Pandorra

Индекс РТС vs золото/ медь - завершение банкета

Индекс РТС ( RTSI ) прибавляет в 2021 г. порядка 22% (чистые цены), а с учетом дивидендов - более 25% с начала года.

Во многом это связано с ростом ставок денежного и валютного рынков в начале года и, как следствие, с рефляционными трендами, в выигрыше от которых оказались бумаги сырьевых компаний - ключевых компонентов индекса.
Так, в начале года поддержку российскому рынку оказал рост цен на промышленные промышленные металлы и нефть , а во II полугодии - рост цен на природный газ .

Кроме того, политическая обстановка была благоприятствующей положительной динамике российского рынка.

На фоне рынков Южной Африки ( EZA ) и Бразилии ( EWZ ), торгующихся на десятки процентов ниже доковидных уровней, та премия, с которой оценен российский рынок, более чем впечатляет.

Вместе с тем, динамика фондовых индексов ключевых импортеров сырья - прежде всего Китая, указывает на скорое возвращение рынка к депрессии цен и стагфляционному сжатию, в том числе через отказ от риска в пользу повышенного спроса на защитные активы - золото и суверенные казначейские облигации.

Комментарий: 28.09.2021

Индекс РТС, недельный график. Цель достигнута.

Комментарий: 18-10-2021

Оформление разворота

Комментарий: Q4'21 - минимумы по real UST yield, золоту/ меди и максимумы по РТС.
Перфектно!
Комментарий: 17-01-2022

IV квартал 2021 г. отметился для индекса РТС многолетним максимумом. Так, 25 октября 2021 г. на закрытии дня индекс достиг отметки 1919.58 пунктов. Для индекса RTS TR это в свою очередь стало абсолютным максимумом.

В свою очередь, снижение в металлической паре золото/медь совершенно идеально и технически, и фундаментально совпало с установлением экстремума в индексе РТС. Металлическая пара снизилась к многолетним минимумам - уровням 2014 г., в котором российская экономика претерпела шквал санкций, 3х девальвацию рубля, а индекс РТС потерял порядка 50% по итогам года.