ЗОЛОТО vs ИНФЛЯЦИЯ. ИЛИ О ЧЁМ КРИЧИТ РЭЙ ДАЛИОРэй Далио, американский финансист, инвестор-миллиардер, основатель и бывший генеральный директор инвестиционной компании Bridgewater Associates, благотворитель и публицист заявляет, что сейчас ситуация похожа на начало 1970-х и инвесторам следует хранить больше золота, чем обычно.
В то время как во вторник 07 октября 2025 года цена декабрьских фьючерсов на бирже COMEX на драгоценный металл достигла исторического максимума, превысив 4000 долларов за унцию, Далио заявил, что золото выгодно использовать в качестве актива-убежища во времена обесценивания денег и геополитической неопределённости.
«Золото — отличный диверсификатор портфеля, - заявил Далио во вторник на Гринвичском экономическом форуме в Гринвиче, штат Коннектикут. - Если рассматривать его только с точки зрения стратегического распределения активов, то, вероятно, в вашем портфеле будет около 15% золота… потому что это один из активов, который показывает хорошие результаты, когда типичные части портфеля падают в цене».
Инвестор-миллиардер сравнил сегодняшнюю ситуацию с началом 1970-х годов, когда инфляция, большие государственные расходы и высокая долговая нагрузка подорвали доверие к бумажным активам и фиатным валютам.
«Это очень похоже на начало 1970-х... куда вы вкладываете свои деньги? — сказал он. — Когда у вас есть деньги и вы вкладываете их в долговые обязательства, а долговых обязательств и долговых инструментов так много, это неэффективный способ хранения богатства».
Рекомендация Далио противоречит типичным рекомендациям финансовых консультантов по формированию портфеля, которые советуют клиентам вкладывать в основном в акции и немного в облигации в соотношении 60 к 40.
Такая стратегия довольно успешно работала, с оговоркой на то, что это происходило в условиях 40-летнего облигационного булл-рана, с начала 1980-х годов, когда ставки в долларах представляли собой 2-значные цифры, и вплоть до начала 2020-х годов, когда доходности суверенного облигационного рынка США схлопнулись на уровень пола, а доходности долгосрочных суверенных бондов стран Европы (например, 30-летних суверенных облигаций правительств Швейцарии, Германии и др.) скатились даже на территорию отрицательных значений.
Однако всем замечательным историям рано или поздно приходит конец.
Далио сказал, что золото выгодно использовать в качестве актива-убежища во времена обесценивания денег и геополитической неопределённости.
«Золото — единственный актив, который можно хранить у себя и за который не нужно зависеть от кого-то другого», — подытоживает Далио.
Технический основной график представляет собой поквартальный расчет цен на золото в долларах США, скорректированных на коэффициент-дефлятор, в качестве которого выбран широкий индекс потребительских цен в США ECONOMICS:USCPI (включающий в себя изменения цен на продовольствие и ископаемые энергоресурсы).
Как несложно заметить, цены на золото по итогам III квартала 2025 года превзошли всеисторические максимумы начала 1980-х годов, даже будучи скорректированными на инфляцию, при этом сохраняя возможность дальнейшего восходящего движения, вплоть до первой половины - середины 2030-х годов.
--
С наилучшими пожеланиями,
@PandorraResearch Team
