Nickonomics

Историческое заседание ФРС США

FX:XAUUSD   Золото
Для многих инвесторов заседание Федрезерва является не только главным событием недели, но и всего декабря. Выступая в Экономическом клубе в Вашингтоне 2 декабря, глава регулятора Йеллен сообщила, что поступающая экономическая и финансовая статистика соответствует ожиданиям и что прогноз по росту экономики предполагает достижения целевого уровня по инфляции. Эти заявления были расценены как сигнал о повышении процентных ставок на этой неделе. Ожидаемое решение, выражаясь словами Йеллен, "станет доказательством того, насколько продвинулось восстановление экономики США от последствий финансового кризиса и великой рецессии".

В последний раз Федрезерв повышал ставку в июне 2006 г., а цикл смягчения политики стартовал в сентябре 2007 г. Минимальное значение ставки было достигнуто в декабре 2008 г. Однако этого оказалось недостаточно для поддержания экономического роста и борьбы с мировым финансовым кризисом. Были использованы дополнительные монетарные инструменты, главным из которых стала программа количественного смягчения ( QE ). В ходе трех раундов QE Федрезерв приобрел активов на общую сумму более $3,5 трлн. Эта цифра сопоставима с размером экономики Германии. В октябре 2014 г. было объявлено о завершении программы, и среди аналитиков начались спекуляции на тему времени начала ужесточения политики.

Первоначально повышения ставок ожидали в сентябре. Однако резкий обвал американского и китайского фондовых рынков (включая,“черный понедельник”) не позволил Федрезерву принять столь ответственное решение. На сей раз вероятность повышения ставок, рассчитываемая по динамике соответствующих фьючерсов, составляет 81%. Причем, еще неделю назад эта цифра достигала 87%. Другими словами, подавляющее большинство аналитиков и трейдеров уверенны в положительном решении.

Учитывая такое единодушие, мы может говорить о том, что повышение ставки уже в значительной степени заложено в ценах основных активов. В этой связи, главной для рынка будет информация о планируемых темпах повышения ставок в следующем году. Во-первых, нас интересуют прогнозы управляющих ФРС, из которых составляется так называемый “Dot plot”. Во-вторых, важны комментарии Йеллен, которая выражает консолидированную позицию. Она может либо повторить знакомую фразу о “постепенном и медленном” ужесточении политики (“-” для доллара, “+” для золота, евро, нефти и пр.), либо указать на более позитивные, чем ожидалось, данные по экономической динамике, что можно будет трактовать как более “жесткий” сигнал рынкам (“+” для доллара). Согласно новейшему опросу CNBC Fed Survey, Уолл-стрит ожидает сразу трех повышений ставки в следующем году. Причем, респонденты считают это негативным фактором для рынка акций, строительного сектора и экономики, в целом. Можно вспомнить также примеры неудачных единовременных увеличений ставок в Японии (2006 г.) и в еврозоне (2010 г., "ошибка Трише"). В обоих случаях результат был отрицательным.

Традиционно новость будет отрабатываться в два этапа. В 22:00 мск будет опубликовано решение по ставке, итоговый стейтмент и экономические прогнозы управляющих ФРС. Как правило, через 15-20 минут первая реакция рынков начинает ослабевать, так как инвесторы готовятся к пресс-конференции Йеллен. Именно после 22:30 мск мы ожидаем формирования "истинного" движения.

На графике золота мы наблюдаем значительное сжатие волатильности. В отличие от валютных активов (евро, фунт), золото консолидируется во флэте уже около месяца. Такие длительные консолидации обычно разрешаются сильными ценовыми движениями, поэтому этот рынок сегодня находится в поле нашего внимания. Если слова Йеллен будут трактоваться негативно для доллара, есть вероятность реализации технического паттерна "H&S Bottom". Основные уровни обозначены на графике.
Россия
United States
United Kingdom
India
Deutschland
España
France
Italia
Polska
Brasil
Türkiye
Indonesia
Malaysia
日本
한국
中国
Домой Скринер акций Сигналы для Форекс пар Экономический календарь О проекте Особенности Правила поведения Модераторы Решения для сайтов и брокеров Виджеты Компонент графиков Приоритетная поддержка Отзывы и предложения Блог и новости ЧаВо Справка и Wiki Твиттер
Профиль Настройки профиля Счёт и оплата Приоритетная поддержка Опубликовано идей Подписчики Подписки Личные сообщения Чат Выйти