Банк ВТБ более 15 лет ЗАСЛУЖЕНО пользуется САМОЙ ДУРНОЙ РЕПУТАЦИЕЙ на рынке.
Из-за необдуманного PR и плохой работы сектора по Связи с общественностью (причина - тупость руководства, которое действует по заветам советского кабинетного и подковерного мышления) - банк стал притчей во языцах...
Но.. Все меняется и внутренняя корпоративная культура тоже.
В банке заправляют НОВЫЕ МЕНЕДЖЕРЫ, деловитые, энергичные... ЖАДНЫЕ до успеха...
Роль Костина также сильно поменялась... Он связующее звено с главными лицами в государстве, "личный друг" и т.д. Скорее всего его вскоре сделают Президентом Банка ))))
Красивая должность )))) и звучит почетно ))))) ну... лет через 5 )))))))))))))
ах да - если вы не видите высокого профессионализма в решениях которые принимаются на тему денег, в отчетах за последние 1,5 года - то вы... гм....очень простодушный товарищ. У банка прекрасные показатели по итогам 6 мес 2025 года. ПРЕКРАСНЫЕ!!!
Фундаментал:
БАНК УСПЕШНО справился с проблемами ЖЕСТКОЙ КДП...
Ожидаемая прибыль за 2025 год, рассчитанная при ставке ЦБ в 19% превосходит прежние ожидания на 15% и приближается к 500 млрд.
При произошедшем снижение ставки + при ожидаемом снижении еще минимум на 2% в ближайшие месяцы - она вполне может ПРЕВЗОЙТИ 500 млрд.
Допэмиссия - НЕ КРИТИЧНО размывает текущий акционерный капитал.
Количество выпущенных акций: 5,37 млрд.
Максимальный размер доп. эмиссии (скорее всего будет размещаться меньше, так как ориентир - это сумма которую хотят получить): 1,26 млрд.
итого размытие при МАКСИМАЛЬНОМ размещение: около 23%
НО! для этого цена размещения должна быть около 72 руб.
ИБО! БАНК ждут от допэмиссии - поступления 90 млрд. руб., которые ему ФОРМАЛЬНО нужны для соблюдения ряда показателей по достаточности капитала.
при цене допэмиссии выше 72 руб/акция - нет необходимости размещать ВСЕ 1,26 млрд. можно и поменьше... скажем, около 1 млрд. Тогда размытие будет всего на 20%
но не это важно!!!
ВАЖНО, что есть Преимущественное право акционеров!
И допку скорее всего будут выкупать именно они. Т.е. ЛЮБОЙ дисконт в цене допки - это в пользу тех, у кого УЖЕ ЕСТЬ АКЦИИ ВТБ!
как я понимаю, можно примерно так считать: если вы владеете 100 акциями ВТБ - вам дадут право купить по цене допки 20 акций ))))
т.е. акционерам ДАЛИ дивы в 25 руб. и попросили на них же купить акции )))) ахахахаха...
А неплохая игра?! а сучетом, что банк и его партнеры на дивах еще и кое что провернул (писал об этом), то тут вообще супер-игра с бонусами и выгодами на многие годы...
т.е. всемирной халявы не будет,
Поэтому когда рынок отыгрывал понижение цен до УСЛОВНОЙ допки в 72-75 руб. которая мол будет при ПОЛНОМ размещение ВСЕХ акций - это была РАЗВОДКА ЛОХОВ закончивших провинциальные вузы по специальностям типа бухучет (названных согласно моде экономисты, менеджер и прочие бесполезные наименования от маркетологов) ))))
Особенно порадовал дебилизм экономических обозревателей современных СМИ, включая бизнес-издания, которые написали о цене допки в 50 руб. - по номиналу))))))))))))
ЖЕСТЬ ЖЕ ДАУНЫ ТАМ В РЕДАКЦИЯХ которые такое выпустили в публичное поле....
Хрен вам в.... а не номинал будет....
20% размытие акционерного капитала, при прибыли в 500 млрд. - это дивиденды в размере!!!!БАЦ БАЦ примерно 18 руб. )))))
При цене акций в 80 руб = это ДД = 22,5%
При ставке ЦБ в 14% (предположим, что так будет к лету 2026 года) нормальная ДД от такого банка должна быть примерно 11-12% даже с учетом издержек за историю с репутацией и прочее...
Цена акций тогда должна быть ОКОЛО 150 руб. ))))))))))))))))))))))))))))))))))))
А вообще могут и 100 руб. сделать за допку при текущих показателях прибыли банка... но думаю, что уже ЕСТЬ ДОГОВОРЕННОСТИ по цифрам. Поэтому переделывать планы не будут ...
Но эти планы ВРЯД ЛИ ПРЕДПОЛАГАЮТ цену в 72 руб. Ибо очень активно покупали в диапазоне 72-77 руб. (выше 77 руб. уже шла игра на продажу тем, кто реинвестирует дивы сразу в акции, не дожидаясь допки...им там и раздали)
Вполне вероятно что ориентиры допки обговаривались в 75-80-90 руб. в зависимости от конъюнктуры рынка... с дополнительным регулированием через размещение количества акций.
БАНКУ НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО РАЗМЕЩАТЬ ВСЕ 1,26 млрд.
О чем и ГОВОРИТ ПРЯМО ВТБ устами Д.М. Пьянова (рекомендую следить ЗА ЕГО словами в будущем - он определяет важнейшие направления развития группы ВТБ. его роль преобладающая в банке ...)
А чем меньше размещено акций - тем меньше размытие...
субъективно, я ориентируюсь на размещение 1 млрд акций или менее!!!
при цене допки не менее 85-90, а то и 100 руб.!!!
ЯКОРНЫЕ АКЦИОНЕРЫ УЖЕ отложили ДИВЫ на выкуп допки по "просьбе правительства" (описывал как это сделали выгодно для них).
Цена допки определится в конце сентября по рыночным ценам.
А что у нас по рынку ММВБ на конец сентября запланировано?
Правильно!!! Покорение 3000+, скорее всего район 3200...
Как вы думаете сколько там будет стоить акция ВТБ??? когда ВСЕ ПОСЧИТАЮТ, сколько дивов будет в следующем году (рассчет смотрите выше).
И прикол - чем выше цена допки, тем меньше размытие акционерного капитала ... и выше дивы... на копейки, максимум рублик... но в масштабах больших чисел - это вполне заметные факторы.
В общем это фундаментал посчитанный "на коленке". Ежели лопухнулся в расчётах поправьте... я не очень привычен к этим цифиркам.
Технически - БЫЛ импульс вверх....Первый. К нему прошла ПОЛНАЯ коррекция...
Дальше стоит ждать 2ой импульс, с целями "закрыть див гэп"... потом ГОРИЗОНТАЛЬНУЮ коррекцию... (наиболее вероятная в таких моделях развития ситуаций, когда есть внешний позитивный фактор) и еще один импульс - вынос шортистов - под объявление цены допки в конце сентября...
Ну вот как-то так и смотрится это все...и фундаментально и технически....
а так, пока из акций выдавливают тех, кто смотрит на информационные сообщения и обзоры в наших так называемых бизнес СМИ....или недавно пришел на рынок... или привык за последние годы жить горизонтом 1 час-1 день... и если держит позицию 1 неделю, то уже именует себя ИНВЕСТОРОМ!
а это спекулянты...
ИНВЕСТОР смотрит с горизонтом намного больше чем неделя-месяц... именно поэтому наш рынок ПРОДАВАЛИ и в апреле, и в мае, и в июне и даже в июле... потому что лишь в июле начали ЧЕТКО формироваться очертания прогностических экономических моделей на 2026 год:
- смягчение ДКП
- девальвация рубля, то ли от санкционных угроз, то ли от снижения цен на нефть, то ли от хз.. еще чего...
- Отчеты за 1 полуг 2025 года, показывающие способности того или иного бизнеса преодолевать кризисные полосы...
к слову, вот почему после ужасного отчета за 1 пол 2025 года мМК будет расти на 20-30%? так потому что хуже уже не будет - и отчеты след кварталов покажут ПОЛОЖИТЕЛЬНУЮ динамику, что позволит заложить в прогностические модели УМЕРЕННО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ результаты на 2026 год.. и рынок ЗАРАНЕЕ, с опережением на 3-6 мес. это отыграет... Ибо так рынок и работает.
Если вы это прочитали - то, что то не так в Вашей торговле на рынке ))))
нефиг шастать по чужим блогам и искать подсказки.... вы сами должны понимать свои решения. Иначе как вы хотите суметь обыграть рынок?
Из-за необдуманного PR и плохой работы сектора по Связи с общественностью (причина - тупость руководства, которое действует по заветам советского кабинетного и подковерного мышления) - банк стал притчей во языцах...
Но.. Все меняется и внутренняя корпоративная культура тоже.
В банке заправляют НОВЫЕ МЕНЕДЖЕРЫ, деловитые, энергичные... ЖАДНЫЕ до успеха...
Роль Костина также сильно поменялась... Он связующее звено с главными лицами в государстве, "личный друг" и т.д. Скорее всего его вскоре сделают Президентом Банка ))))
Красивая должность )))) и звучит почетно ))))) ну... лет через 5 )))))))))))))
ах да - если вы не видите высокого профессионализма в решениях которые принимаются на тему денег, в отчетах за последние 1,5 года - то вы... гм....очень простодушный товарищ. У банка прекрасные показатели по итогам 6 мес 2025 года. ПРЕКРАСНЫЕ!!!
Фундаментал:
БАНК УСПЕШНО справился с проблемами ЖЕСТКОЙ КДП...
Ожидаемая прибыль за 2025 год, рассчитанная при ставке ЦБ в 19% превосходит прежние ожидания на 15% и приближается к 500 млрд.
При произошедшем снижение ставки + при ожидаемом снижении еще минимум на 2% в ближайшие месяцы - она вполне может ПРЕВЗОЙТИ 500 млрд.
Допэмиссия - НЕ КРИТИЧНО размывает текущий акционерный капитал.
Количество выпущенных акций: 5,37 млрд.
Максимальный размер доп. эмиссии (скорее всего будет размещаться меньше, так как ориентир - это сумма которую хотят получить): 1,26 млрд.
итого размытие при МАКСИМАЛЬНОМ размещение: около 23%
НО! для этого цена размещения должна быть около 72 руб.
ИБО! БАНК ждут от допэмиссии - поступления 90 млрд. руб., которые ему ФОРМАЛЬНО нужны для соблюдения ряда показателей по достаточности капитала.
при цене допэмиссии выше 72 руб/акция - нет необходимости размещать ВСЕ 1,26 млрд. можно и поменьше... скажем, около 1 млрд. Тогда размытие будет всего на 20%
но не это важно!!!
ВАЖНО, что есть Преимущественное право акционеров!
И допку скорее всего будут выкупать именно они. Т.е. ЛЮБОЙ дисконт в цене допки - это в пользу тех, у кого УЖЕ ЕСТЬ АКЦИИ ВТБ!
как я понимаю, можно примерно так считать: если вы владеете 100 акциями ВТБ - вам дадут право купить по цене допки 20 акций ))))
т.е. акционерам ДАЛИ дивы в 25 руб. и попросили на них же купить акции )))) ахахахаха...
А неплохая игра?! а сучетом, что банк и его партнеры на дивах еще и кое что провернул (писал об этом), то тут вообще супер-игра с бонусами и выгодами на многие годы...
т.е. всемирной халявы не будет,
Поэтому когда рынок отыгрывал понижение цен до УСЛОВНОЙ допки в 72-75 руб. которая мол будет при ПОЛНОМ размещение ВСЕХ акций - это была РАЗВОДКА ЛОХОВ закончивших провинциальные вузы по специальностям типа бухучет (названных согласно моде экономисты, менеджер и прочие бесполезные наименования от маркетологов) ))))
Особенно порадовал дебилизм экономических обозревателей современных СМИ, включая бизнес-издания, которые написали о цене допки в 50 руб. - по номиналу))))))))))))
ЖЕСТЬ ЖЕ ДАУНЫ ТАМ В РЕДАКЦИЯХ которые такое выпустили в публичное поле....
Хрен вам в.... а не номинал будет....
20% размытие акционерного капитала, при прибыли в 500 млрд. - это дивиденды в размере!!!!БАЦ БАЦ примерно 18 руб. )))))
При цене акций в 80 руб = это ДД = 22,5%
При ставке ЦБ в 14% (предположим, что так будет к лету 2026 года) нормальная ДД от такого банка должна быть примерно 11-12% даже с учетом издержек за историю с репутацией и прочее...
Цена акций тогда должна быть ОКОЛО 150 руб. ))))))))))))))))))))))))))))))))))))
А вообще могут и 100 руб. сделать за допку при текущих показателях прибыли банка... но думаю, что уже ЕСТЬ ДОГОВОРЕННОСТИ по цифрам. Поэтому переделывать планы не будут ...
Но эти планы ВРЯД ЛИ ПРЕДПОЛАГАЮТ цену в 72 руб. Ибо очень активно покупали в диапазоне 72-77 руб. (выше 77 руб. уже шла игра на продажу тем, кто реинвестирует дивы сразу в акции, не дожидаясь допки...им там и раздали)
Вполне вероятно что ориентиры допки обговаривались в 75-80-90 руб. в зависимости от конъюнктуры рынка... с дополнительным регулированием через размещение количества акций.
БАНКУ НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО РАЗМЕЩАТЬ ВСЕ 1,26 млрд.
О чем и ГОВОРИТ ПРЯМО ВТБ устами Д.М. Пьянова (рекомендую следить ЗА ЕГО словами в будущем - он определяет важнейшие направления развития группы ВТБ. его роль преобладающая в банке ...)
А чем меньше размещено акций - тем меньше размытие...
субъективно, я ориентируюсь на размещение 1 млрд акций или менее!!!
при цене допки не менее 85-90, а то и 100 руб.!!!
ЯКОРНЫЕ АКЦИОНЕРЫ УЖЕ отложили ДИВЫ на выкуп допки по "просьбе правительства" (описывал как это сделали выгодно для них).
Цена допки определится в конце сентября по рыночным ценам.
А что у нас по рынку ММВБ на конец сентября запланировано?
Правильно!!! Покорение 3000+, скорее всего район 3200...
Как вы думаете сколько там будет стоить акция ВТБ??? когда ВСЕ ПОСЧИТАЮТ, сколько дивов будет в следующем году (рассчет смотрите выше).
И прикол - чем выше цена допки, тем меньше размытие акционерного капитала ... и выше дивы... на копейки, максимум рублик... но в масштабах больших чисел - это вполне заметные факторы.
В общем это фундаментал посчитанный "на коленке". Ежели лопухнулся в расчётах поправьте... я не очень привычен к этим цифиркам.
Технически - БЫЛ импульс вверх....Первый. К нему прошла ПОЛНАЯ коррекция...
Дальше стоит ждать 2ой импульс, с целями "закрыть див гэп"... потом ГОРИЗОНТАЛЬНУЮ коррекцию... (наиболее вероятная в таких моделях развития ситуаций, когда есть внешний позитивный фактор) и еще один импульс - вынос шортистов - под объявление цены допки в конце сентября...
Ну вот как-то так и смотрится это все...и фундаментально и технически....
а так, пока из акций выдавливают тех, кто смотрит на информационные сообщения и обзоры в наших так называемых бизнес СМИ....или недавно пришел на рынок... или привык за последние годы жить горизонтом 1 час-1 день... и если держит позицию 1 неделю, то уже именует себя ИНВЕСТОРОМ!
а это спекулянты...
ИНВЕСТОР смотрит с горизонтом намного больше чем неделя-месяц... именно поэтому наш рынок ПРОДАВАЛИ и в апреле, и в мае, и в июне и даже в июле... потому что лишь в июле начали ЧЕТКО формироваться очертания прогностических экономических моделей на 2026 год:
- смягчение ДКП
- девальвация рубля, то ли от санкционных угроз, то ли от снижения цен на нефть, то ли от хз.. еще чего...
- Отчеты за 1 полуг 2025 года, показывающие способности того или иного бизнеса преодолевать кризисные полосы...
к слову, вот почему после ужасного отчета за 1 пол 2025 года мМК будет расти на 20-30%? так потому что хуже уже не будет - и отчеты след кварталов покажут ПОЛОЖИТЕЛЬНУЮ динамику, что позволит заложить в прогностические модели УМЕРЕННО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ результаты на 2026 год.. и рынок ЗАРАНЕЕ, с опережением на 3-6 мес. это отыграет... Ибо так рынок и работает.
Если вы это прочитали - то, что то не так в Вашей торговле на рынке ))))
нефиг шастать по чужим блогам и искать подсказки.... вы сами должны понимать свои решения. Иначе как вы хотите суметь обыграть рынок?
Заметка
Прочитал обзоры ЗА СУТКИ про допэмиссию ВТБ. 95% пишут на основе полностью ДУБИЛЬНЫХ подсчетов, что допка будет по 63-70 руб. Т.е. люди не понимаю, что им сказали. Причем зампред ВТБ объяснил простыми словами - МЫ НЕБУДЕМ ОТДАВАТЬ ДЕШЕГО + МЫ НЕОБЯЗАНЫ РАЗМЕЩАТЬ ВСЕ АКЦИИ, нам нужно всего лишь 80-90 млрд для СОБЛИЮДЕНИЯ НОРМ КАПИТАЛА!!! Народ вообще не видит супер отчета - где КОМИССИОННЫЕ растут намного быстрее остальных и рынка...
Т.е. банк ведет АКТИВНУЮ деятельность. А не сидит на облигах и прочих консервативных доходах...
Люди не видят МОЛЧАНИЯ Костина. Не он УЖЕ определяет текущую политику в банке. Он фигура для решения лоббистких задач и "друг" ВВП. Это его функционал. Банком заправляют УМНЫЕ, ЖЕСТКИЕ, ЖАДНЫЕ ДО УСПЕХА и относительно молодые менеджеры. Они на всех пресс-конференциях, их задача - вселять уверенность в развивающиеся бизнесы, к которым ВТБ имеет прямое отношение - см. рост комиссионных!!!
и народ вообще не понимает процессов в экономике - огромными темпами идет развитие новых бизнесов - малых и средних. Для этого появилось куча возможностей после ковида... Они начинали с перевозок из китая, а сейчас у них уже новые бренды в торговле, новые каналы поставок и партнеры, новые ... новые... новые...
Народ слепой и не видит, что инвестиции 2022-23 года в новые направления развития и внутренний рынок - НАЧИНАЮТ давать большой эффект. И ВТБ, в отличие от ряда конкурентов - не занимается фигней типа цифровых эко-систем или сверхцифровизации... он поглощает неудачников и растет как банк. его проблемы капитала - кризис РАСТУЩЕГО БИЗНЕСА, который растет быстрее чем консервативный рынок банковских услуг.
Правило - расти в условиях кризиса поглощая остальных, чтобы после выхода из кризиса нарастить успех - классика экономики.
Банк ОЧИСТИЛ балансы от шлака...
Менеджмент+ Низкая база+ Активная деятельность на рынке+ отсутствие баластов+ поддержка государства высшего уровня +НОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА как основа нового ПУБЛИЧНОГО ЛИЦА БАНКА = ПЕРСПЕКТИВЫ. Да по кэфам ему еще долго будет далеко до Сбербанка... так и ладно... все равно потенциал очень и очень интересный.
И да - при появление политического оптимизма - банк самый большой выгодоприобретатель в банковском секторе от улучшения ситуации ))))
Заметка
объем торгов вчера 25 ярдов = это 50% ВСЕГО Объема торгов по ММВБ. ЭТО классический указатель ДНА!Заметка
дивы за 2025 год - ожидаемые расчеты с учетом допки: от 18 руб.дивы за 2026 год, с учетом снижения ставки до 10% - около 30 руб.
т.е. прогностически цена акций банка при средне нормальной ситуации (т.е. даже НЕ ОПТИМИСТИЧНЫЙ сценарий с политическими урегулированиями) в 2026 году в диапазоне 200-250 руб.
300% потенциал роста от текущих...
да риск... а где еще вы видите ТАКОЙ потенциал на нашем рынке только за счет улучшения БИЗНЕС ПОКАЗАТЕЛЕЙ?
Везде потенциал за счет политических перемен....
Заметка
возмоэжно еще будет колебания, что превратит модель в классический алмаз...
Заметка
<deleted>Ждем такое вот ))) к 12 сентября ))))
Заметка
по прежнему считаю, что допка будет около 85 ))))т.е. при цене в 90-93 руб. преимущественное право тех, кто уже ИМЕЕТ акции ВТБ позволит им его реализовать с дисконтом в 5-7% по отношению к рыночным ценам.т.е. текущие цены ВЫГОДНЕЕ чем участие в допэмисии.
И уже видел обзор от Финама, который осмелился говорить об оптимизме... мол осторожно, но можно... ахахаха...
мои расчеты таковы:
дивы за 2024 - 25 руб.
дивы за 2025 - 18 руб.
дивы за 2026 - 30 руб.
дивы за 2027 г. - 22 руб.
ИТОГО: 95 руб.
т.е. за 4 года дивиденды ОТОБЬЮТ 100% покупки акции этим летом ПЕРЕД ОТСЕЧКОЙ!!!!
вы где то видели такие варианты?
а если купить сейчас по 77-78 руб.
то дивы за 3 следующих года = около 70 руб. т.е. отобьют 90% цены акции по текущим...
да риск! так это же рынок! где тут без риска?
но это самая перспективная ИСТОРИЯ СЕЙЧАС НА РЫНКЕ ))))
У ГМК - тоже есть перспективы в 300% к текущим вырасти за 5 лет. - но там именно базовая цена акции будет расти, дивы там будут поскоромнее... и их начнут платить, скорее всего, лишь в 2027 году.
Заметка
<deleted>
Похожие публикации
Отказ от ответственности
Информация и публикации не предназначены для предоставления и не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или другими видами советов или рекомендаций, предоставленных или одобренных TradingView. Подробнее читайте в Условиях использования.
Похожие публикации
Отказ от ответственности
Информация и публикации не предназначены для предоставления и не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или другими видами советов или рекомендаций, предоставленных или одобренных TradingView. Подробнее читайте в Условиях использования.