Roku, Inc. - производит приставки для потокового видео и предлагает стриминговую платформу с доступом к прямым спортивным трансляциям, музыкальным концертам, новостным передачам и др. Выручка $0.87 млрд (IV кв. 2021). Капитализация $16.5 млрд.
По сути, Roku выпускает ТВ-приставки, превращающие обычный телевизор в "умный". Устройства подключаются к интернету и позволяют смотреть передачи, фильмы и сериалы в приложения или на сайтах онлайн-кинотеатров. Компания фактически является дочькой Netflix. Поскольку руководство компании решило, что запуск устройств от имени Netflix затруднит продвижение сервиса на приставках конкурентов, поэтому ее запустили от другой компании - Roku.
Компания зарабатывает треть выручки на продаже плееров для стримингового видео, остальные две трети выручки Roku получает от реализации рекламы и стороннего контента на своей стриминговой платформе.
Сегмент продажи плееров низкомаржинальный и зачастую убыточный. А вот продажа услуг показывает маржинальность >60%.
Финансовые показатели компании растут, на фоне падения акций. За второе полугодие 2021 г. Roku заработала $1.55 млрд., за аналогичный период 2020 г. выручка составила - $1.1 млрд. (рост 40.9% г/г).
Акции $ROKU 30 декабря 2020 г. торговались на уровне $344, год спустя - $238 (падение 30.8%). В течение 2022 г. акции потеряли 46.5%.
По результатам III кв. 2021 г.:
• Выручка $679 млн (+50.5% г/г);
• Operating Expenses $611 млн (+88.9% г/г);
• EBITDA $115.8 млн (+359% г/г);
• EPS $0.52 (+520% г/г);
Стриминг является растущим сегментов, отбираю рынок у традиционных кинотеатров. Большинство студий это понимает, поэтому вкладывает значительные средства именно для выпуска контента на своих стриминговых платформах или партнерских. Например, Disney планирует инвестировать $33 млрд (!) в производство контента для стриминга в 2022 г. В этих условиях Roku оказывается на поле битвы сервисов, которые борются за внимание пользователя, а Roku является, в том числе, платформой для продвижения и получает часть растущего пирога.
Генеральный директор Roku уверен, что в будущем основу дохода корпорации составить ТВ-реклама. Несмотря на растущую роль мобильных устройство, пользователи предпочитают смотреть длинные видео на телевизоре.
В отличие от приставок конкурентов, ОС Roku полностью открыта. Это способствует развитию новых приложений и каналов. Также Roku не ограничивает работу сервисам-конкурентам вроде Amazon Prime, YouTube, Google Play и HBO. Даже прямые конкуренты продолжают активно развивать свои приложения на базе Roku.
Roku поощряет запуск новых каналов, создавать их могут даже рядовые пользователи: специальных знаний не требуется. Всего Roku предлагает более 4000 платных и бесплатных каналов с 500 тыс. фильмов и шоу.
Риски исходят из интенсификации конкуренции в отрасли. У Apple и Amazon есть собственные приставки и большие ресурсы для их продвижения. Также начать производить собственное железо могут начать другие стриминговые сервисы.
Мультипликаторы:
P/E 31.33; D/E 448% P/S 2.8; P/B 8.2
Аналитики с Уолл-стрит дают консенсус-прогноз "держать" с потенциалом через год в 27.5%.
С т.з. ТА ожидаю пробой HIHG предыдущего дня и продолжение роста с целью закрытия гэпа.
Сделка на пробой уровня поддержки $128.2 (уровень образован HIGH предыдущей свечи).
Обязательные условия для дневного ТФ соблюдаются:
1) Закрытие дневной свечи с ATR до уровня менее 30%
2) Закрытие дневной свечи по самый LOW
3) Сделка в направлении тренда (>4 дней) - нет
4) Умеренная волатильность
5) Нет резкого подхода к уровню
Усиление на D:
Вверху большой запас хода
⬆️ Лонг выше $129.1 (вход заявкой стоп-лимит)
🎯 Цель 1: $138.8
🎯 Цель 2: $152.1
🎯 Цель 3: $164.4
⚠️Входить в позицию (размещать заявку) лучше после 18:00.
⚠️Безопаснее входить после ложного пробоя уровня сопротивления.
⚠️Если инструмент до пробоя откатился от точки входа на 40% ATR и более, то в позицию стоит входить только с коротким стоп-лоссом.
НЕ ИИР.
По сути, Roku выпускает ТВ-приставки, превращающие обычный телевизор в "умный". Устройства подключаются к интернету и позволяют смотреть передачи, фильмы и сериалы в приложения или на сайтах онлайн-кинотеатров. Компания фактически является дочькой Netflix. Поскольку руководство компании решило, что запуск устройств от имени Netflix затруднит продвижение сервиса на приставках конкурентов, поэтому ее запустили от другой компании - Roku.
Компания зарабатывает треть выручки на продаже плееров для стримингового видео, остальные две трети выручки Roku получает от реализации рекламы и стороннего контента на своей стриминговой платформе.
Сегмент продажи плееров низкомаржинальный и зачастую убыточный. А вот продажа услуг показывает маржинальность >60%.
Финансовые показатели компании растут, на фоне падения акций. За второе полугодие 2021 г. Roku заработала $1.55 млрд., за аналогичный период 2020 г. выручка составила - $1.1 млрд. (рост 40.9% г/г).
Акции $ROKU 30 декабря 2020 г. торговались на уровне $344, год спустя - $238 (падение 30.8%). В течение 2022 г. акции потеряли 46.5%.
По результатам III кв. 2021 г.:
• Выручка $679 млн (+50.5% г/г);
• Operating Expenses $611 млн (+88.9% г/г);
• EBITDA $115.8 млн (+359% г/г);
• EPS $0.52 (+520% г/г);
Стриминг является растущим сегментов, отбираю рынок у традиционных кинотеатров. Большинство студий это понимает, поэтому вкладывает значительные средства именно для выпуска контента на своих стриминговых платформах или партнерских. Например, Disney планирует инвестировать $33 млрд (!) в производство контента для стриминга в 2022 г. В этих условиях Roku оказывается на поле битвы сервисов, которые борются за внимание пользователя, а Roku является, в том числе, платформой для продвижения и получает часть растущего пирога.
Генеральный директор Roku уверен, что в будущем основу дохода корпорации составить ТВ-реклама. Несмотря на растущую роль мобильных устройство, пользователи предпочитают смотреть длинные видео на телевизоре.
В отличие от приставок конкурентов, ОС Roku полностью открыта. Это способствует развитию новых приложений и каналов. Также Roku не ограничивает работу сервисам-конкурентам вроде Amazon Prime, YouTube, Google Play и HBO. Даже прямые конкуренты продолжают активно развивать свои приложения на базе Roku.
Roku поощряет запуск новых каналов, создавать их могут даже рядовые пользователи: специальных знаний не требуется. Всего Roku предлагает более 4000 платных и бесплатных каналов с 500 тыс. фильмов и шоу.
Риски исходят из интенсификации конкуренции в отрасли. У Apple и Amazon есть собственные приставки и большие ресурсы для их продвижения. Также начать производить собственное железо могут начать другие стриминговые сервисы.
Мультипликаторы:
P/E 31.33; D/E 448% P/S 2.8; P/B 8.2
Аналитики с Уолл-стрит дают консенсус-прогноз "держать" с потенциалом через год в 27.5%.
С т.з. ТА ожидаю пробой HIHG предыдущего дня и продолжение роста с целью закрытия гэпа.
Сделка на пробой уровня поддержки $128.2 (уровень образован HIGH предыдущей свечи).
Обязательные условия для дневного ТФ соблюдаются:
1) Закрытие дневной свечи с ATR до уровня менее 30%
2) Закрытие дневной свечи по самый LOW
3) Сделка в направлении тренда (>4 дней) - нет
4) Умеренная волатильность
5) Нет резкого подхода к уровню
Усиление на D:
Вверху большой запас хода
⬆️ Лонг выше $129.1 (вход заявкой стоп-лимит)
🎯 Цель 1: $138.8
🎯 Цель 2: $152.1
🎯 Цель 3: $164.4
⚠️Входить в позицию (размещать заявку) лучше после 18:00.
⚠️Безопаснее входить после ложного пробоя уровня сопротивления.
⚠️Если инструмент до пробоя откатился от точки входа на 40% ATR и более, то в позицию стоит входить только с коротким стоп-лоссом.
НЕ ИИР.
Комментарий:
Достигнута одна цель из трех.