8/8/18 После часа Jefferies понижает цену Целевая компания Weibo Corporation (WB) $ 145.00 -> $ 140.00 Купить
Weibo Corp (WB)
Дата Прибыль Прогноз Разн ? Разн % ? Год назад
08.08.2018 0.68 0.66 +0.02 +3.03% 0.51
09.05.2018 0.50 0.47 +0.03 +6.38% 0.38
13.02.2018 0.64 0.58 +0.06 +10.34% 0.26
09.08.2017 0.38 0.36 +0.02 +5.56% 0.24
16.05.2017 0.26 0.21 +0.05 +23.81% 0.16
22.02.2017 0.34 0.28 +0.06 +21.43%
21.11.2016 0.24 0.20 +0.04 +20.00%
11.05.2016 0.07 0.04 +0.03 +75.00%
02.03.2016 0.15 0.13 +0.02 +15.38%
18.11.2015 0.10 0.06 +0.04 +66.67%
18.08.2015 0.05 0.03 +0.02 +66.67% −0.03
14.05.2015 0.01 0.01 0 0%
10.03.2015 0.04 0.04 0 0%
13.11.2014 −0.01 −0.01 0 0%
14.08.2014 −0.03 −0.03 0 0%
21.05.2014 −0.03 −0.05 +0.02 +40.00%
Резюме
Вейбо сообщил о взрыве. Чистая прибыль выросла на 92% до 140,9 млн. Долл. США и увеличилась на 70% в годовом исчислении. При таком темпе роста доход достигнет около 4 долларов.
Компания добавила 70 миллионов пользователей в месяц и теперь имеет 431 миллион человек, которые пользуются ее услугами.
Несмотря на удивительные фундаментальные показатели, акции сократились почти на 50% с февраля. Это снижение, похоже, произошло просто из-за спада китайского юаня и торговой напряженности.
Weibo, история роста
Sina Weibo - это китайский веб-сайт регистрации на микро-b и одна из крупнейших социальных сетей в Китае. Он был запущен в 2009 году и позволяет пользователям отправлять сообщения, загружать фотографии и видеоролики, чтобы делиться со своими друзьями и сообществом . Как и многие онлайн-платформы в Китае, компания пользуется сильными сетевыми эффектами - пользователи обмениваются информацией, получают новости и следуют своим любимым звездам и знаменитостям в сообществе микро-блогов. Weibo также позволяет государственным ведомствам открывать счета на платформе, как способ обмена информацией и играет важную роль в жизни повседневных китайцев.
С тех пор, как Weibo начал работать еще в 2009 году, компания ничего не сделала, но расти . Квартальные доходы компании увеличились с 77 млн. Долл. США в квартал до 426 млн. Долл. США в квартал, которые он получает в настоящее время. В отличие от ряда других платформ социальных сетей в Соединенных Штатах, Weibo уже прибыльный и заработал прибыль в размере более 400 миллионов долларов в прошлом году. Компания имеет отличные финансовые основы и очень сильный баланс. Компания выросла гораздо быстрее, чем сравнительные медиа-платформы, такие как Twitter, а также значительно сократила расходы на компенсацию на основе акций, на долю которых приходится только 7% акций.
Метрики, которые имеют значение
Есть два ключевых номера, на которые должны обратить внимание инвесторы, когда они пытаются оценить такие технологические компании, как Weibo.
Общее количество активных пользователей в месяц.
Средний доход от каждого пользователя.
Во-первых, общее число активных пользователей в месяц играет решающую роль, поскольку компания создает свои конкурентные преимущества экосистемой компании . Благодаря тому, что пользователи создают качественный контент, компания может сохранить свои конкурентные преимущества и создать сетевой эффект. Поскольку все больше и больше людей присоединяются к сети, все больше людей будут склонны к присоединению.
Источник 1 (Forbes): Weibo увеличил число активных пользователей в месяц с 172 миллионов в 2014 году до 392 миллионов к 2017 году. В настоящее время около 431 миллиона пользователей.
В последующие годы расширение компании не будет замедляться. Weibo нацеливается на расширение в 3- й и 4- й ряды городов, где внедрение новых платформ в социальных сетях, как правило, происходит медленнее. Существует более чем достаточно взлетно-посадочной полосы для того, чтобы компания продолжала расти в двузначных числах, по крайней мере, в течение следующих пяти лет.
Второй наиболее важный показатель для оценки Weibo - это средний доход, генерируемый для каждого пользователя (ARPU). Это в основном сумма денег, которую компания зарабатывает на пользователя платформы. В первые дни (2011-2012) Weibo генерировал только около 1 доллара дохода на одного пользователя на платформе. Weibo по-прежнему генерирует около 4 долларов США на каждого пользователя. По мере того, как Weibo продолжает укреплять экосистему своей компании и средний доход на потребительские тенденции к более нормированным 6 долларам, Weibo в основном рассматривает доходы в размере 4,8 млрд. Долл. США за два года. Операционная маржа 35-40% подразумевает прибыль не менее $ 1,9 млрд. На 230 млн. Акций, находящихся в обращении, это эквивалентно прибыли в размере 8,35 долл. США за акцию.
Текущая цена акций составляет 72,50 доллара США, что означает, что Weibo торгуется всего за 9 раз. Компания с таким ростом должна торговать, по крайней мере, в два раза больше этого значения.
Устойчивый рост
Чтобы сделать интеллектуальные инвестиции, должна быть высокая степень уверенности в том, что все будет работать так, как планировалось. Ни один из вышеперечисленных анализов не имеет значения, если есть вероятность того, что все пойдет не так. Позвольте мне объяснить, почему рост Вейбо устойчивый. Быстрый рост пользователей Weibo можно объяснить тем, что он постоянно развивает свою платформу. Как и Твиттер, Weibo изначально заманил ведущих знаменитостей и компаний на свою платформу, в результате чего появилось много последователей. Но вместо того, чтобы придерживаться формата Twitter, Weibo сменил свой 140-символьный предел в январе 2016 года и добавил новые функции для мобильных, видео, социальных игр и чатов, что сделало его гораздо более похожим на Facebook.
Он добавил видео и позволил пользователям взаимодействовать друг с другом. Предоставляя и облегчая взаимодействие, Вейбо избегал ловушки Twitter, чтобы стать каналом связи в одну сторону, что ограничивает обычное соблюдение.
Благодаря такому подходу Weibo стал отличной платформой для маркетинга. Подумайте об этом, это новостная платформа, в которой много блоггеров, средств массовой информации, правительственных ведомств и обычных людей обмениваются контентом. Weibo идеально подходит для компаний, которые нацелены на влиятельных лиц, которые будут определять покупательные решения масс. Вы участвуете в кампаниях и используете его как свой CRM (потому что никто не собирается звонить по горячей линии или отправлять по электронной почте).
В Китае социальные медиа отличаются от Запада. В то время как мы используем социальные сети для отправки мгновенных сообщений друг другу, связываемся с нашими друзьями, преследуем людей и делимся несколькими фотографиями. В Китае существует электронная торговля в социальных сетях. Вы можете купить напрямую через Weibo или WeChat .
chozan.co/wp-content...M-e1519198601105.png
Источник 2: (Forbes) Пример того, как пользователи обмениваются контентом на Weibo
Фактор Alibaba
Alibaba является значительным инвестором в Weibo и владеет около трети всех американских депозитарных расписок. Alibaba также составляет около 10% от дохода Weibo. Доходы от Alibaba утроились в последнем квартале. Важно понять, почему именно Alibaba заинтересована и насколько устойчива этот доход.
Ясный ответ: Alibaba хочет нацелить своих клиентов, где бы они ни находились. В Weibo работает 431 миллион активных пользователей, а китайские пользователи напрямую покупают через социальные сети. Размещение рекламы на Weibo дает Alibaba доступ к массивной потребительской базе, которая, вероятно, купит у них массу продуктов. Присутствие знаменитостей Weibo дает им множество возможностей ориентировать клиентов. Кроме того, Weibo также имеет проверенный опыт влияния на покупателей. Они провели распродажу Xiaomi-Weibo, и более миллиона телефонов были проданы всего за пять минут, Weibo - просто золотая руда для Alibaba. Пользователи также предоставляют ценную информацию об этих усилиях. Alibaba может использовать для оптимизации маркетинговых усилий. Weibo может дать представление о конкретном бренде или продукте для общего понимания мыслей и желаний конкретной демографии. В конце концов, это социальная платформа, какое место лучше учиться у ваших потребителей, слушая то, что они говорят напрямую?
Будущий рост Weibo будет в основном зависеть от китайского рынка. В стране просто так много возможностей, что компания, скорее всего, будет сосредоточена на сохранении своей лидирующей позиции. Тем не менее, интересно отметить, что существует также международный выпуск Weibo на английском языке, и компания работает над разработкой приложения на нескольких других языках. Это должно помочь нижней строке.
Правительство Китая
В сотрудничестве с интернет-цензурой в Китае Weibo строго контролирует должности в своих службах. Сообщения, которые поступают из Google или сообщения, содержащие черные списки, не допускаются на платформе. Посты по политически спорным темам также регулярно удаляются, чтобы избежать любых споров. Компания имеет ряд мер по недопущению доступа к неприемлемому контенту, от фильтров ключевых слов до мониторинга пользователей. 90% считающегося «соответствующего контента» удаляется в течение 24 часов. Например, Вейбо подвергал цензуре британский комик Джон Оливер после нападения на президента Си Цзиньпина. Учитывая жесткие меры цензуры компании и поддержку политически связанной Alibaba, риск широкого вмешательства правительства крайне низок, Инвесторы не должны очень беспокоиться об этом.
Персонализированный маркетинг
Weibo диверсифицирует свою рекламу в маркетинговых решениях, адаптируя к различным сегментам клиентов индивидуальные и малые и средние предприятия, чтобы предложить лучший маркетинговый опыт. Рекламодатели все чаще признают достижения компании в социальных сетях.
chozan.co/wp-content...2018/02/IMG_8704.png
Источник 3: (Forbes) ↑ Объявление Weibo от Sands Macao
Но акции снижаются?
По мере того, как доходы выросли, а фундаментальные показатели улучшились, акции Weibo фактически продолжают снижаться. Сейчас он торгуется с годовым минимумом около ~ 72 долл. За акцию. Многие инвесторы часто боятся покупать акции, которые, похоже, находятся на нисходящей спирали. Это иррациональный страх.
Вам нужно только сосредоточиться на оценке - что стоит компания и сколько она продает. Если цена акций Weibo уменьшится вдвое или удвоит ее значение. Потенциал компании намного превышает стоимость акций в размере 150 долларов за акцию.
В «Обыкновенных акциях и необычной прибыли» Филип Фишер пишет: «Только изредка есть какая-то причина для продажи». Эта случайная причина - «ухудшение основного бизнеса компании».
По словам Фила Фишера, инвесторы должны продавать свои акции только по двум причинам.
Неверные факты . Бывают случаи, когда приобретается безопасность, которую инвестор понимает, факты не поддерживают предполагаемые розовые причины первоначальной покупки.
Изменение фактов : факты первоначальной покупки, возможно, были сочтены правильными, но факты могут отрицательно измениться с течением времени. Ухудшение управления и / или исчерпание возможностей роста - вот несколько причин, по которым безопасность должна быть продана в соответствии с Фишером.
Ни одна из этих ситуаций не применима к Weibo. Большинство инвесторов просто реактивны, они продают в то же время, что и все остальные, когда они боятся. Эмоции не являются лучшим руководством для принятия важных финансовых решений. По этой цене Weibo представляет собой отличную инвестицию с риском / вознаграждением и в конечном итоге сделает терпеливых инвесторов большими деньгами.
Вывод
Weibo постоянно совершенствует свои доходы, прибыльность и покупки пользователей. У этого есть уникальная, содержательная экосистема, где ценный и вертикальный контент поощряется. Пользователи лояльны, что увеличит возможности монетизации Weibo в долгосрочной перспективе. Для проницательных инвесторов это прекрасная возможность.
Weibo Corp (WB)
Дата Прибыль Прогноз Разн ? Разн % ? Год назад
08.08.2018 0.68 0.66 +0.02 +3.03% 0.51
09.05.2018 0.50 0.47 +0.03 +6.38% 0.38
13.02.2018 0.64 0.58 +0.06 +10.34% 0.26
09.08.2017 0.38 0.36 +0.02 +5.56% 0.24
16.05.2017 0.26 0.21 +0.05 +23.81% 0.16
22.02.2017 0.34 0.28 +0.06 +21.43%
21.11.2016 0.24 0.20 +0.04 +20.00%
11.05.2016 0.07 0.04 +0.03 +75.00%
02.03.2016 0.15 0.13 +0.02 +15.38%
18.11.2015 0.10 0.06 +0.04 +66.67%
18.08.2015 0.05 0.03 +0.02 +66.67% −0.03
14.05.2015 0.01 0.01 0 0%
10.03.2015 0.04 0.04 0 0%
13.11.2014 −0.01 −0.01 0 0%
14.08.2014 −0.03 −0.03 0 0%
21.05.2014 −0.03 −0.05 +0.02 +40.00%
Резюме
Вейбо сообщил о взрыве. Чистая прибыль выросла на 92% до 140,9 млн. Долл. США и увеличилась на 70% в годовом исчислении. При таком темпе роста доход достигнет около 4 долларов.
Компания добавила 70 миллионов пользователей в месяц и теперь имеет 431 миллион человек, которые пользуются ее услугами.
Несмотря на удивительные фундаментальные показатели, акции сократились почти на 50% с февраля. Это снижение, похоже, произошло просто из-за спада китайского юаня и торговой напряженности.
Weibo, история роста
Sina Weibo - это китайский веб-сайт регистрации на микро-b и одна из крупнейших социальных сетей в Китае. Он был запущен в 2009 году и позволяет пользователям отправлять сообщения, загружать фотографии и видеоролики, чтобы делиться со своими друзьями и сообществом . Как и многие онлайн-платформы в Китае, компания пользуется сильными сетевыми эффектами - пользователи обмениваются информацией, получают новости и следуют своим любимым звездам и знаменитостям в сообществе микро-блогов. Weibo также позволяет государственным ведомствам открывать счета на платформе, как способ обмена информацией и играет важную роль в жизни повседневных китайцев.
С тех пор, как Weibo начал работать еще в 2009 году, компания ничего не сделала, но расти . Квартальные доходы компании увеличились с 77 млн. Долл. США в квартал до 426 млн. Долл. США в квартал, которые он получает в настоящее время. В отличие от ряда других платформ социальных сетей в Соединенных Штатах, Weibo уже прибыльный и заработал прибыль в размере более 400 миллионов долларов в прошлом году. Компания имеет отличные финансовые основы и очень сильный баланс. Компания выросла гораздо быстрее, чем сравнительные медиа-платформы, такие как Twitter, а также значительно сократила расходы на компенсацию на основе акций, на долю которых приходится только 7% акций.
Метрики, которые имеют значение
Есть два ключевых номера, на которые должны обратить внимание инвесторы, когда они пытаются оценить такие технологические компании, как Weibo.
Общее количество активных пользователей в месяц.
Средний доход от каждого пользователя.
Во-первых, общее число активных пользователей в месяц играет решающую роль, поскольку компания создает свои конкурентные преимущества экосистемой компании . Благодаря тому, что пользователи создают качественный контент, компания может сохранить свои конкурентные преимущества и создать сетевой эффект. Поскольку все больше и больше людей присоединяются к сети, все больше людей будут склонны к присоединению.
Источник 1 (Forbes): Weibo увеличил число активных пользователей в месяц с 172 миллионов в 2014 году до 392 миллионов к 2017 году. В настоящее время около 431 миллиона пользователей.
В последующие годы расширение компании не будет замедляться. Weibo нацеливается на расширение в 3- й и 4- й ряды городов, где внедрение новых платформ в социальных сетях, как правило, происходит медленнее. Существует более чем достаточно взлетно-посадочной полосы для того, чтобы компания продолжала расти в двузначных числах, по крайней мере, в течение следующих пяти лет.
Второй наиболее важный показатель для оценки Weibo - это средний доход, генерируемый для каждого пользователя (ARPU). Это в основном сумма денег, которую компания зарабатывает на пользователя платформы. В первые дни (2011-2012) Weibo генерировал только около 1 доллара дохода на одного пользователя на платформе. Weibo по-прежнему генерирует около 4 долларов США на каждого пользователя. По мере того, как Weibo продолжает укреплять экосистему своей компании и средний доход на потребительские тенденции к более нормированным 6 долларам, Weibo в основном рассматривает доходы в размере 4,8 млрд. Долл. США за два года. Операционная маржа 35-40% подразумевает прибыль не менее $ 1,9 млрд. На 230 млн. Акций, находящихся в обращении, это эквивалентно прибыли в размере 8,35 долл. США за акцию.
Текущая цена акций составляет 72,50 доллара США, что означает, что Weibo торгуется всего за 9 раз. Компания с таким ростом должна торговать, по крайней мере, в два раза больше этого значения.
Устойчивый рост
Чтобы сделать интеллектуальные инвестиции, должна быть высокая степень уверенности в том, что все будет работать так, как планировалось. Ни один из вышеперечисленных анализов не имеет значения, если есть вероятность того, что все пойдет не так. Позвольте мне объяснить, почему рост Вейбо устойчивый. Быстрый рост пользователей Weibo можно объяснить тем, что он постоянно развивает свою платформу. Как и Твиттер, Weibo изначально заманил ведущих знаменитостей и компаний на свою платформу, в результате чего появилось много последователей. Но вместо того, чтобы придерживаться формата Twitter, Weibo сменил свой 140-символьный предел в январе 2016 года и добавил новые функции для мобильных, видео, социальных игр и чатов, что сделало его гораздо более похожим на Facebook.
Он добавил видео и позволил пользователям взаимодействовать друг с другом. Предоставляя и облегчая взаимодействие, Вейбо избегал ловушки Twitter, чтобы стать каналом связи в одну сторону, что ограничивает обычное соблюдение.
Благодаря такому подходу Weibo стал отличной платформой для маркетинга. Подумайте об этом, это новостная платформа, в которой много блоггеров, средств массовой информации, правительственных ведомств и обычных людей обмениваются контентом. Weibo идеально подходит для компаний, которые нацелены на влиятельных лиц, которые будут определять покупательные решения масс. Вы участвуете в кампаниях и используете его как свой CRM (потому что никто не собирается звонить по горячей линии или отправлять по электронной почте).
В Китае социальные медиа отличаются от Запада. В то время как мы используем социальные сети для отправки мгновенных сообщений друг другу, связываемся с нашими друзьями, преследуем людей и делимся несколькими фотографиями. В Китае существует электронная торговля в социальных сетях. Вы можете купить напрямую через Weibo или WeChat .
chozan.co/wp-content...M-e1519198601105.png
Источник 2: (Forbes) Пример того, как пользователи обмениваются контентом на Weibo
Фактор Alibaba
Alibaba является значительным инвестором в Weibo и владеет около трети всех американских депозитарных расписок. Alibaba также составляет около 10% от дохода Weibo. Доходы от Alibaba утроились в последнем квартале. Важно понять, почему именно Alibaba заинтересована и насколько устойчива этот доход.
Ясный ответ: Alibaba хочет нацелить своих клиентов, где бы они ни находились. В Weibo работает 431 миллион активных пользователей, а китайские пользователи напрямую покупают через социальные сети. Размещение рекламы на Weibo дает Alibaba доступ к массивной потребительской базе, которая, вероятно, купит у них массу продуктов. Присутствие знаменитостей Weibo дает им множество возможностей ориентировать клиентов. Кроме того, Weibo также имеет проверенный опыт влияния на покупателей. Они провели распродажу Xiaomi-Weibo, и более миллиона телефонов были проданы всего за пять минут, Weibo - просто золотая руда для Alibaba. Пользователи также предоставляют ценную информацию об этих усилиях. Alibaba может использовать для оптимизации маркетинговых усилий. Weibo может дать представление о конкретном бренде или продукте для общего понимания мыслей и желаний конкретной демографии. В конце концов, это социальная платформа, какое место лучше учиться у ваших потребителей, слушая то, что они говорят напрямую?
Будущий рост Weibo будет в основном зависеть от китайского рынка. В стране просто так много возможностей, что компания, скорее всего, будет сосредоточена на сохранении своей лидирующей позиции. Тем не менее, интересно отметить, что существует также международный выпуск Weibo на английском языке, и компания работает над разработкой приложения на нескольких других языках. Это должно помочь нижней строке.
Правительство Китая
В сотрудничестве с интернет-цензурой в Китае Weibo строго контролирует должности в своих службах. Сообщения, которые поступают из Google или сообщения, содержащие черные списки, не допускаются на платформе. Посты по политически спорным темам также регулярно удаляются, чтобы избежать любых споров. Компания имеет ряд мер по недопущению доступа к неприемлемому контенту, от фильтров ключевых слов до мониторинга пользователей. 90% считающегося «соответствующего контента» удаляется в течение 24 часов. Например, Вейбо подвергал цензуре британский комик Джон Оливер после нападения на президента Си Цзиньпина. Учитывая жесткие меры цензуры компании и поддержку политически связанной Alibaba, риск широкого вмешательства правительства крайне низок, Инвесторы не должны очень беспокоиться об этом.
Персонализированный маркетинг
Weibo диверсифицирует свою рекламу в маркетинговых решениях, адаптируя к различным сегментам клиентов индивидуальные и малые и средние предприятия, чтобы предложить лучший маркетинговый опыт. Рекламодатели все чаще признают достижения компании в социальных сетях.
chozan.co/wp-content...2018/02/IMG_8704.png
Источник 3: (Forbes) ↑ Объявление Weibo от Sands Macao
Но акции снижаются?
По мере того, как доходы выросли, а фундаментальные показатели улучшились, акции Weibo фактически продолжают снижаться. Сейчас он торгуется с годовым минимумом около ~ 72 долл. За акцию. Многие инвесторы часто боятся покупать акции, которые, похоже, находятся на нисходящей спирали. Это иррациональный страх.
Вам нужно только сосредоточиться на оценке - что стоит компания и сколько она продает. Если цена акций Weibo уменьшится вдвое или удвоит ее значение. Потенциал компании намного превышает стоимость акций в размере 150 долларов за акцию.
В «Обыкновенных акциях и необычной прибыли» Филип Фишер пишет: «Только изредка есть какая-то причина для продажи». Эта случайная причина - «ухудшение основного бизнеса компании».
По словам Фила Фишера, инвесторы должны продавать свои акции только по двум причинам.
Неверные факты . Бывают случаи, когда приобретается безопасность, которую инвестор понимает, факты не поддерживают предполагаемые розовые причины первоначальной покупки.
Изменение фактов : факты первоначальной покупки, возможно, были сочтены правильными, но факты могут отрицательно измениться с течением времени. Ухудшение управления и / или исчерпание возможностей роста - вот несколько причин, по которым безопасность должна быть продана в соответствии с Фишером.
Ни одна из этих ситуаций не применима к Weibo. Большинство инвесторов просто реактивны, они продают в то же время, что и все остальные, когда они боятся. Эмоции не являются лучшим руководством для принятия важных финансовых решений. По этой цене Weibo представляет собой отличную инвестицию с риском / вознаграждением и в конечном итоге сделает терпеливых инвесторов большими деньгами.
Вывод
Weibo постоянно совершенствует свои доходы, прибыльность и покупки пользователей. У этого есть уникальная, содержательная экосистема, где ценный и вертикальный контент поощряется. Пользователи лояльны, что увеличит возможности монетизации Weibo в долгосрочной перспективе. Для проницательных инвесторов это прекрасная возможность.