Иена не выдержала, инвесторы опять расслабились, а зря

Вчерашний день выдался днем расплаты для японской иены. Мы уже писали на этой неделе о провале в экономике страны, но отсутствие реакции валютного рынка восприняли как общую неспособность иены падать в связи с повышенным спросом на активы-убежища (см динамику цен на золото).

Как показал вчерашний день, мы ошиблись. Рынки затаили сильнейшую обиду на иену, но им не хватало повода. После того, как поднялась очередная волна оптимизма в связи с улучшением эпидемиологической ситуации и мерами по стимулированию экономики со стороны Китая, иене припомнили решительно все.

Насколько заслуженно пострадала японская валюта – вопрос довольно спорный, но факт остается фактом, вчера иена потеряла очень много. Хотя опять же если оперировать фактами, то 2000 смертей (+136 новых) и 75 000 (+1872 новых) случаев заражения – это никак не повод для роста оптимизма. Но иену распродали, а фондовые индексы США обновили очередные исторические максимумы.

Происходящее на финансовых рынках продолжает вызывать одно лишь недоумение, потому как, смотря на динамику золота, есть ощущение, что инвесторы переживают по поводу коронавируса и его последствий, но анализ графиков иены и фондовых индексов США говорит о том, что эпидемия это однозначный плюс для мировой экономики и повод для покупок даже сверх перекупленных активов.

Тем временем инфляция в Великобритании, США и Канаде оказалась выше прогнозов. Этого, в общем и целом следовало ожидать: нельзя без последствий годами накачивать рынки деньгами – рано или поздно время расплаты придет. Вполне вероятно, мы имеем первые сигналы.

На всякий случай отметим, что Центробанки обязаны будут реагировать на рост инфляции. Делать они это будут путем сворачивания операций количественного смягчения и прочих денежных инъекций, например на рынке РЕПО, а также путём повышения ставок.

Повышение ставок спровоцирует цепную реакцию в экономике и приведет к схлопыванию пузырей. Если еще года 3 назад ФРС явно надеялись постепенно сдуть пузырь на фондовом рынке США, то сейчас явно махнули на этой рукой. То есть взрыв будет очень громким.
Впрочем, пока что рынкам на этой плевать, но им сейчас на все плевать. Плевать на то, что Эппл провалит первый квартал по финансовым результатам, на то, что экономическая деятельность Адидас в Китае упала на 85%, на то, что глава МВФ называет коронавирус главной угрозой мировой экономике, а также на сотни и тысячи других фактов.

Идти против такого поезда занятие в целом неблагодарное. Но и покупать Насдак выше 9700 при таком вот фундаментальном фоне рука категорически не подымается. Пожалуй, единственный вариант сохранить остатки здравого смысла в торговле и не слить при этом депозит является внутридневная торговля с жесткими стопами.

Так что сегодня мы будем продавать нефть, пары USDJPY и EURUSD, покупать GBPUSD с небольшими стопами, а также искать возможности для покупок золота.