ASBIS - nadal brak sygnałów do poprawy sentymentu

24 окт.

Spółka kończy ostatni miesiąc 3Q24 z przychodem 267mln$ czyli o 12% mniej r/r.

Wykres 1. Szacunkowe przychody miesięczne

Tym samym trzeci kwartał to przychód w okolicach 723mln$. Na podstawie więc poprzednich wyników i raportów można więc oszacować że wynik netto za 3Q24 może wynieść w optymistycznej wersji nawet 15mln$ czyli przeliczając na akcję mielibyśmy wynik w okolicach 0,27$ zysku netto na jedną akcję. Skumulowany wynik netto może więc oscylować w okolicach 35mln $ netto.


Wykres 2. Skumulowane przychody do 3Q
Obecnie skumulowane przychody do 3Q2024 są niższe r/r o 4%

Wykres 3. Przychody za 3Q
Przychody za 3Q2024 są niższe r/r o 6,3%

Dla przypomnienia spółka w maju podała prognozy na ten rok:
- Przychody ze sprzedaży na poziomie pomiędzy 3,1mld USD a 3,4mld USD,
- Zysk netto po opodatkowaniu na poziomie pomiędzy 60,0 mln USD a 64,0 mln USD
Co oznacza, że pod względem przychodów spółka po pierwszych trzech kwartałach zrealizowała plan na poziomie 67% przy założeniu dolnej granicy prognozy.
Trzy ostatnie miesiące 2023roku przyniosły przychód na poziomie 893mln$, natomiast średnia z ostatnim 4 lat dla 4Q to okolice 870mln$.

Nawet więc zakładając optymistyczną wersję dobrej sprzedaży nowego produktu Apple i przychodów na poziomie 900mln$ to mamy wynik na poziomie 3mld$ czyli do prognozy w dolnej granicy zabraknie ok. 0,1mld$. A to i tak w wersji optymistycznej. Można też założyć, że wyniki za październik rozczarują i w efekcie spółka nie dowiezie nawet 3mld$ przychodów.
Natomiast na zysk 60mln$ można liczyć niczym szanse naszej kadry w piłce nożnej na wyjście z grupy podczas ME, czyli szansa matematyczna nadal jest. A jest tylko wtedy, gdy spółka powtórzy wynik netto z 3Q2022 roku, kiedy to przy przychodach na poziomie 698mln$ wygenerowała wynik netto w kwocie 20,1mln$. Więc ten cień nadziei na realizację prognoz nadal pozostaje.

Spółka wkrótce opublikuje wyniki za 3Q24 i być może poinformuje o zaliczce na dywidendę oraz podtrzymaniu lub korekcie prognozy. Cała dywidenda za 2024 rok może wynieść w okolicach 0,4-0,45$ w zależności od wyników oczywiście. Co dawałoby okolice 8,5-9,5% stopy zwrotu przy dzisiejszym kursie i to jeszcze w zależności od kursu USDPLN. Co wskazuje na atrakcyjną wartość dla inwestora, ale mamy tutaj wycenę wysokiego ryzyka rynków na których działa spółka.


Technicznie spółka ma do zamknięcia lukę wzrostową z października 2022 na poziomie 17,5zł.


Wykres 4. Interwał dzienny

I dopiero zamknięcie tej luki może zakończyć spadki na kursie.
Natomiast najbliższy opór to poprzednie wsparcie na poziomie 19,7zł. Wybicie tego poziomu da dopiero szanse na powrót w okolice 20zł.
Na oscylatorach nie widać jeszcze pozytywnych sygnałów poza RSI, ale na MACD mamy dopiero co wygenerowany sygnał sprzedaży, więc trudno mówić o końcu trendu spadkowego.

Wykres 5. Interwał dzienny
Wsparcie: 18,4/17,5zł
Opór: 19,7/20,2/21,6zł