Итоги недели: удар ФРС, Китай против цен на сырье, ведьмин день

Прошедшая неделя выдалась довольно насыщенной для финансовых рынков как в новостном плане, так и в плане ценовых движений. Главное событие, которое вполне может определить архитектуру ценовых движений на месяцы вперед – оглашение итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС.

Рынки ожидали от Центробанка заверений в неизменности курса монетарной политики несмотря на резкий рост инфляции в США. ФРС же не только повысила свой инфляционный прогноз, но и указала, что повышение ставок может произойти уже в 2023 году (до этого в марте было объявлено, что рост ставок не будет наблюдаться как минимум до 2024 года).

Отметим, что в этой новой реальности доллар имеет хорошие шансы на среднесрочный рост, особенно против британского фунта, который забрался исключительно высоко в паре с долларом. Кроме того, пузырь на фондовом рынке США может начать схлопываться. В пользу этого говорит их динамика в «ведьмин день», который завершал прошедшую неделю.

В третью пятницу марта, июня, сентября и декабря одновременно истекают сроки фьючерсов и опционов на фондовые индексы, опционов и фьючерсов на акции, что обычно повышает волатильность (трейдеры хаотично закрывают позиции, в результате чего объемы торгов и волатильность рынка могут увеличиваться в полтора-два раза). По данным BMO Capital, с 1990 года в такие недели S&P 500 терял в среднем 3,1%. Что ж, прошедшая неделя и «ведьмин день» не стали исключением: фондовый рынок США закрыл неделю крайне депрессивно.

Еще одни кандидат на продажи в связи с ценовым пузырем, пусть и не таких масштабов, как на фондовом рынке США, – это сырье. Древесина уже потеряла свыше 40%, следующие на очереди прочие сырьевые позиции. Шансы на падение цен велики, потому что Китай очень недоволен текущими ценами на сырье. Китай приказал государственным предприятиям ограничить свое присутствие на зарубежных товарных рынках. Но главное - власти также объявили, что скоро выбросят на рынок цинк, медь и алюминий из секретных национальных резервов. После этого заявления цены на медь рухнули на 10%.