#PCRX 💉🩸Pacira Biosciences, Inc. — прибыльный биотех, которая предлагает неопиоидные средства для лечения боли опорно-двигательного аппарата человека, чтобы улучшить состояние пациентов во время болевых приступов.
➡️Ее продукты включают EXPAREL (купитрование болей в плечевом суставе) 97% выручки, iovera (игла с охлаждением - криоанальгезия), DepoFoam, Zilretta (купирование болей в колене).
📊Пайплайн: DepoDexmedetomidine, DepoFoam-based local anesthetic, Pediatric infiltration, Lower extremity nerve block и др.
Компания была основана в декабре 2006 года и имеет штаб-квартиру в Парсиппани, штат Нью-Джерси.
🟢Количество сотрудников 2014=447 человек, 2021=624 человека. Рост в 1,4 раза.
🟢Выручка компании в 2014=197млн дол, 2015=249млн, 2016=276млн, 2017=286, 2018=337, 2019=421, 2020=429, ТТМ=513млн дол. Рост стабильный, за 7 лет в 2,6 раза, год к году в среднем +15%
🟢Себестоимость продукции в 2014=77млн, в 2021=144млн, рост в 1,87 раза, выручка растёт быстрее
🟢Управленческие расходы в 2014=125млн, в 2021=256млн, рост в 2 раза, выручка обгоняет рост расходов
🔴А вот проценты к уплате за обслуживание долга в 2014=8,6млн, а в 2021=28,39млн, рост в 3,3 раза, заимствования ускоряются
🤔Интересная графа - Налоги: 2014=173тыс дол, постепенно растёт к 2019=268тыс дол, почти не платили налоги, а в 2020 им идёт возврат сразу 125млн дол. (числится в графе Отложенный налог) в 2021 уже нормальная сумма налогов - 13,67млн дол.
🔴Чистая прибыль в 2014 убыток 13,72млн, в 2015 прибыль 1,86млн, снова убыток в 2016-2019 годах, от 11 до 42млн, и неожиданно 145млн в 2020 году, в 2021 еще плюс 61,6млн. Очень нестабильно у компании с прибылью.
🟢EPS в 2кв21 и 3кв21 превысили ожидания, на отчет 4кв21 ожидания повышены до 0,9дол на акцию
🔴Количество акций периодически размывается, в 2014=35,3млн шт, 2015=41,3млн, 2016=37,24млн (провели байбек?), 2017=39,81млн, 2018=40,9млн, 2019=41,51млн, 2020=43,68млн акций, стабильная практика привлечения средств через допвыпуски.
🟢Наличность фирмы в 2014=39млн, в 2021=100млн, краткосрочные инвестиции в 2014=119млн, в 2021=421млн, во что так активно и краткосрочно инвестируют?
🟡Дебиторская задолженность растёт пропорционально выручке в 2014=22млн, в 2021=53млн дол., так же растут и товарные запасы, в 2014=29млн, в 2021=64млн.
основные фонды в 2014=80млн, в 2021-289млн, рост в 3,6 раза, активно наращивается Капекс
🧐Амортизация фондов в 2014=20млн, в 2021=78млн, рост почти в 4 раза, сразу вопрос, так быстро изнашиваются основные фонды?
🟡Гудвилл или деловая репутация в 2014=23,76млн, в 2021=100млн, рост в 4 раза, быстрее выручки и капекса
🟢Активы (акционерный капитал и долги): в 2014=326млн, в 2021=1,27млрд дол, рост в 3,9 раза
Акционерный капитал в 2014=171млн, в 2021=620млн, рост в 3,6 раза
🔴Долги компании: 2014=155млн, 2015=169млн, 2016=172млн, 2017=348млн, 2018=368млн, 2019=476млн, 2020=654млн, по годам растёт не арифметически, а экспоненциально, рост в 4,2 раза, наращивание долгов обгоняет все другие показатели
🟢Компания развивается не только вложениями в Капекс, а так же поглощениями более мелких компаний, к примеру:
19 ноября 2021 г. Pacira BioSciences, Inc. объявила о завершении ранее объявленного приобретения Flexion Therapeutics
В 2019 году в графе Покупка бизнеса числится -117,69млн дол на поглощение.
🟢Капекс 2014=22млн, 2015=40млн, 2016=24млн, 2017=20млн, 2018=15млн, 2019=10млн, 2020=37млн, 2021=51млн, неравномерные вложения, но последние 2 года хороший прирост.
🔴Показатели компании:
P/E=46,65 высокий уровень, P/S=5,61 тоже высокий, P/BV=3,92 средний уровень. Надежда только на Forward P/E=33 (маркетбит) =16 (финвиз), есть перспективы к снижению посредством увеличения выручки
EV в 2014=3,07млрд, в 2016=1,14млрд, 2021=2,7млрд. 🧐За 7 лет компания уменьшилась по стоимости, при том, что все показатели выросли в 3-4 раза, но и мультипликаторы еще не снизились до средних значений
🟡Коэф.рентабельности:
ROA=4,78%, ROE=9,46%, чистая рентабельность = 13,83% Показатели слабоваты для компании в таком узком сегменте рынка
🟢Коэф.быстрой ликвидности 3,34 денег с запасом
🟢Рейтинг аналитиков: 82,5дол, что на 30% выще текущей, 6 Buy, 2 Hold, по истории аналитики планомерно поднимают цену
🔴Институционалы владеют 90% акций, очень высокое значение, негативное. В 1кв21 произошла сильная распродажа фондов, куплено было акций на 115млн, а продано на 1,65млрд дол. В 4кв21 покупки 95млн сильно превысили продажи 4млн, но все равно мелочь в сравнении с той распродажей.
👉🏼Крупнейшие институциональные держатели:
16.43% - Blackrock Inc.
10.24% - Vanguard Group, Inc.
6.67% - Renaissance Technologies, LLC.
🟢На первых позициях два основных мировых фонда, что позитивно, держат крупные доли.
Калькулятор DCF даёт всего 20дол, что в 3 раза ниже текущей цены
🟡Short float 14,67%, не так и мало, но для шорт-сквиза маловато, надо хотя бы 25-30%
В соц.сетях очень редко упоминается
🧐Резюме: Компания устойчивая, фонды в неё верят, хотя бывают просадки. Учитывая специфику продукции, резкого роста тут не жду, прорывных технологий нет, идёт медленное развитие.
⚙️ТА: цена снижалась весь 2021 год, в октябре произошёл перелом тенденции на снижении по Фибо 0,38 и сейчас идёт медленный рост в соответствии с ФА. Цена дошла до сопротивления нисходящего канала и полагаю снижение к ема200 на ДТФ и далее рост к уровню сопротивления 69дол.📈
➡️Ее продукты включают EXPAREL (купитрование болей в плечевом суставе) 97% выручки, iovera (игла с охлаждением - криоанальгезия), DepoFoam, Zilretta (купирование болей в колене).
📊Пайплайн: DepoDexmedetomidine, DepoFoam-based local anesthetic, Pediatric infiltration, Lower extremity nerve block и др.
Компания была основана в декабре 2006 года и имеет штаб-квартиру в Парсиппани, штат Нью-Джерси.
🟢Количество сотрудников 2014=447 человек, 2021=624 человека. Рост в 1,4 раза.
🟢Выручка компании в 2014=197млн дол, 2015=249млн, 2016=276млн, 2017=286, 2018=337, 2019=421, 2020=429, ТТМ=513млн дол. Рост стабильный, за 7 лет в 2,6 раза, год к году в среднем +15%
🟢Себестоимость продукции в 2014=77млн, в 2021=144млн, рост в 1,87 раза, выручка растёт быстрее
🟢Управленческие расходы в 2014=125млн, в 2021=256млн, рост в 2 раза, выручка обгоняет рост расходов
🔴А вот проценты к уплате за обслуживание долга в 2014=8,6млн, а в 2021=28,39млн, рост в 3,3 раза, заимствования ускоряются
🤔Интересная графа - Налоги: 2014=173тыс дол, постепенно растёт к 2019=268тыс дол, почти не платили налоги, а в 2020 им идёт возврат сразу 125млн дол. (числится в графе Отложенный налог) в 2021 уже нормальная сумма налогов - 13,67млн дол.
🔴Чистая прибыль в 2014 убыток 13,72млн, в 2015 прибыль 1,86млн, снова убыток в 2016-2019 годах, от 11 до 42млн, и неожиданно 145млн в 2020 году, в 2021 еще плюс 61,6млн. Очень нестабильно у компании с прибылью.
🟢EPS в 2кв21 и 3кв21 превысили ожидания, на отчет 4кв21 ожидания повышены до 0,9дол на акцию
🔴Количество акций периодически размывается, в 2014=35,3млн шт, 2015=41,3млн, 2016=37,24млн (провели байбек?), 2017=39,81млн, 2018=40,9млн, 2019=41,51млн, 2020=43,68млн акций, стабильная практика привлечения средств через допвыпуски.
🟢Наличность фирмы в 2014=39млн, в 2021=100млн, краткосрочные инвестиции в 2014=119млн, в 2021=421млн, во что так активно и краткосрочно инвестируют?
🟡Дебиторская задолженность растёт пропорционально выручке в 2014=22млн, в 2021=53млн дол., так же растут и товарные запасы, в 2014=29млн, в 2021=64млн.
основные фонды в 2014=80млн, в 2021-289млн, рост в 3,6 раза, активно наращивается Капекс
🧐Амортизация фондов в 2014=20млн, в 2021=78млн, рост почти в 4 раза, сразу вопрос, так быстро изнашиваются основные фонды?
🟡Гудвилл или деловая репутация в 2014=23,76млн, в 2021=100млн, рост в 4 раза, быстрее выручки и капекса
🟢Активы (акционерный капитал и долги): в 2014=326млн, в 2021=1,27млрд дол, рост в 3,9 раза
Акционерный капитал в 2014=171млн, в 2021=620млн, рост в 3,6 раза
🔴Долги компании: 2014=155млн, 2015=169млн, 2016=172млн, 2017=348млн, 2018=368млн, 2019=476млн, 2020=654млн, по годам растёт не арифметически, а экспоненциально, рост в 4,2 раза, наращивание долгов обгоняет все другие показатели
🟢Компания развивается не только вложениями в Капекс, а так же поглощениями более мелких компаний, к примеру:
19 ноября 2021 г. Pacira BioSciences, Inc. объявила о завершении ранее объявленного приобретения Flexion Therapeutics
В 2019 году в графе Покупка бизнеса числится -117,69млн дол на поглощение.
🟢Капекс 2014=22млн, 2015=40млн, 2016=24млн, 2017=20млн, 2018=15млн, 2019=10млн, 2020=37млн, 2021=51млн, неравномерные вложения, но последние 2 года хороший прирост.
🔴Показатели компании:
P/E=46,65 высокий уровень, P/S=5,61 тоже высокий, P/BV=3,92 средний уровень. Надежда только на Forward P/E=33 (маркетбит) =16 (финвиз), есть перспективы к снижению посредством увеличения выручки
EV в 2014=3,07млрд, в 2016=1,14млрд, 2021=2,7млрд. 🧐За 7 лет компания уменьшилась по стоимости, при том, что все показатели выросли в 3-4 раза, но и мультипликаторы еще не снизились до средних значений
🟡Коэф.рентабельности:
ROA=4,78%, ROE=9,46%, чистая рентабельность = 13,83% Показатели слабоваты для компании в таком узком сегменте рынка
🟢Коэф.быстрой ликвидности 3,34 денег с запасом
🟢Рейтинг аналитиков: 82,5дол, что на 30% выще текущей, 6 Buy, 2 Hold, по истории аналитики планомерно поднимают цену
🔴Институционалы владеют 90% акций, очень высокое значение, негативное. В 1кв21 произошла сильная распродажа фондов, куплено было акций на 115млн, а продано на 1,65млрд дол. В 4кв21 покупки 95млн сильно превысили продажи 4млн, но все равно мелочь в сравнении с той распродажей.
👉🏼Крупнейшие институциональные держатели:
16.43% - Blackrock Inc.
10.24% - Vanguard Group, Inc.
6.67% - Renaissance Technologies, LLC.
🟢На первых позициях два основных мировых фонда, что позитивно, держат крупные доли.
Калькулятор DCF даёт всего 20дол, что в 3 раза ниже текущей цены
🟡Short float 14,67%, не так и мало, но для шорт-сквиза маловато, надо хотя бы 25-30%
В соц.сетях очень редко упоминается
🧐Резюме: Компания устойчивая, фонды в неё верят, хотя бывают просадки. Учитывая специфику продукции, резкого роста тут не жду, прорывных технологий нет, идёт медленное развитие.
⚙️ТА: цена снижалась весь 2021 год, в октябре произошёл перелом тенденции на снижении по Фибо 0,38 и сейчас идёт медленный рост в соответствии с ФА. Цена дошла до сопротивления нисходящего канала и полагаю снижение к ема200 на ДТФ и далее рост к уровню сопротивления 69дол.📈