектами, один из которых, как ожидается, будет производить больше лития ежегодно, чем было на всех шахтах в 2017 году . Это довольно серьезный рост производства, и Lithium Americas - не единственная компания, способствующая резкому увеличению поставок лития. Другие небольшие компании также пытаются выйти на рынок, что также способствует быстрому росту поставок лития. Недавняя статья в Wall Street JournalПрогнозируется, что предложение лития превысит спрос в течение следующих пяти лет, с переизбытком лития к 2023 году на 35%. Это резкое различие в спросе и предложении на рынке лития может привести к банкротству некоторых мелких производителей после падающие цены на литий заставляют их нуждаться в большем количестве денег. Однако я не верю, что литий будет переизбытком на 35%. Это кажется чрезмерным по отношению к растущему предложению без полного учета роста спроса на литий. Старая статьяПохоже, у меня было такое же мнение, что предложение будет опережать спрос, хотя и ненамного. В лучшем случае я считаю, что переизбыток в 10% будет худшим случаем, но около 7,5% должно быть более вероятным. С разницей в 7,5% цена на литий немного упадет, но этого недостаточно, чтобы обанкротить компании и резко сократить размер прибыли литиевого бизнеса.
Инвестиционная возможность
Хотя переизбыток лития, вероятно, несколько снизит цены на литий в течение следующих нескольких лет, я не предвижу, что он будет настолько ужасающим, как многие полагают. Это потому, что, как я уже говорил выше, предложение будет опережать спрос, но оно не будет таким экстремальным, как этого ожидает рынок. Lithium Americas - это компания, которая, я считаю, сможет обеспечить наибольшую прибыль для инвесторов . Компания прогнозирует цену в 1225 долларов за тонну лития в 2025 году, которая, по моему мнению, является разумной из-за способности спроса не отставать от предложения. В настоящее время цена на литий составляет 16 500 долларов за тонну., создавая большую подушку по ценам на литий. Будучи молодой компанией, не имеющей даже унции лития, произведенной на сегодняшний день, эти инвестиции будут приносить большую прибыль, пока рынок лития остается сильным. Компания также имеет партнерские отношения с Ganfeng , что позволит более плавно переходить к производству и продажам по сравнению с традиционными компаниями. Тем не менее, все еще существует небольшой риск, связанный с производством и финансированием компании, поэтому, если вы хотите сделать более надежную ставку, лучше выбрать Sociedad Química y Minera. Это все еще не акции с большой капитализацией, и они расставляют приоритеты для роста, но уже наладили производство и имеют гораздо меньше финансов и практически не имеют производственных рисков. В целом, литий по-прежнему безопасен для инвесторов из-за быстро растущего спроса на него.
Автор этого исследования пришел к выводу, что можно превзойти эталон с точки зрения более высокой доходности с падающими запасами ножей, если акции, цены на акции которых упали более чем на 50% за последние 52 недели, правильно выбраны для финансовой устойчивости.
Исследование пришло к выводу, что падающие ножи с низким отношением долга к собственному капиталу могут привести к ненормальной доходности с поправкой на риск. Таким образом, стратегия «купи-и-держи», основанная на таких критериях выбора падающих запасов ножей, может дать замечательные результаты прибыльности и рискованности без существенного влияния волатильности.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих знака с помощью LAC. Нажмите сюда, чтобы проверить это.
LAC 15-летние финансовые данные
Внутренняя ценность ЛАК
Питер Линч Диаграмма LAC
Поэтому я проверял Нью-Йоркскую биржу ценных бумаг, Nasdaq и другие внебиржевые рынки США в поисках падающих акций ножей с умеренным или низким отношением долга к собственному капиталу.
Кроме того, я проверил свой скрининг для акций, которые работают в металлургической промышленности. Металлургические компании получат выгоду от низкой реальной доходности больше, чем любая другая компания, по двум конкретным причинам. Во-первых, потому что такая среда способствует инвестициям в товары, а не в облигации, и, следовательно, рыночная цена товара будет расти, увеличивая доходы производителей.
Во-вторых, когда процентные ставки не повышаются, металлургические компании увеличивают свои бюджеты на разработку минеральных активов, геологоразведочные работы, а также на слияния и поглощения.
Обычно, когда майнер сообщает об увеличении дохода, положительных результатах разведки, успешном завершении проекта разработки или о том, что он планирует слиться с другой компанией, цена акций этой компании скачет.
Почему я думаю, что реальная процентная ставка будет снижаться? Поскольку Федеральная резервная система США, вероятно, сохранит целевую ставку по федеральным фондам без изменений на уровне 2,25-2,5% после неутешительных производственных данных за январь.
Вот результат моего поиска.
В пятницу акции Lithium Americas Corp. ( LAC ) закрылись на уровне 3,13 долл. За акцию после падения на 58% за прошедший год до 15 февраля. Доля акций в капитале составила 12% против медианного значения в отрасли 34%. GuruFocus присвоил рейтинг финансовой устойчивости 7 из 10 и рейтинг прибыльности и роста 3 из 10.
Lithium Americas Corp. является Ванкувером, Канада, исследователем месторождений лития в Северной и Южной Америке. Компания владеет долей полезных ископаемых в литиевых проектах в Аргентине и Неваде.
Цена акций на закрытие пятницы ниже 200-, 100- и 50-дневных простых линий скользящей средней.
Рыночная капитализация акций составляет 276,03 млн. Долл. США, коэффициент учета по цене составляет 2,98 против медианного значения в отрасли, равного 1,62, а отношение стоимости предприятия к Ebitda составляет -10,27 по сравнению с медианным значением в отрасли, равным 8,71. 52-недельный диапазон составляет от 2,75 до 7,61 доллара.
Уолл-стрит опубликовала рекомендацию по избыточному весу для Lithium Americas Corp., что означает, что ожидается, что акции превзойдут рынок или отрасль. Средняя целевая цена в $ 9,92 отражает 220% -ный рост по сравнению с ценой на акцию на конец пятницы.
14-дневный индикатор относительной силы 48,48 предполагает, что цена акций близка к перепроданным уровням.
Акции Nexa Resources SA ( NEXA ) торгуются по 9,44 доллара на закрытие пятницы при рыночной капитализации примерно 1,26 миллиарда долларов. Цена акций обусловлена снижением на 53%, которое произошло за последние 52 недели до 15 февраля. Соотношение долга и собственного капитала компании составляет 59%. GuruFocus присвоил рейтинг финансовой устойчивости 5 из 10 и рейтинг прибыльности и роста 4 из 10.
Nexa Resources SA - базирующаяся в Люксембурге компания по добыче цинка, меди, свинца и металлургии с интересами по добыче металлов в Латинской Америке. Компания также производит серебро и золото.
Цена акций на момент закрытия пятницы находится ниже 200-, 100- и 50-дневных простых линий скользящего среднего, как показано на
Соотношение цена-цена составляет 0,54 против медианного значения в отрасли 1,62, а стоимость предприятия - Ebitda - 4,18 по сравнению с медианным значением в отрасли 8,71. 52-недельный диапазон составляет $ 8,22 до $ 21,18.
Уолл-стрит опубликовала рекомендацию по избыточному весу для Nexa Resources SA, что означает, что акции, по прогнозам, будут лучше. Средняя целевая цена $ 15,14 отражает рост на 61,06% по сравнению с ценой на акцию на закрытие пятницы.
14-дневный индикатор относительной силы 45.49 предполагает, что цена акций ближе к уровням перепроданности, чем к уровням перекупленности.
Цена акций Ferroglobe PLC ( GSM ) на момент закрытия торгов в пятницу составляла 2,16 доллара, рыночная капитализация - около 371,47 миллиона долларов. Цена акций снизилась на 86% за прошедший год до 15 февраля. Соотношение долга к собственному капиталу составляет 21% против медианного значения в отрасли 35%. GuruFocus присвоил рейтинг финансовой устойчивости 6 из 10 и рейтинг прибыльности и роста 7 из 10.
Ferroglobe PLC, базирующаяся в Лондоне, производит продукты из кремния и специальных металлов, которые используются в нескольких отраслях промышленности.
На приведенном ниже графике GuruFocus показано, что цена акций на момент закрытия пятницы находится ниже 200- и 100-дневных простых линий скользящего среднего, хотя и на уровне 50-дневной линии SMA.
Соотношение цена-цена составляет 0,40 против медианного значения в отрасли 1,62, а соотношение стоимости предприятия и Ebitda составляет 1,54 по сравнению с медианным значением в отрасли 8,71. 52-недельный диапазон составляет $ 1,47 до $ 17,40
Уолл-стрит опубликовала рекомендацию по избыточному весу для Ferroglobe PLC, что означает, что, по прогнозам, акции превзойдут либо отрасль, либо рынок в целом. Средняя целевая цена в $ 3,90 составляет 80,6% от цены акций на закрытие пятницы.
14-дневный индикатор относительной силы 45,97 снижается к уровням перепроданности.
52 недели 2.7500 - 6.8700
объем 257375
Avg. объем 175773
Рыночная капитализация 387.321M
Бета (3 года в месяц) 2,10
Коэффициент PE (ТТМ) N / A
EPS (ТТМ) -0,2760
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 366.701M
Стоимость компании (MRQ) 310.074M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) -11.9175
Всего акций в обращении (MRQ) 88.669M
Количество сотрудников 15
Количество акционеров —
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 93.7879
Цена/Баланс. стоимость (FY) 3.2894
Цена/Объём продаж (FY) 83.5784
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 8.1927
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 8.5581
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.1155
Чистая задолженность (MRQ) -15.452M
Итого задолженность (MRQ) 10.796M
Итого активы (MRQ) 108.105M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.2159
Доход на капитал (TTM) -0.2368
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.2240
Выручка на одного работника (ТТМ) —
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) —
Бета — 1 год 2.3209
Максимум за 52 недели —
Минимум за 52 недели —
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) —
Дивидендный доход (FY) —
Дивиденды на акцию (FY) 0
Ожидаемые годовые дивиденды —
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -6.3965
Валовая рентабельность (ТТМ) -0.4530
Операционная рентабельность (ТТМ) -7.1258
Доналоговая рентабельность (ТТМ) -6.3965
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.4462
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.2816
Разводн. приб./акцию (FY) -0.4462
Чистый доход (FY) -33.25M
EBITDA (ТТМ) -26.018M
Валовая прибыль (MRQ) -589K
Валовая прибыль (FY) -1.813M
Выручка за посл. год (FY) 4.374M
Общая выручка (FY) 4.29M
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -20.714M
Index - P/E - EPS (ttm) -0.28 Insider Own 37.00% Shs Outstand 88.72M Perf Week 9.92%
Market Cap 363.76M Forward P/E - EPS next Y - Insider Trans - Shs Float 47.60M Perf Month 31.41%
Income - PEG - EPS next Q - Inst Own 16.40% Short Float 4.65% Perf Quarter 9.04%
Sales 3.82M P/S 95.15 EPS this Y - Inst Trans - Short Ratio 12.70 Perf Half Y 2.50%
Book/sh 1.05 P/B 3.89 EPS next Y - ROA - Target Price - Perf Year -34.71%
Cash/sh - P/C - EPS next 5Y - ROE - 52W Range 2.75 - 6.87 Perf YTD 29.34%
Dividend - P/FCF - EPS past 5Y - ROI - 52W High -37.37% Beta -
Dividend % - Quick Ratio - Sales past 5Y - Gross Margin - 52W Low 56.36% ATR 0.20
Employees 448 Current Ratio - Sales Q/Q 34.10% Oper. Margin - RSI (14) 77.10 Volatility 8.15% 5.29%
Optionable No Debt/Eq - EPS Q/Q - Profit Margin - Rel Volume 1.52 Prev Close 4.10
Shortable Yes LT Debt/Eq - Earnings - Payout - Avg Volume 174.38K Price 4.30
Recom - SMA20 21.67% SMA50 29.27% SMA200 4.35% Volume 208,259 Change 4.88%
Sociedad Quimica y Minera vs. Lithium Americas Albemarle
2019 литиевых тем для рассмотрения
Эта статья впервые появилась на Trend Investing 8 января 2019 года; поэтому все данные на эту дату.
На пороге 2019 года некоторыми ключевыми темами для литиевых шахтеров станут дальнейшие шаги в направлении гидроксида лития, вертикальной интеграции, поглощений / слияний и поглощений, неизбежных дебатов о спросе на литий в сравнении с предложением и вероятном восстановлении качественных литиевых шахтеров. Мы также можем увидеть больше драм из Чили или ДРК, и майнеры и инвесторы переоценивают суверенный риск.
Краткий обзор 2018 года
2018 год был отмечен необоснованными опасениями по поводу избыточного предложения лития, драмой в Атакаме, спотовыми ценами на литий в Китае и падением цен на карбонат лития, выходом на рынок пяти новых производителей лития, аналитиками, увеличивающими свои прогнозы спроса на литий, поскольку продажи электромобилей (EV) выросли, и настроениями переходя от плохого к худшему. К сожалению, для инвесторов в 2018 году многие акции лития упали на 50% и более, а многие покинули рынок.
2019 год должен быть годом восстановления, учитывая очень дешевые оценки, которые сейчас вернулись.
1) потребность в гидроксиде лития
Продолжая с 2018 года, я ожидаю продолжения смещения акцента в сторону производства гидроксида лития. Рынок гидроксида лития, по оценкам, очень быстро растет из-за спроса на гидроксид лития для большинства новых электромобилей. Гидроксид лития предпочтительнее карбоната лития, так как он позволяет увеличить емкость аккумулятора и продлить срок его службы. Прогнозы различаются, но, как правило, они колеблются от 65-75 тыс. Тонн в год в 2018 году до 500 тыс. Тонн в год к 2025 году, что будет примерно в семь раз больше в течение следующих семи лет.
Для Benchmark минеральных разведки, литий-ионный аккумулятор промышленности планирует для огромного NCM ( никель - кобальт - марганец ) катодный нарастанию. Фактически, переход к катодам, интенсивно использующим гидроксид лития, уже начался, и лондонская фирма ожидает, что около 44 процентов мегафабрикатных катодов будет нуждаться в нем в качестве сырья к 2028 году, что составляет примерно 534 000 тонн.
Рост спроса на гидроксид лития увеличится на 43% в год.
2) Вертикальная интеграция
Растущая тенденция заключается в том, что литиевые шахтеры должны участвовать в большей части цепочки поставок лития («вертикальная интеграция»). Основной пример, который происходит в последнее время, касается различных производителей сподумена и ближайших производителей, которые строят или планируют заводы по конверсии гидроксида лития. Горнодобывающие компании, работающие с литием, будут занимать большую часть производственно-сбытовой цепочки, а также уменьшать свою общую стоимость для производства гидроксида лития, необходимого для электромобилей. Мой список и таблица ниже дают отличное руководство по ключевым игрокам.
Обратите внимание, что на данный момент доминирует Западная Австралия, но это может распространиться на другие регионы, такие как Северная территория Австралии или Джеймс Бэй Канада. Я думаю, что стратегия имеет смысл, и поэтому имена, приведенные ниже, также должны понравиться инвесторам.
Заводы по производству гидроксида лития планируется или строится
2019 - Kwinana WA (2 x 24ktpa stage) - Tianqi Lithium - в стадии строительства.
2020 - Шавиниган возле Монреаля, Канада (23ktpa) - Nemaska Lithium ( OTCQX: NMKEF ).
2021 - Калгурли WA (первоначально 10ktpa) - Неометаллы ( OTCPK: RDRUY ) /? - Этап осуществимости, может начаться к 2021 году.
2021 или позже - Kwinana WA (45ktpa) - SQM (NYSE: SQM ) / Kidman Resources ( OTCPK: KDDRF ).
2021 или позже - Рядом с Банбери, штат Вашингтон (5 x 20ktpa этапов) - Альбемарль (NYSE: ALB ) / Минеральные ресурсы ( OTCPK: MALRY ) .
К 2025 году многие австралийские литиевые компании по производству сподумена получат перерабатывающие мощности в Австралии.
3) поглощения, слияния и приобретения перспективных литиевых юниоров или мелких производителей лития
В 2019 году я ожидаю увидеть гораздо больше поглощений, слияний и приобретений перспективных литиевых юниоров или мелких производителей лития из-за огромной возможности оценки, которая появилась сейчас после разгрома металлургов EV в 2018 году. Два примера из декабря дают представление о том, что впереди.
14 декабря 2018 года - Albemarle соглашается приобрести 50% -ную долю участия в проекте литиевых рудных минеральных ресурсов Wodgina в Западной Австралии за минеральные ресурсы за 1,15 млрд долларов США и создать совместное предприятие с MRL для владения и эксплуатации проекта Wodgina по производству концентрата сподумена и аккумулятора. класс лития гидроксид.
21 декабря 2018 г. - Neometals соглашается на продажу акций Mt Marion за 104 млн. Долл. США и сохраняет за собой права на продажу. Neometals продаст свою долю в проекте Mt Marion Ganfeng и Mineral Resources за ~ 104 миллиона долларов.
Что касается конкретных имен или сделок, я могу лишь добавить несколько идей. Начнем с того, что я вижу некоторую консолидацию в аргентинском литиевом юниоре (у многих имен так много вариантов). Galaxy Resources ( OTCPK: GALXF ) может стать партнером в Sal De Vida (POSCO ( OTCPK: PKXFF )?). Возможно, дешевый австралийский производитель сподумена или младший (Altura Mining ( OTCPK: ALTAF ) , Core Lithium ( OTCQB: CORX ) , Sayona Mining ( OTCPK: DMNXF ) или Hannans ( ОТК: HHNNF) ) может быть выкуплен или объединен? Если история - какой-то ориентир, то вероятными претендентами будут крупные производители лития (Albemarle, SQM и китайский литий Ganfeng и Tianqi Lithium Industries Inc. ). Или, думая о будущем, возможно, 2019 год станет годом крупных диверсифицированных майнеров (BHP Group ( BHP ), Rio Tinto ( RIO ) или Vale ( VALE )) или некоторых крупных нефтяных компаний (Shell (NYSE: RDS.A ) (NYSE: RDS.B ), Chevron (NYSE: CVX ), BP ( BP ), Eni (NYSE: E ), Total (NYSE: TOT ), Sinopec (NYSE: SHI ), Exxon Mobil (NYSE: XOM)) или саудовцы делают большой переход на литий. Конечно, если последнее произойдет, это может стать огромным катализатором для сектора.
Если продажи электромобилей продолжают сильно расти с каждым годом, что, по-видимому, становится все более вероятным (см. « Бум электромобилей продолжает расти - обновление в конце 2018 года »), спрос на литий также должен быстро возрасти. Моя модель прогнозирует увеличение спроса на литий в 4,5 раза с конца 2018 по 2025 год.
Моя модель - увеличение спроса на литий в 4,5 раза в ближайшие восемь лет
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Доля рынка электромобилей 2,2% 3,5% 5% 7% 9% 11% 13% 15%
Потребность в литии (тыс. Т в год) 294 380 500 635 785 +947 1126 1315
Увеличение (ктпа) 86 120 135 150 162 179 189
Примечание: спрос на литий предполагает, что с 2020 года средний электромобиль имеет среднюю батарею 50 кВт / ч с 45 кг литий-карбонатного эквивалента (LCE), и моя модель также учитывает потребность в литии от электронных автобусов, электронных велосипедов, электронных грузовиков, электронных кораблей , электронные самолеты, накопители энергии и традиционные зоны потребления лития (электроника, керамика, стекло и т. д.).
Подтверждающей волной спроса является обновление Benchmark Minerals Megafactory: в настоящее время отслеживается 66 станций на трекере @benchmarkmin, который к 2028 году быстро приближается к 1,4 ТВтч.
Спрос на литий в ближайшие 10 лет вырастет в 6 раз
Поставка лития традиционно изо всех сил пытается соответствовать прогнозам из-за сложности привлечения новых поставок лития.
В 2018 году началось производство пяти новых литиевых шахтеров. Это были Alliance Mineral Assets Limited («AMAL») / Tawana Resources ( OTCPK: TWNAF ) , Altura Mining, Pilbara Minerals ( OTCPK: PILBF ) , AMG Advanced Metallurgical Group NV ( OTCPK: AMVMF ) и североамериканский литий (частный, CATL является совладельцем).
В отличие от этого, в 2019 году может не появиться новых производителей лития на рынке в качестве производителей, только увеличение количества существующих майнеров и некоторые небольшие операции по доставке руды с прямым отгрузкой (DSO). Nemaska Lithium планирует начать производство сподумена к 3 кварталу 2019 года и гидроксида к 3 кварталу 2020 года, поэтому он может оказаться единственным новым производителем в 2019 году, если он будет работать по графику.
Моя модель прогнозирует некоторое возможное умеренное избыточное предложение в 2019 году (в основном в сподумене, которое может повредить цены на сподумен), с риском роста дефицита после 2020 года из-за быстрого поглощения EV и спроса на литий, что удивительно для роста.
5) Качество литиевых шахтеров восстановится в 2019 году
Вне всякого сомнения, негативные настроения в 2018 году привели к тому, что инвесторы потеряли сознание и получили синяки от литиевых майнеров, которые вернулись к очень дешевым оценкам после сильного падения цен.
Или, как недавно заявил эксперт по металлу EV Крис Берри :
«Я никогда не видел большего разъединения, чем я видел сейчас на рынке лития, только в отношении стороны спроса в этом уравнении», - сказал Берри, добавив, что он не видел никаких данных или каких-либо доказательств того, что спрос Повествование замедляется или разворачивается. «Сейчас я чувствую, что когда мы оглянемся на 2018 год, это будет год, когда оценки сбрасываются, потому что сейчас в космосе есть несколько чрезвычайно дешевых возможностей, основанных на всей крови, которая была на улицах».
Если в 2019 году темпы роста в Китае и EV останутся высокими, я ожидаю значительного восстановления «качественных» производителей лития. Под этим я подразумеваю производителей лития и финансируемых краткосрочных производителей лития (таких как Lithium Americas (NYSE: LAC ) и Nemaska Lithium). Несколько других качественных юниоров (например, Neo Lithium ( OTCQX: NTTHF ), Core Lithium Ltd. ( OTCPK: CXOXF ), Kidman Resources ( OTCPK: KDDRF ), AVZ Minerals ( OTC: AZZVF ) и т. Д.) И, возможно, несколько проектов по производству литиевой глины (Cypress Development Corp. ( OTCQB: CYDVF ), Ioneer Ltd . ( OTCPK: GSCCF) ) или твердый рассол (Plateau Energy Metals ( OTCQB: PLUUF )), который может добиться хороших результатов в 2019 году, также будет УСПЕШНЫМ . У многих других юниоров есть шанс сделать это, но они должны заранее и обеспечить финансирование в этой сложной обстановке. В 2019 году, скорее всего, исчезнут несколько борющихся литиевых юниоров.
риски
Цены на литий падают. На данный момент предложение лития просто успевает за растущим спросом; Отметим, что в 2018 году электромобили выросли на 70% в год. Некоторое избыточное предложение сподумена в 2019 году может повредить ценам на сподумен.
Риски, связанные с добычей полезных ископаемых. Риски, связанные с разведкой, рисками финансирования, разрешающими рисками, производственными рисками и задержками проекта.
Управленческие и валютные риски.
Суверенные риски - Чили сейчас немного обеспокоена (у Albemarle и SQM были драмы в Атакаме в 2018 году). Аргентина кажется лучше на данный момент. Австралия и Канада имеют низкий риск.
Риски фондового рынка - снижение, отсутствие ликвидности (лучше всего покупать на местной бирже), настроение рынка (торговая война оказала негативное влияние больше всего, если не на все рынки металлов в 2018 году).
Из-за плохого настроения у литиевых юниоров могут возникнуть проблемы с привлечением капитала.
Заключение
После ужасного 2018 года для литиевых шахтеров этот сектор полон огромных возможностей для покупок. Все аналитики сходятся во мнении, что существует огромная разница между ценами на литий-майнеры и фундаментальными факторами, указывающими на рост спроса и высокие цены на литий. Неудивительно, что некоторые прогнозы поставок лития не оправдались, и в некоторых странах, таких как Чили, оказалось трудно ориентироваться в отношении литиевых гигантов.
Мое мнение таково, что в 2019 году мы увидим большинство, если не все из пяти тем, которые закончатся. Эти пять являются дальнейшим движением к производству гидроксида лития, вертикальной интеграции, поглощениям / слияниям и поглощениям, спросу на литий остается высоким, но удовлетворяется за счет нового предложения (умеренный избыток сподумена в 2019 году) и качества добывающих литиевых шахт. Мы также можем увидеть перелет в более безопасную юрисдикцию.
Последний комментарий заключается в том, что для восстановления добычи лития нам, вероятно, потребуется улучшение макроэкономической среды, и в частности, урегулирование торговой войны между США и Китаем и сохранение сильной экономики Китая. Нам также нужно, чтобы продажи электромобилей продолжали расти около 50% в год или выше, что на данный момент представляется весьма вероятным.
ALB, GANFENG LITHIUM , NYSE: SQM, ASX: ORE, ASX: GXY, ASX: PLS, ASX: AJM, TSX: LAC, TSXV: NLC, ASX: AVZ, ASX: NMT, TSXV: AIS, ASX: CXO, TSXV: PLU, TSXV: CYP.
Спрос на литий будет продолжать расти быстрыми темпами в основном из-за быстрого роста электромобилей.
Поставки лития растут невероятно быстро, в основном благодаря небольшим компаниям, которые хотят выйти на рынок.
Хотя предложение лития будет опережать спрос, оно не будет таким большим, как в некоторых проектах, но все равно будет значительным капиталовложением.
Литий является основным компонентом большинства аккумуляторов, что делает его неотъемлемой частью всего, от смартфонов до электромобилей (электромобилей). В результате поставки лития неуклонно росли, так как в игру вступали многие новые игроки, такие как Lithium Americas (NYSE: LAC ), и более авторитетные игроки, работающие над увеличением своего производства, такие как Ganfeng Lithium (OTCMKTS: GNENF), Albemarle (NYSE: ALB ) и Sociedad Química y Minera (NYSE: SQM ). Растущее предложение лития беспокоит многих инвесторов, что рост этих компаний будет опережать рост рынка лития. В этой статье будут обсуждаться темпы роста как предложения, так и спроса на литий, спрос растет быстрее, и дается рекомендация о том, как извлечь выгоду из отношений.
Предложение против спроса
Движущей силой повышенного спроса на литий является быстрорастущий рынок электромобилей. JATO сообщило, что продажи электромобилей выросли на 74% в 2018 году и составили около 1,5% всех мировых продаж. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует от 125 до 220 миллионов электромобилей к 2030 году, в зависимости от шагов, предпринятых правительствами для стимулирования транспортных средств. Чтобы обеспечить контекст для чисел, в настоящее время в мире насчитывается чуть более 3 миллионов электромобилей . Это представляет собой рост спроса на литий на 4066,6% до 7233,3% в течение следующих десяти лет, в отличие от электромобилей. Рынок лития связан с долгосрочными инвестициями, поэтому оценка его инвестиционной привлекательности - это десятилетняя оценка. Крупные автомобильные компании, такие как General Motors (NYSE: GM), работаем над тем, чтобы сделать будущее своей компании полностью электрическим . Volkswagen (OCTMKTS: VWAPY ) обязался потратить 50 миллиардов долларов к 2023 году на разработку электромобилей и других технологий. Эти две автомобильные державы не единственные, кто делает электрический толчок , но они делают некоторые из самых больших шагов в направлении электромобилей. Устойчивый рост электромобилей является неотъемлемой частью поддержки непрерывного роста поставок лития.
Смартфоны также вносят значительный вклад в спрос на литий. К сожалению, рынок сократился за последние два года после быстрого роста в предыдущие годы. Хотя и замедляется, но не быстрыми темпами, продажи в 2018 году снизились всего на 4,1%. Даже при таком замедленном росте смартфоны все еще обеспечивают большой спрос на литий, но, безусловно, самым большим фактором является увеличение спроса на литий это электромобили. В то время как большинство других продуктов со спросом на литий растут или разлагаются с минимальной скоростью, электромобили быстро растут. Хотя кажется, что спрос на литий невероятно высок, и это так, его необходимо измерять по отношению к растущему предложению.
Поставки лития растут довольно быстро, так как многие компании заинтересованы в том, чтобы извлечь выгоду из растущего рынка металла. В настоящее время Lithium Americas работает над двумя литиевыми проектами, один из которых, как ожидается, будет производить больше лития ежегодно, чем было на всех шахтах в 2017 году . Это довольно серьезный рост производства, и Lithium Americas - не единственная компания, способствующая резкому увеличению поставок лития. Другие небольшие компании также пытаются выйти на рынок, что также способствует быстрому росту поставок лития. Недавняя статья в Wall Street JournalПрогнозируется, что предложение лития превысит спрос в течение следующих пяти лет, с переизбытком лития к 2023 году на 35%. Это резкое различие в спросе и предложении на рынке лития может привести к банкротству некоторых мелких производителей после падающие цены на литий заставляют их нуждаться в большем количестве денег. Однако я не верю, что литий будет переизбытком на 35%. Это кажется чрезмерным по отношению к растущему предложению без полного учета роста спроса на литий. Старая статьяПохоже, у меня было такое же мнение, что предложение будет опережать спрос, хотя и ненамного. В лучшем случае я считаю, что переизбыток в 10% будет худшим случаем, но около 7,5% должно быть более вероятным. С разницей в 7,5% цена на литий немного упадет, но этого недостаточно, чтобы обанкротить компании и резко сократить размер прибыли литиевого бизнеса.
Инвестиционная возможность
Хотя переизбыток лития, вероятно, несколько снизит цены на литий в течение следующих нескольких лет, я не предвижу, что он будет настолько ужасающим, как многие полагают. Это потому, что, как я уже говорил выше, предложение будет опережать спрос, но оно не будет таким экстремальным, как этого ожидает рынок. Lithium Americas - это компания, которая, я считаю, сможет обеспечить наибольшую прибыль для инвесторов . Компания прогнозирует цену в 1225 долларов за тонну лития в 2025 году, которая, по моему мнению, является разумной из-за способности спроса не отставать от предложения. В настоящее время цена на литий составляет 16 500 долларов за тонну., создавая большую подушку по ценам на литий. Будучи молодой компанией, не имеющей даже унции лития, произведенной на сегодняшний день, эти инвестиции будут приносить большую прибыль, пока рынок лития остается сильным. Компания также имеет партнерские отношения с Ganfeng , что позволит более плавно переходить к производству и продажам по сравнению с традиционными компаниями. Тем не менее, все еще существует небольшой риск, связанный с производством и финансированием компании, поэтому, если вы хотите сделать более надежную ставку, лучше выбрать Sociedad Química y Minera. Это все еще не акции с большой капитализацией, и они расставляют приоритеты для роста, но уже наладили производство и имеют гораздо меньше финансов и практически не имеют производственных рисков. В целом, литий по-прежнему безопасен для инвесторов из-за быстро растущего спроса на него.
Автор этого исследования пришел к выводу, что можно превзойти эталон с точки зрения более высокой доходности с падающими запасами ножей, если акции, цены на акции которых упали более чем на 50% за последние 52 недели, правильно выбраны для финансовой устойчивости.
Исследование пришло к выводу, что падающие ножи с низким отношением долга к собственному капиталу могут привести к ненормальной доходности с поправкой на риск. Таким образом, стратегия «купи-и-держи», основанная на таких критериях выбора падающих запасов ножей, может дать замечательные результаты прибыльности и рискованности без существенного влияния волатильности.
Предупреждение! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих знака с помощью LAC. Нажмите сюда, чтобы проверить это.
LAC 15-летние финансовые данные
Внутренняя ценность ЛАК
Питер Линч Диаграмма LAC
Поэтому я проверял Нью-Йоркскую биржу ценных бумаг, Nasdaq и другие внебиржевые рынки США в поисках падающих акций ножей с умеренным или низким отношением долга к собственному капиталу.
Кроме того, я проверил свой скрининг для акций, которые работают в металлургической промышленности. Металлургические компании получат выгоду от низкой реальной доходности больше, чем любая другая компания, по двум конкретным причинам. Во-первых, потому что такая среда способствует инвестициям в товары, а не в облигации, и, следовательно, рыночная цена товара будет расти, увеличивая доходы производителей.
Во-вторых, когда процентные ставки не повышаются, металлургические компании увеличивают свои бюджеты на разработку минеральных активов, геологоразведочные работы, а также на слияния и поглощения.
Обычно, когда майнер сообщает об увеличении дохода, положительных результатах разведки, успешном завершении проекта разработки или о том, что он планирует слиться с другой компанией, цена акций этой компании скачет.
Почему я думаю, что реальная процентная ставка будет снижаться? Поскольку Федеральная резервная система США, вероятно, сохранит целевую ставку по федеральным фондам без изменений на уровне 2,25-2,5% после неутешительных производственных данных за январь.
Вот результат моего поиска.
В пятницу акции Lithium Americas Corp. ( LAC ) закрылись на уровне 3,13 долл. За акцию после падения на 58% за прошедший год до 15 февраля. Доля акций в капитале составила 12% против медианного значения в отрасли 34%. GuruFocus присвоил рейтинг финансовой устойчивости 7 из 10 и рейтинг прибыльности и роста 3 из 10.
Lithium Americas Corp. является Ванкувером, Канада, исследователем месторождений лития в Северной и Южной Америке. Компания владеет долей полезных ископаемых в литиевых проектах в Аргентине и Неваде.
Цена акций на закрытие пятницы ниже 200-, 100- и 50-дневных простых линий скользящей средней.
Рыночная капитализация акций составляет 276,03 млн. Долл. США, коэффициент учета по цене составляет 2,98 против медианного значения в отрасли, равного 1,62, а отношение стоимости предприятия к Ebitda составляет -10,27 по сравнению с медианным значением в отрасли, равным 8,71. 52-недельный диапазон составляет от 2,75 до 7,61 доллара.
Уолл-стрит опубликовала рекомендацию по избыточному весу для Lithium Americas Corp., что означает, что ожидается, что акции превзойдут рынок или отрасль. Средняя целевая цена в $ 9,92 отражает 220% -ный рост по сравнению с ценой на акцию на конец пятницы.
14-дневный индикатор относительной силы 48,48 предполагает, что цена акций близка к перепроданным уровням.
Акции Nexa Resources SA ( NEXA ) торгуются по 9,44 доллара на закрытие пятницы при рыночной капитализации примерно 1,26 миллиарда долларов. Цена акций обусловлена снижением на 53%, которое произошло за последние 52 недели до 15 февраля. Соотношение долга и собственного капитала компании составляет 59%. GuruFocus присвоил рейтинг финансовой устойчивости 5 из 10 и рейтинг прибыльности и роста 4 из 10.
Nexa Resources SA - базирующаяся в Люксембурге компания по добыче цинка, меди, свинца и металлургии с интересами по добыче металлов в Латинской Америке. Компания также производит серебро и золото.
Цена акций на момент закрытия пятницы находится ниже 200-, 100- и 50-дневных простых линий скользящего среднего, как показано на
Соотношение цена-цена составляет 0,54 против медианного значения в отрасли 1,62, а стоимость предприятия - Ebitda - 4,18 по сравнению с медианным значением в отрасли 8,71. 52-недельный диапазон составляет $ 8,22 до $ 21,18.
Уолл-стрит опубликовала рекомендацию по избыточному весу для Nexa Resources SA, что означает, что акции, по прогнозам, будут лучше. Средняя целевая цена $ 15,14 отражает рост на 61,06% по сравнению с ценой на акцию на закрытие пятницы.
14-дневный индикатор относительной силы 45.49 предполагает, что цена акций ближе к уровням перепроданности, чем к уровням перекупленности.
Цена акций Ferroglobe PLC ( GSM ) на момент закрытия торгов в пятницу составляла 2,16 доллара, рыночная капитализация - около 371,47 миллиона долларов. Цена акций снизилась на 86% за прошедший год до 15 февраля. Соотношение долга к собственному капиталу составляет 21% против медианного значения в отрасли 35%. GuruFocus присвоил рейтинг финансовой устойчивости 6 из 10 и рейтинг прибыльности и роста 7 из 10.
Ferroglobe PLC, базирующаяся в Лондоне, производит продукты из кремния и специальных металлов, которые используются в нескольких отраслях промышленности.
На приведенном ниже графике GuruFocus показано, что цена акций на момент закрытия пятницы находится ниже 200- и 100-дневных простых линий скользящего среднего, хотя и на уровне 50-дневной линии SMA.
Соотношение цена-цена составляет 0,40 против медианного значения в отрасли 1,62, а соотношение стоимости предприятия и Ebitda составляет 1,54 по сравнению с медианным значением в отрасли 8,71. 52-недельный диапазон составляет $ 1,47 до $ 17,40
Уолл-стрит опубликовала рекомендацию по избыточному весу для Ferroglobe PLC, что означает, что, по прогнозам, акции превзойдут либо отрасль, либо рынок в целом. Средняя целевая цена в $ 3,90 составляет 80,6% от цены акций на закрытие пятницы.
14-дневный индикатор относительной силы 45,97 снижается к уровням перепроданности.