Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за февраль 2025 года

Кредитный портфель

- Розничный кредитный портфель без учета цессии по автокредитам уменьшился на 0,4% в феврале и на 0,7% с начала года, составив 17,4 трлн рублей. В этом месяце было выдано 220 млрд рублей кредитов, из которых 124 млрд рублей пришлись на ипотечные кредиты. Портфель потребительских кредитов снизился на 2,1%, достигнув 3,7 трлн рублей, что связано с высокими процентными ставками. Портфель кредитных карт увеличился на 0,5%, составив 2,3 трлн рублей.
- Корпоративный кредитный портфель сократился на 1,6% в феврале, составив 27,1 трлн рублей, и на 2,4% с начала года.
- На конец февраля 2025 года качество кредитного портфеля остается стабильным, доля просроченной задолженности составляет 2,4%.

Средства клиентов

- Средства физических лиц увеличились на 3,1% в феврале, составив 27,7 трлн рублей, с ростом на 0,4% с начала года.
- Средства юридических лиц снизились на 3,7% в феврале, составив 13,2 трлн рублей, что связано с оптимизацией затрат на привлечение пассивов. С начала года средства юридических лиц увеличились на 0,2%.

Финансовые показатели

- Чистый процентный доход за год вырос на 15%, достигнув 472,7 млрд рублей. В феврале рост составил 21,1% благодаря разовым эффектам от изменения методологии начисления субсидий по государственным программам.
- Чистый комиссионный доход увеличился на 2,9% по сравнению с прошлым годом, составив 107,6 млрд рублей, с ростом на 3,1% в феврале на фоне увеличения объема эквайринга.
- Операционные расходы за первые два месяца 2025 года возросли на 11,7% по сравнению с прошлым годом и составили 146,8 млрд рублей. Соотношение расходов к доходам составило 27,7% за аналогичный период, а в феврале этот показатель составил 30,9%.
- Чистая прибыль Сбербанка за первые два месяца 2025 года увеличилась на 13,5% по сравнению с прошлым годом, составив 267,3 млрд рублей, при рентабельности капитала 23,2%. В феврале чистая прибыль составила 134,4 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 24,3%.

Вывод

- Сбербанк продемонстрировал хорошие финансовые результаты за февраль 2025 года, несмотря на снижение объемов кредитования.
- Существенное снижение расходов на резервы и переоценка кредитов положительно сказались на чистой прибыли, однако в условиях высоких процентных ставок это может создать риски доначисления резервов в будущем при ухудшении качества заемщиков.
- Снижение корпоративного кредитования в феврале отражает эффективность денежно-кредитной политики Банка России в борьбе с инфляцией и возможность перехода к смягчению этой политики в будущем. Несмотря на снижение кредитного портфеля, банк впервые за шесть лет зафиксировал рост чистых процентных доходов в феврале по сравнению с предыдущим месяцем.
- Продолжаю считать акции интересными для инвестиций. Котировки компании стабилизировались выше отметки 300 рублей, что создает хорошие предпосылки для дальнейшего роста. При преодолении уровня 330 рублей открывается простор для роста к историческому максимуму в районе 390 рублей.