По данным Bank of America Global Research на прошлой неделе состоялось историческое событие – недельный приток средств на рынок облигаций составил $23,6 млрд. Больше денег на рынок облигаций за неделю не поступало никогда. Если ситуация будет развиваться в схожем ключе, то к концу года рынок облигаций может добавить еще $1 триллион к уже имеющимся $10 триллионам.
О чем говорит эта новость? О том, что инвесторы начинают глобальное перепозиционирование активов – с волатильных и высоко рисковых акций на более стабильные рынки облигаций. Их можно понять – мировая экономика находится в реальной опасности, а в момент кризисов сильнее всего страдают рынки акций, но при этом максимальную доходность демонстрируют как раз рынки облигаций.
Приведем данные по последним наиболее крупным кризисам.
- кризис 1980-82 годов (мировой экономический кризис): доходность на рынке акций составила (-16,52%), на рынке облигаций +21,61%;
- кризис 2001-2002 годов (пузырь дот-комов): доходность на рынке акций составила (-38,87%), на рынке облигаций +15,82%;
- кризис 2007-2209 годов (глобальный финансовый кризис): доходность на рынке акций составила (-50,95%), на рынке облигаций +6,08%.
Эти цифры не являются секретными и профессиональные инвесторы прекрасно знаю о специфике поведения рынков акций и облигаций во времена кризиса. То есть резкий приток средств на рынок облигаций говорит о том, что крысы начинают все активнее бежать с корабля. Под кораблем мы, конечно, имеем в виду рынок акций.
Несмотря на то, что накачка Центробанками деньгами продолжается (с сентября 2019 года Центробанки влили порядка $800 млрд на финансовые рынки), как и эра ультранизких процентных ставок, потоки капитала все в меньших объемах доходят до рынка акций.
«Последний дурак» на рынке акций все ближе. И как только он купит последние акции, власть на рынке акций перейдет к продавцам. В пользу этого говорит и инсайдерская информация от Bank of America: их частные клиенты продолжают «втихую» распродавать акции и покупать облигации. В 2019 году наблюдался отток средств клиентов Bank of America из рынка акций (на сумму около $200 млрд), а по прогнозам на 2020 год тенденция усилится. При этом вложения в облигации продолжают демонстрировать постоянный прирост с 2015 года.
Напомним, мы считаем 2019 год последним годом безосновательного роста фондового рынка США. Уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).
Интересная статья,
Странно что нет указания кто автор статьи,
Не нашел ссылок откуда взяты данные,
Не понятно про какие рынки говориться,
И на чем базируются выводы.
Trade24Fx
⋅
@senatovm, Спасибо за комментарий. Как-то даже обидно, что Вам не пришла в голову мысль, что это авторская статья. Говорю это как автор статьи. По поводу источников данных: в первом же абзаце было сказано: "По данным Bank of America Global Research", а ссылки на сторонние ресурсы система Трейдингвью не дает вставлять. По поводу рынков: в статье говорится про рынки акций и облигаций. В частности про американские рынки. Выводы базируются на анализе информации и здравом смысле.
Rohellio
⋅
Эффект короновируса начинает играть, яблоко падает на 3% сегодня в европе, потому что заявили, что трындец прибыли из за простоев и сбоев логистики и продаж. Большая вероятность есть, что этот кризис будет кризис долга и дефолтов стран и корпораций. В пузыре облигаций тоже будет кровавая баня и сгорит много зеленой туалетной бумаги с портретами президентов рабовладельцев европоамериуанских :))) Пожар будут заливать деньгами и отрицательными ставками, других инструментов не осталось у афроиндейцев из Вашингтона :). Инфляция, а потом гиперинфляция. Золото и биток, 2 варианта сохранить деньги.
Trade24Fx
⋅
@Rohellio, и это по идее первая ласточка (я про Эппл), по идее сейчас каждый день будут подобные заявления пачками идит. если пирамида долгов рухнет, то будет совсем плохо. потому что в этот раз монетарные трюки не пройдут. а насчет сохранять деньги - зачем? - лучше зарабатывать. шортить тот же Эппл. Баффет вон в прошом квартале почти на миллиард акций Эппла слил.
Rohellio
⋅
@Trade24Fx, согласен с этим. Я в шортах сижу уже давно :))) Жду.
Trade24Fx
⋅
@Rohellio, главное терпение. тушка этого пузыря еще проплывет мимо по реке времени.
debrarwahl
⋅
@Trade24Fx, Я вот тоже в шортах так еще и в просадке.. конечно понимаю что все это какой то бред, что так растет. Что может послужить таким серьезным триггером для падения хотя бы на 3-4% ? Новости компаний об убытках? наверное самые вероятный вариант
Trade24Fx
⋅
@debrarwahl, да, массовое осознание серьезности происходящего, когда сообщения типа Эппловского станут системными и даже до последнего оптимиста дойдет, что как-то все не очень
Странно что нет указания кто автор статьи,
Не нашел ссылок откуда взяты данные,
Не понятно про какие рынки говориться,
И на чем базируются выводы.