Ilrus

Ilrus

Цель - возврат котировок в целевой диапазон.

Ilrus

В постдевалвационный период (с 2015г.) российский долларовый индекс рынка акции(индекс РТС) большую часть времени "стоил" 0.35-0.5 индекса S&P500, визуально данный коридор можно представить в виде границ buy-sell.

Ilrus

Как дополнительный индикатор

Ilrus

Коридор по Золоту относительно денежной массы м2

Ilrus

-уровень сопротивления: Сбербанк х7.00 -уровень поддержки: Сбербанк х4.25

Ilrus

Динамика акций нефтяных компаний и барр. нефти

Ilrus

Математика прежняя: стоимость доли в Русал на 1 акцию + 3,91$ (~стоимость эн.сегмента на 1 акцию).

Ilrus

💰Считаем совокупный payout (байбэк + дивиденды) на акцию по мсфо за 6 мес.2019г., в соотв. с новой див.политикой, млрд.р.: ▫️FCF от операционной деятельности: 513 минус Capex: 205 минус уплаченные %: 22 минус погашение аренды: 20 ▪️ИТОГО совокупный payout(байбэк+див.): 267 млрд.р.(81% чп мсфо) или 386 р. на акцию.(~773 р. в год) Payout Лукойла, как и у Татнефти...

Ilrus

Дивидендная политика EN+: 75% FCF энергетического сегмента, но не менее 250$ млн.(0,391$ на акцию) + 100% дивидендов, полученных от Русал. Целевая котировка EN+: стоимость пакета в Русал + 3,91$(10% дд от минимального див 0,391).

Ilrus

Две очень хорошо исторически коррелирующих между собой акций, но с одной лишь разницей - Татнефть платит более 50% чп мсфо дивидендов, Газпром нефть пока только 35%, но ситуация может скоро измениться. При прочих равных, повышение доли дивидендов в чистой прибыли будет приближать акции Газпром нефти к целевым 500 руб. Для примера, при 50% мсфо дивиденд за 2018 г....

Ilrus

Добавил рыночную стоимость Эталона(пакет 25%) и Озона(доля прямого владения 19,3%). Озон оценен в 42,2 млрд. за 100% ук исходя из последней сделки: "В марте АФК купили долю МТС в Озон 18,7% за 7,9 млрд.р."

Ilrus

Учел снижение долга корп.центра с 213 до целевых 150 млрд.р. Весь БЭСК оценен в 17,5 млрд.р.(по средней из оценок в прессе 15-20 млрд.р.) Доли в афк в ук: ДМ: 50,099% МТС: 50,004% БЭСК: 90,47%

Ilrus

Весь БЭСК оценен в 17,5 млрд.р.(по средней из оценок в прессе 15-20 млрд.р.) Доли в афк в ук: ДМ: 50,099% МТС: 50,004% БЭСК: 90,47%

Ilrus

Дивидендная политика EN+: ▫️Выплата дивидендов не менее двух раз в год; ▫️75% FCF Энергетического сегмента, но не менее 250$ млн. в год (0,313$ на акцию EN+); ▫️100% дивидендов, полученных от Русал. при дальнейшем соблюдении EN+ своей див.политики, целевая котировка EN+ должна быть равна стоимости акций Русал + 0.313$/10% * курс$

Ilrus

С июня 2013 г.(дата листинга на Мосбирже) за 1 унцию золота можно было купить около 88-170 акций Полиметалла (доля золота ~80% выручки). Отметил данные уровни на графике: СОПРОТИВЛЕНИЕ <= 88 акций за 1 унц. золота; ПОДДЕРЖКА >= 170 акций за 1 унц. золота;

Ilrus

Одним из наиболее простых индикаторов стоимости акций Яндекса за последние 4 г. является MSCI индекс акций IT-сектора США, а именно 1/2 котировки ETF на него, который торгуется на Мосбирже под тикером FXIT.

Ilrus

Котировка префа уже более 6 лет достаточно хорошо ходит в коридоре: 0,50 курса USD/RUB - уровень ПОДДЕРЖКИ; 0,75 курса USD/RUB - уровень СОПРОТИВЛЕНИЯ; 0,625 курса USD/RUB - СРЕДНИЙ (пограничный) уровень, который можно использовать в качестве некой целевой консенсус-цены. -------------- Как видно из графика, сейчас разница между тек.ценой префа(40,320) и уровнем...

Ilrus

Сейчас в моменте наблюдается ситуация апреля прошлого года - раскорреляция сырья и акций Роснефти👇 Если венесуэльские риски для Роснефти не будут реализованы и новые санкции не будут для нее, как и в прошлом году слишком критичными, то в динамике этих двух активов можем увидеть повторение сценария 2018 г.