Друзья, в этой части и дальше будет больше терминологии, поэтому если что-то непонятно, задавайте вопросы в комментариях.
Итак, на дворе июль 2011 года, я работаю управляющим активами в Финаме, индекс РТС находится выше 2 000 пунктов и мне кажется, что дальше наш рынок может только расти. Народ по полной покупает российские акции, ни о каких санкциях, которые будут только через 3 года, ещё никто не подозревает. Я активно торгую фьючерсом на РТС и только-только начинаю погружаться в опционы. В те времена такая услуга, как повышенное ГО на срочном рынке, была не сильно распространена, поэтому мне было интересно, как с помощью опционов можно снизить ГО (ГО – это сумма денег, которая блокируется на вашем счёте, когда вы открываете фьючерсную позицию), чтобы можно было торговать больше фьючерсов.
Я открываю доску опционов и вижу, что опцион пут 170 000 на фьючерс РТС с исполнением в середине августа стоит в районе 100 пунктов при цене фьючерса в районе 200 000 в тот момент. То есть почти бесплатно. Я принимаю решение купить несколько таких опционов, чтобы понять снизят ли мне ГО по имеющимся фьючерсам. По факту из-за того, что опцион был очень далёкий, ГО мне особо не снизили, но продавать мне было его неохота и я его оставил. Купил я тогда штук 20-30 и потратил где-то 2 000 рублей.
Дальше начинает происходить что-то невероятное. Рейтинговые агентства снижают рейтинг США и индексы летят камнем вниз. Индекс РТС пролетает за 9 дней с 1950 до 1450, и мои опционы вырастают с 100 пунктов до 25 000 (на максимуме). То есть в 250 (!) раз. Я, конечно, хотел бы рассказать, что я зашёл по 100 и вышел по 25 000, но нет. Я продал свои опционы где-то по 300 пунктов в самом начале движения и думал, что заработок 4 000 рублей – прекрасный результат, так как я за несколько дней сделал 200%.
Это как раз была та ситуация, о которой я говорил. Большинство людей не сможет высидеть большую прибыль, потому что к ней не готовы. Поэтому говорить о том, что кто-то не купил биток в 2011, бессмысленно, так как удержать актив, который растёт в 1 000 раз и не продать в самом начале роста – это очень трудная задача.
Я тогда ещё задумался, зачем сидеть целыми днями у компьютера, пытаясь схватить внутридневные движения рынка, если можно раз в 2-4 года ловить движок, который даёт 500-1000%, а потом просто спокойно ждать следующий и не париться. А самое главное, что можно рисковать очень малой частью депозита, а остальное держать или в облигациях, или в широко диверсифицированном портфеле акций. Так как для меня всегда ключевым моментом успеха был риск-менеджмент, то этот факт мог здорово снизить риск и избавить от необходимости лезть в высокорискованную торговлю, когда это не надо.
В общем, я погрузился в глубокие исследования и начал подготовку к тому, чтобы в следующий раз у меня в руках был целый чёрный лебедь, а не пара перьев из хвоста.
про ловлю таких ситуаций: ловить можно, только если есть уверенность, что будет жесткое и длинное движение, а для этого нужно знать историю рынка и уметь делать долгоиграющие прогнозы. но удастся ли взять движение полностью? - очень сомнительно. к примеру я начал с сентября шортить сбер и газпром, будучи на 200%, что все это рухнет, потому что то же самое наблюдал в 2008-м году и торговал тот рынок, а теперь четко понимал, что дальше обвал. взял ли я все движение? - нет. я взял 3 и 4 движения по газпрому и сберу за это время, но суммарно не более 40-50%. проблема в том, что после пролета рынка в твою сторону ты начинаешь ждать глубокий откат (особенно если его уже давали ранее и тебя из профита высаживали в просадку, как часто было на газпроме в январе-феврале). в итоге ты фиксируешь прибыль в 40-60% от депо и сваливаешь на забор в ожидании отката, рынок идет дальше, а отката не дают еще долго. ну а перезаходишь в новую продажу уже значительно ниже, потому что понимаешь: работать от покупок на этом рынке нельзя еще долго.
ezzzforme
⋅
Интересная тема , благодарю
EvgenyReineke
⋅
Как же это интересно читать! Кстати, чтобы выседеть, можно зайти мелкой (для себя суммой) и сокращать позицию частями. А одну часть от нее можно оставить ну просто так на удачу. И если будут гипериксы, то уже выходить) Впрочем, это каждый знает, а я тут по другому делу) Вот такая новость от ЦБ: обязательную продажу валютной выручки для несырьевых экспортеров можно отменить, для сырьевых — снизить ее до 50%
В недавней идее вы прогнозировали, что уже очень скоро доллар снизится ниже 70 и даже 60. Но похоже ЦБ твердо нацелен на ослабление рубля) Или ещё не вечер? Как считаете?)
rbesedovskiy
⋅
@EvgenyReineke, Да, размер, действительно, снижает психологическое давление. Но тогда и заработать много не получится, тут надо баланс искать. Сокращать частями да, это единственное, что я для себя пока нашёл. По поводу новостей от ЦБ - обычно чем страшнее новость, тем лучше для продолжения движения. Самое главное в том, что происходит, что ЦБ не набирает больше ФНБ в валюте и бюджетного правила в старом формате больше не будет. Силуанов сказал, что теперь ФНБ будут набирать в рублях вместо долларов, а это кардинально меняет ситуацию по сравнению с тем, что было до 24 февраля. На мой взгляд, 60 мы можем увидеть с очень высокой вероятностью, дальше уже как повезёт. Мне бы хотелось 50-40, но фиксить профит начну от 60 постепенно.
EvgenyReineke
⋅
@rbesedovskiy фнб будет чисто в рублях? Вот это да! А где такая новость была? На самом деле решение мне кажется разумным. Всё-таки своя кубышка по идее должна быть в своей валюте. А вот как считаете, разумно ли, что ЦБ теперь разрешает валютную выручку оставлять? Ведь я так понял, что обязательства по обмену валюты на рубли помогают защищаться от блокировок валютных счетов, которые под управлением Евроклир. А тут вдруг такой ход причем в том числе и для экспортных сырьевых компаний. Только только новая схема с газом начала обкатываться. Странные дела как по мне)
Eloxez781
⋅
и как ловить такие ситуации раз в несколько лет? интересно оч расскажи пж