На открытии торгов рубль окажется под давлением

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 2,25 коп. (+0,03%), до 64,48 руб., курс евро снизился на 4,25 коп. (0,47%), до 68,02 руб.

Центральный банк России с 25 ноября повысил официальный курс доллара США к рублю на 61,92 коп., до 64,6279 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 68,0855 руб., что выше предыдущего дня на 3,15 коп.

В четверг торги на валютном рынке прошли спокойно. Американская валюта консолидировалась на уровне 64,45 руб., единая валюта – на 68,02. Цены на нефть целый день простояли в узком диапазоне на уровне $48,98. Низкая активность на всех рынках наблюдалась из-за празднования в США Дня благодарения.

Для российской валюты основными драйверами остаются динамика цен на нефть и американские облигации. Цены на нефть замерли в ожидании новостей из ОПЕК. Позиции Ирана и Ирака еще не определены. Квоты для них будут определяться непосредственно на заседании, которое состоится 30 ноября.

Brent удалось пережить ралли доллара и удержаться около уровня $50 баррель. Судя по трёхдневному флэту на часовом периоде, участники рынка настроены на положительный исход встречи.

В Азии нефть и индекс доллара торгуются в небольшом минусе. Баррель Brent подешевел на 1%, до $48,51. Пока нефть торгуется в районе 49 долларов, угроза для рубля исходит лишь от роста доходности американских облигаций. В Азии доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 1,63%, до 2,393%, 30-летних – на 0,9%, до 3,049%.

Это значит, что рублёвые пары откроются ростом на Мосбирже. Неизвестно только, сколько по времени продержится рост валют. В первой половине дня рубль должен получить поддержку от налоговых выплат (НДС, акцизы, НДПИ). Уверен, что экспортёры уже конвертировали валюту в рубли, поэтому поддержка будет исходить лишь от тех компаний, которые ждали ослабления национальной валюты к пятнице.

В пятницу внимание трейдеров будет приковано к британской статистике (вторая оценка ВВП за III квартал, розничные продажи). Низкая ликвидность на рынках сохранится до понедельника, поскольку после Дня благодарения американские биржи будут работать по сокращенному графику.

Если рост доходности американских облигаций на торгах в Европе сохранится, рубль окажется под давлением. В этом случае курс доллара вернётся к уровню 64,95/65,00 руб. Мой сценарий отменится. Если доходность снизится, то возможно отступление пары к 64,20 руб. Тут нужно смотреть, как себя будет вести цена на нефть. При снижении цен до $48, давление на рубль усилится, при росте до $50 – ослабится.

Владислав Антонов, Альпари