Инвесторы избегают рисковых активов во время кризиса, но чрезмерное хранение наличных денег в финансовых учреждениях может быть полезным для криптовалют в будущем.
Федеральная резервная система США (ФРС) недавно предприняла попытку сократить свой баланс, приостановив покупку облигаций на миллиарды долларов. Меры были реализованы в июне 2022 года, это произошло в одно время с падением общей капитализации крипторынка ниже 1,2 триллиона долларов — самый низкий уровень с января 2021 года.
Индекс S&P 500 сумел вернуть обратно свои показатели с июня 2022 года, в то время как общая капитализация крипторынка не смогла восстановить уровень в 1,2 триллиона долларов. Это очевидное расхождение между криптовалютным и фондовым рынками заставляет задуматься о том, может ли растущий баланс ФРС привести к более продолжительной, чем ожидалось, крипто-зиме.
☑️ФРС делает все возможное для борьбы с инфляцией
Чтобы смягчить экономический спад, вызванный ограничительными мерами, введенными правительством во время пандемии Covid-19, ФРС добавила 4,7 триллиона долларов к облигациям и к ипотечным ценным бумагам с января 2020 года по февраль 2022 года. Результатом этих действий стала рекордная за 40 лет инфляция. В июне потребительские цены в США подскочили на 9,1% по сравнению с 2021 годом. 13 июля президент Джо Байден заявил, что июньские данные по инфляции были «неприемлемо высокими». Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил 27 июля:
«Крайне важно, чтобы мы снизили инфляцию до нашей цели в 2%, если мы хотим иметь устойчивый период благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем».
Это основная причина, по которой центральный банк прекращает свою деятельность по стимулированию экономики с невиданной скоростью.
☑️ Финансовые учреждения столкнулись с проблемой переизбытка фиата
«Соглашение об обратном выкупе» или репо — это краткосрочная сделка с гарантией обратного выкупа. Подобно обеспеченному кредиту, заемщик продает ценные бумаги в обмен на ставку финансирования овернайт в соответствии с этим договором.
В «обратном репо» участники рынка дают деньги взаймы ФРС США в обмен на казначейские облигации США и ценные бумаги обеспеченные агентством. Кредитная сторона включает хедж-фонды, финансовые учреждения и пенсионные фонды. Если эти мани менеджеры не желают вкладывать свой капитал в кредитные продукты или даже предлагать кредиты своим контрагентам, то наличие такого количества фиата в своем распоряжении не является позитивным по своей сути, поскольку они должны приносить доход вкладчикам.
Соглашения Фед резерва о однодневном обратном РЕПО, долл. США.
29 июля объем обратного РЕПО ФРС достиг 2,3 триллиона долларов, приблизившись к своему историческому максимуму. Хранение такого большого количества наличных денег в краткосрочных активах с фиксированным доходом приведет к тому, что инвесторы будут терять деньги в долгосрочной перспективе, учитывая текущую высокую инфляцию. Единственная вещь которая возможна заключается в том, что эта избыточная ликвидность рано или поздно переместится на рисковые рынки и активы. Конечно если мы предполагаем, что экономика рухнет, то криптовалюты и волатильные активы — это последнее место на Земле, где можно найти безопасное убежище.
Считайте, что обратное репо это «налог на безопасность», убыток, которая готова понести с минимально возможными рисками — Федеральная резервная система. В какой-то момент инвесторы либо восстановят доверие к экономике, что положительно повлияет на рискованные активы, либо больше не будут принимать доходы ниже уровня инфляции.
❗️Итог:
Весь этот фиат сидит на заборе и ждет точки входа. Будь то недвижимость, облигации, акции, валюта, товары или криптовалюта. Если безудержная инфляция волшебным образом не исчезнет, часть этих 2,3 триллиона долларов в конечном итоге перетечёт в другие активы.
Федеральная резервная система США (ФРС) недавно предприняла попытку сократить свой баланс, приостановив покупку облигаций на миллиарды долларов. Меры были реализованы в июне 2022 года, это произошло в одно время с падением общей капитализации крипторынка ниже 1,2 триллиона долларов — самый низкий уровень с января 2021 года.
Индекс S&P 500 сумел вернуть обратно свои показатели с июня 2022 года, в то время как общая капитализация крипторынка не смогла восстановить уровень в 1,2 триллиона долларов. Это очевидное расхождение между криптовалютным и фондовым рынками заставляет задуматься о том, может ли растущий баланс ФРС привести к более продолжительной, чем ожидалось, крипто-зиме.
☑️ФРС делает все возможное для борьбы с инфляцией
Чтобы смягчить экономический спад, вызванный ограничительными мерами, введенными правительством во время пандемии Covid-19, ФРС добавила 4,7 триллиона долларов к облигациям и к ипотечным ценным бумагам с января 2020 года по февраль 2022 года. Результатом этих действий стала рекордная за 40 лет инфляция. В июне потребительские цены в США подскочили на 9,1% по сравнению с 2021 годом. 13 июля президент Джо Байден заявил, что июньские данные по инфляции были «неприемлемо высокими». Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил 27 июля:
«Крайне важно, чтобы мы снизили инфляцию до нашей цели в 2%, если мы хотим иметь устойчивый период благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем».
Это основная причина, по которой центральный банк прекращает свою деятельность по стимулированию экономики с невиданной скоростью.
☑️ Финансовые учреждения столкнулись с проблемой переизбытка фиата
«Соглашение об обратном выкупе» или репо — это краткосрочная сделка с гарантией обратного выкупа. Подобно обеспеченному кредиту, заемщик продает ценные бумаги в обмен на ставку финансирования овернайт в соответствии с этим договором.
В «обратном репо» участники рынка дают деньги взаймы ФРС США в обмен на казначейские облигации США и ценные бумаги обеспеченные агентством. Кредитная сторона включает хедж-фонды, финансовые учреждения и пенсионные фонды. Если эти мани менеджеры не желают вкладывать свой капитал в кредитные продукты или даже предлагать кредиты своим контрагентам, то наличие такого количества фиата в своем распоряжении не является позитивным по своей сути, поскольку они должны приносить доход вкладчикам.
29 июля объем обратного РЕПО ФРС достиг 2,3 триллиона долларов, приблизившись к своему историческому максимуму. Хранение такого большого количества наличных денег в краткосрочных активах с фиксированным доходом приведет к тому, что инвесторы будут терять деньги в долгосрочной перспективе, учитывая текущую высокую инфляцию. Единственная вещь которая возможна заключается в том, что эта избыточная ликвидность рано или поздно переместится на рисковые рынки и активы. Конечно если мы предполагаем, что экономика рухнет, то криптовалюты и волатильные активы — это последнее место на Земле, где можно найти безопасное убежище.
Считайте, что обратное репо это «налог на безопасность», убыток, которая готова понести с минимально возможными рисками — Федеральная резервная система. В какой-то момент инвесторы либо восстановят доверие к экономике, что положительно повлияет на рискованные активы, либо больше не будут принимать доходы ниже уровня инфляции.
❗️Итог:
Весь этот фиат сидит на заборе и ждет точки входа. Будь то недвижимость, облигации, акции, валюта, товары или криптовалюта. Если безудержная инфляция волшебным образом не исчезнет, часть этих 2,3 триллиона долларов в конечном итоге перетечёт в другие активы.
Подпишись на наш Telegram: t.me/+JGo0XlgmOvhkYTgy