Комментарий
⋅ 今天开始正式进入建仓窗口期,在这三十几根日线中最重要的三个事件是:1.利率决策 2.中东 3.中美talk。 截至现在的基线判断是:
1. 7月不降息,市场过高估计了降息概率和幅度,trump的提名恰恰体现他迫切需要施压
2. G20川金会的同时有人被外派了,基本确定川被迫做出强硬的姿态,而不想承担强硬的后果,故给出中东前半段可控升级但不爆发的判断,后半段不知道
3. NeoCon的反复无常带来了严重的政治后果,这次再过早的变脸将彻底抹黑他们的政治形象,故判断建仓周期内可控降级,谈判释放理性克制的信号,可能会完成一些农产品购买;但该问题长期无解,几乎一定会摊牌
这周五的关注点肯定在1上面,如果今天的非农数据仅略弱于预期的话,SP短时间内“站稳”3000或的共识,加上下周2.中美talk的预期利好,可能会导致一小段时间的TINA状态——直到联储公开泼冷水。
这个时候最理想的状态是等vix期货的期限结构回到4月那会儿,但是我们不能太贪而空仓等待,故采取例如long SP+ 2份或更多Sept 25delta put(也可以put更脆弱的指数比如罗素2000)来控制成本:如果SP真如理想剧本一样站上3100我们会有更多弹药增加敞口,反之如果SP比预想中更早的泄气,我们也并不会彻底Miss out。
如果非农数据特好怎么办?不要做期权——可以期货短线做空,并等待talk的积极信号。