Отчет хороший, но динамики акций нет.#US #Invest #MSFT
После публикации отчёта акции MSFT резко выросли до отметки $555, а рыночная капитализация достигла $4,1 трлн.
Это произошло благодаря тому, что отчёт значительно превзошёл ожидания по ключевым показателям.
Последний квартальный отчёт показал рекордные результаты.
Выручка за квартал составила $76,4 млрд (рост на 18% в годовом исчислении).
Чистая прибыль составила $27,2 млрд (рост на 24% в годовом исчислении).
EPS составила $3,65, что превзошло ожидания аналитиков.
Однако акции падают и уже находятся ниже уровня, зафиксированного до публикации отчёта.
Капитальные затраты были увеличены до 24,2 млрд долларов США (рост на 27% в годовом исчислении).
На 2026 финансовый год руководство прогнозирует дальнейший рост капитальных затрат (более 30 млрд долларов США только в первом квартале).
Операционные расходы увеличились на 6% в годовом исчислении благодаря инвестициям в ИИ и инженерные разработки.
Прочие расходы компании за квартал составили 1,71 млрд долларов США, что частично связано с убытками по инвестициям в акционерный капитал (вероятно, в OpenAI).
В ходе телефонного разговора с инвесторами руководство компании предупредило участников рынка о дальнейшем сокращении маржи в краткосрочной перспективе и более высоких, чем ожидалось, капитальных затратах на инфраструктуру ИИ.
Соответственно, это ставит под сомнение будущую прибыльность как самих инвестиций, так и будущих результатов компании в целом, которые будут опубликованы в будущих отчётах.
Профессиональные инвесторы начали корректировать свои модели DCF в соответствии с новыми данными.
С точки зрения «технологического» сектора, мы наблюдаем ослабление динамики на рынке в целом.
Очевидно, как комментарии компании прервали восходящий тренд, наблюдавшийся в последние месяцы.
Мы ожидаем дальнейшего охлаждения настроений по акциям, закрытия очередного гэпа снизу и снижения цены до $400-420.
