Генералы выдыхаются

Пока индексы держатся на плаву, внутри рынка происходят интересные процессы.

🔹 Топ-50 крупнейших компаний мира (XLG) с сентября фактически стоят на месте.
🔹 Мегакап-тех под давлением.
🔹 При этом равновзвешенный S&P 500 (RSP) недавно обновил исторические максимумы.

Что это значит?
Рынок больше не держится только на “генералах” - крупнейших компаниях. Их «посадили на скамейку», а игру тянут «резервы» - широкий рынок и менее крупные компании.

Это классическая ротация:
➡️ Деньги не уходят с рынка.
➡️ Они перераспределяются в те сегменты, которые отставали.

Интересный момент - соотношение XLG к широкому рынку подошло к важному уровню (бывшие максимумы времён кризиса 2008 года). Уже было две неудачные попытки пробоя. Сейчас - третий тест.

Вопрос в том, смогут ли гиганты снова взять лидерство, или рынок окончательно перейдёт в режим широкой силы.

📌 Если крупнейшие компании начнут ломаться вниз - волатильность может вырасти.
📌 Если удержатся - увидим новую волну концентрации в мегакапах.
Сейчас рынок на точке бифуркации.
Следим за XLG - там решается многое.