QBTS: Когда квантовый компьютер становится щитом ПентагонаD-Wave начинала с теоретической физики в 1999 году, но сегодня это уже не просто стартап, а обладатель почти 900 миллионов свободными деньгами и единственная в мире публичная компания, развивающая два типа квантовых систем одновременно. Компания на NYSE, и за ней следят те, кто понимает: реальные контракты с Пентагоном и промышленные внедрения говорят громче любых теорий.
Фундамент
Дата следующего отчёта - 12 мая 2026 года. За 2025 финансовый год выручка достигла 24,6 млн долларов, что на 179% больше, чем годом ранее. В четвёртом квартале зафиксирована валовая прибыль с маржой 82,6% - это результат продажи дорогостоящих систем и долгосрочных корпоративных контрактов. На балансе 884,5 млн долларов свободными деньгами, что на 397% больше, чем год назад.
Главные сделки 2026 года: в январе Advantage2 продан Университету Флориды Атлантик за 20 млн, а двухлетний QCaaS-контракт с компанией из списка Fortune 100 принёс ещё 10 млн. Портфель заказов за первый квартал уже превысил 32,8 млн, перекрыв весь показатель 2025 года (18,7 млн). Sales pipeline вырос почти на 1500% год к году.
В январе D-Wave закрыла сделку по приобретению Quantum Circuits Inc. за 550 млн, из которых 250 млн наличными, остальное - акциями. Компания стала единственным публичным игроком, одновременно развивающим и отжиговые, и гейт-модельные квантовые системы с поддержкой коррекции ошибок. Первая гейт-модель ожидается уже в 2026 году.
27 января D-Wave, Anduril и Davidson Technologies объявили о партнёрстве по разработке гибридных квантово-классических приложений для систем ПВО США. Прототип показал ускорение расчётов не менее чем в 10 раз и улучшение перехвата целей на 9–12%: в симуляции атаки 500 ракет система смогла уничтожить дополнительно 45–60 целей.
В том же месяце компания анонсировала перенос штаб-квартиры в Бока-Ратон, Флорида, с планами открыть центр исследований и разработок. Дорожная карта включает запуск гибридных решений с машинным обучением и инструментов для изучения квантовой динамики на отжиговых системах.
Основные риски: убытки по GAAP сохраняются (TTM около -355 млн), компания тратит значительные средства на R&D. Выручка по новым контрактам начнёт отражаться в полной мере только во второй половине года, поэтому отчёт 12 мая может показать скромные цифры, несмотря на рекордный портфель заказов. При текущей капитализации почти 7,5 млрд мультипликатор P/S составляет около 240, что требует от компании стабильного сохранения трёхзначных темпов роста выручки.
Техника
На дневном графике цена пробила нисходящую трендовую линию. После пробоя состоялся ретест, и котировки закрепились выше всех экспоненциальных скользящих средних. Сегодня, 1 мая, цена торгуется в районе 20,70 доллара. Индикаторы ADX и MACD на дневном таймфрейме показывают преобладание бычьего направления и дают сигнал на покупку.
Объёмы за последнюю неделю апреля оставались стабильно выше средних многомесячных значений. 29 апреля было продано более 29,6 млн акций, 30 апреля около 26,6 млн, что подтверждает присутствие крупных игроков. Зона накопления находится в диапазоне 18,50 - 19,50 доллара, где проходила фаза консолидации перед выходом наверх.
Цели указаны на графике: первая 30, вторая 44 доллара.
Рынок оценивает D-Wave уже не как теоретический проект, а как оператора квантовой инфраструктуры с реальными военными контрактами. Технический пробой подтверждён, объёмы закрепляют позицию, цели наверху.
Длинная