11 апреля - первый день торгов долларом, когда брокеры перестали брать комиссию в 12% на покупку валюты. Логично было предположить, что в этот день доллар укрепится минимум на 12%, но по факту мы видим рост только на 3%. Вырастет ли доллар выше?
Честно говоря, я сам был уверен, что в понедельник нас ждет стремительный рост курса, но по факту оказалось, что доллары не сильно то и нужны рынку. Частные инвесторы пока не торопятся закупаться (видимо многие наелись баксами по 120), а компаниям, доллар стал меньше нужен, потому что объем импорта резко сократился.
Другими словами, экспортируем мы примерно столько же, как и до военной операции, а вот импортируем сильно меньше т.к. большое количество иностранных компаний ушли из России или пока приостановили работу. Налицо перекос т.н. торгового баланса страны и давление на доллар. Давайте разберемся теперь на долго ли это все.
С одно стороны у доллара есть нижняя граница движения цены. С мой точки зрения это 70-74 рубля. Во-первых, это диапазон, который заложен в наш бюджет. Во-вторых, обратите внимание на каких уровнял ЦБ принял решение об отмене 12% надбавки – как раз на уровнях 74 рубля. Т.е. государству не выгодно укрепление доллара ниже этой границы.
Что касается верхней границы, тут все сложнее, потому что она будет зависеть от расходов государства и доходов от экспорта. И тут у нас явный дисбаланс. Расходы растут из-за военной операции сегодня и будущих индексаций зарплат всем бюджетникам включая пенсии (из-за инфляции) в будущем. А доходы будут падать из-за того, что постепенно от нашего экспорта будут отказываться. Выход тут один – компенсировать снижение доходов в валюте, ростом курса этой валюты, чтобы в бюджет получать больше рублей.
Поэтому я читаю, что у доллара остается потенциал роста где-то до 95-100. Выше это чисто психологический уровень, который ЦБ будет держать изо всех сил. А так как мы с вами уже видели доллар по 120+, то даже 95 для населения худшее из двух зол и мы привыкнем.
Сложнее будет с инфляцией. Многие заметили, что доллар упал, а вот цены остались на уровне пика бакса. Причина в том, что бизнес обязан закладывать риск повторной резкой девальвации рубля в цену закупки. А значит первоочередная задача ЦБ по борьбе с инфляцией это стабилизировать систему доказав, что доллар теперь обуздали.
На такие действия потребуется несколько месяцев и думаю к осени мы увидим постепенное снижение цен, правда одновременно с оскудением ассортимента. Но это уже совсем другая история.
"логично было бы предположить, что в этот день доллар укрепится минимум на 12%" это вообще с какого бодуна? пока действует правило о продаже экспортерами 80% валютной выручки, а они из-за упавшей ликвидности не могут исполнить это правило даже наполовину, доллар и не будет укрепляться сильно, потому что импортерам и физическим лицам доллар в таком количестве сейчас не выкупить, в лучшем случае так и останется 75-80, если не ниже
это вообще с какого бодуна?
пока действует правило о продаже экспортерами 80% валютной выручки, а они из-за упавшей ликвидности не могут исполнить это правило даже наполовину, доллар и не будет укрепляться сильно, потому что импортерам и физическим лицам доллар в таком количестве сейчас не выкупить, в лучшем случае так и останется 75-80, если не ниже