Инвестиционная идея - Pinterest

💡 Аналитики Susquehanna считают, что пора покупать акции Pinterest после сообщения, что инвестор-активист Elliott Management стал крупнейшим акционером компании.

✅ Pinterest #PINS - фотохостинг, позволяющий пользователям добавлять в режиме онлайн изображения, помещать их в тематические коллекции и делиться ими с другими пользователями.
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +56%

⚡️ Основные тезисы к покупке:

• Отчетность. Накануне компания представила смешанную отчетность за второй квартал. Выручка и прибыль на акцию не дотянули до прогнозов рынка, однако новый генеральный директор Pinterest Билл Риди дал позитивные комментарии, заявив, что компания продолжит расширяться в сферы в шопинга и электронной коммерции. Инвесторы также положительно отреагировали на данные о том, что средний доход на пользователя (ARPU) вырос с $1.33 в первом квартале до $1.54 во втором, несмотря на падение общего количества пользователей на 5%.

• Участие активиста. Стратеги Susquehanna считают, что участие Elliott Management станет позитивным для Pinterest . Ранее инвестор отмечал, что компания имеет «значительный потенциал для роста». Планы нового CEO по развитию электронной коммерции на платформе также рассматриваются как катализатор для акций. Все эти факторы в сочетании с относительно низкой оценкой по мультипликаторам, делают акции Pinterest крайне привлекательными для покупки, считают в Susquehanna.

⛔️ Другие аналитики с Уолл-стрит менее оптимистичны в отношении акций после отчетности. Goldman Sachs, Morgan Stanley , Barclays, JPMorgan и Bank of America присвоили акциям нейтральный рейтинг.

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация = $14.59
• fwd P/E = 20.45х
• fwd P/E сектора = 15.06x
• fwd PEG = 0.56x

💎 Наше мнение: Только за последнюю неделю акции компании подскочили более чем на 30% на фоне отчетности и новостей по Elliott , что несколько ограничивает дальнейший потенциал для устойчивого роста. При этом, Pinterest остается быстрорастущей компаний, которая наиболее подвержена росту процентных ставок. В связи с этим считаем, что стоит формировать позицию в акциях после коррекции и по мере того, как рынок убедится, что ФРС начинает проводить менее агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики.