CCCC: Когда деградация белков становится новым классом онкологииNASDAQ:CCCC
C4 Therapeutics строит платформу целевой деградации белков, которая позволяет уничтожать патогенные белки, вызывающие рак, вместо того чтобы просто их блокировать. Заблокированный белок остаётся в клетке и может найти обходные пути. Деградированный белок перестаёт существовать. Компания торгуется на NASDAQ.
Финансы - первый квартал 2026
Отчёт вышел 12 мая. Выручка составила 6,2 млн долларов, чистый убыток 25,1 млн долларов, EPS минус 0,20 доллара. Выручка превысила консенсус аналитиков на 39 процентов, а EPS оказался лучше ожиданий на 23 процента. Расходы на R&D составили 24,6 млн долларов, административные расходы 9,3 млн долларов. Кэш и рыночные ценные бумаги достигли 268,3 млн долларов, чего, по оценке менеджмента, достаточно для финансирования операций до конца 2028 года. В течение квартала компания получила milestone-платёж от Biogen на 2 млн долларов.
Цемсидомид: данные, которые меняют нарратив
На конгрессе EHA 2026 компания представила обновлённые результаты исследования фазы 1 у 73 пациентов с рецидивирующей или рефрактерной множественной миеломой. На рекомендованной дозе для второй фазы (100 мкг) общий уровень объективного ответа (ORR) составил 53 процента, на дозе 75 мкг 40 процентов, по всей выборке 36 процентов.
Медиана длительности ответа достигла 7,9 месяца, при этом семь пациентов продолжают лечение. У части пациентов частичный ответ со временем углубился до строгого полного ответа, а два пациента достигли MRD-негативного статуса. Это демонстрирует не только высокий уровень ответа, но и его устойчивость у пациентов, ранее прошедших в среднем семь линий терапии, включая CAR-T и биспецифические антитела. После публикации результатов акции выросли примерно на 8 процентов.
Параллельно компания запустила исследование фазы 2 MOMENTUM и исследование фазы 1b в комбинации с элранатамабом. В 2027 году планируется запуск ещё одной программы комбинированной терапии.
Roche и партнёрская структура
В апреле 2026 года C4 Therapeutics подписала новое соглашение с Roche по совместной разработке деградер-антительных конъюгатов (DAC). Компания получила авансовый платёж в размере 20 млн долларов, а потенциальный объём milestone-платежей превышает 1 млрд долларов по двум онкологическим мишеням. Партнёрства с Roche, Biogen, Betta Pharma и Merck KGaA подтверждают высокий интерес крупных фармацевтических компаний к технологии целевой деградации белков.
Риски
Компания остаётся убыточной и полностью зависит от успешного развития клинических программ. После прекращения разработки CFT8919 за пределами Китая основное внимание инвесторов сосредоточено на цемсидомиде. Регуляторные риски, возможная токсичность на более широких выборках пациентов и потенциальные задержки исследований остаются ключевыми факторами неопределённости. Дополнительным риском остаётся возможное привлечение капитала через действующую регистрацию S-3 на 400 млн долларов и ATM-программу объёмом 125 млн долларов.
Структура капитала
Институциональные инвесторы контролируют 78,81 процента акций компании. Короткий интерес составляет 21,31 процента от свободного обращения, а показатель Days to Cover находится около 9,5 дня. При выходе сильных клинических данных или новых партнёрских соглашений это создаёт потенциал для ускоренного закрытия коротких позиций и усиления восходящего движения. Консенсус аналитиков остаётся Strong Buy со средней целевой ценой около 13 долларов.
Техника – недельный таймфрейм
На недельном графике зафиксирован чистый пробой долгосрочной нисходящей линии тренда, сдерживавшей цену несколько лет. Пробой сопровождается мощным всплеском объёмов накопления на исторических минимумах, что свидетельствует об агрессивной аккумуляции крупными институциональными игроками.
Индикаторы подтверждают силу восходящего импульса. ADX поднялся до 45,14, сигнализируя о формировании мощного тренда. DI+ на уровне 30,35 существенно превышает DI- на уровне 12,30, что доказывает абсолютный контроль покупателей. MACD находится в активной фазе роста и даёт сигнал к покупке. RSI удерживается в нейтральной зоне, что указывает на отсутствие перегрева и оставляет запас для роста.
Для открытия позиции необходимо дождаться полноценного ретеста пробитой зоны поддержки в диапазоне оптимальной точки входа 2,75–2,85 доллара. Окончательным триггером станет формирование паттерна «Золотой крест». Соотношение риска и прибыли при текущих уровнях выглядит превосходно.
Первая промежуточная цель – 10,94 доллара, финальный глобальный ориентир – 48,00 долларов.
C4 Therapeutics объединяет сразу несколько сильных факторов: ORR 53 процента с медианой длительности ответа 7,9 месяца у тяжёлых пациентов, новое партнёрство с Roche с потенциальными выплатами свыше 1 млрд долларов, денежный запас до конца 2028 года и короткий интерес более 21 процента, который способен усилить движение при появлении новых позитивных катализаторов.
Длинная