В предыдущих публикациях мы неоднократно указывали на важность межрыночных взаимосвязей, в частности на динамику доходностей облигаций США и их корреляцию с рынком акций США.
В данном посте, хочу обратить ваше внимание на одну важную деталь, в части анализа динамики долгового рынка. Дело в том, что рынок бондов достаточно большой, есть ценные бумаги как с консервативным уровнем риска, так и с высоким. Именно сравнивая их между собой, можно понять какие настроения преобладают глобально на рынках. Для этого мы используем коэффициент JNK/TLT (нижний график, жёлтая линия), где:
JNK - (SPDR Barclays High Yield Bond ETF) — инструмент, отражающий динамику спекулятивных облигаций. Несет в себе больший кредитный риск, но и потенциально большую доходность, так называемые "мусорные" облигации. Пользуется спросом в период Risk-ON
TLT - (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) — биржевой фонд, позволяющий инвестировать в государственные облигации США (со сроком погашения более 20 лет). Считается консервативным активом. Пользуется спросом в период Risk-OFF
Суть в том, что на фоне роста доходностей облигаций, падать в цене могут как консервативные бонды, так и спекулятивные. Коэффициент JNK/TLT покажет, что в приоритете: риск или защита. Если растёт, то скорее всего и рынок акций будет подниматься, если JNK/TLT падает, то рисковые активы будут под давлением. Взаимосвязь JNK/TLT с американским фондовым рынком представлена на графике.
Предполагаю, что на фоне роста доходностей 10-летних казначейских облигаций США выше 1%, инвесторы будут пересматривать свои кредитные портфели, а это ударит по "мусорным" облигациям сильнее, чем по консервативным, следовательно коэффициент JNK/TLT будет падать. Что будет с рисковыми активами думаю понятно...
Данные процессы формируются не быстро, это может занять 1-2 месяца, но предпосылки уже проявляются.
Более того, если обратить внимание на индекс S&P500 и отклонение его от 200 дневной скользящей средней, то увидим большой разрыв, что является предвестником возможной коррекции, по крайней мере, ранее такое было неоднократно (выделил голубыми прямоугольниками).
Армагедонить пока рано, но вполне вероятно увидеть в перспективе откат к 3500 и 3250 пунктов по американсому фондовому индексу S&P500, первоначальным сигналом к этому, будет пробой вниз локальной трендовой линии - 3700
Если вам нравится наши идеи и обзоры, просьба ставить 👍 и оставлять комментарий, а также не забываем подписываться! 😉
В данном посте, хочу обратить ваше внимание на одну важную деталь, в части анализа динамики долгового рынка. Дело в том, что рынок бондов достаточно большой, есть ценные бумаги как с консервативным уровнем риска, так и с высоким. Именно сравнивая их между собой, можно понять какие настроения преобладают глобально на рынках. Для этого мы используем коэффициент JNK/TLT (нижний график, жёлтая линия), где:
JNK - (SPDR Barclays High Yield Bond ETF) — инструмент, отражающий динамику спекулятивных облигаций. Несет в себе больший кредитный риск, но и потенциально большую доходность, так называемые "мусорные" облигации. Пользуется спросом в период Risk-ON
TLT - (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) — биржевой фонд, позволяющий инвестировать в государственные облигации США (со сроком погашения более 20 лет). Считается консервативным активом. Пользуется спросом в период Risk-OFF
Суть в том, что на фоне роста доходностей облигаций, падать в цене могут как консервативные бонды, так и спекулятивные. Коэффициент JNK/TLT покажет, что в приоритете: риск или защита. Если растёт, то скорее всего и рынок акций будет подниматься, если JNK/TLT падает, то рисковые активы будут под давлением. Взаимосвязь JNK/TLT с американским фондовым рынком представлена на графике.
Предполагаю, что на фоне роста доходностей 10-летних казначейских облигаций США выше 1%, инвесторы будут пересматривать свои кредитные портфели, а это ударит по "мусорным" облигациям сильнее, чем по консервативным, следовательно коэффициент JNK/TLT будет падать. Что будет с рисковыми активами думаю понятно...
Данные процессы формируются не быстро, это может занять 1-2 месяца, но предпосылки уже проявляются.
Более того, если обратить внимание на индекс S&P500 и отклонение его от 200 дневной скользящей средней, то увидим большой разрыв, что является предвестником возможной коррекции, по крайней мере, ранее такое было неоднократно (выделил голубыми прямоугольниками).
Армагедонить пока рано, но вполне вероятно увидеть в перспективе откат к 3500 и 3250 пунктов по американсому фондовому индексу S&P500, первоначальным сигналом к этому, будет пробой вниз локальной трендовой линии - 3700
Если вам нравится наши идеи и обзоры, просьба ставить 👍 и оставлять комментарий, а также не забываем подписываться! 😉
✅ Канал t.me/tradelabteam
✅открой счет по реф. ссылке на бирже Okex и получай скидку 10% на бирж комиссию www.okx.com/join/PANDRAKING
✅открой счет по реф. ссылке на RoboForex my.roboforex.com/en/?a=shgc
✅открой счет по реф. ссылке на бирже Okex и получай скидку 10% на бирж комиссию www.okx.com/join/PANDRAKING
✅открой счет по реф. ссылке на RoboForex my.roboforex.com/en/?a=shgc
