Новости 23.06 - крепкий доллар

Ну что, друзья, всем доброе утро.

Как я и говорил вчера, рынок по-прежнему активно закладывает повышение ставок в США уже в этом году. Вчера доллар очень сильно укрепился — даже, я бы сказал, переукрепился. Впервые с начала 2025 года индекс доллара поднялся выше отметки 100.

Доллар сейчас сильный практически во всех парах. И то снижение, которое мы вчера видели по нефти и по золоту — это в первую очередь следствие именно укрепления доллара. По самим активам, по сути, ничего критичного не произошло.

Здесь важно понимать простую вещь: почти все ключевые активы измеряются в долларах и имеют с долларом обратную корреляцию. Когда укрепляется валюта, за которую вы покупаете актив, вам нужно уже меньше этой валюты, чтобы купить, например, унцию золота или баррель нефти. Поэтому рост индекса доллара обычно автоматически давит на золото, нефть, акции и другие долларовые активы.

Интересный момент: вчера мне попался свежий опрос от Банка Америки среди управляющих фондами и крупных институциональных игроков. Это люди, которые очень глубоко погружены в рынок.

Так вот, в среднем они ожидают повышения ставки в США на 75 базисных пунктов уже в этом году. Это очень много. Особенно учитывая, что сам Уорш пока говорил только о 25 пунктах, и в официальных прогнозах фигурирует именно такой сценарий.

Честно скажу — в 75 пунктов я не верю. Даже в 50 верю с трудом. Но сам факт важен: на рынке уже сформировался почти полный консенсус, что ставку будут повышать.

И это несмотря на то, что нефть дешевеет, бензин в США дешевеет, а инфляционные риски вроде бы начали снижаться. То есть рынок считает, что внутри американской экономики инфляционные проблемы серьезнее, чем кажется на первый взгляд.

Если этот сценарий действительно начнет реализовываться, мы увидим еще более сильный доллар и еще больше давления на остальные активы — на акции, крипту, золото, Brent.

Теперь к нефти.

Ирану выдали лицензию на 60 дней на продажу нефти. Это значит, что иранская нефть теперь не просто выходит из портов, а может продаваться по полноценным рыночным ценам — без скидок, без дисконтов, как обычная легальная нефть на мировом рынке.

На мой взгляд, это хорошая новость сразу с нескольких сторон.

Во-первых, это добавляет дополнительное предложение на рынок, а значит рынок нефти продолжит остывать.

Во-вторых, мне нравится сам формат. Это именно временная лицензия, а не полная отмена санкций. Такой механизм гораздо удобнее: если Иран нарушит условия соглашения, лицензию можно быстро отозвать.

По слухам, в обмен на эту лицензию Иран допустил наблюдателей со стороны МАГАТЭ на свои ядерные объекты — для контроля резервов и разработки ядерной программы.

Официально это пока полностью не подтверждено, но такие уступки обычно не делаются без встречных условий. И сам формат временной лицензии как раз намекает на то, что договоренности есть и их исполнение будут контролировать.

Посмотрим, как это дальше отразится на рынках.

Теперь по Канаде.

Вчера вышли данные по инфляции — 3,2%. Это выше прошлого месяца, тогда было 2,8%. Рост есть, но пока без катастрофы. Инфляция выше 3% — это уже неприятно, но все еще терпимо.

Я пока не уверен, что Банк Канады будет реагировать так же жестко, как потенциально может реагировать ФРС. Но исключать ничего нельзя.

Канадский доллар сейчас довольно слабый, находится близко к исторически слабым уровням. И вполне возможно, что ради поддержки национальной валюты Банк Канады может пойти на небольшое повышение ставки.

Что у нас сегодня?

Основной интерес — это индексы деловой активности PMI. Будем смотреть, как обстоят дела в экономиках ЕС и Великобритании.

По евро и фунту на этих данных может быть довольно сильная волатильность. Конечно, будем учитывать это в сегодняшней торговле. Тем более публикации уже совсем скоро, и скоро у нас будет полная картина.

А в остальном работаем в обычном режиме.

Все торговые идеи, как всегда, будут в закрытом сообществе. Если у вас есть вопросы — всегда можете написать.

Всем хорошего дня и хорошей торговли.