FDV и разлоки токеновПочему токен может падать даже на хорошем рынке
Иногда рынок выглядит сильным, BTC растёт, сектор оживает, новости нормальные, а отдельный токен всё равно падает или стоит на месте. Новичок не понимает - почему монета не растёт, если рынок зелёный?
Одна из причин - FDV и разлоки.
Цена токена зависит не только от графика и настроения рынка. Важно понимать, сколько токенов уже в обращении, сколько ещё будет разблокировано и кто эти токены получит. Если впереди большое предложение, рынку нужно постоянно находить новых покупателей, чтобы это предложение поглотить.
Если у токена высокий FDV и впереди крупные разлоки, росту мешает давление будущего предложения.
1. Что такое FDV
FDV - это Fully Diluted Valuation, полностью разводнённая оценка проекта.
Формула простая - FDV = цена токена × максимальное предложение токенов
FDV показывает, сколько будет стоить проект, если считать все токены, которые когда-либо появятся на рынке. Например, сейчас в обращении только 10% токенов, а остальные 90% заблокированы. Market Cap может выглядеть небольшим, но FDV уже может быть огромным. И это важно, потому что рано или поздно часть этих токенов начнёт выходить на рынок.
2. Чем FDV отличается от Market Cap
Market Cap показывает текущую капитализацию токенов, которые уже в обращении, а FDV показывает полную оценку проекта с учётом всех будущих токенов.
Пример:
Токен стоит $1. В обращении 100 миллионов токенов. Всего будет 1 миллиард токенов.
Market Cap = $100 миллионов. FDV = $1 миллиард.
Новичок смотрит на Market Cap и думает - проект ещё маленький, но по FDV он уже может быть дорогим. И если будущие токены начнут разблокироваться, рынок получит дополнительное предложение.
3. Что такое разлоки
Разлоки - это разблокировка токенов, которые раньше нельзя было продавать или переводить.
Разлоки могут получать - ранние инвесторы, фонды, команда проекта, советники, участники приватных раундов, экосистемные программы и пользователи после airdrop`ов.
Проблема не в самом факте разлока, а в том, что после разлока часть участников может начать продавать. Особенно если они получили токены намного дешевле текущей рыночной цены.
4. Почему разлоки давят на цену
Если на рынок выходит много новых токенов, появляется дополнительное предложение, а дальше всё просто - чтобы цена росла, это предложение должен кто-то купить. Если спрос сильный - рынок может переварить разлок. Если спрос слабый - цена начинает проседать.
Особенно опасна ситуация, когда FDV высокий, в обращении мало токенов, близко крупный разлок, ранние инвесторы сидят в большой прибыли, объём торгов слабый, а после пампа нет удержания уровней. В такой ситуации даже хороший рынок не гарантирует рост, потому что конкретный токен может находиться под давлением предложения.
5. Почему токен может падать на хорошем рынке
BTC может расти, рынок может быть зелёным, но токен с плохой токеномикой всё равно будет слабым. Потому что участники, которые получили токены рано, могут использовать рост рынка как возможность выйти. Когда общий рынок сильный, покупателей больше. Значит, продавать проще.
Получается странная картина - рынок растёт, а токен сливают, но логика есть - хороший рынок даёт ликвидность для выхода.
Рост рынка не отменяет разлоки. Хорошая новость не отменяет FDV. Хайп не отменяет большое предложение.
6. Памп перед разлоком
Иногда перед крупным разлоком токен может даже расти. Новичок видит памп и думает - всё хорошо. Но иногда рост перед разлоком может быть подготовкой ликвидности, чем выше интерес толпы, тем проще крупным участникам продать после разблокировки.
Это не значит, что каждый памп перед разлоком - манипуляция. Но если токен сильно вырос перед событием, а впереди крупный объём разблокировки, нужно быть осторожнее.
7. Маленький circulating supply - ловушка
Маленький circulating supply может красиво разгонять цену. Когда в обращении мало токенов, даже небольшой спрос может сильно двигать рынок. Поэтому на старте цена может выглядеть сильной. Но если потом постепенно выходят новые токены, предложение растёт, и цена получает давление.
Вот почему многие новые токены после листинга сначала дают хайп, а потом месяцами сползают вниз. Не потому что проект умер, а потому что рынок переваривает новое предложение.
8. Что смотреть перед покупкой
Перед покупкой токена нужно проверить:
- какой Market Cap;
- какой FDV;
- какая доля токенов уже в обращении;
- сколько токенов ещё будет разблокировано;
- когда ближайший крупный разлок;
- кто получает эти токены;
- в какой прибыли ранние инвесторы;
- какой объём торгов;
- есть ли реальный спрос;
- не был ли уже памп перед разлоком.
Если FDV высокий, разлоки близко, а спрос слабый - риск повышенный.
Вывод
FDV и разлоки - это то, что новичок часто игнорирует. Он смотрит на свечи, цену токена и новости, но не видит главного - сколько токенов ещё появится на рынке и кто их получит.
Токен может выглядеть дешёвым. График может выглядеть бодро. Рынок может быть зелёным.
Но если FDV высокий, circulating supply маленький, а впереди крупные разлоки - цена может находиться под постоянным давлением.
Смотри не только на цену. Смотри на предложение, FDV, разлоки и реальный спрос.
Обучение
Основа трейдинга часть 2/4. Типы графиков, таймфреймы и свечи.Успех в криптотрейдинге во многом зависит от правильного выбора графика. Разные типы дают разную информацию о рынке. Смотрим какие бывают.
1. Типы графиков: какой выбрать для работы
• Линейные графики
Соединяет точки цен закрытия за выбранные периоды. Его сильная сторона - наглядность и чистота картинки без лишнего шума. На нем легко определить общие тенденции рынка и уровни поддержки/сопротивления.
Главный недостаток - отсутствие данных о внутридневных колебаниях.
• Бары (OHLC)
Графики с барами передают полную картину ценовых колебаний за период:
- Левый штрих - показывает цену открытия
- Правый штрих - цену закрытия
- Верхняя точка - максимум периода
- Нижняя точка - минимум периода
По длине вертикальной линии сразу видна волатильность актива. Длинные бары говорят о активных движениях, короткие - о затишье на рынке и консолидации.
Но как определить настроение рынка более точно?
• Японские свечи
Зеленое тело свечи сигнализирует о бычьем настрое - цена закрытия выше открытия. Красное тело говорит о медвежьем настрое - закрытие ниже открытия. Длина тела показывает силу движения.
• Графики Ренко и Каги
Графики Ренко строятся из кирпичиков фиксированного размера. Новый кирпич добавляется только при изменении цены на установленную величину. Это отсекает незначительные колебания и показывает чистый тренд.
Графики Каги работают схожим образом, но используют вертикальные линии, меняющие направление при достижении заданного порога изменения цены.
Оба типа эффективно отфильтровывают рыночный шум, но могут запаздывать с сигналами в периоды боковика.
2. Временные рамки
Выбор таймфрейма напрямую влияет на результаты анализа и торговые решения.
• Микротаймфреймы
Графики с интервалами 1 , 5 и 15 минут нужны для скальперов и внутридневных трейдеров. На них видны малейшие движения рынка, открывающие возможности для быстрых входов и выходов.
• Средние таймфреймы
Часовые и 4-часовые графики - выбор свинг-трейдеров. Они отфильтровывают случайные колебания, но сохраняют достаточную детализацию для точных входов в позицию.
На этих таймфреймах хорошо видны среднесрочные тренды и уровни.
• Макротаймфреймы
Дневные , недельные и месячные графики показывают долгосрочные тенденции рынка. Лишний шум здесь полностью отфильтрован, остаются только значимые движения.
Но как связаны разные временные масштабы между собой?
• Фрактальность рынка
Рынок криптовалют, как и любой другой рынок, обладает фрактальной природой. Это значит, что паттерны, формирующиеся на больших таймфреймах, часто повторяются на меньших.
Например, паттерн Голова и плечи на недельном графике может содержать такие же формации на часовых и минутных графиках. Это свойство позволяет применять мультитаймфреймовый анализ: определять направление тренда на старшем таймфрейме, а точки входа искать на младшем.
3. Реальное тело: силовые индикаторы рынка
Тело свечи показывает разницу между ценой открытия и закрытия. Размер тела говорит о силе движения:
- Длинное зеленое тело - сильное бычье давление
- Длинное красное тело - сильное медвежье давление
- Короткое тело - неопределенность или равновесие сил
Цвет тела мгновенно указывает победителя в противостоянии: зеленый - быки , красный - медведи .
• Верхние и нижние тени
Тени (или фитили) показывают максимальные отклонения цены за период. Длинные тени сигнализируют о попытках движения, которые были отвергнуты рынком:
- Длинная верхняя тень - цена пыталась расти, но была отбита продавцами
- Длинная нижняя тень - цена пыталась падать, но покупатели не дали
Какие особые типы свечей стоит знать каждому трейдеру?
• Доджи и марибозу
Доджи - свеча практически без тела, где цена открытия равна цене закрытия. Она говорит о равенстве сил быков и медведей и часто предвещает разворот тренда.
Марибозу - противоположность доджи, свеча без теней. Цена открытия совпадает с минимумом (для бычьей марибозу) или с максимумом (для медвежьей). Такие свечи сигнализируют о полном доминировании одной из сторон.
• Временной контекст
Одинаковые свечные формации имеют разный вес на разных таймфреймах:
- Доджи на минутном графике - обычное явление, часто ничего не значащее
- Доджи на дневном графике - серьезный сигнал о возможном развороте
• Контекстуальная интерпретация
Значение свечного паттерна зависит от его расположения относительно тренда:
- Бычье поглощение после долгого снижения - сильный сигнал разворота
- То же поглощение в середине восходящего тренда - менее значимо
• Объем торгов
Объем торгов - это количество актива, которое было куплено и продано за определенный период.
• Подтверждение ценовых движений
Сильное движение цены должно подтверждаться соответствующим объемом:
- Рост цены на растущем объеме - здоровый тренд
- Рост цены на падающем объеме - слабеющий тренд, возможно скорое завершение
Объем служит подтверждением силы движения. Без поддержки объема любой прорыв уровня или формирование паттерна менее надежны.
• Аномальные всплески
Резкий рост объема торгов часто предшествует важным движениям цены:
- Объемный всплеск при пробое уровня сопротивления подтверждает силу прорыва
- Резкий рост объема после длительного флэта сигнализирует о начале нового тренда
- Экстремальный объем в конце тренда может указывать на панику и скорый разворот
4. Характеристики тренда
Восходящий тренд характеризуется серией повышающихся максимумов и минимумов. Каждый новый пик выше предыдущего, и каждый откат останавливается выше предыдущего дна.
Нисходящий тренд - обратная картина: последовательность снижающихся максимумов и минимумов. Каждый новый пик ниже предыдущего, и каждый откат опускается ниже предыдущего дна.
Флэт (боковой тренд) - движение цены в горизонтальном диапазоне с примерно равными максимумами и минимумами.
• Смена тренда
Разворот тренда редко происходит мгновенно. Обычно ему предшествуют предупреждающие сигналы:
- Пробой ключевой трендовой линии
- Формирование разворотных свечных паттернов
- Дивергенции между ценой и индикаторами или объемом
- Неспособность цены обновить предыдущий экстремум
• Импульсы и коррекции
Цена редко движется по прямой. Тренд состоит из чередующихся фаз:
- Импульсы - сильные движения в направлении тренда, обычно на повышенном объеме
- Коррекции - откаты против основного тренда, обычно на пониженном объеме
• Пробои ложные и истинные
Ложные пробои - частое явление на криптовалютном рынке. Признаки настоящего пробоя:
- Сопровождается увеличением объема
- Цена закрывается за пределами уровня, а не просто пробивает его
- Цена удаляется от уровня на значительное расстояние
- Последующие свечи подтверждают движение, а не возвращаются за уровень
• Гэпы на крипторынке
Несмотря на круглосуточную торговлю, на криптовалютном рынке встречаются ценовые разрывы:
Гэпы на ликвидность возникают при резком движении через области, где нет ордеров или расположены стоп-лоссы. Рынок стремится заполнить такие гэпы.
Новостные гэпы образуются при внезапных важных событиях, вызывающих резкий приток покупателей или продавцов.
Гэпы истощения появляются в конце тренда как последний всплеск энергии перед разворотом.
Мы изучили 2/4 часть информации из серии постов. Встретимся в следующий раз, где разберем кое-что интересное. 
Обучение
Обучение 
Короткая
Длинная
Обучение 
