Гинденбургское предзнаменование и крах фондового рынка США

Мы продолжаем серию постов, посвященных возможному краху фондового рынка США. Ранее мы уже говорили о том гигантском разрыве, который образовался между темпами роста фондового рынка США (особенно его технологического сектора) и темпами роста экономики страны. Это является классическим признаком ценового пузыря, которые, как правило, заканчиваются одинаково – схлопываются.

Сегодня мы поговорим о довольно специфическом индикаторе наступления кризиса «Предзнаменование Гинденбурга» («Hindenburg Omen»). Индикатор назван так в честь катастрофы немецкого дирижабля Гинденбург, который разбился в американском городе Лейкхерст в 1937 году.

Суть индикатора состоит в том, что он мониторит соотношение числа ценных бумаг, которые обновили 52-недельные максимумы, к числу ценных бумаг, которые демонстрируют 52-недельные минимумы. Грубо говоря, часть бумаг снижается в цене, а часть при этом растет. Рост числа бумаг, которые снижаются в цене выше определенной отметки (доли от общей численности акций) является достаточно тревожным сигналом (такие сигналы называют «оменами Гинденбурга»), который может свидетельствовать о скором крахе фондового рынка.

«Предзнаменование Гинденбурга» сигнализирует не просто о смене фазы рынка с бычьей на медвежью, а о грядущем биржевом крахе. Каждой значительной распродаже на фондовом рынке США за последние 30 лет предшествовало появление «оменов Гинденбурга».

Классические критерии идентификации «омена Гинденбурга» следующие:
1. Число новых 52-недельных дневных максимумов и минимумов одновременно превышает определённый порог (2%-3% от общей численности компаний в листинге) при этом число максимумов ниже числа минимумов
2. Фондовый индекс выше, чем был 50 дней назад (10-недельная средняя растет).

В последнее время в динамике высокотехнологического сектора фондового рынка США все чаще встречаются «омены Гинденбурга»: индекс демонстрирует исторические максимумы, но при этом менее половины компонентов индекса торгуются выше своих 52-недельных максимумов. За последние 15 лет такое происходило лишь дважды: в 2007 и 2014 годах.

То есть имеем еще один сигнал в пользу того, что фондовый пузырь на фондовом рынке США может лопнуть очень скоро.