Ilrus

Прикидываем котировку Лукойла по Татнефти

MOEX:LKOH   ЛУКОЙЛ
💰Считаем совокупный payout (байбэк + дивиденды) на акцию по мсфо за 6 мес.2019г., в соотв. с новой див.политикой, млрд.р.:
▫️FCF от операционной деятельности: 513
минус Capex: 205
минус уплаченные %: 22
минус погашение аренды: 20
▪️ИТОГО совокупный payout(байбэк+див.): 267 млрд.р.(81% чп мсфо) или 386 р. на акцию.(~773 р. в год)

Payout Лукойла, как и у Татнефти теперь тоже составляет 100% FCF (~80% чистой прибыли), соответственно логично предположить, что доходность всех выплат на акцию у Лукойла (див.+байбэк) теперь будет как и у обыкновенных акций Татнефти перед последней отсечкой в конце сентября (12,80% или 94,75р. на акцию)*.

💡При совокупном годовом payout Лукойла в 773р./акция и доходности 12,80% целевая котировка его акций составляет 6039р.(+5,8%)

Для наглядности привожу график Лукойла👇 на котором его целевой ценой выступает котировка обычки Татнефти, увеличенная в 8,16 раз.(773/94,75), т.е. столько бы стоила Татнефть если бы ее payout на акцию был такой же, как у Лукойла (773р. при 100% FCF )

*Дивиденд 94,75р. получен исходя из того, что будущие выплаты Татнефти будут не ниже предыдущих. Цена закрытия на последней отсечке 740 р.
Отказ от ответственности

Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.