Day's Range 11.01 - 11.45
52 Week Range 8.50 - 18.10
Volume 277,368
Avg. Volume 1,816,003
Market Cap 544.142M
Beta (3Y Monthly) 4.59
PE Ratio (TTM) N/A
EPS (TTM) -0.11
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 548.918M
Стоимость компании (MRQ) 576.098M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 486.5708
Всего акций в обращении (MRQ) 47.643M
Количество сотрудников 1.3K
Количество акционеров —
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 3.6665
Цена/Баланс. стоимость (FY) 5.3309
Цена/Объём продаж (FY) 3.6665
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 1.4959
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 2.6278
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.3778
Чистая задолженность (MRQ) 26.119M
Итого задолженность (MRQ) 38.039M
Итого активы (MRQ) 159.815M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.0340
Доход на капитал (TTM) -0.0566
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.0397
Выручка на одного работника (ТТМ) —
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) —
Бета — 1 год 3.7931
Максимум за 52 недели —
Минимум за 52 недели —
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) —
Дивидендный доход (FY) —
Дивиденды на акцию (FY) —
Ожидаемые годовые дивиденды —
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -0.0343
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.0481
Операционная рентабельность (ТТМ) -0.0445
Доналоговая рентабельность (ТТМ) -0.0508
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.1160
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.1182
Разводн. приб./акцию (FY) -0.1160
Чистый доход (FY) -5.145M
EBITDA (ТТМ) 1.184M
Валовая прибыль (MRQ) 2.42M
Валовая прибыль (FY) 9.718M
Выручка за посл. год (FY) 150M
Общая выручка (FY) 150M
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -5.353M
Index - P/E - EPS (ttm) -0.11 Insider Own 21.87% Shs Outstand 47.62M Perf Week -10.00%
Market Cap 535.77M Forward P/E - EPS next Y - Insider Trans - Shs Float 37.31M Perf Month -28.07%
Income - PEG - EPS next Q - Inst Own 9.10% Short Float 6.05% Perf Quarter 125.84%
Sales 150.00M P/S 3.57 EPS this Y - Inst Trans - Short Ratio 1.24 Perf Half Y 166.15%
Book/sh 2.11 P/B 5.32 EPS next Y - ROA - Target Price - Perf Year 202.42%
Cash/sh - P/C - EPS next 5Y - ROE - 52W Range 2.93 - 18.10 Perf YTD 247.22%
Dividend - P/FCF - EPS past 5Y - ROI - 52W High -37.85% Beta -
Dividend % - Quick Ratio - Sales past 5Y - Gross Margin - 52W Low 283.91% ATR 1.07
Employees 1000 Current Ratio - Sales Q/Q 5.20% Oper. Margin - RSI (14) 41.64 Volatility 7.06% 9.47%
Optionable Yes Debt/Eq - EPS Q/Q - Profit Margin - Rel Volume 0.32 Prev Close 11.25
Shortable Yes LT Debt/Eq - Earnings May 09 AMC Payout - Avg Volume 1.82M Price 11.25
Recom - SMA20 -7.48% SMA50 -12.76% SMA200 67.11% Volume 212,475 Change -0.01%
Сектор MJ сегодня вниз. CRON & ALPHA оба терпят крах последние 5 торговых дней
Ctst был сильно разбит и может двигаться быстрее, если 14 мая не разочарует.
Пространство каннабиса было в основном положительным на прошлой неделе. Горизонт марихуаны Life Sciences ETF ( HMMJ ) и ETFMG по альтернативному урожаю ETF ( MJ ) вырос на 5,2% и 4,2% соответственно, в то время как новый советник Shares Pure Cannabis ETF ( YOLO ) вырос всего на 2,7%. Сектор был в минусе на предыдущей неделе, HMMJ и MJ упали на 3,0% и 3,4% соответственно.
29 апреля 2019 г.
Для оппортунистических инвесторов, желающих заработать деньги, возможно, не существует отрасли, производящей больше шума, чем легальная марихуана. Лишь раз или два в поколении мы действительно видим, как индустрия растет настолько быстро, насколько это возможно в течение следующего десятилетия. Если все пойдет хорошо, то с 2029 по 2030 год ежегодные мировые продажи на Уолл-стрит составят от 50 до 75 миллиардов долларов .
Поскольку такой рост не происходит постоянно, производители марихуаны заняты расширением своих возможностей любыми необходимыми средствами.
Органический рост, приобретения и партнерские отношения, о боже!
Для некоторых производителей это значит полагаться на органические проекты. Это то, что делает основанная в Атлантике компания OrganiGram Holdings со своим кампусом в Монктоне в Нью-Брансуике. Когда строительство будет завершено, это построенное с нуля предприятие будет иметь около 490 000 квадратных футов растущего пространства и будет способно производить 113 000 кг годового объема производства .
Между тем, другие производители преимущественно полагались на приобретения, чтобы повысить пиковые показатели производства. Хотя у Aurora Cannabis есть ряд впечатляющих органических проектов, в том числе проект Aurora Sun площадью 1,62 миллиона квадратных футов в Лечебной шапке, Альберта, который будет приносить по меньшей мере 230 000 килограммов в год, когда он будет завершен, он очень активно участвует в приобретении. Он сожрал 140 000 кг годового объема производства, когда приобрел MedReleaf за 2 млрд. Долл. США, и, возможно, сможет увеличить ежегодное производство на CanniMed, компании, которую он приобрел за 850 млн. Долл., До более чем 30 000 кг.
Есть также золотая середина, на которую опирались некоторые производители: партнерские отношения. Aphria , которая имеет одну крупную органическую конструкцию (Aphria One), которая будет обеспечивать 110 000 кг в год при полной работоспособности, сотрудничает с Double Diamond Farms в проекте Aphria Diamond по модернизации существующих теплиц, выращивающих овощи, для производства каннабиса. Получив лицензию на выращивание и продажу, Aphria Diamond будет вносить 140 000 кг в год.
Изумрудное Здоровье и Сельские Фермы бросают свои шляпы в кольцо
Большинство партнерств по марихуане сами по себе впечатляют. Но одно высоко разрекламированное партнерство просто не оставляет на вас истинного впечатления. Это совместное предприятие Emerald Health Therapeutics (NASDAQOTH: EMHTF) и Village Farms International (NASDAQ: VFF) .
В 2017 году Emerald Health и Village Farms договорились о совместной работе по переоборудованию объекта площадью 1,1 миллиона квадратных футов в Британской Колумбии (теперь известного как теплица Delta 3), который Village Farms использовал для выращивания овощей. Соглашение имело большой смысл на бумаге. Emerald Health сможет сэкономить время и деньги, работая с партнером, у которого уже есть несколько теплиц, вместо того, чтобы строить его с нуля. Между тем, поскольку овощеводство традиционно имеет низкую рентабельность и зависит от погодных условий, Village Farms получит доступ к быстрорастущей отрасли, заключив сделку с Emerald Health Therapeutics.
На прошлой неделе дуэт объявил, что все 1,03 миллиона квадратных футов отведенной площади для выращивания в Delta 3 были полностью засеяны, что позволило ему достичь полной производительности в 75 000 килограммов к середине этого года.
Кроме того, Emerald Health недавно выбрала для выращивания конопли вторую теплицу для выращивания овощей, расположенную рядом с Дельта-3, которая также будет переоборудована. Известный как объект Delta 2, он составляет 1,1 миллиона квадратных футов. Однако, поскольку на соседнем объекте Delta 3 размещается питомник, помещение Delta 2 сможет втиснуть немного дополнительного пространства для выращивания. В конечном итоге, к середине 2020 года Village Farms и Emerald Health ищут полную рабочую мощность в Дельте-2, при этом дополнительно 75 000 кг в год будут поступать с этого объекта.
Извините, ребята, но это партнерство - это еще не все
Опять же, на бумаге все выглядит хорошо. Pure Sunfarms, как известно совместное предприятие, сможет производить 150 000 килограммов в год, начиная с 2021 года, что сделает его топ-10 в Канаде по пиковой производительности . Но есть большая разница между тем, что на бумаге, и как на самом деле выглядит конечный продукт.
Моя самая большая проблема с Pure Sunfarms - это то, что я изо всех сил пытаюсь найти производителя конопли, у которого урожайность хуже. Хотя эти цифры немного различаются, большинство производителей выращивают около 100 граммов на квадратный фут. Все, что значительно выше этого числа , будет выше среднего по отрасли, тогда как все, что существенно ниже, будет ниже среднего. Из примерно 2,1 миллиона квадратных футов, отведенных под выращивание, Emerald Health и Village Farms ожидают только 150 000 килограммов продукции. Это всего 71 грамм на квадратный фут, или почти на 30% ниже, чем в среднем по отрасли. Даже несмотря на то, что Pure Sunfarms рекламируют низкозатратное производство, трудно не заметить столь впечатляющие показатели эффективности.
Другая проблема с Pure Sunfarms заключается в том, что я не чувствую, что Emerald Health или Village Farms сделали достаточно для того, чтобы заключить сделки на поставку 75 000 кг из Delta 3. Конечно, Emerald Health согласилась купить 25% совокупной продукции у Delta. 2 и Delta 3 между 2020 и 2022 годами, но я говорю о реальных провинциальных или зарубежных сделках, а не о низко висящих фруктах. За исключением соглашения о поставках с Онтарио, объявленного на второй неделе февраля, ни одна из компаний не выполнила особенно хорошую работу по обеспечению обязательств по их производству. Это может быть проблематично, если и когда засушенный цветок станет переизбытком и коммерциализирован в Канаде в предстоящие годы.
Несмотря на то, что Pure Sunfarms всегда может доказать эту скептическую ошибку, низкая эффективность и небольшое количество сделок с провинциями заставляют меня полагать, что Emerald Health и Village Farms International стоит избегать.
25 апреля 2019 г.
Запасы марихуаны были особенно сильны с 2019 года, когда первый в истории биржевой фонд конопли Horizons Marijuana Life Sciences ETF почти утроил возврат S & P 500 с 1 января. Легализация марихуаны для отдыха в Канаде В прошлом году в сочетании с продолжающейся легализацией в США и во всем мире и Уолл-стрит, и инвесторы увидели зеленый цвет.
Но, как это часто бывает в быстро растущих отраслях, они, как правило, вызывают скептиков и пессимистов . За последние четверть века каждая крупная инвестиция сталкивалась с довольно серьезными сбоями, и короткие продавцы надеются наброситься на эти моменты слабости. По мере того, как стоимость акций банка повышалась, во многих случаях интерес к ней был небольшим.
Тем не менее, в последние недели мы стали свидетелями значительного (т. Е. Более чем на 10%) снижения краткосрочного интереса к двум высоколетним запасам марихуаны. Является ли это короткое покрытие простым вопросом фиксации прибыли, или мы видим поворот в работах по этим двум акциям банка? Давайте посмотрим поближе.
Village Farms International: процентная ставка снизилась на 20% в период с 27 февраля по 28 марта
Ни в одной из акций марихуаны не наблюдалось более значительного снижения коротких процентов за последний отчетный месяц, чем в компании Village Farms International (NASDAQ: VFF) , которая была зарегистрирована только на фондовой бирже Nasdaq около двух месяцев назад.
Среди более чем четырех десятков запасов марихуаны с рыночной капитализацией в 200 миллионов долларов и выше, Village Farms является лучшим в этом году . Фактически, в один прекрасный момент в марте он почти удвоился с начала года. Это сделало его не такой удивительной целью для коротких продавцов.
По правде говоря, Village Farms - это один из трех запасов марихуаны, которые следует избегать в апреле , а именно на основе оценки. Хотя она и ее партнер Emerald Health Therapeutics (NASDAQOTH: EMHTF) должны увидеть существенный рост выручки от Pure Sunfarms (их совместное предприятие по выращиванию каннабиса), почти вся выручка Village Farms в настоящее время происходит от выращивания овощей. Вообще говоря, выращивание овощей - это бизнес-модель с низкой маржой, основанная на погодных условиях, поэтому для деревенских ферм не имело особого смысла расти так же, как в столь короткие сроки.
Однако в период с 21 марта по 22 апреля сельские фермы восстановились на 34%. Отчасти это может быть связано с фиксацией прибыли. Совсем недавно, однако, этот откат стал результатом сообщения от известного продавца коротких продаж Citron Research , опубликованного неделю назад, в котором говорится , что Village Farms является мошенничеством. Имейте в виду, что Citron почти всегда проявляет небольшой интерес к компаниям, о которых он публикует негативные отчеты.
Где это покидает Village Farms International? Значительно отступив, и с развитием дополнительного производства в Pure Sunfarms я бы больше не считал это запасом, которого следует избегать.
Недавно Emerald Health объявила о том, что она выбрала вторую теплицу площадью 1,1 млн. Кв. Футов от Village Farms, которую она будет модернизировать для производства каннабиса. В целом, Emerald Health и Village Farms будет иметь 2,2 миллиона квадратных футов растущего пространства, что в конечном итоге принесет не менее 150 000 килограммов в год, а выручка будет разделена на середину. Кроме того, учитывая, что в Канаде проблемы с поставками в изобилии, это не значит, что этот дуэт упускает слишком большую долю рынка на ранних этапах, приняв эту дополнительную модернизацию так поздно в цикле расширения.
Чтобы было ясно, сокращение коротких процентов Деревенских ферм не делает его достойным покупки; но его больше нет в списке избегания.
Отчет по суровым доходам Aphria (NASDAQ: APHA ) еще больше ухудшил настроение, бросив тень на других игроков отрасли. Такие компании, как Tilray (NASDAQ: TLRY ) и Canopy Growth (NYSE: CGC ), увидели, что их цены на акции упадут, когда люди начали корректировать свои прогнозы на этот сезон доходов вниз. Также была последняя цель для коротких продавцов: Village Farms (NASDAQ: VFF ) потеряла до 15% своей стоимости после негативного отчета Citron .
В среду все признаки указывали на еще большие проблемы для акций CRON в частности. Это потому, что BofA / Merrill Lynch запустили покрытие нескольких ведущих акций марихуаны. Это дало благоприятное покрытие двум, одновременно ударив по акциям CRON с низким рейтингом. Обычно вы ожидаете, что акции CRON упадут в новостях. Вместо этого акции немного снизились, а затем выросли, фактически закрыв день в зеленой зоне. Это может быть положительным знаком для компании, которая может пойти дальше, что может восстановиться после плохих новостей.
Они достигли этой целевой цены в значительной степени по показателю ценности предприятия для продаж. Они включили свою оценку продаж в 2020 году и набрали 23-кратное значение для указанного показателя, что дало целевой показатель в 13 долларов.
Как я уже сказал, BofA не против компании. Их аналитики добавили, что «Cronos является неотъемлемой фундаментальной ценностью, на наш взгляд, но мы не можем привыкнуть к оценке». Это справедливо. Все запасы марихуаны высоко ценятся и требуют некоторой веры в общую историю употребления каннабиса.
С другой стороны, BofA не считает весь сектор переоцененным. В то же самое время, когда он оценил оценку Cronos, он дал рейтинг покупки Aurora Cannabis (NYSE: ACB ), предполагая, что это будет одна из «немногих действительно глобальных» компаний в банке. Интересно, что, даже используя всего 17x EV / продаж, они достигли целевой цены в 11 долларов за акцию ACB. BofA был еще более оптимистичен в отношении роста Canopy, предполагая, что он стоит 24x EV / продажи, что достигает целевой цены в 52 доллара. Так что, хотя BofA и Cronos в корне настроены по-бычьи, им гораздо больше нравится конкуренция.
Нужен лучший отчет о доходах
Владельцы акций CRON вступают в этот сезон заработка с дополнительной дозой трепета. Это потому, что, возможно, Cronos представила единственный худший отчет о доходах среди всех марихуаны за последний квартальный отчет о доходах. Учитывая, что акции APHA сейчас упали на 25% в последние дни после выхода из отчета о доходах, рынок говорит, что компаниям необходимо укрепиться, иначе цены на их акции будут выровнены.
Возвращаясь к Cronos, его последний отчет показал некоторые недостатки в бизнес-модели. Помните, что Citron Research ранее взорвали Cronos за то, что заключили крошечные соглашения о распространении по сравнению с конкурентами. Последние доходы Кроноса показали минимальные доходы от марихуаны на отдыхе. В то время как общие доходы резко возросли, похоже, что Cronos все еще зависит от лекарств в настоящее время. Любой, кто думал, что Кронос увидит, что бизнес-результаты стремительно растут после легализации Канады, был разочарован - по крайней мере, на данный момент.
Кронос также, похоже, страдает от того же сжатия полей, что и его конкуренты. За последние три квартала его валовая прибыль упала с 63% до 55%, а теперь только 45% за последний. По мере того, как поток марихуаны поступает в онлайн, им придется продемонстрировать, что они могут сохранить свою норму прибыли. В противном случае для акций CRON могут наступить тяжелые дни.
CRON Stock: не забывайте об Альтрии
Тем не менее, медведи рискуют претендовать на победу здесь слишком рано. Конечно, акции CRON упали с 25 до 16 долларов. Сектор марихуаны в целом находится в состоянии некоторого спада. Но мы, возможно, все еще в начале подач истории о запасах марихуаны.
Некоторые люди говорят, что легализация Канады была лучшей для сектора, и что все идет вниз. Но я думаю, мы увидим другой путь. Да, многие компании по производству марихуаны обанкротятся. Есть слишком много компаний, борющихся за то, что все еще является маленьким и новым рынком в настоящее время. Там будет консолидация. Бизнес потерпит неудачу.
Однако это хорошая новость для лидеров отрасли. Чем больше слияний и поглощений, тем больше и больше становятся лидеры. Cronos, наряду с Canopy, должны стать лидерами отрасли. Благодаря наличию крупнейших спонсоров и доступу к дешевому и многочисленному капиталу, Canopy и Cronos имеют лучшие шансы занять лидирующее положение в индустрии марихуаны. Конечно, Cronos многое может исправить, основываясь на своих недавних отчетах о доходах. Но с помощью Altria (NYSE: MO ) пока нет оснований подсчитывать акции CRON.
Беспокоился об оценке акций CRON
Отчет BofA вряд ли был настолько негативен для Cronos как компании. Им нравятся его перспективы, но цена акций - это зависание. Они написали: «Мы начинаем охват канадской компании Cronos, базирующейся в Каннабисе, с рейтингом« Низкие показатели »и целевой ценой в 13 долларов».
Cronos Group: короткий процент снизился на 11% в период с 27 февраля по 28 марта
Другая часть банка, которая получила небольшую отсрочку, - Cronos Group (NASDAQ: CRON) , третий по величине производитель каннабиса по рыночной капитализации.
Как и деревенские фермы, Cronos был одним из лучших игроков года за воротами. В какой-то момент, всего за пять недель до 2019 года, акции компании выросли почти на 125%. Затем его запас получил спущенную шину. С 5 марта акции упали на 29%.
Большая причина раннего года восхождения был закрытие инвестиций в акционерный капитал $ 1800000000 от табачного гиганта Altria (NYSE: MO) . В течение многих лет Altria боролась с сокращением объемов доставки сигарет и снижением курения среди взрослых. Вместо того, чтобы продолжать повышать цены, Altria считает, что ей нужны новые каналы доходов. Покупка неразбавленной 45% -ной доли в Cronos Group была расценена как ставка на быстро растущую вице-индустрию. Не говоря уже о том, что Altria и Cronos потенциально могут стать партнерами будущих производных, таких как vapes, в самом ближайшем будущем. Многочисленные производные каннабиса скоро получат зеленый свет в Канаде.
Теперь у Cronos есть все шансы заработать на своей долгосрочной стратегии роста . Это может включать дополнительные приобретения, расширение мощностей и разработку новых продуктов.
Но означает ли снижение краткосрочной процентной ставки на 11%, что поворот Кроноса неизбежен? В отличие от деревенских ферм, у которых есть резервный овощеводческий бизнес, для Cronos Group дела обстоят не так хорошо. Компания сообщила о почти смехотворных продажах в 4,2 миллиона долларов в четвертом квартале, и Уолл-стрит полагает, что выручка будет стабильной или, возможно, даже снизится в следующем первом квартале.
Самые большие проблемы для Cronos заключаются в том, что он полностью отстает от своих аналогов по производственной мощности (120 000 кг на пике) и выходит на четыре международных рынка. Кроме того, большая часть производства Cronos даже не будет запущена до конца этого года. Если бы вы сказали мне, что это акция на 2,5 миллиарда долларов с кучей денег, это имело бы смысл. Но оценка компании в 5,6 млрд долларов с предельным доходом и явными недостатками не имеет смысла. Я ожидаю, что короткие продавцы обновят свои позиции при любых признаках силы в цене акций Cronos Group.
Взлеты и падения в космосе каннабиса на прошлой неделе
Взлеты и падения
На прошлой неделе Emerald Health Therapeutics ( EMH ), GW Pharmaceuticals ( GWPH ), Green Organic Dutchman ( TGOD ) и Supreme Cannabis ( FIRE ) выросли на 5,4%, 7,4%, 8,2% и 4,6% соответственно, в то время как PharmaCielo ( PCLO ) INSYS Therapeutics ( INSY ), Cara Therapeutics ( CARA ) и Arena Pharmaceuticals ( ARNA ) закрылись с приростом 3,5%, 3,6%, 6,7% и 6,4% соответственно.
Между тем, Greenlane Holdings ( GNLN ) была довольно волатильной и упала на 14,5%. Акции, которые были только что перечислены в этом месяце, выросли на 25% после листинга. Aleafia здравоохранения ( Алеф ), Village Farms International (ВФФ) и Шарлотты Web Holdings ( CWBHF ) закрылись с потерями 10,1%, 2,9% и 6,6% на прошлой неделе.
29
апреля
Сектор каннабиса: рейтинги и анализ аналитиков
НАПИСАНО МАРКОМ О'ХАРА
Сектор каннабиса
На прошлой неделе «Бенчмарк» инициировал покрытие на веб-холдингах Шарлотты ( CWBHF ) ( CWEB ) с рейтингом «покупка» и ценовой ценой в 25 долларов. Акции получили рейтинги «сильной покупки» от двух аналитиков и «покупку» от пяти. Их целевая цена 32,27 канадских долларов за акцию предполагает 26,4% -ный рост по сравнению с ценой закрытия 26 апреля. Между тем, два аналитика рекомендуют «покупать» для Village Farms International (VFF), которая торгуется на 166% ниже своей целевой цены.
Изумрудная Терапия Здоровья
Один аналитик рекомендует «сильную покупку», а другой рекомендует «держать» для Emerald Health Therapeutics ( EMH ). Их целевая цена подразумевает рост на 31,4%. На прошлой неделе EMH объявила о том, что «50% -ное совместное предприятие, Pure Sunfarms, завершило установку последних квадрантов своей теплицы Delta 3 площадью 1,1 млн кв. Футов в Дельте, Британская Колумбия». EMH планирует выпустить свою прибыль в мае 1.
Для Green Organic Dutchman Holdings ( TGOD ) два аналитика рекомендуют «покупать» или более высокий рейтинг, один рекомендует «держать», а другой рекомендует «продавать». На прошлой неделе компания объявила, что Health Canada предоставила лицензию на продажу нефти своей компании. Завод в Гамильтоне и его дочерняя компания HemPoland получили органическую сертификацию.
Aleafia Health
Aleafia здравоохранения ( Алеф ) получил «покупать» рейтинг от одного аналитика. Ценовая цена акций в 6,5 канадских долларов предполагает 306% -ный рост, самый большой рост среди компаний, которые мы покрываем. На прошлой неделе ALEF объявила о добавлении акций в ETF AdvisorShares Pure Cannabis ( YOLO ).
Шесть аналитиков рекомендуют «покупать» для Supreme Cannabis ( FIRE ), а один рекомендует «держать». Их цель 3,08 канадских долларов за акцию предполагает рост на 51,7%.
52 Week Range 8.50 - 18.10
Volume 277,368
Avg. Volume 1,816,003
Market Cap 544.142M
Beta (3Y Monthly) 4.59
PE Ratio (TTM) N/A
EPS (TTM) -0.11
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 548.918M
Стоимость компании (MRQ) 576.098M
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 486.5708
Всего акций в обращении (MRQ) 47.643M
Количество сотрудников 1.3K
Количество акционеров —
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 3.6665
Цена/Баланс. стоимость (FY) 5.3309
Цена/Объём продаж (FY) 3.6665
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 1.4959
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 2.6278
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.3778
Чистая задолженность (MRQ) 26.119M
Итого задолженность (MRQ) 38.039M
Итого активы (MRQ) 159.815M
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.0340
Доход на капитал (TTM) -0.0566
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.0397
Выручка на одного работника (ТТМ) —
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) —
Бета — 1 год 3.7931
Максимум за 52 недели —
Минимум за 52 недели —
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) —
Дивидендный доход (FY) —
Дивиденды на акцию (FY) —
Ожидаемые годовые дивиденды —
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -0.0343
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.0481
Операционная рентабельность (ТТМ) -0.0445
Доналоговая рентабельность (ТТМ) -0.0508
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.1160
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.1182
Разводн. приб./акцию (FY) -0.1160
Чистый доход (FY) -5.145M
EBITDA (ТТМ) 1.184M
Валовая прибыль (MRQ) 2.42M
Валовая прибыль (FY) 9.718M
Выручка за посл. год (FY) 150M
Общая выручка (FY) 150M
Движение своб. денежных средств (ТТМ) -5.353M
Index - P/E - EPS (ttm) -0.11 Insider Own 21.87% Shs Outstand 47.62M Perf Week -10.00%
Market Cap 535.77M Forward P/E - EPS next Y - Insider Trans - Shs Float 37.31M Perf Month -28.07%
Income - PEG - EPS next Q - Inst Own 9.10% Short Float 6.05% Perf Quarter 125.84%
Sales 150.00M P/S 3.57 EPS this Y - Inst Trans - Short Ratio 1.24 Perf Half Y 166.15%
Book/sh 2.11 P/B 5.32 EPS next Y - ROA - Target Price - Perf Year 202.42%
Cash/sh - P/C - EPS next 5Y - ROE - 52W Range 2.93 - 18.10 Perf YTD 247.22%
Dividend - P/FCF - EPS past 5Y - ROI - 52W High -37.85% Beta -
Dividend % - Quick Ratio - Sales past 5Y - Gross Margin - 52W Low 283.91% ATR 1.07
Employees 1000 Current Ratio - Sales Q/Q 5.20% Oper. Margin - RSI (14) 41.64 Volatility 7.06% 9.47%
Optionable Yes Debt/Eq - EPS Q/Q - Profit Margin - Rel Volume 0.32 Prev Close 11.25
Shortable Yes LT Debt/Eq - Earnings May 09 AMC Payout - Avg Volume 1.82M Price 11.25
Recom - SMA20 -7.48% SMA50 -12.76% SMA200 67.11% Volume 212,475 Change -0.01%
Сектор MJ сегодня вниз. CRON & ALPHA оба терпят крах последние 5 торговых дней
Ctst был сильно разбит и может двигаться быстрее, если 14 мая не разочарует.
Пространство каннабиса было в основном положительным на прошлой неделе. Горизонт марихуаны Life Sciences ETF ( HMMJ ) и ETFMG по альтернативному урожаю ETF ( MJ ) вырос на 5,2% и 4,2% соответственно, в то время как новый советник Shares Pure Cannabis ETF ( YOLO ) вырос всего на 2,7%. Сектор был в минусе на предыдущей неделе, HMMJ и MJ упали на 3,0% и 3,4% соответственно.
29 апреля 2019 г.
Для оппортунистических инвесторов, желающих заработать деньги, возможно, не существует отрасли, производящей больше шума, чем легальная марихуана. Лишь раз или два в поколении мы действительно видим, как индустрия растет настолько быстро, насколько это возможно в течение следующего десятилетия. Если все пойдет хорошо, то с 2029 по 2030 год ежегодные мировые продажи на Уолл-стрит составят от 50 до 75 миллиардов долларов .
Поскольку такой рост не происходит постоянно, производители марихуаны заняты расширением своих возможностей любыми необходимыми средствами.
Органический рост, приобретения и партнерские отношения, о боже!
Для некоторых производителей это значит полагаться на органические проекты. Это то, что делает основанная в Атлантике компания OrganiGram Holdings со своим кампусом в Монктоне в Нью-Брансуике. Когда строительство будет завершено, это построенное с нуля предприятие будет иметь около 490 000 квадратных футов растущего пространства и будет способно производить 113 000 кг годового объема производства .
Между тем, другие производители преимущественно полагались на приобретения, чтобы повысить пиковые показатели производства. Хотя у Aurora Cannabis есть ряд впечатляющих органических проектов, в том числе проект Aurora Sun площадью 1,62 миллиона квадратных футов в Лечебной шапке, Альберта, который будет приносить по меньшей мере 230 000 килограммов в год, когда он будет завершен, он очень активно участвует в приобретении. Он сожрал 140 000 кг годового объема производства, когда приобрел MedReleaf за 2 млрд. Долл. США, и, возможно, сможет увеличить ежегодное производство на CanniMed, компании, которую он приобрел за 850 млн. Долл., До более чем 30 000 кг.
Есть также золотая середина, на которую опирались некоторые производители: партнерские отношения. Aphria , которая имеет одну крупную органическую конструкцию (Aphria One), которая будет обеспечивать 110 000 кг в год при полной работоспособности, сотрудничает с Double Diamond Farms в проекте Aphria Diamond по модернизации существующих теплиц, выращивающих овощи, для производства каннабиса. Получив лицензию на выращивание и продажу, Aphria Diamond будет вносить 140 000 кг в год.
Изумрудное Здоровье и Сельские Фермы бросают свои шляпы в кольцо
Большинство партнерств по марихуане сами по себе впечатляют. Но одно высоко разрекламированное партнерство просто не оставляет на вас истинного впечатления. Это совместное предприятие Emerald Health Therapeutics (NASDAQOTH: EMHTF) и Village Farms International (NASDAQ: VFF) .
В 2017 году Emerald Health и Village Farms договорились о совместной работе по переоборудованию объекта площадью 1,1 миллиона квадратных футов в Британской Колумбии (теперь известного как теплица Delta 3), который Village Farms использовал для выращивания овощей. Соглашение имело большой смысл на бумаге. Emerald Health сможет сэкономить время и деньги, работая с партнером, у которого уже есть несколько теплиц, вместо того, чтобы строить его с нуля. Между тем, поскольку овощеводство традиционно имеет низкую рентабельность и зависит от погодных условий, Village Farms получит доступ к быстрорастущей отрасли, заключив сделку с Emerald Health Therapeutics.
На прошлой неделе дуэт объявил, что все 1,03 миллиона квадратных футов отведенной площади для выращивания в Delta 3 были полностью засеяны, что позволило ему достичь полной производительности в 75 000 килограммов к середине этого года.
Кроме того, Emerald Health недавно выбрала для выращивания конопли вторую теплицу для выращивания овощей, расположенную рядом с Дельта-3, которая также будет переоборудована. Известный как объект Delta 2, он составляет 1,1 миллиона квадратных футов. Однако, поскольку на соседнем объекте Delta 3 размещается питомник, помещение Delta 2 сможет втиснуть немного дополнительного пространства для выращивания. В конечном итоге, к середине 2020 года Village Farms и Emerald Health ищут полную рабочую мощность в Дельте-2, при этом дополнительно 75 000 кг в год будут поступать с этого объекта.
Извините, ребята, но это партнерство - это еще не все
Опять же, на бумаге все выглядит хорошо. Pure Sunfarms, как известно совместное предприятие, сможет производить 150 000 килограммов в год, начиная с 2021 года, что сделает его топ-10 в Канаде по пиковой производительности . Но есть большая разница между тем, что на бумаге, и как на самом деле выглядит конечный продукт.
Моя самая большая проблема с Pure Sunfarms - это то, что я изо всех сил пытаюсь найти производителя конопли, у которого урожайность хуже. Хотя эти цифры немного различаются, большинство производителей выращивают около 100 граммов на квадратный фут. Все, что значительно выше этого числа , будет выше среднего по отрасли, тогда как все, что существенно ниже, будет ниже среднего. Из примерно 2,1 миллиона квадратных футов, отведенных под выращивание, Emerald Health и Village Farms ожидают только 150 000 килограммов продукции. Это всего 71 грамм на квадратный фут, или почти на 30% ниже, чем в среднем по отрасли. Даже несмотря на то, что Pure Sunfarms рекламируют низкозатратное производство, трудно не заметить столь впечатляющие показатели эффективности.
Другая проблема с Pure Sunfarms заключается в том, что я не чувствую, что Emerald Health или Village Farms сделали достаточно для того, чтобы заключить сделки на поставку 75 000 кг из Delta 3. Конечно, Emerald Health согласилась купить 25% совокупной продукции у Delta. 2 и Delta 3 между 2020 и 2022 годами, но я говорю о реальных провинциальных или зарубежных сделках, а не о низко висящих фруктах. За исключением соглашения о поставках с Онтарио, объявленного на второй неделе февраля, ни одна из компаний не выполнила особенно хорошую работу по обеспечению обязательств по их производству. Это может быть проблематично, если и когда засушенный цветок станет переизбытком и коммерциализирован в Канаде в предстоящие годы.
Несмотря на то, что Pure Sunfarms всегда может доказать эту скептическую ошибку, низкая эффективность и небольшое количество сделок с провинциями заставляют меня полагать, что Emerald Health и Village Farms International стоит избегать.
25 апреля 2019 г.
Запасы марихуаны были особенно сильны с 2019 года, когда первый в истории биржевой фонд конопли Horizons Marijuana Life Sciences ETF почти утроил возврат S & P 500 с 1 января. Легализация марихуаны для отдыха в Канаде В прошлом году в сочетании с продолжающейся легализацией в США и во всем мире и Уолл-стрит, и инвесторы увидели зеленый цвет.
Но, как это часто бывает в быстро растущих отраслях, они, как правило, вызывают скептиков и пессимистов . За последние четверть века каждая крупная инвестиция сталкивалась с довольно серьезными сбоями, и короткие продавцы надеются наброситься на эти моменты слабости. По мере того, как стоимость акций банка повышалась, во многих случаях интерес к ней был небольшим.
Тем не менее, в последние недели мы стали свидетелями значительного (т. Е. Более чем на 10%) снижения краткосрочного интереса к двум высоколетним запасам марихуаны. Является ли это короткое покрытие простым вопросом фиксации прибыли, или мы видим поворот в работах по этим двум акциям банка? Давайте посмотрим поближе.
Village Farms International: процентная ставка снизилась на 20% в период с 27 февраля по 28 марта
Ни в одной из акций марихуаны не наблюдалось более значительного снижения коротких процентов за последний отчетный месяц, чем в компании Village Farms International (NASDAQ: VFF) , которая была зарегистрирована только на фондовой бирже Nasdaq около двух месяцев назад.
Среди более чем четырех десятков запасов марихуаны с рыночной капитализацией в 200 миллионов долларов и выше, Village Farms является лучшим в этом году . Фактически, в один прекрасный момент в марте он почти удвоился с начала года. Это сделало его не такой удивительной целью для коротких продавцов.
По правде говоря, Village Farms - это один из трех запасов марихуаны, которые следует избегать в апреле , а именно на основе оценки. Хотя она и ее партнер Emerald Health Therapeutics (NASDAQOTH: EMHTF) должны увидеть существенный рост выручки от Pure Sunfarms (их совместное предприятие по выращиванию каннабиса), почти вся выручка Village Farms в настоящее время происходит от выращивания овощей. Вообще говоря, выращивание овощей - это бизнес-модель с низкой маржой, основанная на погодных условиях, поэтому для деревенских ферм не имело особого смысла расти так же, как в столь короткие сроки.
Однако в период с 21 марта по 22 апреля сельские фермы восстановились на 34%. Отчасти это может быть связано с фиксацией прибыли. Совсем недавно, однако, этот откат стал результатом сообщения от известного продавца коротких продаж Citron Research , опубликованного неделю назад, в котором говорится , что Village Farms является мошенничеством. Имейте в виду, что Citron почти всегда проявляет небольшой интерес к компаниям, о которых он публикует негативные отчеты.
Где это покидает Village Farms International? Значительно отступив, и с развитием дополнительного производства в Pure Sunfarms я бы больше не считал это запасом, которого следует избегать.
Недавно Emerald Health объявила о том, что она выбрала вторую теплицу площадью 1,1 млн. Кв. Футов от Village Farms, которую она будет модернизировать для производства каннабиса. В целом, Emerald Health и Village Farms будет иметь 2,2 миллиона квадратных футов растущего пространства, что в конечном итоге принесет не менее 150 000 килограммов в год, а выручка будет разделена на середину. Кроме того, учитывая, что в Канаде проблемы с поставками в изобилии, это не значит, что этот дуэт упускает слишком большую долю рынка на ранних этапах, приняв эту дополнительную модернизацию так поздно в цикле расширения.
Чтобы было ясно, сокращение коротких процентов Деревенских ферм не делает его достойным покупки; но его больше нет в списке избегания.
Отчет по суровым доходам Aphria (NASDAQ: APHA ) еще больше ухудшил настроение, бросив тень на других игроков отрасли. Такие компании, как Tilray (NASDAQ: TLRY ) и Canopy Growth (NYSE: CGC ), увидели, что их цены на акции упадут, когда люди начали корректировать свои прогнозы на этот сезон доходов вниз. Также была последняя цель для коротких продавцов: Village Farms (NASDAQ: VFF ) потеряла до 15% своей стоимости после негативного отчета Citron .
В среду все признаки указывали на еще большие проблемы для акций CRON в частности. Это потому, что BofA / Merrill Lynch запустили покрытие нескольких ведущих акций марихуаны. Это дало благоприятное покрытие двум, одновременно ударив по акциям CRON с низким рейтингом. Обычно вы ожидаете, что акции CRON упадут в новостях. Вместо этого акции немного снизились, а затем выросли, фактически закрыв день в зеленой зоне. Это может быть положительным знаком для компании, которая может пойти дальше, что может восстановиться после плохих новостей.
Они достигли этой целевой цены в значительной степени по показателю ценности предприятия для продаж. Они включили свою оценку продаж в 2020 году и набрали 23-кратное значение для указанного показателя, что дало целевой показатель в 13 долларов.
Как я уже сказал, BofA не против компании. Их аналитики добавили, что «Cronos является неотъемлемой фундаментальной ценностью, на наш взгляд, но мы не можем привыкнуть к оценке». Это справедливо. Все запасы марихуаны высоко ценятся и требуют некоторой веры в общую историю употребления каннабиса.
С другой стороны, BofA не считает весь сектор переоцененным. В то же самое время, когда он оценил оценку Cronos, он дал рейтинг покупки Aurora Cannabis (NYSE: ACB ), предполагая, что это будет одна из «немногих действительно глобальных» компаний в банке. Интересно, что, даже используя всего 17x EV / продаж, они достигли целевой цены в 11 долларов за акцию ACB. BofA был еще более оптимистичен в отношении роста Canopy, предполагая, что он стоит 24x EV / продажи, что достигает целевой цены в 52 доллара. Так что, хотя BofA и Cronos в корне настроены по-бычьи, им гораздо больше нравится конкуренция.
Нужен лучший отчет о доходах
Владельцы акций CRON вступают в этот сезон заработка с дополнительной дозой трепета. Это потому, что, возможно, Cronos представила единственный худший отчет о доходах среди всех марихуаны за последний квартальный отчет о доходах. Учитывая, что акции APHA сейчас упали на 25% в последние дни после выхода из отчета о доходах, рынок говорит, что компаниям необходимо укрепиться, иначе цены на их акции будут выровнены.
Возвращаясь к Cronos, его последний отчет показал некоторые недостатки в бизнес-модели. Помните, что Citron Research ранее взорвали Cronos за то, что заключили крошечные соглашения о распространении по сравнению с конкурентами. Последние доходы Кроноса показали минимальные доходы от марихуаны на отдыхе. В то время как общие доходы резко возросли, похоже, что Cronos все еще зависит от лекарств в настоящее время. Любой, кто думал, что Кронос увидит, что бизнес-результаты стремительно растут после легализации Канады, был разочарован - по крайней мере, на данный момент.
Кронос также, похоже, страдает от того же сжатия полей, что и его конкуренты. За последние три квартала его валовая прибыль упала с 63% до 55%, а теперь только 45% за последний. По мере того, как поток марихуаны поступает в онлайн, им придется продемонстрировать, что они могут сохранить свою норму прибыли. В противном случае для акций CRON могут наступить тяжелые дни.
CRON Stock: не забывайте об Альтрии
Тем не менее, медведи рискуют претендовать на победу здесь слишком рано. Конечно, акции CRON упали с 25 до 16 долларов. Сектор марихуаны в целом находится в состоянии некоторого спада. Но мы, возможно, все еще в начале подач истории о запасах марихуаны.
Некоторые люди говорят, что легализация Канады была лучшей для сектора, и что все идет вниз. Но я думаю, мы увидим другой путь. Да, многие компании по производству марихуаны обанкротятся. Есть слишком много компаний, борющихся за то, что все еще является маленьким и новым рынком в настоящее время. Там будет консолидация. Бизнес потерпит неудачу.
Однако это хорошая новость для лидеров отрасли. Чем больше слияний и поглощений, тем больше и больше становятся лидеры. Cronos, наряду с Canopy, должны стать лидерами отрасли. Благодаря наличию крупнейших спонсоров и доступу к дешевому и многочисленному капиталу, Canopy и Cronos имеют лучшие шансы занять лидирующее положение в индустрии марихуаны. Конечно, Cronos многое может исправить, основываясь на своих недавних отчетах о доходах. Но с помощью Altria (NYSE: MO ) пока нет оснований подсчитывать акции CRON.
Беспокоился об оценке акций CRON
Отчет BofA вряд ли был настолько негативен для Cronos как компании. Им нравятся его перспективы, но цена акций - это зависание. Они написали: «Мы начинаем охват канадской компании Cronos, базирующейся в Каннабисе, с рейтингом« Низкие показатели »и целевой ценой в 13 долларов».
Cronos Group: короткий процент снизился на 11% в период с 27 февраля по 28 марта
Другая часть банка, которая получила небольшую отсрочку, - Cronos Group (NASDAQ: CRON) , третий по величине производитель каннабиса по рыночной капитализации.
Как и деревенские фермы, Cronos был одним из лучших игроков года за воротами. В какой-то момент, всего за пять недель до 2019 года, акции компании выросли почти на 125%. Затем его запас получил спущенную шину. С 5 марта акции упали на 29%.
Большая причина раннего года восхождения был закрытие инвестиций в акционерный капитал $ 1800000000 от табачного гиганта Altria (NYSE: MO) . В течение многих лет Altria боролась с сокращением объемов доставки сигарет и снижением курения среди взрослых. Вместо того, чтобы продолжать повышать цены, Altria считает, что ей нужны новые каналы доходов. Покупка неразбавленной 45% -ной доли в Cronos Group была расценена как ставка на быстро растущую вице-индустрию. Не говоря уже о том, что Altria и Cronos потенциально могут стать партнерами будущих производных, таких как vapes, в самом ближайшем будущем. Многочисленные производные каннабиса скоро получат зеленый свет в Канаде.
Теперь у Cronos есть все шансы заработать на своей долгосрочной стратегии роста . Это может включать дополнительные приобретения, расширение мощностей и разработку новых продуктов.
Но означает ли снижение краткосрочной процентной ставки на 11%, что поворот Кроноса неизбежен? В отличие от деревенских ферм, у которых есть резервный овощеводческий бизнес, для Cronos Group дела обстоят не так хорошо. Компания сообщила о почти смехотворных продажах в 4,2 миллиона долларов в четвертом квартале, и Уолл-стрит полагает, что выручка будет стабильной или, возможно, даже снизится в следующем первом квартале.
Самые большие проблемы для Cronos заключаются в том, что он полностью отстает от своих аналогов по производственной мощности (120 000 кг на пике) и выходит на четыре международных рынка. Кроме того, большая часть производства Cronos даже не будет запущена до конца этого года. Если бы вы сказали мне, что это акция на 2,5 миллиарда долларов с кучей денег, это имело бы смысл. Но оценка компании в 5,6 млрд долларов с предельным доходом и явными недостатками не имеет смысла. Я ожидаю, что короткие продавцы обновят свои позиции при любых признаках силы в цене акций Cronos Group.
Взлеты и падения в космосе каннабиса на прошлой неделе
Взлеты и падения
На прошлой неделе Emerald Health Therapeutics ( EMH ), GW Pharmaceuticals ( GWPH ), Green Organic Dutchman ( TGOD ) и Supreme Cannabis ( FIRE ) выросли на 5,4%, 7,4%, 8,2% и 4,6% соответственно, в то время как PharmaCielo ( PCLO ) INSYS Therapeutics ( INSY ), Cara Therapeutics ( CARA ) и Arena Pharmaceuticals ( ARNA ) закрылись с приростом 3,5%, 3,6%, 6,7% и 6,4% соответственно.
Между тем, Greenlane Holdings ( GNLN ) была довольно волатильной и упала на 14,5%. Акции, которые были только что перечислены в этом месяце, выросли на 25% после листинга. Aleafia здравоохранения ( Алеф ), Village Farms International (ВФФ) и Шарлотты Web Holdings ( CWBHF ) закрылись с потерями 10,1%, 2,9% и 6,6% на прошлой неделе.
29
апреля
Сектор каннабиса: рейтинги и анализ аналитиков
НАПИСАНО МАРКОМ О'ХАРА
Сектор каннабиса
На прошлой неделе «Бенчмарк» инициировал покрытие на веб-холдингах Шарлотты ( CWBHF ) ( CWEB ) с рейтингом «покупка» и ценовой ценой в 25 долларов. Акции получили рейтинги «сильной покупки» от двух аналитиков и «покупку» от пяти. Их целевая цена 32,27 канадских долларов за акцию предполагает 26,4% -ный рост по сравнению с ценой закрытия 26 апреля. Между тем, два аналитика рекомендуют «покупать» для Village Farms International (VFF), которая торгуется на 166% ниже своей целевой цены.
Изумрудная Терапия Здоровья
Один аналитик рекомендует «сильную покупку», а другой рекомендует «держать» для Emerald Health Therapeutics ( EMH ). Их целевая цена подразумевает рост на 31,4%. На прошлой неделе EMH объявила о том, что «50% -ное совместное предприятие, Pure Sunfarms, завершило установку последних квадрантов своей теплицы Delta 3 площадью 1,1 млн кв. Футов в Дельте, Британская Колумбия». EMH планирует выпустить свою прибыль в мае 1.
Для Green Organic Dutchman Holdings ( TGOD ) два аналитика рекомендуют «покупать» или более высокий рейтинг, один рекомендует «держать», а другой рекомендует «продавать». На прошлой неделе компания объявила, что Health Canada предоставила лицензию на продажу нефти своей компании. Завод в Гамильтоне и его дочерняя компания HemPoland получили органическую сертификацию.
Aleafia Health
Aleafia здравоохранения ( Алеф ) получил «покупать» рейтинг от одного аналитика. Ценовая цена акций в 6,5 канадских долларов предполагает 306% -ный рост, самый большой рост среди компаний, которые мы покрываем. На прошлой неделе ALEF объявила о добавлении акций в ETF AdvisorShares Pure Cannabis ( YOLO ).
Шесть аналитиков рекомендуют «покупать» для Supreme Cannabis ( FIRE ), а один рекомендует «держать». Их цель 3,08 канадских долларов за акцию предполагает рост на 51,7%.