Таттелеком - пожалуй, открытие года для нас на рынке акций!
Это крупнейший в республике Татарстан оператор связи. Компания предоставляет абонентам (которых около 2 миллионов) весь комплекс услуг связи: от проводной телефонной до интерактивного телевидения. Казалось бы, обычное описание обычной компании. Чем она лучше Ростелекома, например?
А давайте сравним.
Рейтинг компании по модели eyestock получился 117%! Это означает, что финансовые показатели на очень высоком уровне, лучше, чем мы закладывали для «эталонной» компании. Для сравнения рейтинг "Ростелекома" — 59%. Достаточно скромный рейтинг характерен для представителей отрасли по всему миру, на самом деле.
В чем секрет Таттелекома?
Рентабельность по валовой прибыли компания не раскрывает, как и большинство «коллег».
Рентабельность по операционной прибыли чуть больше 20%, что в принципе тоже на уровни отрасли.
Однако рентабельность по чистой прибыли еще выше — целых 23%!
Это, на минуточку, один из лучших показателей в мире для отрасли. За счет чего? Да все просто. Перекредитованные «конкуренты» львиную долю операционной прибыли тратят на обслуживание долга, поэтому от нее остается в лучшем случае половина. А у нашего сегодняшнего героя вообще чистые финансовые доходы положительны! То есть компания, размещая свободные денежные средства, зарабатывает более 160 млн рублей каждое полугодие, судя по финансовой отчетности, с лихвой перекрывая свои расходы. По большому счету эта сумма практически перекрывает налоги! Грандиозно!
Долгов у компании нет. Кстати, Current Ratio почти 2,5, что тоже очень круто для такого бизнеса. Прибыльная высоко маржинальная компания без долгов. Что еще нужно для счастья?
1.Проверить рентабельность. ROE = 24%, ROIC = 40%, что опять же значительно круче, чем у Ростелекома.
2.Оценить устойчивость развития, проанализировав темпы роста. Вот! Вот тут зарыты риски. Текущие темпы роста прибыли отрицательные, как и средние темпы роста за последние 4 полугодия. Сможет ли компания восстановить бывалый темп с учетом насыщения рынка — открытый вопрос и главная угроза потенциальной инвестиции в эти акции.
3. найти точку входа
Акции торгуются на уровне 6-7 P/E, как и Ростелеком. Но я не считаю правильных их сравнивать по стоимости. Куда лучше сравнить Таттелеком с собой же на интервале 5 лет, и тогда мы увидим, что рост акций в этом году был все-таки слишком оптимистичным, а вот движение на уровень 0,64 рубля за акцию может открыть перспективы для долгосрочных инвесторов.
Почти 11% дивидендная доходность — приятный бонус!
На этом все, берегите себя и свои деньги.
*не является ИИР
Eyestock - cервис оценки акций для частных инвесторов
Используйте рейтинг компаний, чтобы найти лучшие акции всего за несколько минут
Это крупнейший в республике Татарстан оператор связи. Компания предоставляет абонентам (которых около 2 миллионов) весь комплекс услуг связи: от проводной телефонной до интерактивного телевидения. Казалось бы, обычное описание обычной компании. Чем она лучше Ростелекома, например?
А давайте сравним.
Рейтинг компании по модели eyestock получился 117%! Это означает, что финансовые показатели на очень высоком уровне, лучше, чем мы закладывали для «эталонной» компании. Для сравнения рейтинг "Ростелекома" — 59%. Достаточно скромный рейтинг характерен для представителей отрасли по всему миру, на самом деле.
В чем секрет Таттелекома?
Рентабельность по валовой прибыли компания не раскрывает, как и большинство «коллег».
Рентабельность по операционной прибыли чуть больше 20%, что в принципе тоже на уровни отрасли.
Однако рентабельность по чистой прибыли еще выше — целых 23%!
Это, на минуточку, один из лучших показателей в мире для отрасли. За счет чего? Да все просто. Перекредитованные «конкуренты» львиную долю операционной прибыли тратят на обслуживание долга, поэтому от нее остается в лучшем случае половина. А у нашего сегодняшнего героя вообще чистые финансовые доходы положительны! То есть компания, размещая свободные денежные средства, зарабатывает более 160 млн рублей каждое полугодие, судя по финансовой отчетности, с лихвой перекрывая свои расходы. По большому счету эта сумма практически перекрывает налоги! Грандиозно!
Долгов у компании нет. Кстати, Current Ratio почти 2,5, что тоже очень круто для такого бизнеса. Прибыльная высоко маржинальная компания без долгов. Что еще нужно для счастья?
1.Проверить рентабельность. ROE = 24%, ROIC = 40%, что опять же значительно круче, чем у Ростелекома.
2.Оценить устойчивость развития, проанализировав темпы роста. Вот! Вот тут зарыты риски. Текущие темпы роста прибыли отрицательные, как и средние темпы роста за последние 4 полугодия. Сможет ли компания восстановить бывалый темп с учетом насыщения рынка — открытый вопрос и главная угроза потенциальной инвестиции в эти акции.
3. найти точку входа
Акции торгуются на уровне 6-7 P/E, как и Ростелеком. Но я не считаю правильных их сравнивать по стоимости. Куда лучше сравнить Таттелеком с собой же на интервале 5 лет, и тогда мы увидим, что рост акций в этом году был все-таки слишком оптимистичным, а вот движение на уровень 0,64 рубля за акцию может открыть перспективы для долгосрочных инвесторов.
Почти 11% дивидендная доходность — приятный бонус!
На этом все, берегите себя и свои деньги.
*не является ИИР
Eyestock - cервис оценки акций для частных инвесторов
Используйте рейтинг компаний, чтобы найти лучшие акции всего за несколько минут