UrS_FATA_Morgana_Trading

#SELGP Селигдар long

Длинная
MOEX:SELGP   None
#SELGP Селигдар Золотодобыча в России.
🟢Префы после 23 декабря станут обычными акциями. Малоликвидные обычки на 20млн.руб в день теперь добавят к себе префы на менее 3 млн.руб в день, чтобы увеличить ликвидность. Не особо это увеличит, конечно, но все равно выглядит позитивно.
🟢Выручка в 2016 - 11млрд руб, в 2018 = 15,9млрд, в 2019 = 22,1, в 2020=33,3млрд. В 2021 данных нет, но поквартально виден рост. Среднегодовой темп выручки 24,23%
👉🏼Интересное соотношение доказанных запасов руды в золотодобыче:
➡️Полюс = 104млн унций в золотом эквиваленте P&P, капа 1791 млрд руб
➡️Полиметалл = 27,9млн унций, капа 606млрд руб
➡️Петропавловск = 7,16 млн унций, капа 86,1 млрд руб
➡️Селигдар = 9,2 млн унций (с учётом месторождения Кучюс), капа 59,1 млрд.руб.
🟢Налицо отставание компании от конкурентов по запасам в 2,5раза. Акции в 2021 году росли быстрее конкурентов, отыгрывая это отставание.
🟢Capex быстро наращивается, если в 2016 году тратили 1,96млрд, в 2020 = 4,35млрд, то только в 3кв21 потрачено 3,55млрд. Среднегодовой Капекс 13%, высокий уровень вложений в основные фонды.👍🏼
🟡Дивы начали платить в 2019 году = 17,9%, в 2020 году 9.9%, в 2021 году платили 4,23% в июне, и ожидается 3,27% в конце года.
🟡Себестоимость затрат растёт такими же быстрыми темпами, что и выручка.
🔴Долги растут еще быстрее, в 2016 = 13,4млрд, в 2019 = 24,9млрд, в 2020 = 40 ,7млрд. По итогу 3кв21 долг 37,2млрд, а наличности всего 2,3млрд, быстро не погасить.
🟡В 2019 году размыли обычные акции, было 737,4млн, стало 842млн и завтра добавятся префы, станет 992млн обычных акций.
🟡Капа 45,2млрд, EV = 80,1млрд, балансовая = 28,1млрд.
🟢Чистая рентабельность 42,5%, ROE 51.6%, ROA = 18,8%, P/E = 2,89, P/S = 1,23. С виду отличные мультипликаторы по данным 3кв21, смущает только то, что год назад все было отрицательное в том же 3кв20.
👉🏼Состав акционеров:
ООО Антарес 18.15%
Лабунь Анатолий Никитович (умер) 15.39%
Татаринов Сергей Михайлович 7.38%
ИК Проспект 6.63%
Бейрит Константин Александрович 5.83%
UBS Switzerland 5.34%
ООО Ладья-Ривер 4.83%
Другие акционеры 36.45%
🟢Как видим, блокирующего пакета нет, так же присутствует швейцарский фонд.
🧐Резюме: падать причин особых нет, для роста есть предпосылки, но основной металл добычи - золото пока толком не растёт, а олово на хаях за 16 лет и вряд ли даст еще импульс к росту. Полагаю обновление хая в скором времени.
⚙️ТА: цена находится в восходящем тренде, двигаясь по уровням, дивера еще нет, возможно перехай образует дивер и скатимся по Фибо на 0,5 к уровню 40р. при стагнации всего рынка.