UrS_FATA_Morgana_Trading

#PLZL Полюсзолото short 20%

Короткая
MOEX:PLZL   ПОЛЮС ПАО АО
#PLZL Полюсзолото российский золотодобытчик, с самой низкой себестоимостью добычи золота.
🟡Добыча золота в 2016 году = 1968 тыс. тройских унций, в 2020 году = 2766, в 21 году такой же примерно уровень.
🟢Выручка с 2016 (161,4 млрд руб) выросла к 2021 году (285 млрд руб) за счет выросшей цены золота в 2020 году.
🟢Чистая прибыль в 2019 году = 124млрд, в 2021 = 140млрд
🟢Capex планомерно растёт, на 2021 год выделено 63,2млрд, что составляет 16%, высокий уровень вложений в модернизацию.
🟢FCF свободный денежный поток совершил скачок в два раза с 77 млрд в 2019 до 147млрд в 2020 году. В 2021 году уровень 2020 года сохранился.
🟡Дивдоход 5,1%, выплачивается дважды в год. Немного на фоне металлургов. 62% от FCF , остаются средства на развитие и модернизацию.
🟢Чистые активы растут, в 2016 были минус 30млрд, в 2017 уже плюс 32млрд, в 2019 уже 112млрд, в 2020 подросли до 174млрд, в 2021 году = 219млрд, хороший рост.
🟡Долг по 2021 году 246млрд, на уровне 2017 года, в 2018-19 повышался, теперь снова сокращается.
🟢Свободная наличность держится уже три года на одном уровне, порядка 115млрд, по сути половину долга могут загасить сразу.
🟢Число акций неизменно последние 6 лет
🔴Free float акций 22,33% в рынке, у топ-менеджмента всего 0,83%, а вот 76,84% у Саида Керимова. Это очень плохой показатель с точки зрения инвесторов, один человек может кардинально все поменять, а это очень нестабильно с точки зрения инвестиций.
🟡Капа 1,724трл, EV 1,84трл, балансовая ст-ть 208,5млн. Относительно балансовой цена завышена.
🟢Чистая маржа = 36,4%, ROE = 64,1%, ROA = 23,9%, P/E = 12.3, P/S = 4,47, показатели очень высокие по рентабельности бизнеса
🟢Компания осваивает Сухой Лог = должен удвоить текущую добычу, на пике там будет добываться 2,3-3,5 млн унций золота
🔴Это освоение нового месторождения не дает возможности ожидать байбека и повышения дивидендов, средства будут тратиться на развитие.
⚙️ТА: цена движется в восходящем канале, но после пробоя наверх на пандемии, вернулась в канал и возможно, пробьёт вниз, с целями около 10 000р за акцию, в район ема200 на НТФ и Фибо 0,5, даусайд 20%