NYSE COMPOSITE INDEX — 20 000. ВОЗВРАТ К КЛЮЧЕВОМУ СОПРОТИВЛЕНИЮNYSE Composite TVC:NYA — это индекс фондового рынка, который охватывает все обыкновенные акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, включая американские депозитарные расписки, инвестиционные фонды недвижимости, отслеживаемые акции и иностранные листинги.
В индекс включено более 2000 акций, из которых более 1600 принадлежат корпорациям США и более 360 — иностранным листингам.
Однако иностранные компании очень распространены среди крупнейших компаний в индексе: из 100 компаний в индексе, имеющих наибольшую рыночную капитализацию (и, следовательно, наибольшее влияние на индекс), более половины (55) — это акции не из США.
Благодаря многим неамериканским компонентам индекс NYSE Composite показывает почти 5-процентную доходность в 2025 году на данный момент, опережая основные фондовые индексы США, такие как Dow Jones Industrial (+0,24%), S&P500 (+1,91%), а также Nasdaq-100 (+3,21%).
Торговые переговоры и ожидания тарифов были центральными драйверами недавнего восстановления индекса NYSE Composite, формируя как рыночные настроения, так и базовые корпоративные основы.
Торговые переговоры. Чувствительность рынка и подъемы помощи
Финансовые рынки, включая NYSE Composite, резко отреагировали на события в торговых переговорах. Исторически сложилось так, что когда торговые переговоры проваливаются или объявляются новые тарифы, американские акции, как правило, распродаются из-за опасений по поводу более высоких издержек, сбоев в цепочке поставок и снижения мирового спроса. И наоборот, когда переговоры возобновляются или тарифы откладываются, рынки часто восстанавливаются. Например, во время торговой войны между США и Китаем в 2018–2019 годах американские акции испытывали повышенную волатильность, но резко выросли после объявления о торговой сделке первой фазы, поскольку неопределенность ослабла, а угроза дальнейшей эскалации уменьшилась. Эта модель повторилась в 2025 году: NYSE Composite восстанавливался после признаков прогресса в торговых переговорах или задержек в реализации тарифов, поскольку инвесторы ожидают меньшего нарушения глобальной торговли и корпоративных доходов.
Ожидания тарифов. Влияние на прибыль, оценки и настроения
Тарифы напрямую влияют на корпоративные доходы, повышая затраты на ввод для компаний, которые зависят от импортных товаров. По данным Goldman Sachs Research, каждое повышение тарифной ставки США на пять процентных пунктов, как ожидается, снизит прибыль S&P 500 на акцию примерно на 1-2%. Если компании поглощают эти издержки, маржа прибыли сокращается; если они перекладывают их на потребителей, продажи могут снизиться. NYSE Composite, который отслеживает широкий спектр американских и международных компаний, также подвержен такому же риску.
Ожидания относительно тарифов также влияют на оценку акций.
Повышенная неопределенность политики, вызванная непредсказуемыми объявлениями о тарифах, повышает премию за риск, которую требуют инвесторы, часто сжимая мультипликаторы цена/прибыль и оказывая давление на цены акций. Когда появляется ясность, например, объявление о приостановке тарифов или перспектива урегулирования путем переговоров, неопределенность отступает, и оценки могут восстановиться, подпитывая рост индекса.
Роль объявлений о политике и психология рынка.
Объявления о торговой политике стали экономическими шоками, влияя на мировые торговые отношения и прогнозы роста. Например, после того, как США объявили о новых тарифах в начале 2025 года, вероятность рецессии возросла, а прогнозы роста ВВП были снижены, что вызвало широкую распродажу на рынке. Однако последующее объявление о 90-дневной приостановке тарифов и возобновление переговоров привели к стабилизации и частичному восстановлению акций, поскольку инвесторы переоценили вероятность серьезного спада.
Психология рынка усиливает эти движения.
По мере усиления торговой риторики настроения инвесторов могут стать чрезмерно пессимистичными, иногда превышая фактическое экономическое влияние тарифов. Это создает условия для подъемов, когда переговоры показывают прогресс или когда перспективы тарифов становятся менее серьезными, чем опасались.
Техническая проблема
Индекс NYSE Composite достиг рекордных значений в пятницу, 29 ноября 2024 года, после так называемого Trump-a-Rally.
Лучший максимум закрытия составил 20 272,04 пункта в тот день, а лучший внутридневной максимум составил 20 332,50 пункта, также в тот же день.
Однако неспособность завершить 2024 год уверенно выше круглой цифры 20 000 резко подтолкнула быков фондового рынка к пердежу и двузначному падению в начале 2025 года.
Основной график снова указывает на техническое сопротивление, около 20 000 пунктов, в то время как технический индикатор RSI (14) по-прежнему вялый.
Заключение
Восстановление индекса NYSE Composite было тесно связано с приливами и отливами торговых переговоров и тарифных ожиданий. Положительные события в переговорах и снижение тарифных угроз смягчили неопределенность, поддержали ожидания прибыли и улучшили настроения инвесторов, все это способствовало восстановлению индекса.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team 😎
