Решил проверить утверждение относительно влияния инверсии кривой доходности на курс пары доллар/рубль. На графике представлены, на мой взгляд, две оптимальные по настройкам кривых доходности: 1. Доходность 10 летних ОФЗ минус доходность 3 летних ОФЗ; 2. Доходность 15 летних ОФЗ минус доходность 5 летних ОФЗ. На графике необходимо искать период длительного пребывания кривых доходностей выше 0, что является естественным состоянием здоровой экономики. Далее, дожидаемся триггера - одновременный уход кривых доходностей ниже 0. В 2014 году инверсия кривой доходности вызвала резкий рост курса доллара к рублю. В 2021 году в наличии аналогичная ситуация. Единственная и существенная разница заключается в серьезном бегстве иностранного капитала в 2014 году и отсутствии бегства иностранного капитала в 2021 году. Инверсия кривой доходности является характерным признаком начала кризиса в экономике, возможно нас ждут не благоприятные условия в ближайшее время. А возможно на курс рубля как и прежде продолжает оказывать отток валюты из страны и инверсия кривой доходности не вызовет резкого роста курса доллара к рублю. В 2014 году одновременно оба фактора были в наличии, сейчас ситуация иная. Время покажет какой из факторов является доминирующим.
Ваша версия про инвефярсию не более, чем выдумка. Сначала про инверсию. КБД МБ сейчас не инверсивна. Ей она станет, когда левый край кривой вспорхнет выше средне и долгосрочных ОФЗ. Кстати, не первый раз встречаю на просторах инета искажённое понимание "инверсии" кривой. Спрэд между доходностями долгосрочных (от 10 лет и более) и краткосрочных ОФЗ (максимум до 3-х лет, в теории 0,5 лет) характеризует крутизну кривой. Его уменьшение (уплощение кривой) и возникновение горба в среднесроке свидетельствует, что рынок негативно оценивает будущее в данный момент. Ну, а когда дела плохи, то успокоение видят в USD. Вот простое объяснение корреляции инверсии с его укреплением. Но смотреть на один график, а торговать на другом можно только утехи ради. Гораздо интереснее знать, что уплощение кривой коррелирует с возникновением впоследствии с "обратной бабочкой". Это когда возникает впадина на среднесроке и взлёт на краткосрочных и долгосрочных облигациях. Но это уже совсем другая история.
LBB1990
⋅
@pvrs59007 "Другую историю" тоже расскажите, пожалуйста.
Michael_Valikov
⋅
Хорошая работа, пишите больше 😉🔥👍
A-Shternkuker
⋅
Не верю я в эти сказки..
Smollet
⋅
@A-Shternkuker, Спасибо, полезный обзор и сайт с данными по инфляции. Но почему сенсей?)
LabInvestTrade
⋅
обьемный анализ показывает что весь квартал очень хорошо тарили, поэтому прострел может быть очень сильным
LabInvestTrade
⋅
сказки это или повести, но парень прав.ближайщее время наш рубль утопчт очень сильно.поюс РОСНАНО подкинет дровищек в печку