Чистка в высших кругах власти
Нефтяной рынок продолжает последовательно осваивать новые вершины. поднявшись в понедельник до пиков июля 2015 года. Переизбыток на рынке устойчиво снижается в то время как готовность Саудовской Аравии к переменам выглядит еще более надежной на фоне антикоррупционных задержаний в высших эшелонах власти королевства.
Принц Мохаммед Бин Салман произвел буквально «чистку» в рядах правления арестовав королевских чиновников, министров и инвесторов. Врагами принца оказались даже миллиардер Альвалид бин Талал и глава национальной гвардии принц Митеб бин Абдулла.
Борьба внутри правления обострилась после объявления планов королевства провести IPO крупнейшей нефтяной компании Saudi Aramco в следующем году, как раз в фазе растущего нефтяного рынка, что позволит предложить долю инвесторам дороже.
Сланцевое производство США подает признаки дальнейшего сокращения, так как отчет Baker Hughes в пятницу показал что количество буровых вышек сократилось на 8 до 729. Это оказалось самым резким снижением с мая 2016 года.
Падение буровой активности происходит вместе с действием нефтяного пакта ОПЕК+, что убеждает в обоюдной заинтересованности сланцевых компаний и картеля восстановить баланс спроса и предложения. Срок действия пакта заканчивается в марте 2018, однако в риторике официальных лиц Саудовской Аравии и России не раз отмечалась благосклонность к продлению соглашения до конца следующего года.
Доллар США
Курс доллара слабо изменился в понедельник , так как инвесторы "дожали" длинные позиции на прошлой неделе на фоне не впечатляющего отчета NFP. Растет также вероятность «мягкой» версии налоговой реформы, где введение налоговых льгот будет проводиться поэтапно, а не единовременно. Повышение во время азиатской сессии сменилось относительным безразличием с началом Лондонских торгов.
Снижение из доллара по всей вероятности сдерживает неопределенность с налоговым планом, однако рынок облигаций похоже уже сдается. Доходность 10-летних облигаций США показывает отрицательную динамику в понедельник, после значительного снижения на прошлой неделе. Чистая короткая позиция по доллару сократилась до минимального значения четырех месяц с $18 млрд в конце сентября до $3 млрд. на последней неделе.
Динамика EM валют, однако, свидетельствует в пользу укрепления доллара. Российский рубль продолжил снижение в понедельник на фоне бегства carry trade, периода выплат долгов номинированных в долларах США и растущем спросе на инвалюту со стороны населения. Пара USDRUB взлетела до отметки 59.00, впервые с конца августа. Сигнал ослабления валют привлекательных для carry trade свидетельствует об опасениях сокращения дифференциала процентных ставок или укрепления доллара.
Британский фунт
Инвесторы активно откупают фунт от ключевого уровня поддержки в 1.30, к которому он приблизился в четверг после заседания Банка Англии. Прогноз падения фунта сохраняется из-за нестабильности партии Консерваторов и неопределенности вокруг переговоров по Брексит.
Ожидаемое повышение ставки Банком Англии ничего не сделало для фунта, так как глава банка Марк Карни подчеркнул что основным риском для экономики остается сделка с Евросоюзом о сохранении доступа к единому торговому рынку. Если стране не удастся достичь соглашения, темпы роста экономики могут значительно замедлиться, так как ввозные пошлины могут ввергнуть большое количество предприятий в нерентабельность. Прогнозируемые темпы нормализации ставок упали до двух повышений в течении трех последующих лет, что вызвало резкую смену ожиданий по фунту в сторону негативных.
Артур Идиатулин
Нефтяной рынок продолжает последовательно осваивать новые вершины. поднявшись в понедельник до пиков июля 2015 года. Переизбыток на рынке устойчиво снижается в то время как готовность Саудовской Аравии к переменам выглядит еще более надежной на фоне антикоррупционных задержаний в высших эшелонах власти королевства.
Принц Мохаммед Бин Салман произвел буквально «чистку» в рядах правления арестовав королевских чиновников, министров и инвесторов. Врагами принца оказались даже миллиардер Альвалид бин Талал и глава национальной гвардии принц Митеб бин Абдулла.
Борьба внутри правления обострилась после объявления планов королевства провести IPO крупнейшей нефтяной компании Saudi Aramco в следующем году, как раз в фазе растущего нефтяного рынка, что позволит предложить долю инвесторам дороже.
Сланцевое производство США подает признаки дальнейшего сокращения, так как отчет Baker Hughes в пятницу показал что количество буровых вышек сократилось на 8 до 729. Это оказалось самым резким снижением с мая 2016 года.
Падение буровой активности происходит вместе с действием нефтяного пакта ОПЕК+, что убеждает в обоюдной заинтересованности сланцевых компаний и картеля восстановить баланс спроса и предложения. Срок действия пакта заканчивается в марте 2018, однако в риторике официальных лиц Саудовской Аравии и России не раз отмечалась благосклонность к продлению соглашения до конца следующего года.
Доллар США
Курс доллара слабо изменился в понедельник , так как инвесторы "дожали" длинные позиции на прошлой неделе на фоне не впечатляющего отчета NFP. Растет также вероятность «мягкой» версии налоговой реформы, где введение налоговых льгот будет проводиться поэтапно, а не единовременно. Повышение во время азиатской сессии сменилось относительным безразличием с началом Лондонских торгов.
Снижение из доллара по всей вероятности сдерживает неопределенность с налоговым планом, однако рынок облигаций похоже уже сдается. Доходность 10-летних облигаций США показывает отрицательную динамику в понедельник, после значительного снижения на прошлой неделе. Чистая короткая позиция по доллару сократилась до минимального значения четырех месяц с $18 млрд в конце сентября до $3 млрд. на последней неделе.
Динамика EM валют, однако, свидетельствует в пользу укрепления доллара. Российский рубль продолжил снижение в понедельник на фоне бегства carry trade, периода выплат долгов номинированных в долларах США и растущем спросе на инвалюту со стороны населения. Пара USDRUB взлетела до отметки 59.00, впервые с конца августа. Сигнал ослабления валют привлекательных для carry trade свидетельствует об опасениях сокращения дифференциала процентных ставок или укрепления доллара.
Британский фунт
Инвесторы активно откупают фунт от ключевого уровня поддержки в 1.30, к которому он приблизился в четверг после заседания Банка Англии. Прогноз падения фунта сохраняется из-за нестабильности партии Консерваторов и неопределенности вокруг переговоров по Брексит.
Ожидаемое повышение ставки Банком Англии ничего не сделало для фунта, так как глава банка Марк Карни подчеркнул что основным риском для экономики остается сделка с Евросоюзом о сохранении доступа к единому торговому рынку. Если стране не удастся достичь соглашения, темпы роста экономики могут значительно замедлиться, так как ввозные пошлины могут ввергнуть большое количество предприятий в нерентабельность. Прогнозируемые темпы нормализации ставок упали до двух повышений в течении трех последующих лет, что вызвало резкую смену ожиданий по фунту в сторону негативных.
Артур Идиатулин
This analysis is provided as general market commentary and does not constitute investment advice. Past performance is not indicative of future results
