Day's Range 37.88 - 38.98
52 Week Range 35.20 - 67.96
Volume 3,081,634
Avg. Volume 2,768,561
Market Cap 9.794B
Beta (3Y Monthly) 1.67
PE Ratio (TTM) 11.06
EPS (TTM) 3.51
Earnings Date Jan 28, 2019 - Feb 1, 2019
Forward Dividend & Yield 1.82 (4.87%)
Ex-Dividend Date 2019-02-14
1y Target Est 53.00
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 9.628B
Стоимость компании (MRQ) 20.188B
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 6.9987
Всего акций в обращении (MRQ) 255.2M
Количество сотрудников 45.1K
Количество акционеров 6.843K
Цена/Прибыль (TTM) 12.4838
Цена/Выручка (TTM) 0.5759
Цена/Баланс. стоимость (FY) 0.8333
Цена/Объём продаж (FY) 0.5912
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 0.8376
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 1.4011
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.9325
Чистая задолженность (MRQ) 10.56B
Итого задолженность (MRQ) 10.821B
Итого активы (MRQ) 30.667B
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) 0.0283
Доход на капитал (TTM) 0.0684
Прибыль на инвестиции (ТТМ) 0.0326
Выручка на одного работника (ТТМ) 370698.4000
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) 2.554M
Бета — 1 год 1.6861
Максимум за 52 недели 67.9600
Минимум за 52 недели 35.2000
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) -440.9M
Дивидендный доход (FY) 4.8276
Дивиденды на акцию (FY) 1.7200
Ожидаемые годовые дивиденды 1.8094
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) 0.0473
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.2030
Операционная рентабельность (ТТМ) 0.0861
Доналоговая рентабельность (ТТМ) 0.0704
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) 2.7006
Баз. прибыль на акцию (TTM) 3.0721
Разводн. приб./акцию (FY) 2.6559
Чистый доход (FY) 1.906B
EBITDA (ТТМ) 2.885B
Валовая прибыль (MRQ) 781.8M
Валовая прибыль (FY) 3.394B
Выручка за посл. год (FY) 16.285B
Общая выручка (FY) 16.285B
Движение своб. денежных средств (ТТМ) 923.4M
Index S&P 500 P/E 12.84 EPS (ttm) 3.02 Insider Own 1.10% Shs Outstand 253.41M Perf Week 1.25%
Market Cap 9.83B Forward P/E 8.73 EPS next Y 4.44 Insider Trans 0.00% Shs Float 251.93M Perf Month 2.35%
Income 785.20M PEG 0.86 EPS next Q 0.64 Inst Own 90.20% Short Float 1.75% Perf Quarter -16.06%
Sales 16.72B P/S 0.59 EPS this Y -4.10% Inst Trans 3.77% Short Ratio 1.59 Perf Half Y -29.32%
Book/sh 45.54 P/B 0.85 EPS next Y 5.11% ROA 3.40% Target Price 53.00 Perf Year -41.27%
Cash/sh 1.03 P/C 37.71 EPS next 5Y 14.97% ROE 7.90% 52W Range 35.20 - 67.96 Perf YTD 2.73%
Dividend 1.82 P/FCF 12.21 EPS past 5Y -11.80% ROI 5.30% 52W High -42.92% Beta 1.69
Dividend % 4.69% Quick Ratio 0.80 Sales past 5Y 11.30% Gross Margin 20.30% 52W Low 10.20% ATR 1.02
Employees 45100 Current Ratio 1.40 Sales Q/Q 11.10% Oper. Margin 8.60% RSI (14) 51.56 Volatility 2.31% 2.28%
Optionable Yes Debt/Eq 0.93 EPS Q/Q 198.00% Profit Margin 5.40% Rel Volume 1.10 Prev Close 37.70
Shortable Yes LT Debt/Eq 0.84 Earnings Jan 31 BMO Payout 49.00% Avg Volume 2.76M Price 38.79
Recom 2.60 SMA20 0.60% SMA50 -1.27% SMA200 -20.77% Volume 3,032,326 Change 2.89%
WestRock): Либо аналитики на Манхэттене располагают сверхсекретной информацией, которой большинство инвесторов не владеют, либо Уолл-стрит просто ошибается в отношении WestRock. Акции лидера бумаги упали почти на 40% в прошлом году из-за опасений, что торговая война между США и Китаем окажет пагубное влияние на бизнес. Это просто никогда не происходило.
В финансовом 2018 году бизнес продемонстрировал двузначный рост выручки, операционного дохода, операционной маржи, скорректированной EBITDA , денежного потока от операционной деятельности и ряда других важных финансовых показателей по сравнению с прошлым годом. Бизнес крепко держится на год и на годы вперед. WestRock закрыла сделку по приобретению KapStone в ноябре 2018 года (в первом финансовом квартале 2019 года), что значительно расширит бизнес по производству гофроупаковки. Это важно
WestRock получил 56% выручки и 72% операционной прибыли от своего сегмента гофротары в фискальном 2018 году. «Гофроупаковка» - это технический термин для картона, который в последние годы испытывает рекордный спрос и рекордные цены благодаря росту онлайн шоппинг и набухающий мировой средний класс. Это включает ненасытный спрос из Китая, где производственные мощности готовой бумажной продукции недостаточны для удовлетворения внутреннего спроса. Таким образом, Китай должен обратиться к США за импортом . Коленная реакция Уолл-стрит на влияние торговой войны на американскую бумажную промышленность никогда не удавалась.
Это делает 40% падение акций похожим на кричащую возможность покупки для меня. WestRock конвертировала 15% выручки в операционный денежный поток в 2018 финансовом году. Этого более чем достаточно, чтобы покрыть дивидендную доходность в 4,6%. Между тем, акции торгуются с будущей прибылью всего в 9 раз, PEG с коэффициентом 0,62 и балансовой стоимостью всего 0,86. Как только KapStone начнет вносить свой вклад в следующем году, Уолл-стрит, вероятно, будет вынуждена правильно оценивать акции.
19 февраля мы выпустили обновленный отчет об исследовании WestRock Company WRK. Инфляция затрат, увеличение времени простоя обслуживания и рост процентных расходов могут повлиять на ближайшие результаты компании.
Смешанный Q1
Скорректированная прибыль WestRock за первый квартал 2019 финансового года на акцию снизилась на 5% в годовом исчислении до 83 центов. Тем не менее, общая выручка выросла на 11% в годовом исчислении до 4 327 млн. Долларов. По сравнению с прошлым годом общий объем продаж был обусловлен главным образом увеличением продаж в сегменте гофротары, чему способствовало приобретение KapStone и более высокая цена / соотношение продаж. Тем не менее, отсутствие продаж утилизации в текущем квартале и неблагоприятное влияние иностранной валюты несколько компенсировали продажи. В то время как доходы превысили прогноз Zacks Consensus Estimate, доходы не достигли отметки.
Теплый Q2 впереди
WestRock прогнозирует скорректированную EBITDA сегмента во втором квартале 2019 финансового года в размере от 700 до 735 миллионов долларов США, по сравнению с 733 миллионами долларов США, зарегистрированными в первом квартале 2019 финансового года. Приобретение KapStone, вероятно, внесет 45-50 миллионов долларов США в скорректированную EBITDA сегмента. Цены будут выше на 10-15 миллионов долларов в сегменте потребительской упаковки в результате ранее объявленного повышения цен.
Тем не менее, увеличение времени простоя технического обслуживания и шагов, предпринятых для сокращения запасов в соответствии со спросом, может повлиять на результаты. Примечательно, что время простоя технического обслуживания во втором квартале 2019 финансового года составит 88 000 тонн по сравнению с 50 000 тонн в сегменте гофрированной упаковки в первом квартале 2019 финансового года. В сегменте потребительской упаковки время простоя обслуживания составит 41 000 тонн по сравнению с 17 000 тонн в первом квартале. 2019 финансовый год
Кроме того, ожидается, что заработная плата и соответствующие налоги будут последовательно повышены на 45 миллионов долларов США. Другие входные затраты будут умеренно выше, прежде всего, из-за роста стоимости первичного волокна в результате влажной погоды. Более высокие расходы на амортизацию и амортизацию, связанные с приобретением, вероятно, приведут к снижению прибыли на 19 центов на акцию во втором финансовом квартале 2019 года. Налоговая ставка также будет выше на 24,5% по сравнению с 23,3% в первом квартале 2019 финансового года.
Стоимость, время простоя технического обслуживания до конца 2019 года
WestRock снизил скорректированный показатель EBITDA на 2019 финансовый год с 3,6 млрд долларов до 3,5 млрд долларов. В 2019 финансовом году на скорректированную EBITDA повлияет инфляция затрат, увеличение времени простоя технического обслуживания. Более высокие D & A и процентные расходы будут влиять на прибыль на акцию в фискальном 2019 году. Компания ожидает, что для фискальной налоговой ставки будет установлена скорректированная ставка налога от 24% до 25%.
В сегменте гофроупаковки компания приобрела около 100 000 тонн избыточных запасов картона после приобретения KapStone. Во втором квартале фискального 2019 года компания планирует сократить запасы и согласовать объемы производства со спросом. Отключения технического обслуживания в мельничной системе запланированы на первые три квартала финансового 2019 года, в то время как на четвертый квартал отключений не запланировано. Время простоя технического обслуживания и действия, предпринятые для сокращения запасов, могут повлиять на прибыль во втором и третьем кварталах фискального 2019 года. Время простоя технического обслуживания сегмента составит 272 000 тонн в фискальном 2019 году по сравнению с 233 000 тонн в фискальном 2018 году.
В сегменте потребительской упаковки компания планирует установить новое устройство для нанесения навесных штор на фабрике Cottonton, AL в марте 2019 года, модернизировать одну из трех бумагоделательных машин на фабрике Covington, VA в апреле 2019 года и заменить напорный ящик на своей фабрике Demopolis, AL в июне 2019. Время простоя, связанное с этими тремя проектами, отрицательно скажется на доходах во втором и третьем кварталах финансового 2019 года. В целом по сегменту время простоя технического обслуживания составит 121 000 тонн в 2019 финансовом году, что намного выше, чем 47 000 тонн в 2018 финансовом году.
Другие встречные ветра впереди
Рынки складных картонных коробок остаются под угрозой из-за слабого первичного спроса на переработанные, замороженные и сухие продукты. Это соответствует постоянному потребительскому предпочтению свежих продуктов и уменьшающемуся центру супермаркета. Более того, спрос на газированные напитки продолжает оставаться слабым, особенно в Северной Америке. WestRock работает в высокоциклических отраслях целлюлозы, тарного картона и картона. Неожиданные колебания цен или спроса на продукцию компании могут оказать давление на маржу прибыли, снизить объем продаж и поставить под угрозу оценки компании.
Динамика цены акций, плохая оценка
В прошлом году акции WestRock упали на 39,7% по сравнению с падением в отрасли на 31,6%.
С точки зрения P / E (TTM) акции компании выглядят переоцененными по сравнению с отраслью с соответствующими показателями 9,7x и 8,6x в прошлом году.В настоящее время компания имеет ранг №4 (Продажа).
Некоторые акции с более высоким рейтингом в области базовых материалов - это Ingevity Corporation NGVT, WR Grace & Co. GRA и Israel Chemicals Ltd. ICL. В то время как Ingevity имеет ранг (сильная покупка), WR Grace & Co. и Israel Chemicals имеют ранг 2 (покупка).
Ingevity ожидает роста прибыли на 17,7% в 2019 году. Акции компании выросли на 57% в прошлом году.
WR Grace ожидает, что темпы роста прибыли в 2019 году составят 10,4%. Ее акции за год выросли на 14%.
Israel Chemicals ожидает, что темпы роста прибыли в 2019 году составят 10,8%. Его акции выросли на 32% за год.
52 Week Range 35.20 - 67.96
Volume 3,081,634
Avg. Volume 2,768,561
Market Cap 9.794B
Beta (3Y Monthly) 1.67
PE Ratio (TTM) 11.06
EPS (TTM) 3.51
Earnings Date Jan 28, 2019 - Feb 1, 2019
Forward Dividend & Yield 1.82 (4.87%)
Ex-Dividend Date 2019-02-14
1y Target Est 53.00
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 9.628B
Стоимость компании (MRQ) 20.188B
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 6.9987
Всего акций в обращении (MRQ) 255.2M
Количество сотрудников 45.1K
Количество акционеров 6.843K
Цена/Прибыль (TTM) 12.4838
Цена/Выручка (TTM) 0.5759
Цена/Баланс. стоимость (FY) 0.8333
Цена/Объём продаж (FY) 0.5912
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 0.8376
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 1.4011
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 0.9325
Чистая задолженность (MRQ) 10.56B
Итого задолженность (MRQ) 10.821B
Итого активы (MRQ) 30.667B
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) 0.0283
Доход на капитал (TTM) 0.0684
Прибыль на инвестиции (ТТМ) 0.0326
Выручка на одного работника (ТТМ) 370698.4000
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) 2.554M
Бета — 1 год 1.6861
Максимум за 52 недели 67.9600
Минимум за 52 недели 35.2000
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) -440.9M
Дивидендный доход (FY) 4.8276
Дивиденды на акцию (FY) 1.7200
Ожидаемые годовые дивиденды 1.8094
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) 0.0473
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.2030
Операционная рентабельность (ТТМ) 0.0861
Доналоговая рентабельность (ТТМ) 0.0704
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) 2.7006
Баз. прибыль на акцию (TTM) 3.0721
Разводн. приб./акцию (FY) 2.6559
Чистый доход (FY) 1.906B
EBITDA (ТТМ) 2.885B
Валовая прибыль (MRQ) 781.8M
Валовая прибыль (FY) 3.394B
Выручка за посл. год (FY) 16.285B
Общая выручка (FY) 16.285B
Движение своб. денежных средств (ТТМ) 923.4M
Index S&P 500 P/E 12.84 EPS (ttm) 3.02 Insider Own 1.10% Shs Outstand 253.41M Perf Week 1.25%
Market Cap 9.83B Forward P/E 8.73 EPS next Y 4.44 Insider Trans 0.00% Shs Float 251.93M Perf Month 2.35%
Income 785.20M PEG 0.86 EPS next Q 0.64 Inst Own 90.20% Short Float 1.75% Perf Quarter -16.06%
Sales 16.72B P/S 0.59 EPS this Y -4.10% Inst Trans 3.77% Short Ratio 1.59 Perf Half Y -29.32%
Book/sh 45.54 P/B 0.85 EPS next Y 5.11% ROA 3.40% Target Price 53.00 Perf Year -41.27%
Cash/sh 1.03 P/C 37.71 EPS next 5Y 14.97% ROE 7.90% 52W Range 35.20 - 67.96 Perf YTD 2.73%
Dividend 1.82 P/FCF 12.21 EPS past 5Y -11.80% ROI 5.30% 52W High -42.92% Beta 1.69
Dividend % 4.69% Quick Ratio 0.80 Sales past 5Y 11.30% Gross Margin 20.30% 52W Low 10.20% ATR 1.02
Employees 45100 Current Ratio 1.40 Sales Q/Q 11.10% Oper. Margin 8.60% RSI (14) 51.56 Volatility 2.31% 2.28%
Optionable Yes Debt/Eq 0.93 EPS Q/Q 198.00% Profit Margin 5.40% Rel Volume 1.10 Prev Close 37.70
Shortable Yes LT Debt/Eq 0.84 Earnings Jan 31 BMO Payout 49.00% Avg Volume 2.76M Price 38.79
Recom 2.60 SMA20 0.60% SMA50 -1.27% SMA200 -20.77% Volume 3,032,326 Change 2.89%
WestRock): Либо аналитики на Манхэттене располагают сверхсекретной информацией, которой большинство инвесторов не владеют, либо Уолл-стрит просто ошибается в отношении WestRock. Акции лидера бумаги упали почти на 40% в прошлом году из-за опасений, что торговая война между США и Китаем окажет пагубное влияние на бизнес. Это просто никогда не происходило.
В финансовом 2018 году бизнес продемонстрировал двузначный рост выручки, операционного дохода, операционной маржи, скорректированной EBITDA , денежного потока от операционной деятельности и ряда других важных финансовых показателей по сравнению с прошлым годом. Бизнес крепко держится на год и на годы вперед. WestRock закрыла сделку по приобретению KapStone в ноябре 2018 года (в первом финансовом квартале 2019 года), что значительно расширит бизнес по производству гофроупаковки. Это важно
WestRock получил 56% выручки и 72% операционной прибыли от своего сегмента гофротары в фискальном 2018 году. «Гофроупаковка» - это технический термин для картона, который в последние годы испытывает рекордный спрос и рекордные цены благодаря росту онлайн шоппинг и набухающий мировой средний класс. Это включает ненасытный спрос из Китая, где производственные мощности готовой бумажной продукции недостаточны для удовлетворения внутреннего спроса. Таким образом, Китай должен обратиться к США за импортом . Коленная реакция Уолл-стрит на влияние торговой войны на американскую бумажную промышленность никогда не удавалась.
Это делает 40% падение акций похожим на кричащую возможность покупки для меня. WestRock конвертировала 15% выручки в операционный денежный поток в 2018 финансовом году. Этого более чем достаточно, чтобы покрыть дивидендную доходность в 4,6%. Между тем, акции торгуются с будущей прибылью всего в 9 раз, PEG с коэффициентом 0,62 и балансовой стоимостью всего 0,86. Как только KapStone начнет вносить свой вклад в следующем году, Уолл-стрит, вероятно, будет вынуждена правильно оценивать акции.
19 февраля мы выпустили обновленный отчет об исследовании WestRock Company WRK. Инфляция затрат, увеличение времени простоя обслуживания и рост процентных расходов могут повлиять на ближайшие результаты компании.
Смешанный Q1
Скорректированная прибыль WestRock за первый квартал 2019 финансового года на акцию снизилась на 5% в годовом исчислении до 83 центов. Тем не менее, общая выручка выросла на 11% в годовом исчислении до 4 327 млн. Долларов. По сравнению с прошлым годом общий объем продаж был обусловлен главным образом увеличением продаж в сегменте гофротары, чему способствовало приобретение KapStone и более высокая цена / соотношение продаж. Тем не менее, отсутствие продаж утилизации в текущем квартале и неблагоприятное влияние иностранной валюты несколько компенсировали продажи. В то время как доходы превысили прогноз Zacks Consensus Estimate, доходы не достигли отметки.
Теплый Q2 впереди
WestRock прогнозирует скорректированную EBITDA сегмента во втором квартале 2019 финансового года в размере от 700 до 735 миллионов долларов США, по сравнению с 733 миллионами долларов США, зарегистрированными в первом квартале 2019 финансового года. Приобретение KapStone, вероятно, внесет 45-50 миллионов долларов США в скорректированную EBITDA сегмента. Цены будут выше на 10-15 миллионов долларов в сегменте потребительской упаковки в результате ранее объявленного повышения цен.
Тем не менее, увеличение времени простоя технического обслуживания и шагов, предпринятых для сокращения запасов в соответствии со спросом, может повлиять на результаты. Примечательно, что время простоя технического обслуживания во втором квартале 2019 финансового года составит 88 000 тонн по сравнению с 50 000 тонн в сегменте гофрированной упаковки в первом квартале 2019 финансового года. В сегменте потребительской упаковки время простоя обслуживания составит 41 000 тонн по сравнению с 17 000 тонн в первом квартале. 2019 финансовый год
Кроме того, ожидается, что заработная плата и соответствующие налоги будут последовательно повышены на 45 миллионов долларов США. Другие входные затраты будут умеренно выше, прежде всего, из-за роста стоимости первичного волокна в результате влажной погоды. Более высокие расходы на амортизацию и амортизацию, связанные с приобретением, вероятно, приведут к снижению прибыли на 19 центов на акцию во втором финансовом квартале 2019 года. Налоговая ставка также будет выше на 24,5% по сравнению с 23,3% в первом квартале 2019 финансового года.
Стоимость, время простоя технического обслуживания до конца 2019 года
WestRock снизил скорректированный показатель EBITDA на 2019 финансовый год с 3,6 млрд долларов до 3,5 млрд долларов. В 2019 финансовом году на скорректированную EBITDA повлияет инфляция затрат, увеличение времени простоя технического обслуживания. Более высокие D & A и процентные расходы будут влиять на прибыль на акцию в фискальном 2019 году. Компания ожидает, что для фискальной налоговой ставки будет установлена скорректированная ставка налога от 24% до 25%.
В сегменте гофроупаковки компания приобрела около 100 000 тонн избыточных запасов картона после приобретения KapStone. Во втором квартале фискального 2019 года компания планирует сократить запасы и согласовать объемы производства со спросом. Отключения технического обслуживания в мельничной системе запланированы на первые три квартала финансового 2019 года, в то время как на четвертый квартал отключений не запланировано. Время простоя технического обслуживания и действия, предпринятые для сокращения запасов, могут повлиять на прибыль во втором и третьем кварталах фискального 2019 года. Время простоя технического обслуживания сегмента составит 272 000 тонн в фискальном 2019 году по сравнению с 233 000 тонн в фискальном 2018 году.
В сегменте потребительской упаковки компания планирует установить новое устройство для нанесения навесных штор на фабрике Cottonton, AL в марте 2019 года, модернизировать одну из трех бумагоделательных машин на фабрике Covington, VA в апреле 2019 года и заменить напорный ящик на своей фабрике Demopolis, AL в июне 2019. Время простоя, связанное с этими тремя проектами, отрицательно скажется на доходах во втором и третьем кварталах финансового 2019 года. В целом по сегменту время простоя технического обслуживания составит 121 000 тонн в 2019 финансовом году, что намного выше, чем 47 000 тонн в 2018 финансовом году.
Другие встречные ветра впереди
Рынки складных картонных коробок остаются под угрозой из-за слабого первичного спроса на переработанные, замороженные и сухие продукты. Это соответствует постоянному потребительскому предпочтению свежих продуктов и уменьшающемуся центру супермаркета. Более того, спрос на газированные напитки продолжает оставаться слабым, особенно в Северной Америке. WestRock работает в высокоциклических отраслях целлюлозы, тарного картона и картона. Неожиданные колебания цен или спроса на продукцию компании могут оказать давление на маржу прибыли, снизить объем продаж и поставить под угрозу оценки компании.
Динамика цены акций, плохая оценка
В прошлом году акции WestRock упали на 39,7% по сравнению с падением в отрасли на 31,6%.
С точки зрения P / E (TTM) акции компании выглядят переоцененными по сравнению с отраслью с соответствующими показателями 9,7x и 8,6x в прошлом году.В настоящее время компания имеет ранг №4 (Продажа).
Некоторые акции с более высоким рейтингом в области базовых материалов - это Ingevity Corporation NGVT, WR Grace & Co. GRA и Israel Chemicals Ltd. ICL. В то время как Ingevity имеет ранг (сильная покупка), WR Grace & Co. и Israel Chemicals имеют ранг 2 (покупка).
Ingevity ожидает роста прибыли на 17,7% в 2019 году. Акции компании выросли на 57% в прошлом году.
WR Grace ожидает, что темпы роста прибыли в 2019 году составят 10,4%. Ее акции за год выросли на 14%.
Israel Chemicals ожидает, что темпы роста прибыли в 2019 году составят 10,8%. Его акции выросли на 32% за год.