Погашение облигаций. Рост USD/RUB
Добрый день
Я уже рассматривал и торговал механизм шорта USDRUB под дату продажи валюты на внутреннем рынке
Давайте пробовать что-то новое-покупать USDRUB под дату погашения ОФЗ
Как это работает?
Представим что мы среднестатистический инвестор в облигации Еврозоны
По евробондам купон не высокий, доход варьируется в диапазоне 1-3%
Для деверсификации и повышения доходности мы обращаемся к более рисковым вложениям-пусть это будет Росскийские ОФЗ с купоном 5.6-6%
Это хорошо разбавляет портфель и выглядит очень интересно. Но есть 1 нюанс, о нем позднее
А теперь представим что мы Российский инвестор
Для нас купон 6% тоже приемлимый
Ниже чем по вкладам, но куда деваться, таков механизм спроса, кто первый купил-того и тапки
И есть у наших инвесторов одна схожая черта-риски хеджировать
Они оба предпочитают держать кэш в более стойкой валюте, чем Рубль
Взгляните на календарь погашения облигаций:
prnt.sc/sn52hk
27 Мая намечается погашение ОФЗ на сумму 350 млн
Я предполагаю, что инвесторы-ОФЗ будут конвертировать валюту в доллары и евро за рубли, тем самым толкая цену USDRUB на север
Плюсом к этому служит крайне хитрая политика ЦБ РФ, предпочитающего перед размещением облигаций повышать курс рубля, а перед погашением наоборот снижать его
ЦБ делает это намеренно. Если вы меняете валюту для покупки и продажи при погашении, вы теряете в итоговой доходности, что на руку держателю гос.долга
Также плюсом к сделке послужит вливание высокого объема 21 Мая и опционный хедж-спред выше 72
На мой взгляд курс Si-шки в ближайшие дни будет торговаться в диапазоне 72720-73000, буду искать покупки
Удачи
Я уже рассматривал и торговал механизм шорта USDRUB под дату продажи валюты на внутреннем рынке
Давайте пробовать что-то новое-покупать USDRUB под дату погашения ОФЗ
Как это работает?
Представим что мы среднестатистический инвестор в облигации Еврозоны
По евробондам купон не высокий, доход варьируется в диапазоне 1-3%
Для деверсификации и повышения доходности мы обращаемся к более рисковым вложениям-пусть это будет Росскийские ОФЗ с купоном 5.6-6%
Это хорошо разбавляет портфель и выглядит очень интересно. Но есть 1 нюанс, о нем позднее
А теперь представим что мы Российский инвестор
Для нас купон 6% тоже приемлимый
Ниже чем по вкладам, но куда деваться, таков механизм спроса, кто первый купил-того и тапки
И есть у наших инвесторов одна схожая черта-риски хеджировать
Они оба предпочитают держать кэш в более стойкой валюте, чем Рубль
Взгляните на календарь погашения облигаций:
prnt.sc/sn52hk
27 Мая намечается погашение ОФЗ на сумму 350 млн
Я предполагаю, что инвесторы-ОФЗ будут конвертировать валюту в доллары и евро за рубли, тем самым толкая цену USDRUB на север
Плюсом к этому служит крайне хитрая политика ЦБ РФ, предпочитающего перед размещением облигаций повышать курс рубля, а перед погашением наоборот снижать его
ЦБ делает это намеренно. Если вы меняете валюту для покупки и продажи при погашении, вы теряете в итоговой доходности, что на руку держателю гос.долга
Также плюсом к сделке послужит вливание высокого объема 21 Мая и опционный хедж-спред выше 72
На мой взгляд курс Si-шки в ближайшие дни будет торговаться в диапазоне 72720-73000, буду искать покупки
Удачи
Сделка закрыта: достигнута стоп-лосс цена